[实盘周记20230910]我为什么清仓洋河（有声）
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投资行者
罗辑
本文为第221篇原创
全文约3000字
阅读时间约8分钟
9.10
TEACHERS' DAY
师恩如海
祝教师们，节日快乐~
从清仓以后，其实不太想聊洋河，原因之一就是说自己卖掉的股票不好，有一种吐槽自己前女友的感觉，多少有点渣男行为。
其次就是，都已经卖掉了，当然希望它不好嘛，这才说明我做的对。
所以会不断地强化自己的想法，说出的话也就客观不了。
但考虑到很多读者都持有洋河，我还是决定把看到洋河的一些缺点都和大家聊聊。
就像我上篇文章所说的，如果大家对汾酒有什么相反的意见，欢迎大家跟我说，因为相反的观点才会让我不断的去论证，自己的思考是否正确。
OK，进入正题，为什么卖出了洋河？如果不买汾酒，我会不会卖出洋河？
如果卖出洋河没有什么买的，那我不会卖，因为就现在来看，洋河肯定是比现金合适的。
但也就仅此而已了，在我看来洋河也就是比现金高一些。
其次最让我失望的一个点是什么呢？
我不是不能接受洋河经营遇到困难，因为在渠道出问题的时候，我也一直在说等梳理完，解决问题之后就可以重新成长，这都是OK的。
但是我最接受不了的是，在渠道出了问题，整改完了两三年之后。
在股权激励完成的第1年，就交出这样一份半年报。
这份半年报还是在你消耗合同负债和增加大量经销商情况下实现的，我真的不知道未来要怎么走，难道每隔几年就重新梳理一次渠道吗？
在刚曝出渠道问题的时候，其实我看法挺正面的，因为这是公司自己曝出来的，公司还是挺有魄力的。
发现问题积极的去改，这是好企业很重要的一个基因。
但让我接受不了的是你刚出问题几年，你就重新又开始回归平庸，那么你的竞争力在哪里呢？
还是说你根本没有竞争力，那么下一个救世主又要寄期望于谁呢？
换一个新的董事长吗？
在渠道整改中的功臣刘化霜走了，而企业后续做的又不够好，那么我对他的信心在哪里呢？
继续赌管理层？像王耀刚上的时候，很多人对他的评价很正面，因为他是从基层干上来的，但事实证明呢，他没干好。
然后换人后又很正面，但现在干的好吗？好像又不太行。
所以我看不到洋河的未来在哪里。
但是洋河毕竟在这个白酒行业，这个行业天然就有很多优势，所以说只看洋河倒是还好，但它肯定不如很多其他标的。
所以我为啥要在白酒里面选一个，几乎与最拉胯的呢？
未来也不知道洋河要从老三一路滑落到多少，这过程中它会不会增长呢？
可能也它也会正常分红，也会有还可以的回报。
但这么好的一个行业，每天还要去盯着它的渠道改善啊、品牌树立啊，这也太累了。
其实最开始我还有一点希望，就是我认为13年左右的酒窖投入使用之后，酒质会有很大的提高。
但后来我就一直在想，酒质提高了会对它的销量有很大的正面影响吗？或者说决定性的翻盘吗？我认为不会。
因为到了这个价格，它不像是口粮酒100多块钱，主要是自饮，要 好喝。
而在500元以上的价位，主要还是商务宴请。同时好不好喝又是一个很主观的概念，所以最重要的就是面子也就是品牌。
举个简单的例子， 某个场合上面，很多人都不喜欢喝酱香酒，但是宴请的级别到了，就一定要上茅台。
它可能不是最适合大家口味的，但它是最适合这个场合的。
而到了500元以上的价位，白酒普遍都是这个作用，就是来匹配每个饭局的不同档次。
还有一点也和时代有关，不仅是白酒，现在所有行业都面临着新、老，现代、传统的价值观变化。
而过去消费者也许更喜欢新和现代的。
但现在文化越来越自信，老、传统反而更加的突出。
