持续蔓延，两大化工巨头，再关停！

来源：informa，Geoff Giordano、ICIS、中化新网、英力士、化工新材料等

受宏观环境影响，化工行业面临产能过剩、需求疲软等市场困境，部分化工企业不得不做出一些艰难的决定，包括永久关闭工厂、项目延迟、甚至取消，关停装置，放弃增长缓慢的新方向等，精简重组业务，集中资源到企业的核心业务、潜力业务上。之前化工新材料曾报道过化工巨头如索尔维（突发！索尔维宣布关停、裁员！）、巴斯夫（巴斯夫两大基地，一项关停裁员，一项官宣开工！）、陶氏（高度内卷下，陶氏再次关停！）、奥升德（奥升德两大尼龙基地关停！裁员！）等，都难以避免的陷入了“关停潮”，近期，这种迹象还在蔓延。

塞拉尼斯

总部位于美国的乙酰基和工程材料生产商塞拉尼斯（celanese）周一表示，由于第三季度调整后收益远低于预期，该公司计划在2025年第一季度削减95%的季度股息，并在每个地区闲置工厂。第三季度调整后每股收益为2.44美元，而此前的指引为2.75-3.00美元。塞拉尼斯股票在盘后交易中下跌超过13%。塞拉尼斯正在采取以下措施削减债务：

到2024年底，该公司将通过暂时闲置每个地区的工厂，以降低制造成本，预计第四季度将产生2亿美元的库存释放。该公司工程材料部门的10个工厂处于闲置状态。

在第四季度上半年，塞拉尼斯暂时停止了公司在新加坡的醋酸、醋酸乙烯单体（VAM）、酯类和醋酸乙烯乳液（VAE）的生产。

在德国法兰克福，该公司正在闲置其VAM工厂，并计划将其用作摆动产能以满足需求。

塞拉尼斯将启动一项计划，到2025年底削减超过7500万美元的成本。成本削减将针对销售，一般和行政（SG&A）费用，该公司2025年的资本支出目标为4亿美元，低于2024年的水平。同时，塞拉尼斯将以一笔延期364天、最高达10亿美元的预付定期贷款结束，将在2025年第一季度提取定期贷款，以偿还13亿美元的到期债务。

在关闭工厂、削减股息和削减成本之前，第三季度汽车和工业终端市场的需求急剧下降。

此前在今年3月6日，塞拉尼斯宣布，计划关闭位于比利时梅赫伦的工程材料复合基地，该基地是塞拉尼斯2022年斥资110亿美元收购的杜邦资产之一。

英力士

由于ABS市场竞争日益激烈，英力士Styrolution将关闭其位于俄亥俄州adyston的ABS生产设施。退役工作将于2025年第二季度开始。

该公司表示，将继续通过其Styrolution业务和英力士在北美的生产设施以及公司的“全球足迹”为北美ABS市场提供服务，包括受影响的客户。

Addyston工厂生产用于汽车、家用、医疗保健和建筑应用的丙烯腈-丁二烯-苯乙烯（ABS）和苯乙烯-丙烯腈（SAN）聚合物。

Ineos Styrolution和Ineos ABS的首席执行官Steve Harrington表示，英力士计划继续提供全面的高品质苯乙烯聚合物等级，并确保全球可用性和本地生产。经过全面的分析，如果为了继续运营和实现盈利的成本竞争力，需要大量的投资，这使得该基地不再经济。影响这一决定的市场压力之一是来自海外进口产品的竞争。与此同时，国内竞争也在加剧。例如，LG化学正计划在俄亥俄州的聚合物产业集群建立一个新的三层客户服务中心，与俄亥俄州的ABS工厂密切合作。

精简业务

这并不是英力士今年第一次关闭工厂。

3月19日，英力士烯烃与聚合物英国公司（INEOS O&P UK）宣布将于2025年第一季度关闭其位于苏格兰的格兰杰茅斯（Grangemouth）乙醇工厂，主要由于欧洲乙醇需求的减少及其它地区乙醇进口压力增大，这导致格兰杰茅斯的乙醇业务连续几年处于亏损状态。

6月11日，英力士集团全资子公司英力士苯领(INEOS Styrolution)宣布，将于2026年6月前关闭位于加拿大安大略省萨尼亚43万公吨/年的苯乙烯生产基地，主要由于经过评估，该工厂不再是一项经济上可行的运营资产。

