家族办公室须知｜五问五答：为什么越来越多高净值人士喜欢创立PTC私人信托公司？

近期，后台粉丝向我们嘉宾提出PTC和家族信托的操作对比，亿凡师兄对此专门予以回答，在此与各位分享其主要观点。

如今，越来越多的高净值人群开始考虑优化他们的资产。随着整个国内内循环经济的乏力、房地产市场的下行与不景气、人民币贬值压力带来的明显的资金流出现象、美联储疯狂的美元潮汐收割全世界的资产以及在SWIFT系统的不断抽水，中高净值人群开始思考资产安全和资产传承问题：

• 是否能隔离掉绝大部分常见的风险？

• 是否能以最小的成本、最安全的方式传承给下一代？

• 是否能以合理的资产规划安排以实现资产稳健增值？

由此，离岸家族信托越来越受到内地高净值人群的关注。

离岸信托的两种主流方式

目前大陆居民在海外设立的离岸信托主要两种方式：

1）家族信托：全权委托，失去资产的所有权，全权委托信托公司和家族办公室，进行资产管理和分配【注意：拥有正规信托牌照的信托公司才能设立的家族信托！】

2）PTC(Private Trust Company) 私人信托公司：可以保留资产的所有权和控制权的私人信托公司的方式【无需信托牌照，个人或者家族公司就可以设立的信托公司】

不过，要注意，一般所指的隔离性是指资产的所有权和受益权被分开（一物两权），委托人注入信托架构的资产的所有权不再属于委托人，从而委托人后续发生的风险（债务风险、婚姻风险等）不会影响该笔资产，该笔资产的收益仍然属于受益人。

但是，以PTC形式注入信托的资产仍保留所有权，意味着隔离性被严重弱化。

问题一：PTC私人信托公司是什么？为什么大家都想做

PTC代表Private Trust Company，是一种特殊类型的信托公司，通常由家族或个人设立，旨在管理家族财富或信托资产。与传统信托公司不同，PTC通常由受益人或家族成员担任董事会成员，提供更高程度的家族控制和隐私。

问题二：设立离岸PTC私人信托公司和找持牌信托公司设立离岸家族信托会有什么不同之处？有什么优缺点？

设立离岸PTC通常提供更大的家族控制和隐私，因为家族成员可以担任董事，制定信托策略。但这也意味着需要家族成员参与信托管理，可能需要更多的时间和资源。

持牌信托公司通常由专业信托人员管理，提供专业知识，但控制权较少。优缺点根据家庭需求而异，需要仔细评估。

持牌的信托公司：

- 优点：

1. 专业性：持牌的信托公司通常拥有丰富经验和专业知识，能够提供全面的信托服务。

2. 监管：受到监管机构的监督，必须遵守法规和标准，提供更高的透明度和法律保障。

3. 多客户：持牌信托公司通常可以为多个客户提供服务，适合大规模信托需求。

- 缺点：

1. 成本：通常持牌信托公司的服务费用较高，因为它们提供专业的服务和监管合规性。

2. 较少的个性化：可能相对缺乏灵活性，因为它们必须遵循监管要求和标准。

PTC私人信托公司：

- 优点：

1. 个性化：PTC允许您创建高度个性化的信托结构，以满足家庭的独特需求和目标。

2. 控制：您可以选择信托的董事会成员，实现更大程度的家庭控制。

3. 隐私：PTC可以提供更高水平的隐私，因为信托的董事会通常由家庭成员担任。

- 缺点：

1. 管理复杂性：PTC的管理可能需要更多的时间和专业知识，以确保合规性。

2. 监管：通常情况下，PTC也需要遵守监管要求，但与持牌公司相比，监管可能较少。

3. 此外，由于PTC运行过于封闭，在无任何外部专业机构介入的情况下，一旦家族内部出现纷争或将影响信托正常运行。

附上几个离岸PTC的知名案例帮助理解

1.英国女王伊丽莎白二世（Queen Elizabeth II）曾于1994年成立了名为"Balmoral Estate Limited"的PTC私人信托公司。该信托公司的主要目的是管理和维护英国苏格兰地区的巴尔莫勒城堡（Balmoral Castle），这是英国皇室的私人住宅。

通过设立这样的PTC，女王可以更好地管理巴尔莫勒城堡及其相关财产，并确保它们的长期维护和保护。这也有助于隐私保护，因为信托公司通常可以保护资产所有者的身份信息。

2. 沃尔顿家族与沃尔玛公司（Walton Family and Walmart Inc.）：沃尔顿家族是沃尔玛公司的创始家族，沃尔玛是全球最大的零售商之一。这个家族曾经成立了PTC私人信托公司，以管理家族的财富和股权。信托结构有助于家族成员实现资产保值、财务规划和家族传承的目标。

