[实盘周记20230121]祝大家兔年快乐（有声版）

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投资行者

罗辑

本文为第176篇原创

全文约3000字

阅读时间约8分钟

再次祝大家新年快乐，不过上次是西历新年，这次是农历新年，按照传统的叫法应该是「癸卯年」。

继20、21、22三年疫情防控后，我们终于在兔年迎来了第一个无管控的春节。

考虑到大家需要吃吃喝喝，玩玩乐乐，我们的周记也提前推送，过节期间罗辑也休息休息，大家节后再见啦。

2022年过去了，我们也迎来了一个历史性的时刻，人口负增长。

国务院新闻办17日的新闻发布会上，国家统计局局长康义介绍：

“2022年全年出生人口956万人，人口出生率为6.77‰；死亡人口1041万人，人口死亡率为7.37‰；人口自然增长率为-0.60‰。”

也就是说，全年人口减少85万。

注意，关于这个数据的统计时间，康义局长是这样介绍的：

“我国10年进行一次人口普查，在尾数逢“0”的年份实施，最近一次人口普查是2020年开展的第七次全国人口普查。在非普查年份，人口统计使用抽样调查方法，人口变动情况抽样调查的标准时点是每年11月1日零点，以此来推算全年的总人口、出生人口和死亡人口数据。”

——《国家统计局局长就2022年全年国民经济运行情况答记者问》

也就是说，已经剔除了12月份死亡数量的影响。

2022年人口负增长，这可以说是历史性的一刻，也是对未来影响相当深远的一刻。

接着我们就来聊聊，对未来的经济发展，常态化的人口减少意味着什么？

我们先来聊聊，什么是经济？或者说，过去几十年，为什么生活水平提高了？

我们来明确这样一个事实，供给和需求虽然很多时候都需要分开来看，但其实它俩并不是割裂的，供给和需求是硬币的两面。

举个例子，我们上班为了什么？

为了钱。

然后用钱去买我们需要的东西。

卖给我们东西的商家，也怀揣着同样的目的。

所以可以发现，我们都是因为有需求，所以才去供给。

为了简化经济模型，我们先不去考虑非实物的供给和需求。

我们来看遁入空门的人，他们基本上只剩吃饭的需求了，对外就没有其他的需求了。

所以他们除了种种地，就不需要再对外有什么供给了。

所以，可以说供给就是需求，也可以说需求就是供给。

但这里还有一个问题，供给不意味着乱供给，不符合市场需求的供给，是无效的。

有效供给的增长，才是我们生活水平变好的根源。

所以人口负增长对经济的影响，首先要看和供给的关系。

比如：每个人都有住别墅，开劳斯莱斯的需求。

但之所以无法满足，主要原因是供给能力不足。

如果一个工人每年可以向市场供给5台劳斯莱斯，那么工人开劳斯莱斯也就是一件顺理成章的事了，相当于工人用收入的5分之1买车了嘛。

这并不是一个简单的思想实验，实际上，福特就是这样做的。

福特通过改进汽车的生产流程，推广流水线作业，使得生产效率大大提升，最终让汽车从有钱人的玩物，变成了工薪阶层也可以消费的商品。

这里的底层逻辑就是供给的增加，使得更多人的需求都可以得到满足。

社会的总供给越多，那么社会总体的生活水平也就越好，这也是为什么，全球基本都在用GDP这个供给指标，来比较各国的生活水平。

但也可以发现，在福特的例子中，供给的增加并不是依靠人口的增长，而是效率的提升。

实际上，这也是人类从工业化以后，生活水平提升的主要原因。

工具的发明、流程的改进、资本的支持，都是在起到类似的作用，只不过相较于直接的生产，看起来没有那么直观，通常容易被忽略罢了。

让我们从汽车工厂里面走出来。

社会的行业划分就像是另一种流水线一样，每个人都为社会供给某一种商品，最终，所有人的衣食住行需求都得到了满足，行业分工越细，那么效率的提升也就越大。

而这种分工一定是要有一定的人口基础。

举个例子：如果社会上只有一个人，那么他必须什么事都自己做，也就没有了分工。

以一己之力，莫说是汽车了，就算是一个小小的电水壶怕是都要花费几年的时间，可想而知效率将会有多低了。

所以，「万能的淘宝」之所以会形成，就是因为有着足够多的人口基数，所以才让一些商家可以从事最细小的分工。

所以在我看来，人口的负增长对经济最主要的影响，就是分工程度对效率的提升和经济总量。

经济总量当然很好理解，它等于人均GDP乘人口。

如果人均GDP增速小于人口下降速度，那么经济总量就会下降，过去我们都在算什么时候经济总量超过美国，从这个角度来看，如果人均GDP增速不够，可能这个目标要推迟很久很久了。

短期对于每个人的生活水平影响，我不认为会有很直观的负面效果。

但从长期来看，首先是需求端不断减少，这会慢慢让一些细分行业退出，如果无法利用出口端进行弥补，那么只能减小规模。

其次是供给端，从我国的人口结构来看，10年以后，将会迎来劳动力的对应减少。

社会的供给能力将会下降，我们每个人的生活都将受到巨大的影响。

如果想要避免未来的衰退，也不是没有办法。

国富论告诉我们，生产资料的三要素是劳动、资本、土地。

从国家的角度来看，土地是不变的，劳动是减少的，那么能想办法的只有资本。

所以，未来释放资本的潜力，让资本可以在经济中发挥应有的作用，从而弥补人口减少的劣势，将是重中之重。

包括完善生产流程、引导生产力提供有效供给。

其中的完善生产流程，就包括分工，这也是市场最重要的意义之一。

从供给的角度来分析，你会发现，为什么纺织机的发明使纺织工失业，但却没有使经济衰退呢？

就是因为有效供给实际上是增加的，这一定将会使人们更富裕。

对于需求端，需要保证的是需求不会萎靡。

只要不让劳动力进入「佛系」的状态，那么找出他们的需求就可以交给市场了。

总的来说，如果未来10年我们的资本无法自由的创造「奇迹」，那么基本未来就这样了，再想重复过去20年想都别想了，未来10年，将是个人和国家的最后窗口期。

好消息是，最近大环境在进一步改善。

比如：滴滴开放注册、腾讯获得版号、刘鹤总理讲话提及坚持“改革开放”，绝不会“关上大门”。

以中国目前的人均GDP程度，只要市场环境充分自由，能够让有想法的企业家大展拳脚，那么未来增长还是能够保障的。

毕竟我们还有很长「模仿」的路要走，后发的主要优势就在，没有「试错」的代价，按照已经成熟的方式去发展就好了。

如果可以充分的解放市场这双无形的手，我对未来依旧充满信心。

正如我在几个月前就一直在强调，腾讯最困难的时刻已经过去，我希望同样的话未来可以用在经济身上。

文章的最后，再祝大家癸卯年快乐，阖家幸福，万事顺遂！

# SUMMARY

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