2022年中央一号文件出炉。这也是21世纪以来第19个指导“三农”工作的中央一号文件。23日开盘，A股三大指数高开，农业股普遍造好，申万农林牧渔板块涨幅为0.86%。今年中央一号文件传达了哪些信号？农业概念中哪些细分板块后续将继续受益？文件中指出两条底线任务，一是保障国家粮食安全，二是不发生规模性返贫。其中提到，坚持中国人的饭碗任何时候都要牢牢端在自己手中，饭碗主要装中国粮，确保粮食播种面积稳定、产量保持在1.3万亿斤以上；加大力度落实“菜篮子”市长负责制；稳定生猪生产长效性支持政策，稳定基础产能，防止生产大起大落。日前，国务院正式发布《“十四五”推进农业农村现代化规划》也要求，从稳定粮食播种面积、加强耕地保护与质量建设、保障其他重要农产品有效供给、优化农业生产布局、协同推进区域农业发展、提升农业抗风险能力等六方面，夯实农业生产基础，提升粮食等重要农产品供给保障水平。
在中央一号文件发布前，农业板块已现涨势，哪些方向受机构青睐？根据此前披露，2021年四季度，公募基金重仓持股前十名的农林牧渔板块个股多涉及种业、生猪板块，分别为海大集团、牧原股份、温氏股份、大北农、隆平高科、登海种业、荃银高科、天康生物、生物股份、圣农发展。从业绩来看，种业方面，丰乐种业、登海种业预计2021全年净利润翻倍，两家公司均提及了种子业务收入增幅较大对公司盈利能力的推动。敦煌种业预计净利润同比下降59%，公司去年种子业务收入同样增长，业绩预亏主要是受到非经常性损益的影响。中信期货认为，中央一号文件把“全力抓好粮食生产和重要农产品供给”放在首要位置，提出“稳定全年粮食播种面积和产量、大力实施大豆和油料产能提升工程、保障“菜篮子”产品供给、合理保障农民种粮收益、统筹做好重要农产品调控”五大类措施。预计今年粮食播种面积和产量保持稳定，大豆和油料产能会有所提升。一号文件还提出大力推进种源等农业关键核心技术攻关，预计未来几年种子行业会有较大发展。中泰证券指出，粮食安全依旧是政府工作的头等大事之一，畜禽养殖则以稳为主，防止大起大落；做大做强农业产业化龙头，头部企业将获更多政策呵护。生猪板块业绩相较之下更为惨淡，龙头股牧原食品预计2021年净利润同比下降70.86%-76.32%，新希望预计降273.94%-294.17%，温氏食品预计降275.06%-285.84%，金新农预计降幅更是高达720.04%–852.37%。东兴证券认为，阶段周期拐点预期逐步提升，板块虽然已有较大涨幅，但从头均市值维度仍处于底部区间。持续推荐关注成本控制具备明显优势的养殖头部企业，其次关注困境反转和存在较大成本改善预期与出栏成长确定性的二线和小而美标的。中航证券研报指出，生猪板块的博弈已进入3.0阶段。从历史和近期的资本市场表现看，资本市场对生猪板块的博弈从最初的博“涨价”(1.0阶段)，到博“减产”(2.0阶段)，已经逐步演化到了博“降价”(3.0阶段)。1月1日-15日，虽然生猪价格下降12.95%，但申万养殖板块上涨3.26%，具体生猪上市公司有明显涨幅。显然，资本市场已经消化年初降价的预期，提前形成了一定减产和未来周期向上的预期，“越降价、越减产、股价越涨”。(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)
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