3.芒格家族与伯克希尔·哈撒韦公司（Munger Family and Berkshire Hathaway Inc.）：查理·芒格是伯克希尔·哈撒韦公司的副主席，他与家族成员曾建立了PTC私人信托公司。这个信托结构可能用于管理家族的财富，确保长期的财务规划和资产传承。

4.在香港上市的内地公司中，有超过100多家企业，用PTC去持有公司股权。例如：小米、酷派、银河娱乐、创维集团、大家乐、联想集团、平安好医生、呷哺呷哺、 汉森医药等。

part 2  如何设立PTC私人信托公司

问题三：PTC私人信托公司可以在哪些地方设立？香港PTC和BVI PTC对比有什么优缺点？

PTC可以在多个国家和地区设立主要在香港、开曼、英属维尔京BVI、新加坡、瑞士、百慕大、库克群岛以及英国的三大属地：马恩、泽西和根西岛等离岸司法管辖区。每个地方的法律和监管环境不同，选择应根据隐私、税务和合规需求进行。

例如，香港提供强大的金融市场和信托服务，但税务环境较复杂。就实务领域而言，英属维尔京的PTC应用最为普遍。主要是因为在众多海外上市公司以及跨境投融资架构中，BVI公司一直作为个人身份法人化出现在顶层股权控制架构当中。

下面仅对比HK PTC与BVI PTC之优缺点：

香港PTC私人信托公司：

优点：

1. 地理位置优势：香港位于亚洲，与中国内地有紧密联系，适合为亚洲客户提供信托服务。

2. 法律体系：香港拥有健全的法律体系和强有力监管机构，提供信托业务的法律保障。

3. 税收优势：相对较低的个人所得税和资本利得税，没有继承税，吸引了国际投资者。

4. 高度专业化：香港有丰富的金融和法律专业人才，可提供高水平的信托服务。

缺点：

1. 成本较高：香港的运营成本通常较高，包括薪资和租金。

2. 竞争激烈：香港信托市场竞争激烈，可能需要更多时间和资源。

3.国安法颁布之后，多数人会对香港政治前景担忧，监管更加严格。

BVI PTC私人信托公司（英属维尔京群岛）：

优点：

1. 税收优势：BVI没有所得税、资本利得税和继承税，对于税务规划非常有吸引力。

2. 保密性：BVI法律体系支持高度的隐私保护，信托资产的所有者信息通常不公开。

3. 灵活性：BVI信托法律允许创建高度个性化的信托结构，以满足客户的需求。

缺点：

1. 地理位置：BVI位于加勒比地区，可能不适合亚洲客户或其他全球地区的业务需求。

2. 监管：尽管BVI监管逐渐加强，但与香港相比，监管力度可能较弱。

问题四：PTC私人信托公司对外投资的方式是怎么样的？怎么与持牌信托公司合作？

PTC可以通过设立子信托或子公司来进行对外关联和投资。保密性通常通过法律规定、机构内部控制和隐私协议来维护，确保家族信息不会轻易泄露。

1. 与持牌信托公司合作：

- 专业合作：PTC可以与持牌信托公司合作，让持牌信托公司提供专业的投资管理和监督，而PTC保留家族的控制权和决策权。

- 监督与复核：PTC可以作为监督方，定期复核持牌信托公司的投资决策，确保它们与家族的长期财务目标一致。

2. 股权结合：

- 家族股权持有：PTC可以持有家族企业的股权，并在企业的治理中发挥作用。这样，信托结构可以用于控制家族企业并管理与之相关的财富。

- 分散投资：PTC可以在多种资产类别中持有股权，以分散风险并实现投资多样性。

3. 混合结构：

- 创建子信托：家族可以在PTC下创建子信托，每个子信托可以具有不同的投资策略，以满足不同的财务需求。

- 持股公司：PTC可以拥有家族持股公司，该公司管理家族的股权投资，并在持牌信托公司或其他投资中发挥作用。

问题五：香港的PTC私人信托公司可以隐藏资产吗？是否在公司注册时就已经暴露？

香港的PTC通常会提供高度的隐私和保密性。但在注册时，通常需要披露有关信托的基本信息，如信托名称和受益人。资产可能不是完全隐藏，但可以在法律允许的范围内保持隐私。

未完待续，以上是对针对家族信托与PTC私人信托公司的简单讨论。

如果感兴趣可以加我私人微信：159 1889 0004 方便后续沟通。