这就是国潮得以崛起的核心逻辑。
在这个时代背景下，洋河这类明显走着新现代路线的酒企，也要重新思考定位了。
上面的论述没有很多数据，但我认为逻辑都已经捋清了，如果还持有洋河的可以再好好想一想。
我不是劝你们卖，我是劝你们对洋河的未来有一个比较客观的认识，至少我认为它未来不会继续高增长，用我的话说，未来三年10%（2024-2026）它能不能实现都得画个问号。
好的，关于洋河我们就说到这儿说的再多真成渣男了。
我们再来聊聊白酒这个行业为什么不会消失。
你看白酒又致癌，喝完之后还会让人洋相百出，它到底对社会有什么用呢？
就像一个人总得对社会有益，才能够持续的赚到钱。
一个商品也是这样，如果对社会没有益处的话，即使很多人喜欢，最终也会被淘汰掉，比如毒品。
我来聊聊我的看法。
现代社会，人和人的交往中，不信任感是越来越强的。
因为在过去多是小的城市集群，就导致大家的关系相互之间渗透的比较深，更容易建立出一种信任。
你举个例子，我老家就是一个小城市，基本上跟所有人都能搭上关系。
比如说，他的朋友是谁的二舅之类的，就导致人和人之间的交易摩擦就会小很多。
但这种交易摩擦在大城市却是很大的。
两个陌生人在合作的过程中，有很强的不信任感的。
如果说想要消除不信任感，只有一个办法，就是多接触，但是时间成本又很高。
高摩擦成本和高时间成本，最终会导致交易的效率下降。
反应到交易中，就是合同中冗余的条款，或交货中设置更多的不便因素。
而白酒呢，就是减少交易成本的道具。
我们必须要说，在现今社会，两个人想要在短时间内合法的建立起亲密关系，那么确实最方便的方法就是喝酒。
举个例子，以4个小时为例，除了喝酒，没有别的事情能够让你俩的关系，在这4个小时前可能还很陌生，4个小时之后来变得很熟络。
如果没有酒，原本的4个小时可能要靠40个小时才能实现，对现代社会时间如此宝贵的人来说，这是种巨大的成本。
所以白酒有没有现实意义呢？
当然有了，那就是能够迅速地减少人和人交往和合作之间的摩擦成本。
对这个观点有一个现实的例子，稻盛和夫。
稻盛和夫在接管日航的时候，日航已经濒临破产。
他是受民主党之邀出任的日行会长。
而在他接手了日航后，一年时间就使得日航转亏为盈，2011年利润达2049亿日元，创历史新高。并在2012年9月19日重新上市。
而他拯救日航的秘诀就是喝酒。
他通过与大家喝酒，听到了大家真实的想法和心里话，并且在交谈中，让每一个部门的主管观念都变了，大家齐心协力。
就这样，政策也好推广了，并且也会得到很好的执行，最终让日航得以被挽救。
所以你说酒桌文化好不好呢，他可能有糟粕的地方，但是你说酒到底对社会有没有贡献呢？
我认为是有的并且还很大。
最后很多人说我通策给了买点，到了却没买。
其实我在过去的文章中说过给它剔除了，可能很多人没有注意到，我再把这个文章的链接挂出来。（[实盘周记20230108]稀松但不平常，分众、腾讯、通策（有声版））
所有还在关注的，实盘的末尾都会写买点。
如果已经不关注了，我也会删掉，所以也可以关注每一期的实盘。
最后呢，欢迎大家在评论区和我讨论相反的意见，也希望读者不要去这个从情绪上去批判这些相反的意见，因为只要没有骂人，这都是一个合理的讨论范围嘛。
理越辩越明。
我还是希望我的留言区里，能够有一些比较有意义的辩论和讨论的，而不是一味赞同我的观点，最终形成一个思维茧房，这对自己其实是很不利的嘛。
# SUMMARY
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