实盘周记20220415

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为督促自己思考和记录，开设实盘周记。

“本周”指上周六至本周五（2022年4月9日至2022年4月15日）。

本周交易

本周交易次数：0

年内买入次数：6

洋河控股2次、腾讯控股4次。

年内卖出次数：2

古井贡B1次、京东集团1次。

持仓公司

还有部分资金用于购置指数基金、可转债打新、港股打新，数量较多，金额分散，故不在持仓里详细记录，待年度总结时一并汇总。

年度收益

2022年内收益-10.58%。

收益参照标准：上证指数2022年内涨幅-11.77%，沪深300指数2022年内涨幅-15.21%

自2019年开始投资至今，年度收益率分别为16.67%，29.11%，1.72%，-10.58%。

若2019年元旦净值为100，则当前净值为137。

以3.29年折算，年化收益率10.04%。

已考虑出入金影响，港币按当日汇率折算为人民币计价。

重要事项

1.丁雄军分析茅台一季度经营数据

4月12日，茅台集团召开2022年第十二次党委（扩大）会议，丁雄军指出，一季度重点工作实现了开门稳开门红，生产经营指标完成情况良好，重点项目建设推进有序，生产和销售系统持续优化。

简评：我对丁总讲话做个简单粗暴的中翻中：①“实现了开门稳开门红”=“今年糙沙酒、回沙酒出酒不好，但是大回酒出酒较好”；②“重点项目建设推进有序”=“69亿固定资产投资正在按计划花钱，3万吨系列酒后续工程、物流园区工程开始施工了”；③“销售系统持续优化”=“茅台1935酒今年销售2000吨问题不大”。

2.赤水河流域生态保护专项行动方案获批

4月6日，贵州省人民政府网发布消息，原则同意《贵州省深化赤水河流域生态保护专项行动方案》，由省生态环境厅印发并认真组织实施，按规定做好公开及政策解读工作。《方案》明确，要深入实施大生态战略行动，坚决打好水污染防治攻坚战，持续推进赤水河流域水环境保护和生态修复，进一步巩固赤水河流域水环境质量，奋力在生态文明建设上出新绩。

简评：水源是影响茅台酒品质的关键要素。

3.游戏版号恢复批准

时隔8个多月，国家新闻出版署公布2022年4月份国产网络游戏审批信息，共45款游戏。受此消息刺激，中概游戏股大涨，哔哩哔哩涨近9%，虎牙涨超5%，网易涨超4%。

简评：重点不在于哪家公司拿到了版号，而在于终于开始发放版号了，这是一个从0到1的过程。

4.腾讯视频宣布会员价格调整

近日，腾讯视频发布消息称，将于4月20日零点对腾讯视频VIP和超级影视VIP价格进行调整，其中，用户最常使用的腾讯视频VIP月卡以及超级影视VIP的多项套餐价格均保持不变，VIP连续包月价格由20元调整为25元，超级影视VIP连续包月价格由30元调整为35元，腾讯视频VIP年卡价格由253元调整为258元。

简评：赔钱赚吆喝的事情，可以做一时，不可以做一世。

5.证监会支持上市企业发展“12条”出台

证监会、国资委及全国工商联发布《关于进一步支持上市公司健康发展的通知》，鼓励和支持社保、养老金、信托、保险和理财机构将更多资金配置于权益类资产，

鼓励上市公司回购股份用于股权激励及员工持股计划，鼓励大股东、董监高长期持有上市公司股份，支持上市公司增加现金分红在利润分配中的比重，引导上市公司正面回应市场热点和投资者关切，提振投资者信心，稳妥处置股票被强制平仓风险，证监会及派出机构坚持监管与服务并举，提高对上市公司的服务供给质量，国资委对于国有控股上市公司股份回购、现金分红给予积极指导支持。增加资本市场 投资，特别是优质上市公司的股票投资。

简评：国家再次鼓励长期资金入市，能不能听懂就看每个人的理解了。

6..芒格减持阿里

阿里巴巴：美国证券交易委员会披露，查理芒格的公司Daily Journal Corp.递交了2022年第一季度持仓报告。截至2022年3月31日，Daily Journal的前四大重仓股分别为美国银行、富国银行、阿里巴巴和美国合众银行。Daily Journal第一季度大幅减持阿里巴巴30.206万股，持仓比例由27.65%下降至15.35%，持仓数量已较上季度下降 50%。

简评：真正的原因我们静等股东大会上芒格的回复吧，肯定会有人提问的。不挑战七尺栅栏，跳不过去就不跳了。

7.中国富裕家庭拥有的总财富达 160 万亿元

胡润研究院消息：中国富裕家庭拥有的总财富达 160 万亿元，同比增长 9.6%，其中可投资资产达 49 万亿元，占总财富的三成。截至 2021年1 月 1 日，中国总财富 600 万人民币的“富裕家庭”较上年增长1.3%至508万户。总财富千万的“高净值家庭”增长2%至206 万户，总财富亿元的“超高净值家庭”增长 2.5%至 13.3 万户。

简评：可投资资产达 49 万亿元是重点，除了房市，只能是股市。

下周交易

无

本周阅读

阅读《巴菲特致股东的信1994》。

本周运动

本周健步走7次合计28公里，打乒乓球10次合计15小时。

周五早晨空腹体重74.6公斤，环比降低0.2公斤。

重要说明

本文为个人投资学习记录，其中观点可能充满了我的偏见和错误，请坚持独立思考，万万不可依赖文中内容做出买入或卖出的决策。

祝朋友们周末愉快！

投资体系

理念

1.买股票就是买股权、买生意。收益来源于公司经营增值，是“正和游戏”、“双赢理论”，不是“零和游戏”、“博弈理论”。

2.看懂公司的商业模式。看一个公司“靠什么赚钱、赚钱是否容易、未来增长点在哪里”。

3.预留足够的安全边际。按照公司合理估值的较大折扣买入，用长期闲置资金投资。

4.比较不同资产的预期收益率。没有满仓、空仓、加仓、减仓等概念，永远选择收益率更高的资产。

5.适度分散的操作体系。配置5-10只股票，单个行业上限60％，单个公司上限确定性强的40％、确定性弱的10％。

6.确定投资收益率目标。一年赚15%，资产五年翻一倍。解决家庭财务问题。 

心理

1.利用市场先生的报价。好公司如果股价跌了，说明看好的商品在打折促销，应该高兴地把它纳入怀中。好公司如果股价暴涨后极度高估了，就把股票卖给癫狂的市场先生。

2.抛弃高抛低吸的短线操作。多次做波段的小成功，早晚会遇到一次大失败，抹掉以前所有的盈利。

3.买点买、卖点卖，其它时间呆坐。投资不需要高智商，需要理性和纪律。

4.拒绝能力圈以外的诱惑。能力圈外的机会都不是机会，赚自己看得懂的钱。

估值

1.定性估值。优秀公司的特征为“两业”型公司即业务简单、业绩持续。业务简单是能看懂、轻资产、低负债；业绩持续是投入少、高ROE、高净现比。

2.定量估值。预测三年后自由现金流；三年后自由现金流*无风险收益率的倒数为三年后合理估值；三年后合理估值的50%为当前理想买点；当年自由现金流*50市盈率为一年内卖点。