股价涨涨跌跌、交替而来是必然的、唯一的形态
今天，A股全面下跌，简单熬一碗鸡汤。
先来预告一下小院后续可能的交易计划：
打算用最近积攒的一部分现金买入茅台和分众传媒，届时可能会将0.5%的海康威视清仓，一并买入茅台和分众。
预告完毕。
A股今日下跌股票数量超过4600只，其中沪指跌1.11%、深成指跌1.98%、沪深300跌1.46%，三大指数均是今年以来最大单日跌幅。
实际上，从今年年后开盘以来，A股和港股就处于一个波动下跌的趋势中，一反今年一月份持续上涨的走势。
同样，小院持仓企业的股价，也是在二月份出现了不同程度的下跌：
但是，就像上周周报里说的那样：
各持仓企业都在一如既往地做着跟之前同样的生意，无论这些生意赚钱的方式，还是企业经营本身，都没有发生重大变化，然而，它们的股价就是下跌了。
这不过就是市场先生每天必做的事而已，无论你拥有的“农地”本身有没有变化，无论你贫穷还是富有，他都不离不弃，每天给你送上一份不同的报价。更关键的是，市场先生是一群情绪不稳定的乌合之众，我们无法知道市场先生出价的依据是什么，也无法知道市场先生对一些事件会做出什么反应。
因此，首先要知道的是，市场先生的出价只能（等他出价后）无情地利用，不能（在他出价前）预测（并根据预测采取行动）。
股市还有个非常典型的特点，在股市连续大跌后，几乎任何消息都可能被放大解读为利空消息；而在股市连续大涨之后，几乎任何消息都可能被放大解读为利好消息。
始终盯着市场价格市场参与者，让市场先生的出价和短期的股价波动操控了他们的情绪、左右了他们的判断，最终在这样一些的消息干扰下，不断被放大恐惧和贪婪，实现左右挨耳光、反复被收割的，哪怕是偶尔赚到了钱，也会最终还给市场。
价值投资有两门核心课程：一是正确面对股价波动，二是学会给企业估值。
此刻，若因为市场先生出价的扰动，导致你的内心出现了躁动、惶恐、犹疑，那就去重温一遍“正确面对股价波动”这门价值投资必修课吧。
如本文标题所言：股价涨涨跌跌、交替而来是必然的、唯一的形态。
这没什么奇怪的，也没什么值得研究的。
一年52周，每周涨半个百分点，年化收益率是30%，而每周涨1个百分点，年化收益率将达到68%，即：
(1 + 0.5%) ^ 52 = 1.296 ≈ 1.30。
(1 + 1.0%) ^ 52 = 1.677 ≈ 1.68。
这是地球头号股神也无法持续达到的水准，世界顶级的投资者们，如巴菲特、芒格，几十年下来的年化收益也不过20%出头。
反过来说，我们应该认识到，期望每周涨半个点已经是高不可攀的要求，更别说天天涨1%，乃至更多了。
(1 + 1.0%) ^ 365 = 自己算一下吧，非常吓人。。。
芒格说过：如果你想长期玩这个游戏，你就要习惯这种变化，你最好能在不过分担忧的情况下应对50%的下跌局面！不要试图回避它，这种事肯定会发生。
著名的华盛顿邮报案，巴菲特多次公开说，当时你随便找一位媒体行业内人士估算一下买下华盛顿邮报的资产所需资金，数据都不会低于4亿美元，但他在1.3亿美元市值位置开始买入（约三折，最低买入点在1亿美元市值），结果股价又跌掉近40%，跌到低于0.8亿美元市值去。你找谁说理去？
关于让投资伙伴损失惨重的1973—1974年股市崩盘，芒格指出，伯克希尔的股价也曾有3次幅度高达50%的暴跌。然而，依然不影响过去58年里，伯克希尔股东得到19.8%的年化收益率。
58年19.8%的年化收益率，这是什么概念？如果当时投入伯克希尔1美元，58年后变成多少：
(1 + 19.8%) ^ 58 = 自己算一下吧。
为什么要怕跌？说到底，是因为买入的时候，就是抱着尽快丢给接盘侠的「炒」股思路来的。
如果不是要「炒」，不梦想去掏别人腰包、不是为了找接盘侠，而是抱着买入一家企业的心思动手，目的是通过买股票获取企业未来现金流的一部分，随着时间推移，最终优质企业会用源源不断的自由现金流给予我们回报。
也就是说，买股票是为了买这家公司，买股票只是手段，买公司才是目的。
如果以这样的「股」思维去买股票，你必然会弄清楚企业大概值多少钱，把注意力从股价上挪开，将思考放在企业内在价值上，此时，赚钱就简单了。只要企业的内在价值远高于市值，你在买入的瞬间就已经赚钱了，剩下的，只是个兑现的过程。
而优质企业的市值，必有机会等于或高于企业价值。
这是由资本逐利天性、人性在贪婪与恐惧之间反复摇摆决定的。犹如伯克希尔股票大起大落，最后五十几年下来，回报率基本等于伯克希尔净资产的增长率。
至于中间涨来跌去的波动，不过是一张画皮，为了骗你下场赌博的障眼法，要破除这障眼法，我们必须自备一张这样的图：
正如伯克希尔2022年度致股东信里所讲：关注企业经营，股价自己会照顾好自己的。
一旦从内心认可“买股票是为了买公司”这个价值投资的根本理念，不用刻意练习，我们就能摆脱市场情绪的干扰。明白K线、走势、图形、甚至股份都是噪声，对最终投资回报没有影响，不再关注股价的涨涨跌跌，不会再受到市场情绪的干扰，转而关心企业是否能够长期创造丰富的自由现金流，也就是常说的“别瞅傻子，瞅地”！
这个时候，你才可能真的在下跌过程里「淡定」，而不是死猪不怕开水烫的自我麻醉。因为，你已经十分清楚企业大概值多少钱，多少钱以下是可以闭眼买的，因此股价越低越好，越低越开心。
就像顶级投资者约翰·邓普顿爵士，在哀鸿遍野的股市境遇中，他曾经问了自己一个关键的问题：我怎样才能以极低的价格买入一只股票？他的回答是：“除非有人急于抛售，否则绝没有其他因素能让一只股票下跌至极低的价格。”
与其浪费精力去关注股价的涨涨跌跌，我们更应该去静下心来努力学习，而所有的学习都是为了确定一家企业是否还值1块钱！在机会来临的时候能看见机会，而不是和市场一起恐惧。
当价值1块的东西卖5毛的时候，市场上一定是风声鹤唳，比如企业老板出事了，比如行业完蛋了，比如哪儿又打仗了，诸如此类，数不胜数。到那个时候你还会觉得他值1块钱吗？身边所有人都会说最多值2毛，你会动摇吗，会加入到人群去吗？
如果依然确定，那就该吃吃该喝喝了。
如果不能确定，那就跌也心慌，涨也心慌，惶惶不可终日了。
所有的学习，就是为了届时有胆子吹着口哨走过去，敢于弯腰捡钱，装满所有的麻袋，然后摸出100元叫一辆货拉拉拖回家。
就像下面这张图，巴神蹲下捡起了一分钱，说：这是下一个10亿的开端！
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