华为赋能赛力斯的溢价神话：为何正在崩塌？

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赛力斯的市场现状与挑战

国庆期间，A股市场出现了整体反弹，许多曾经股价下滑的公司因此松了一口气，赛力斯便是其中之一。

在市场反弹之前，赛力斯的股价表现与行业领军者比亚迪相似，但在短期内却与其他合资品牌的走势趋同。

赛力斯的股价波动可以归结为两个方面的原因。

首先，过去两年其股价上涨较快，市场出现了回调。

其次，中国汽车市场的变化以及赛力斯自身的经营状况，导致其市场定位发生了转变，从曾经的“华为汽车概念龙头”逐渐转向“普通的新势力车企”。

这种转变使得市场对其价值的评估方式从“成长性”转向“确定性”，最终导致市值的停滞和下滑。

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赛力斯的经营压力

赛力斯当前面临的主要压力有两个方面：豪华市场的持续性挑战和主流市场销量提升的困难。

今年上半年，赛力斯的营收同比增长490%，毛利润增幅更是高达2327%，这主要得益于问界M9的热销。

问界M9在短短六个月内交付近7万辆，成为50万元以上豪华车型的销量冠军。

尽管问界M9的销量表现亮眼，但其在高端SUV市场的份额增长却受到限制。

高端SUV市场的整体规模增长缓慢，赛力斯并未对传统豪华品牌造成显著冲击。

虽然有部分消费者转向问界M9，但整体市场的竞争依然激烈，传统品牌的销量几乎没有受到影响。

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市场竞争与销量挑战

问界M9的销量增长主要依赖于特定的消费者群体，这使得其未来的销量增长面临“隐形天花板”。

尽管问界M9在市场上表现良好，但其销量的持续增长受到市场需求的限制。

根据最新数据，问界M9的日均大定量已经出现下滑，存量订单的减少可能导致销量的逐步下降。

与此同时，赛力斯的其他车型如M7和M5的销量表现不佳，面临着更为激烈的市场竞争。

尤其是在主流市场，问界M7和M5的销量受到友商的强烈冲击，导致其市场表现不如预期。

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华为的角色与未来展望

华为在赛力斯的市场价值中扮演着重要角色，其“智选车”业务为赛力斯提供了设计、生产和销售等方面的支持。

然而，华为的合作模式也面临挑战，市场对其产品的接受度并不如预期，其他合作车型的销量表现也未能达到目标。

华为的战略调整可能会影响赛力斯的未来发展。

虽然华为希望通过提供智能化解决方案来增强市场竞争力，但赛力斯能否在这种模式下持续获得支持仍然存在不确定性。

未来，赛力斯需要在市场竞争中找到新的增长点，以应对当前的挑战。

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