一览亚洲各国和地区Web3创业监管法规比较

本文以创业者视角，简单梳理了创业者可出海前往创业的亚洲国家和地区的Web3监管法规。概括而言，香港的监管法规最为严格，新加坡、泰国和日本次之，而迪拜、台湾、印尼和越南监管极为宽松，甚至完全没有监管法规。

香港
虚拟货币  Crypto- currency 或支付代币  Payment Token	政府主导，正尝试推出稳定币和数码港币
证券代币 Security Token  (ABT/STO)	正在试点，部分与债券或投资基金单位挂钩的代币（如绿色债券代币）可以向零售投资者发行，但受与普通债券和基金一样的监管； 其他STO，如以资产拆分作为支持的代币，或反映项目收入流的代币，以及股票代币，只能向专业投资者销售，禁止向零售投资者销售；实际上使其在香港公开发行成为不可能
功能代币 Utility Token	构成“复杂产品”，只能向专业投资者销售，禁止向零售投资者销售；实际上使其在香港公开发行成为不可能
NFT	政府推广使用NFT，并积极试点发行； 民间发行NFT应无特殊法律限制
衍生品	试点推出已在芝加哥商品交易所上市的比特币和以太币 ETF
中心化及 去中心化交易所	持牌监管，但交易品种受制于上述规定（即不可向零售投资者发行的代币，不能在交易所交易）

新加坡
虚拟货币  Crypto- currency 或支付代币  Payment Token	政府主导，正尝试推出数字新元； 数字支付代币服务商受持牌监管
证券代币 Security Token  (ABT/STO)	如代币构成证券、与证券挂钩的衍生品或集合投资计划单位，则受证券公开发行的核准监管，除非是私募或小额豁免发行； 除按证券公开发行的外，严格禁止向零售投资宣传、发售
功能代币 Utility Token	严格禁止向零售投资宣传、发售，实际上使其在新加坡公开发行成为不可能
NFT	无明确规定
衍生品	与证券代币同
中心化及 去中心化交易所	持牌监管，交易品种较香港丰富

泰国
虚拟货币  Crypto- currency 或支付代币  Payment Token	外国货币或算法支持的稳定币的发行需政府批准；支付代币与传统支付服务一样受政府许可监管； 计划推出数字泰铢
证券代币 Security Token  (ABT/STO)	投资代币和功能代币统称为数字代币，其在泰国公开发行需证监会批准（除非只向机构或高净值人士发行），需符合的条件包括（1）公司在泰国注册；（2）董事及高管未违反禁止性规定；（3）有审计报告和招募书；对地产支持的代币有专门规定，但监管要求类似 对零售投资者发行的额度不超过发行人股东权益的4倍或本次发行额度的70% 因为审批相当严格，事实上很少有项目去走这个流程
功能代币 Utility Token
NFT	不禁止发行NFT。但开办NFT交易平台需获得牌照
衍生品	与数字代币同
中心化及 去中心化交易所	持牌监管，交易品种较香港丰富

阿联酋（迪拜国际金融中心）
虚拟货币  Crypto- currency 或支付代币  Payment Token	尚无明确监管，计划纳入许可监管（2022年3月向公众征求意见）
证券代币 Security Token  (ABT/STO)	尚无明确监管，计划纳入许可监管（2021年向公众征求意见）
功能代币 Utility Token	尚无明确监管，计划纳入许可监管（2022年3月向公众征求意见）
NFT	无明确规定
衍生品	与证券代币同
中心化及 去中心化交易所	持牌监管，交易品种丰富

日本
虚拟货币  Crypto- currency 或支付代币  Payment Token	支付代币与传统支付服务一样受政府注册监管 计划引入新的稳定币监管框架
证券代币 Security Token  (ABT/STO)	如构成证券，需要向监管部门履行证券注册、提交招募书
功能代币 Utility Token	如构成预付卡类型的代币，受传统支付服务注册监管； 交易所上市加密资产，需遵守政府制定的ICO规则
NFT	无明确规定
衍生品	政府许可监管
中心化及 去中心化交易所	持牌监管，交易品种较丰富

台湾
虚拟货币  Crypto- currency 或支付代币  Payment Token	自2014年起将虚拟通货定位为“虚拟商品”，不是货币和金融产品
证券代币 Security Token  (ABT/STO)	超过3000万元新台币的证券代币发行，必须首先申请接受金融监管沙盒测试。如果测试结果是正面的，则应根据《证券交易法》执行。
功能代币 Utility Token	无明确规定
NFT	无明确规定
衍生品	与证券代币同
中心化及 去中心化交易所	无专门牌照规定，须遵守反洗钱规则

印尼
虚拟货币  Crypto- currency 或支付代币  Payment Token	不得作为支付手段； 虚拟代币均视为可交易的商品
证券代币 Security Token  (ABT/STO)	政府认可的代币可在境内期货交易所交易；无其他监管规定
功能代币 Utility Token
NFT	无明确规定
衍生品	政府认可的产品可在境内交易所交易
中心化及 去中心化交易所	持牌监管，交易品种丰富

越南
虚拟货币  Crypto- currency 或支付代币  Payment Token	无明确规定。据报道，政府总理于2022年10月26日呼吁立法部门制定监管规则
证券代币 Security Token  (ABT/STO)
功能代币 Utility Token
NFT
衍生品
中心化及 去中心化交易所