壹周谈2023/11/26（茅台特别分红、腾讯继续回购、五粮液会不会涨价）
各位新老朋友，周末好！
“所有的事情都是一个长期的过程，如果时间放得长一点，眼光放得远一点，就会看到这样的时期是给优秀的、有耐心的、长期的投资人提供了非常好的投资机会。
——李录
”
本周交易
本周无交易。
目前持仓组合
注：当前水位表示当前股价与理想买点之差，如果持仓水位差达到50%（调换茅台要达到70%），会进行仓位调整，将仓位从水位高的股票向水位低的股票部分转移，以实现估值与仓位动态平衡，优化持仓结构。
特别说明：本人分享的持仓组合仅为个人学习用，请独立思考，不可无脑抄作业。抄的好是你的幸运，抄亏钱了后果自负！切记！切记！
重要事项
茅台特别分红 腾讯回购 五粮液会不会涨价
茅台特别分红
2023年11月20日晚间，贵州茅台发布回报股东特别分红方案的公告，公司拟向全体股东每股派发现金红利19.106元（含税）。截至2023年9月30日，公司总股本约为12.56亿股，以此计算合计拟派发现金红利约240.01亿元（含税）。
特别分红是指在年度分红之外采取的额外分红动作。
这是继2022年贵州茅台首次实施特别分红后，连续第二年进行特别分红。
若加上今年三月份公司分红的325.49亿元，本年度贵州茅台合计分红超565亿元。
据统计，截至此次公告前，贵州茅台累计现金分红已突破2086.53亿元，累计分红率达到54.9%，加上此次特别分红金额，累计分红金额将达2326.56亿元。
贵州茅台自2001年发行上市向市场融资20.4亿以后，不但没有再融过资，还不断的向股东回馈，妥妥的现金奶牛。
谈及此次特别分红的目的，贵州茅台表示，一是公司持续、稳定、健康发展的需要；二是在保证公司正常经营和长期发展不受影响的前提下，加大现金分红力度，提振市场信心；三是积极回报股东，与股东分享公司发展红利，增强广大股东的获得感。
笔者认为，对于茅台这种产品供不应求、量可增、价可提、增长是明牌还不用投入很大资本开支的明星企业，把账上多余的资金分给股东，是最佳的选择，当然还有一个重要的原因就是：大股东目前太需要钱化债了。
管理层英明！希望五粮液、洋河好好学样，毕竟现在政府都缺米！
腾讯继续回购
五粮液会不会涨价
8月14日，泸州老窖国窖酒类销售股份有限公司决定，自即日起，52度国窖1573经典装（500ml*6）经销商结算价格提升至980元/瓶。
10月31日23点55分，贵州茅台发布公告，宣布从2023年11月1日起上调53°贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价格，平均上调幅度约为20%。此次调整不涉及本公司产品的市场指导价格。
11月1日，泸州老窖发布的《关于调整60版特曲价格的通知》显示，即日起，52度、43度和38度的泸州老窖60版特曲五码装（500ml*6）经销商结算价分别上调至478元/瓶、438元/瓶与428元/瓶。三款产品涨价均在20元/瓶，涨价幅度在4%至5%区间。
洋河股份旗下江苏双沟酒业销售有限公司发布通知，11月20日起，40.8度苏酒·头排酒产品的出厂结算价提价30元/盒。苏酒·头排酒是洋河股份于2019年推出的高端产品，目前在京东平台的售价约958元/盒（2*260ml）。
头部白酒陆续宣布提价后，行业对于高端酒是否迎来提价良机有着诸多讨论，其中最引人关注的非五粮液莫属。
行业内也频频传出五粮液即将提价的消息，而面对市场传闻，五粮液官方并未做出明确回应。
作为真正意义上的高端大单品，飞天茅台、普五和国窖1573之间的博弈从来没有停止过。
笔者统计了2000年以来茅五泸的出厂价，茅台独树一帜，价格一直在涨，从未回过头。
