TT语音运营商「趣丸集团」递表港交所，2022年净利润扭亏为盈

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摘要：趣丸集团于2023年6月19日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第2次递交上市申请，联席保荐人为高盛和中金公司，公司是中国领先的兴趣驱动的移动社交平台。2022年收入为34.02亿元，净利润为5.09亿元，扭亏为盈。

LiveReport获悉，成立源于2014年的趣丸集团Quwan Holding Limited（以下简称“趣丸集团”）于2023年6月19日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市，这是该公司第2次递交上市申请，联席保荐人为高盛和中金。

公司是中国领先的兴趣驱动、去中心化及基于语音的移动社交平台，以促进社交关系。多个用户可以通过语音、文本、虚拟礼物以及我们的聊天室提供的各种其他社交及娱乐功能在关系更紧密的聊天室内进行互动，形成一个「去中心化」的社区。根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年的收入计算，公司是中国最大的移动语音社交网络平台。

公司运营TT语音平台，其2022年的平均月活跃用户为1380万。根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年的收入计，公司是中国最大的面向移动游戏用户的社交网络平台。

公司主要通过用户在与其他用户和主播互动时消费在TT语音上出售的虚拟物品来变现公司的服务。于2022年，公司的增值服务和音频娱乐服务分别占公司收入的74.8%及23.6%。

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投资亮点

• 领先的兴趣驱动的移动社交平台

• 庞大及活跃的用户社区

• 多元化的产品功能带来有吸引力的用户体验

• 强大的技术基础设施

• 共享的社区价值推动强大的变现潜力

• 专业及经验丰富的管理层

公司资料：

官网：www.52tt.com

公司地址：中国广东省广州市天河区黄埔大道西平云路163号广电平云广场B塔19楼

香港地址：香港九龙观塘道348号宏利广场5楼

财务分析

截至2022年12月31日止三个年度2020、2021、2022：

收入分别约为人民币14.93亿元、26.31亿元、34.02亿元，年复合增长率为50.93%；

毛利分别约为人民币9.71亿元、15.06亿元、18.42亿元，年复合增长率为37.73%；

净利润分别约为人民币-1.54亿元、-24.96亿元、5.09亿元，2022年同比增长120.39%；

毛利率分别约为65.03%、57.24%、54.16%；

净利率分别约为-10.31%、-94.87%、14.97%。

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2022年收入、毛利高速增长，净利润扭亏为盈，主要源于可转换可赎回优先股和可转换优先股的公允价值变动减少和公司销售及营销开支的下降。

2022年公司现金及现金等价物为9.35亿元人民币，应收款项为0.99亿元人民币。

行业前景

中国移东语音社交网络市场规模

移动语音社交网络在中国是一个快速发展的行业，增长潜力巨大。2022年，中国移动语音社交网络市场的规模（以收入计）达到人民币252亿元，预计将以15.7%的复合年增长率增长，于2027年达到人民币522亿元。移动语音社交网络用户群总数自2018年的6950万增长至2022年的1.59亿，预计于2027年将进一步增长至2.62亿。

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中国面向移动游戏用户的社交网络市场规模

2022年中国面向移动游戏用户的社交网络市场的规模（以收入计）达人民币168亿元，预计将以17.9%的复合年增长率增长，到2027年达人民币382亿元。面向移动游戏用户的社交网络的用户群总数自2018年的3490万增长至2022年的9580万，预计2027年将进一步增长至2.11亿。

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行业地位

按2022年的收入计，公司是中国领先的移动语音社交网络平台。

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按2022年收入计，公司是中国领先的面向移动游戏用户的社交网络平台。

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同行业公司IPO对比

本次选取的同行业对比公司为：欢聚(YY.O)、荔枝(LIZI.O)

欢聚集团（原名：欢聚时代科技有限公司）是全球首个富集通讯业务运营商，成立于2005年4月，于2012年11月在纳斯达克上市（NASDAQ:YY），目前是中国最大的互联网语音平台提供商，全球最大的团队语音提供商，致力于为世界提供完善富集通讯服务的社会化创新平台。其核心业务包括YY语音、多玩游戏网与YY游戏运营。公司总部设于广州羊城创意园，珠海、北京、上海均设有分公司。