审慎扩张

虽然对于部分业务进行了精简，英力士并没有停止对于富有潜力的业务的持续开拓。

2024年5月，英力士完成对利安德巴塞尔环氧乙烷及衍生品业务的收购，该交易包括年产42万吨环氧乙烷工厂、37.5万吨乙二醇工厂和16.5万吨乙二醇醚工厂以及现场所有相关的第三方业务，价值7亿美元。

5月，英力士腈公司推出世界上首款用于碳纤维的生物基丙烯腈，可减少90%的碳足迹。

4月，英力士完成对道达尔能源在Lavera的石化资产的收购，分别是Naphtachimie、Gexaro和Appryl所持的50%股份，该交易包括欧洲最大的蒸汽裂解装置之一，72万吨/年的乙烯业务、27万吨/年的芳烃业务以及30万吨/年的聚丙烯业务。

英力士的业务构成

英力士致力于石油化学品、特殊化学品和石油制品的生产制造，在全球29个国家拥有36个业务板块和194家生产基地，涵盖化学品、石油、天然气以及消费者品牌，其将化工业务整合为多个大型业务集团，包括英力士集团、英力士苯领、英力士乙酰、英力士芳烃、INOVYN和英力士企业部等。

英力士集团业务由三大部分组成：英力士烯烃及聚合物欧洲、英力士烯烃及聚合物美国和化学中间体。化学中间体又细分为5个独立业务分支。

英力士丙烯腈：英力士是世界上最大的丙烯腈和乙腈生产商，在生产丙烯腈的同时，英力士是丙烯腈工艺技术的领先开发商，该技术在全球95%以上的丙烯腈工厂中得到应用。丙烯腈是用于制作服装和地毯的丙烯酸纤维的关键成分。ABS（丙烯腈-丁二烯-苯乙烯）是一种耐用的热塑性塑料，用于汽车零部件、电话、电脑外壳和运动器材。丁腈橡胶有许多用途，用于制造多种产品，包括用于泵送燃料的软管。英力士丙烯腈有三个制造工厂，两个在北美（德克萨斯州和俄亥俄州），一个在欧洲（德国）。德克萨斯州的绿湖是世界上最大、效率最高的工厂。

英力士烯烃和聚合物欧洲分公司拥有8个生产基地，年生产能力超过850万吨化学品和聚合物，是欧洲最大的烯烃生产商，在法国、德国、挪威和英国拥有四个欧洲最高度整合和差异化的裂解装置，每年生产550万吨烯烃和芳烃，以及300万吨聚烯烃。

英力士烯烃和聚合物美国公司拥有13个全资生产基地和与雪佛龙菲利普斯的合资工厂，生产能力超过153亿磅的产品，将碳氢化合物原料转化为高质量的烯烃，高密度聚乙烯，聚丙烯，并将高密度聚乙烯树脂转化为制造管材。

英力士低聚物是全球最大的低粘度聚α-烯烃(PAOs)综合生产商。英力士氧化物是欧洲最大的乙二醇生产商。英力士苯酚是全球最大的苯酚、丙酮和α-基苯乙烯（AMS）生产商。

业绩情况

2023年，英力士整体收入减少了60.42亿欧元，至148.85亿欧元，跌幅为28.9%，而2022年同期为209.27亿欧元。收入的减少受到较低的销售价格和较低的销量驱动；毛利润下降11.764亿欧元，至14.374亿欧元，跌幅为45.0%，2022年同期为26.14亿欧元。

2023年，英力气士的化工总产能约为2500万吨/年，其中53%在欧洲，43%在北美，亚洲占4%，2023年，英力士烯烃和聚合物欧洲和烯烃和聚合物北美业务收入分别为62亿欧元和41亿欧元，EBITDA分别为4.116亿欧元和7.2亿欧元。下表提供了其全球市场地位和领先区域的情况：

2024年第二季度，英力士季度营收43.54亿欧元，上年同期为37.22亿欧元。季度营业利润4.36亿欧元，上年同期为9060万欧元。本期利润2.55亿欧元，上年同期亏损1850万欧元。

无独有偶，在多重不利因素叠加业绩压力下，化工综合性企业殊途同归，选择了在众多业务中整合资源，将效益最大化。这些屹立几十年甚至近百年，穿越周期的巨头，是在市场信心低迷情况下最好的风向标。

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