在2013年-2016年白酒深度调整期内，白酒企业发展都较为艰难，“三公消费”限制对高端白酒影响更加严重，在这个时期内，茅五泸都面临销量和批价的双重压力。
所谓高手过招，招招致命，一着不慎，满盘皆输。彼时，不同的战略选择造就了不同的命运。
具备战略定力的茅台即便价格下挫，也基本没有跌破出厂价，通过扩编经销商体系，实现了基本平衡。
而1573却逆势涨价，五粮液于2015年大幅度降价，结果是五粮液被茅台反超，泸州老窖更是损失惨重，国窖1573至今仍旧没有回到999元的出厂价。
对茅五泸等超大单品而言，历史周期的经验证明，价格调整不是简单的战术动作，而是能深刻影响企业发展的战略举措，价格凝聚了企业的实力状态、价格链对经销商信心的影响、社会和市场的舆论以及当前的业绩压力等诸多问题。
在白酒市场竞争历史上，因提价策略而失误的名酒有很多。1988年，国家放开了对商品的价格管制，“茅五剑”开始大幅度提价，抢占高端市场，而汾酒短暂提价后又把价格降了下去，古井贡酒则采用了“降度降价”的策略，这使汾酒和古井贡酒错过了进军高端市场的机遇，在很长一段时间里丢失了高端白酒领域话语权。又比如剑南春，因改制和地震影响错过了白酒“黄金十年”的发展繁荣期，没能通过涨价实现高端化品牌塑造，拉开了与一线名酒的距离，虽然成为了“次高端之王”，但也固化了消费者认知，重回高端市场的难度很大。
在这一背景下，五粮液该如何抉择？涨还是不涨？
涨吗？现在的市场环境真的不存在逆势提价的基础，毕竟不是谁都具备茅台一样的底气，巨大的市场利差就摆在那。经销商的情绪要不要照顾?消费者的感受要不要体谅?甚至市场份额要不要考虑?
不涨?高端产品的消费认知和市场定位决定了出厂价关乎的不仅仅面子，更是未来10年高端产品的市场格局。眼看着出厂价要和茅台拉开距离，五粮液能继续从容淡定、云淡风轻吗?
目前正反两个观点争议都十分激烈。
支持涨价的人认为，五粮液涨价，能够夯实其自身在1000元价格带的霸主地位，同时可以优化白酒行业的价格体系，为其他高端白酒价格上涨预留一定的空间。
当然，也有不看好涨价的。比如资深白酒行业观察家、中国酒业独立评论人肖竹青向征探君表示，五粮液想涨价，是为了压货，为了完成年度业绩，也是希望通过涨价提升预期，缓解目前五粮液价格倒挂的尴尬。从这个角度来看，五粮液是有可能提价的。
不过，肖竹青坦言，这可能导致五粮液价格倒挂更严重，进而会让一部分赔不起的代理商离开五粮液签约合作伙伴阵营，给国窖1573和茅台1935巨大的机会。
通过最近几年五粮液的提价历史，可以发现：五粮液的提价都是跟随茅台大哥小步向前，公司的行事风格就是不犯大错，稳中求进，近几年的目标都是营收双位数增长。
茅台、五粮液的现任掌门人丁雄军和曾从钦先后于2021年、2022年上任。
丁总上任期间频频主动出击，推出茅台1935抢占千元白酒市场，推出i茅台app扩大直营销售比例，推出茅台冰淇淋、酱香拿铁、茅台酒心巧克力开展跨界合作，丁总的魄力和雄心世人可鉴。
反观曾从钦的行事风格，一直都是以不变应万变，稳健有余，进取和创新不足，面对竞争对手的频频出招，感觉有点束手无策。
由于茅台价格体系的特殊性，茅台确实拥有逆市提价的底气和实力。提高出厂价，茅台可以立竿见影的增厚公司利润，进而提振资本市场的股价。
因为茅台之前的出厂价和市场价存在巨大利差，这20%的提价幅度是由经销商自行消化，不会传导至消费市场，自然不会造成提价带来的负面影响。
综上，笔者认为五粮液普五很可能会在1218大会上宣布提价，提价幅度100元，出厂价至1069元/瓶，跟茅台保持一点差距，但是保持老二的价位。此举最重要的是可以解决五粮液目前面临增长乏力的问题。
读书与思考
最近呼吸道感染病人迅速上升，肺炎支原体、衣原体感染居高不下，流感又开始蔓延了，所以学习时间很少。
各位朋友，天寒地冻，注意保重！
就这。
朋友们，下周见！