荔枝是国内最大的UGC音频社区。它以“帮助人们展现自己的声音才华”为使命，重塑了传统音频行业中原本割裂的音频制作、存储、分发产业链，实现了每一个人都可以通过手机一站式进行创造、存储、分享和实时互动，让人们“用声音记录和分享生活”，由此积累了大量的用户和内容创作者，形成了生机勃勃的UGC音频社区。

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主要股东

宋克先生通过Vanker 和Funplus持股36.42%；宋克先生胞弟宋国文、陈方平、朱麟及张冬梅通过Dream League Limited持股7.18%；执行董事陈光尧先生通过Peerless Hero持股6.88%；执行董事杜国先生通过Yun Qu 持股5.19%；邱志招先生通过Fiery Dragon 持股3.43%；龙玲及孔祥意通过Galaxy Nebula Limited持股3.42%、

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其他股东：经纬中国通过Matrix Partners VI和Matrix Partners V持股12.9%；Eric Li 通过Skycus China Fund, L. P 和Duckling Fund, L. P.持股13.85%；Vision Pro Capital Limited持股2.38%；Wisdom Pro Capital Limited 持股2.75%；Image Frame Investment (HK) Limited 持股3.51%；3W Fund Management通过3W Global Fund持股1.56%；Iridescent Rainbow Limited持股0.52%等。

管理层情况

宋克先生，38岁，为公司创办人之一、首席执行官、董事会主席兼执行董事。宋克先生自广州趣丸于2014年12月注册成立起一直担任其董事会主席兼总经理。彼主要负责公司的整体管理、业务策略及可持续发展。宋克先生为创业者，于互联网及科技行业拥有逾9年经验。于成立公司前，宋克先生创立广州谊游网络科技有限公司（一家游戏发行公司），并自2013年9月起至2018年5月担任该公司首席执行官。

陈光尧先生，42岁，为本公司执行董事兼高级副总裁。陈先生于2014年12月与 宋克先生共同创办公司，并自此一直担任广州趣丸的高级副总裁，自2018年6月起担 任广州趣丸的监事。彼主要负责TT语音应用在中国的整体业务营运、商业可行性以及 产品及服务的可持续性。陈先生于软件及互联网科技行业拥有逾19年经验。彼于2003年7月加入腾讯（香港联交所：0700）担任技术经理，于2008年7月至2012年7月担任微信事业群高级技术经理。于共同创立公司前，彼于2012年8月至2014年6月担任欢聚集团（纳斯达克：YY，一家全球性视频社交媒体公司）的技术总监。

杜国先生，49岁，为本公司执行董事。杜先生于2017年11月加入公司，并自2017年11月至2018年6月担任广州趣丸的副总裁。杜先生自2018年6月起担任广州趣丸董事。杜先生于2020年11月获委任为本公司董事。彼主要负责监督公司业务营运并就此提供策略建议。加入公司之前，杜先生于2010年2月至2017年10月担任上海杉杉创晖创业投资管理有限公司的管理合伙人兼副总裁。

上市前融资

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中介团队

据LiveReport大数据统计，趣丸集团中介团队共计9家，其中保荐人共计2家，近10家保荐项目数据表现一般；公司律师共计3家，综合项目数据一般。整体而言中介团队历史数据表现一般。

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保荐人承销历史业绩

中金近期首日破发率为42.31%；

高盛近期首日破发率为37.76%。

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舆情分析

目前通过天眼查网站查询其运营主体深圳趣丸科技有限公司，发现具有如下风险提示：

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3个预警风险中，主要为其股东的投资人、名称变更。

近期港股IPO市场情况

据LiveReport大数据，近10家上市新股平均发行市值为98.16亿，最大市值为珍酒李渡，最小市值为怡俊集团控股；平均发行PE为20.69倍，PE处于中上位水平；平均申购人数为5298，平均认购倍数为6.64；平均基石占比为45.97%，近期比例略微回升；

近期港股新股市场表现较差，近10只新股暗盘平均下跌5.49%，首日平均下跌12.15%。中宝新材、北森控股、珍酒李渡及绿竹生物-B等均大跌，由远东宏信分拆而出的宏信建发亦未能幸免，易点云及科笛-B首日一般，但后市表现可圈可点。

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