2024-0820 周二 资金宽松+权益市场收跌+传专项债被允许用于支持地方政府收储

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债券市场

【今日市场】

今日债券市场表现较为分化，中短期债券利率与前日持平或小幅上行，7Y及以上债券利率小幅下行。

【市场分析】

• 中国央行今日开展1491亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。因今日有3857亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2366亿元。今日资金面均衡偏松。全天资金面情绪指数：50-55-50-45。

• 债市全天横盘震荡，交易量冷淡。早盘情绪走强，主要还是对LPR调降有预期。虽然从银行净息差角度考虑调降可能较小，但还是不影响情绪走强。叠加央行大额净回笼但资金面均衡偏松，现券收益率午盘震荡下行。

• 今日债券市场交易继续清淡，最佳的观测指标10年国债活跃券240011，早盘一直到9点40分，才成交了第一笔。

• 午后彭博报道中国考虑允许专项债用于支持地方政府收储，以加快消化存量房，现券利率小幅上行，后续继续窄幅波动。临近尾盘大行继续现身GVN，现券收益率继续上演先上后下的行情。

【利多】

1、资金均衡宽松

2、权益市场收跌

【利空】

1、大行GVN

2、彭博：中国据悉考虑允许专项债用于支持地方政府收储 以加快消化存量房

【后续展望】 

债市处于低波动的状态下，操作上仍然是保持谨慎，快进快出。

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资金面

【中国央行公开市场今日净回笼2366亿元】

【公开市场操作】中国央行：今日进行1491亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。因今日有3857亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2366亿元。

今日资金面开盘偏松，随后转均衡，下午转松。具体来看：

开盘大行国股有部分融出。隔夜押利率加权+10bps成交，押存单1.85%附近成交，押信用1.88%-1.90%成交。7天押利率存单1.85%-1.86%成交，押信用1.86%-1.88%成交。14天跨月押利率存单信用成交在1.93%-1.95%。随后融出减少，隔夜成交在1.92%-1.93%，7天成交在1.88%附近。

午后资金面边际放松，隔夜押利率1.88%融出，押存单信用1.90%-1.92%融出。两点半左右转松，隔夜押利率存单信用成交至1.85%-1.88%。临近尾盘，隔夜押利率最低成交至1.75%，押存单最低成交至1.80%，整体保持偏松至收盘。

今日全天的资金面情绪指数：50-55-50-45

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消息面

1、[中国央行：一年期、五年期LPR均维持不变]

中国央行将一年期、五年期贷款市场报价利率（LPR）分别维持在3.35%和3.85%不变。

2、[货币经纪服务费率有望降至6折，多家券商也正瞄准货币经纪服务商机]

据财联社，公募降费降佣改革第二步自7月1日落地以来，公募基金与货币经纪中介之间收费争议暗潮涌动。起因在于降佣新规第九条要求：基金管理人委托货币经纪公司为基金提供经纪服务的，相关服务费用不得从基金资产中列支。短短41个字，让基金公司骤然感觉成本压力，尤其是以固收为主的中小基金公司。

记者获悉，基金公司与货币经纪公司已经就债券经纪交易新价格达成共识，并有待签约：一是整体交易费用接近此前的六折。二是对于亏损型基金公司暂不收取经纪服务费用。

3、市场传闻