10月24日,新和成发布2024年三季度报告。前三季度实现营业收入157.82亿元,同比增长43.31%;归属于上市公司股东的净利润39.9亿元,同比增长89.87%。其中,第三季度实现营业收入59.37亿元,同比增长65.21%;归属于上市公司股东的净利润17.85亿元,同比增长188.87%。新和成2024年Q3业绩的增长主要得益于营养品板块,特别是维生素(VA/VE/VC)市场的供需格局变化。据百川盈孚数据,新和成主要产品VA/VE/VC受益于维生素市场供需格局、价格持续上涨,其三季度市场均价为189.1/121.2/26.4元/公斤,环比分别+130.03%/+77.05%/+1.60%,对新和成业绩形成极大支持。从维生素供给端来看,巴斯夫路德维希港爆炸事件影响尚在延续,据10月17日公司公告,巴斯夫预计于25年4月恢复VA生产、25年7月恢复VE生产,期间供给缺口仍然存在,预计将持续对产品价格形成支撑,市场格局或发生变化,甚至影响维生素产业链的供应格局。相关阅读:冲击波来了!巴斯夫爆炸后续从需求端来看,VA/VE/VC三季度出口量环比分别+11.89%/+0.21%/-7.96%,出口需求上升;同时国内猪周期上行,维生素下游饲料需求有望持续增长。从VA和VE市场布局来看,VA和VE的全球产能主要集中在中国和欧洲,巴斯夫和帝斯曼等龙头企业对海外供给产能具有决定性影响。2023年全球VA(50万IU/g)产能4.39万吨,巴斯夫、新和成、帝斯曼、安迪苏、浙江医药以及金达威为维生素A产品的产能集中提供商,产能分别占比31%、17%、16%、16%、11%、9%。
VE的形势也差不多,今年全球前五名的VE生产企业设计总产能约11.5万吨,具体来看,2023年帝斯曼的VE产能占比达到31%,新和成VE产能占比为26%,而巴斯夫、浙江医药和北沙制药的VE产能占比分别为26%、22%和9%。
其中新和成是国内最大的维生素A和维生素E生产商,国内精细化工龙头,也是世界四大维生素生产企业之一,目前VA产能8000吨/年,VE产能6万吨/年。
另外值得一提的是,巴斯夫事故后,万华的4.8万吨/年的柠檬醛装置一次投产成功,顺利进入市场。而巴斯夫去年在湛江的一体化基地投建的11.8万吨/年柠檬醛装置还未投产。而柠檬醛是维生素的重要原料。无独有偶,除新和成外,浙江医药、圣达生物、兄弟科技作为主要维生素生产制造商在第三季度表现同样亮眼。浙江医药2024年前三季度实现营业收入71.13亿元,同比增长21.04%,净利润8.5亿元,同比增长181.96%,圣达生物2024年前三季度实现营业收入约6.09亿元,同比增加11.9%,归属于上市公司股东的净利润约2168万元,同比增长687.86%。兄弟科技2024年前三季度实现营业收入26亿元,同比增长20.45%;实现归属于上市公司股东的净利润3254万元,同比增长1131.15%。浙江医药也在财报称,今年第三季度利润大增,是公司主导产品维生素E、维生素A销量和价格上涨所致。
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