全球首个！今天上市！
6月19日上午9时，全球首个实物交割的氧化铝期货在上海期货交易所正式挂牌交易。
图片来源：央视新闻客户端
我国是全球最大的氧化铝生产国和消费国，推出全球首个实物交割的氧化铝期货，对于发挥市场在资源配置中的决定性作用，服务全国统一大市场建设，提高我国氧化铝产业竞争力和价格影响力，提升企业风险管理能力具有积极意义。
行业风险管理需求强烈
氧化铝又称三氧化二铝，是铝工业的主要原料，95%用于电解铝冶炼和生产，5%用于陶瓷、化工、制药等领域，由铝土矿经破碎、溶解、沉淀、烧结等工艺制成。我国氧化铝生产量和消费量长期位居全球首位，2022年产量为8186万吨，占全球的一半以上，按照2022年均价，我国氧化铝市场规模超过2000亿元，产业链上下游企业众多。
央视网视频截图
近年来，国内外氧化铝市场价格波动显著，产业链相关企业的风险管理需求强烈。比如，2020年4月至2021年10月，国内氧化铝价格从2100元/吨振荡上行至4100元/吨，累计涨幅达到95%。后2021年11月份铝价出现一轮快速回落，氧化铝价格进入快速下跌通道，回吐前两个月所有涨幅。进入2022年，年初氧化铝价格走势低迷，2月下旬拉升至年内最高点3305元/吨。3月份随着电解铝价格历史高位下跌，氧化铝价格也随之回落，维持弱势震荡至今。专家表示，氧化铝价格主要受宏观经济、产业政策、供需变动、突发事件等因素影响。
国泰君安期货有限公司研究所所长助理王蓉表示，作为传统有色大品种——上期所电解铝期货的直接上游，氧化铝期货将进一步改善铝上下游产业链的风险管理结构，提高行业整体的运行效率。此外，氧化铝的期货定价也会进一步重塑和优化现货贸易的定价机制。长远来看，氧化铝期货有助于我国将自身的产业优势和市场地位转化为与之匹配的市场影响力，提高我国在国际氧化铝市场中的价格影响力。
保障产业链供应链安全
上市首日，氧化铝期货主力合约AO2311首笔成交，买入方为嘉能可有限公司，卖出方为中铝国际贸易集团有限公司。
业内人士表示，上市氧化铝期货，有助于促进期现市场有效对接和循环畅通，提高资源配置效率；也有助于更好统筹国内国际两个市场的氧化铝资源，进一步提高我国铝产业链供应链韧性和安全水平。
我国氧化铝期货还是全球首个实物交割的氧化铝期货，采用仓库和厂库交割的方式。仓库交割采用标准的出入库流程管理，实施定置化管理。厂库交割，作为仓库交割制度的有益补充，对优化交割机制, 提高交割效率，切实服务实体经济，将起到积极作用。
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中国有色金属工业协会党委副书记范顺科表示，铝企业要主动适应氧化铝期货上市带来的变化，制定合理的套期保值方案，用好期货工具，做好风险管控。长期以来，有色金属行业与上期所一直密切合作，共同开创了有色金属行业“期现联动、产融结合、互促发展”的良好局面。期待双方继续深化全方位合作，共同推动氧化铝等期货高水平服务于有色金属产业，确保我国有色金属产业链供应链安全，实现更高质量发展。
华泰期货研究团队表示，投资者应充分认识到参与期货交易的风险，熟悉氧化铝期货合约与相关业务规则，理性参与期货交易。氧化铝产业链上下游企业要了解、熟悉和掌握交易、结算、交割等业务规则，在实践中不断提高运用期货工具管理风险的能力和水平，做到合规运作、风险可控。
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