学会这3个“宇宙规律”，让投资收入超过工资！
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很多人认为的财富自由是指游艇飞机，名车豪宅，以我现在的认知，这种财富自由还是可遇而不可求的。
我这里说的财富自由是通过时间积累和持续的投资，能获得接近或者超过每周40小时的工资收入，以获得在选择职业或者生活方式上有更大的自由度。
而所谓的“普通人”，是指这种方法应该和本金多少没有太大关系，甚至和工资多少也没有关系。
因为理论上说，目标是替代工资，所以年薪十万和年薪百万达到目标的速度是一致的，只取决于取出收入的多少部分来进行投资（当然，年薪低在生活开销方面的比重会大一些，所以用来投资的部分会少一些）。
我个人觉得找到适合自己的通向财富自由之路是每个人必须要做的事，而且是可以做到的事。这里和大家分享一下我的起步经验，每个话题都可以新开一章，先简单谈谈。
注：我是在旧金山湾区，关于房产部分的讨论需要根据各地实际情况进行调整。
整体理念
俗话说有人的地方就有江湖，江湖之上必有流派。彼得林奇的个股价值投资，巴菲特，芒格的基本面+复利分红，Burton Malkiel的指数定投，西蒙斯的量化交易，Ray Dalio的宏观交易，索罗斯的杠杆做空，Carl Icahn的激进投资，以及朋友圈，雪球股神们的技术分析，各路神仙各显神通。
从我个人的理解来看，投资是专业度非常高的事情，的确每个流派都能挣钱，但挣钱的背后需要大量时间和资金的投入，并不适合普通人。
我目前比较喜欢的方式来源于孙子兵法，所谓的“以正和，以奇胜”，指的是用大资金赌最有确定性的事，留下小规模的钱去赌概率更小，回报更大的事。
我觉得目前有三个比较靠谱的“宇宙规律”：
经济规模会自然增长，意味着买入大盘会有自然上升的趋势；
通货膨胀，意味着钱肯定是越来越不值钱，购买力会下降；
还有概率上可以证明的，分散化投资能够分摊风险，降低波动性，获得长期更高的收益。
有人担心如果这些规律不适用了怎么办？那估计那时候钱的作用应该也不大了。
基于这三个规律，我们可以构建自由之路。
投资怎么办
根据第一条规律，最可靠的投资方式就是定期买入大盘。
可以从最简单的每次发工资买入一部分SPY开始，逐渐演化到搭配国债指数TLT进行部分的对冲。
这里对冲有两个方法，网上经常可以看到在市场跌的时候买入TLT，理由在于TLT是避险资产，大盘继续下跌的时候可以获得跑赢大盘的收益。
通过均线系统进行回测，的确收益会比买大盘要高。但是"大盘继续下跌"是一个timing market的操作，我个人不是特别喜欢。
我更加倾向于在有闲钱的情况下，在下跌的时候买入大盘，在高位的时候买入TLT进行防御。对市场有了更多的了解之后，可以进一步加入大宗商品，能源，贵金属，新兴市场等打造更完善的资产配置。工资收入达到一定程度也可以用加州政府债替代TLT，减少分红的税收压力。
如果对买SPY都感到风险太大，还可以考虑structure notes。这个需要通过agent购买，钱出够了还能去花街大投行定制。structure notes一般以大盘指数作为标的，提供一定的保护。比如说以SP500指数为标的，和交易当天比较，5年后如果跌了30%以内，那么给予绝对值的收益；跌了30%以上，1:1返还（就是亏钱了），如果上涨，上涨的盈利乘以1.1返回。
或者也可能是这样的，以 SPX 和 RTY作为标的，只要1，2，3，4年后和交易当天比，SPX和RTY同时高于交易当天，即获得9.25%*年数的收益。并且如果跌了的话，兜底40%的损失。
这些相比纯买SPY都有了一定的兜底，风险更小，但是流动性稍微差一些，中途也可以卖，但价格由发行方确定。这里可以再次管窥到投资是一个专业度很高的活，在你看来又收益增加又有人兜底的大好事，投行还愿意额外自己承担agent的commission fee来让你买。在加上投行自己赚钱的部分，可以想象他们自己的预期收益有多高。
房产怎么办
