A股分红规模再创新高！210家公司连续十年“一毛不拔”（附图）

2023年A股分红规模2.23万亿元，再创新高！

工行、建行分红超千亿

截至4月30日10时，A股3884家上市公司披露分红方案，占A股上市公司总数的比例为72.45%，年度累计已宣告分红总额达2.23万亿元。

Wind数据显示，过去5年，A股分红规模逐年递增！2019年至2022年，A股分红总额依次为1.36万亿元、1.53万亿元、1.87万亿元、2.20万亿元。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对“V观财报”（微信号ID：VG-View）表示，近五年A股分红规模逐年递增，符合监管层鼓励上市公司现金分红的倡议，且新“国九条”进一步明确，对长期不分红或分红比例过低的公司采取风险警示等措施，上市公司分红的积极性将进一步抬高。

具体看，工商银行连续3年现金分红超千亿，稳居“分红王”宝座；建设银行2023年拟每股派发现金股息人民币0.400元（含税），派发现金股息人民币1000.04亿元，首次突破千亿分红关口。

“V观财报”注意到，包含工行、建行在内，2023年A股共有30家公司分红超百亿，273家超10亿，1505家年度分红过亿。

杨德龙表示，虽然现金分红并不增加股东权益，但体现了企业愿与中小股东分享创造的利润的社会责任感，也说明企业账上的现金是真实存在的，如果是财务造假导致的现金增多，企业没办法真金白银进行分红。

中央财经大学副教授刘春生认为，大手笔分红有助于提高公司形象，吸引更多的价值投资者，同时能在一定程度上降低股价的波动。“稳定的分红政策，通常会被视为股票风险比较低的标志”。

从现金分红比例来看，A股累计226家上市公司现金分红超过2023年净利润。其中，广西能源现金分红比例达2655.57%，为A股最高；金隅集团以1056.67%位列第二。

分红远超净利，资金从哪来？刘春生对“V观财报”分析，“可能来自过往的留存收益、非经常性损益。包括在合法合规的前提下，一些公司可能通过财务策略减少留存，或利用债务融资来支持分红。”

巨丰投资首席投资顾问张翠霞表示，持续稳定的分红是企业盈利能够保持稳定较高的一个积极信号，有助于增强投资者信心，也有利于长期投资理念的树立，为资本市场创造更加稳定健康的投资环境。

张翠霞提醒，值得注意的是，少数上市公司在现金流、营运能力明显不足的情况下，不顾公司发展需要，依然实施大比例分红，可能存在借分红向大股东输送利益的情形，需引起监管关注和投资者的警惕。

210股近10年未分红

剔除2014年后上市个股，过去10年，累计210只个股持续不分红，其中不乏欢瑞世纪、广晟有色、獐子岛、贝因美等知名公司。

最“铁公鸡”的当属金杯汽车，自1992年上市以来，连续31年从未分红。但从业绩看，金杯汽车近些年利润表现并不差，2021年至2023年分别实现归母净利润1.95亿元、1.50亿元、1.22亿元。

刘春生认为，上市公司长期不分红，可能有以下几方面原因：

一是公司正处于快速扩张期，需要保留大部分利润用于再投资；

二是一些公司负债水平较高，或现金流比较紧张，分红可能会加剧财务压力；

三是某些高科技行业公司研发投入大，回报周期长，会更多的将利润用于未来的发展；

四是一些公司因为盈利不足、或者经营不善，没有足够的利润来可供分红。

“10年、20年甚至30年没有分红的公司还能留在股市，是因为退市机制与分红监管未能有效衔接，对持续不分红企业的退市处理力度不够。”张翠霞说。

日前，新“国九条”将强化上市公司现金分红监管放到了突出位置。天风证券指出，强调分红的意义在于引导居民的资产配置，而非引导获取交易价差，从而实现居民大类资产配置安全转移至资本市场的战略目标。第二，于中小投资者直接投资而言，降低投资难度，从跟踪净利润增速这种强信息差模式引导变为优质稳定分红公司的公平信息模式，提升中小投资者的获得感和公平性。第三，于机构端间接投资而言，改变“高成长赛道过于拥挤，价值赛道无人问津”的问题，其本质在于通过改变机构估值思维结构的方式改变机构投资偏好，提振投资机构收益率并避免发生净值大起大落的风险。

(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

封面、导语图来源中新经纬

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作者 | 熊思怡 董文博编辑 | 王永乐审校 | 姜莹

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