根据第二条规律，钱一定会更不值钱，所以能以较低的成本拿到贷款，并且尽量延后还款，这本身就是一个捡钱的过程。
目前美国的房贷利率还是处在低位，利用好住房贷款的杠杆是积累资产的重要方式。 而且，也是因为通货膨胀的原因，房产名义价值上也会有自然的增长趋势。美国的房产从长期来看也是只增不减的投资，特别是湾区。
投资湾区的房子，我觉得就是充值"科技是第一生产力"的信仰，从目前来看，没有什么理由怀疑这点。有人会担心大公司由于人力和土地成本迁出湾区。这点我倒不是特别担心，就看北京附近建了雄安新城，未来公司学校也会迁出北京，但北京的房价还是你爸爸，只是顺带让雄安也涨了一波而已。
我个人喜欢房产投资的另一个原因是税务优势。首先有自住房的直接增值免税，还有1031 exchange来延迟交税，最后通过遗产调整税基的方式彻底避税，在目前的万税系统里简直是一股清流。
至于如何选择，每个人都会有自己的看法。个人觉得自住和投资是两件事，从自住角度，选自己喜欢的最重要。从投资角度来说，就是要选有潜力的，也就是有修缮价值的single family home。
从湾区的位置来看，南湾适宜居住的地区不大，所以土地才是稀缺资源。选择比较旧的房子主要是可以获得加建/改建的机会，大幅提升土地价值。
我18年9月卖出之前自住三年的townhome，获利50%，基本达到自住免税的上限。
19年10月抄底以10w折扣买到santa clara 90w的SFH，2b1b 1600sft，7200sft土地。说是2b1b，其实它还有1个living room, 1个family room和1个有水电的laundry room。所以不费什么力气就可以改成4b2b，其中一个是有独立卫浴的suite。再在院子里加建一个2b1b的ADU，最后可以变成6b3b。
算一下投资回报，90w的房子67.5w贷款22.5w首付，改建预算30w，总共投入52.5w现金，房子建完估计1.4m左右。
这时候做refinance贷出所有的房产价值总计1.05m，提出接近40w现金的投入，相当于20万买了一个能够通过租金自负盈亏的房子。而且这个操作并不影响买下一个房，因为70%的租金可以算做收入，用于下一个贷款。
湾区房子单价比较贵，需要有一定的本金。在美国的好处就在于外州有非常便宜的房子，还有证券化的REITS信托基金。当然杠杆一时爽，跌了更加爽。控制好风险别再让08年一把清仓是每个人应该时刻考虑的事情。
RSU怎么办
根据第三条规律，我们应该考虑分散化。
的确，过去几年热门股可以跑的远超大盘，但是未来几年又有谁能知道个股的表现呢？RSU不论是initial grant还是refresh，一般都是4年发完，所以哪怕vest的部分全部卖完，剩下的持仓基本也会是你持仓组合中的重仓个股，所以如果公司继续表现出众，那么不管你卖了多少都是值得开心的事。
分散投资应该买什么？ 有如下几个选择：
第一，直接买大盘。这个之前说了，不再多解释。
第二，买竞争对手，比如卖出FB RSU买入TWTR，SNAP等，或者卖出BABA买入PDD。这种方式适用于看好某个赛道，又不至于过度集中到一个公司。
第三，买行业ETF或者基金，比如卖AAPL，GOOG买入QQQ。思路类似于前一种方式，表示看好一个行业。
第四，可以买入一定的对冲，包括short大盘，买入债券等。这个适用于市场波动性比较大的时候，比如之前贸易战的时候。
最后，要想成功光靠自己是不行的，需要有一个好的团队。比如house flipping就是一件专业度非常高的事情，你需要有realtor，hard money lender, loan agent, contractor等等。做比较复杂的投资要有好的advisor提供买入标的物的机会，accountant来进行loss harvest或者tax planning。
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