周度链上数据回顾，5.3

本文仅为个人行情看法，不构成投资意见，如据此操作，盈亏自负。

北漂交易员：链上数据使用者，趋势交易员。

本次观察期为4.26-5.3日，期间价格最高40794，最低37385，最大回撤8.3%左右。周内走势震荡下跌，振幅大约7%左右，目前行情暂时企稳。最近来看，继GMT和APE的风潮过后，投机资金流窜到ENS上，开始炒域名。最近的币圈基本没有什么赚钱效应，全是短期的疯狂投机，短期的爆发过后，最终仍将一地鸡毛。

先说结论：

1.      目前仍处于熊市的积累阶段，反转仍未到时间

2.      结合期货资金费率看，本周加息会议落地后如不超出预期，则应当会有小幅反弹，反弹高度要结合短期持有者持币数量和余额大于1的地址情况来看，出现同步增加的情况，反弹高度会相应增加，否则不看好大反弹

3.      整体行情仍处于空头局面

4.      怎么理解长期持有者占比增加，但行情价格继续下跌？——占比增加不是长期持有者不卖，而是长期持有者卖币的数量小于1年前同一天买币的数量。现在长期持有者惜售，但更关键的问题在于进场资金也很少，所以行情跌的无力，涨的无力。

5.      等待更低位置的链上抄底信号，或更高位置的进场信号（超过120日线且链上显示有资金进场或Usdt市值占比指标给出的进场信号）

6.      今年的大行情在孕育中，无论今年行情怎么走，一波大涨少不了，前提是大家要能坚持到那个时候。

下面回顾一下观察期内的链上数据走势，文中数据主要来自于www.lianshucha.com。

1.      余额大于1的地址量——再次恢复增加趋势，资金有小幅进场迹象

上周，该指标经过一段时间的停滞后，再次恢复增加的状态，如果指标继续保持增加，利好后市。

2.      一年以上持有量占比继续提升

    一年以上持有量占比继续提升，已经达到64.8%左右。在4.12日的周度链上数据分析文章中北漂做过推测，该指标高点大约在65-67%之间，5月下旬和7月下旬可能是会有行情的两个时间点，拭目以待。

3.      交易所余额持续下降，等待质变

交易所余额继续保持高速下降，整个4月，交易所净流出了超过8w枚BTC，这很显然是有资金在默默的吸筹。交易所余额的下降叠加长期持有者占比的提升，表明了未来BTC的潜力。

4.      期货资金费率——7日，3.7w可能是个小底部，即后续有反弹

从期货资金费率——7日均线来看，3w7可能又是一个阶段性的底部。至于后续反弹的高度，主要取决于以下几点：

a)      本周议息会议和非农数据是否超出预期，未超出预期即为利好；

b)     余额大于1的地址量是否可以持续保持增加，如果资金跟不上，则反弹高度受限；

c)      短期持有者持币数量是否可以保持增加——任何地址的买入行为都会体现在短期持有者持币数量增加这个指标上，该指标的增加也可以说明资金的入场。资金的入场多少决定了反弹的高度。

5.      比特币RSI——RSI即将小于50，从过往来看，RSI 50日均线小于50的情况下，一般空头趋势是要延续的

6.      6-12个月持有者持币数量小幅增加，抛售减缓

对于该指标的理解，有些小伙伴可能有个误区。指标的增加不是说明长期持有者又新增了买入。指标的增加说明半年前买入的BTC目前仍然是净持有的状态（半年前的对应日买入了100枚，而今天卖出了90枚，则指标增加；卖出超过100枚，指标就下降，买卖相等，指标变平）。大于6个的持有者持币数量在去年11月24日为1433万枚左右，其后一直到4月中下旬指标呈现出下降状态，表明6-12个月的持有者这小半年以来一直有减持行为，近期指标又重新恢复上涨，抛售减缓。

7.      短期持有者持币数量——7日均线，增量资金进入不明显

为了减少日级别的变动影响，通过7日均线来看周级别的变动会更清晰。可以看到指标自4月初的反弹高点以来一直处于下降状态。说明近期是没有新增的短期资金入场的。指标的下降不是由于短期持有者的卖出，而是他们转变为了更长期的持有者。下图可以看到虽然深红色的小于1个月的持有者持币占比持续下降，但粉红色+深红色的堆叠占比并没有下降，说明短期持有者只是往更长期的持有者进行了转化。

但需要注意的是，这批持有者的买入成本在3.8-4.8之间。这批人是未来的潜在抛售者，下图数据已经按7日均线展示，这波1-3个月的持有者的抛售正在加剧。

8.      出售时的年龄占比——1到3个月的持有者是加大了抛售力度

近期大家比较疑惑的一点是，到底谁在卖？从出售时的年龄占比来看，目前出售占比中有明显增加趋势的正是上述1-3个月的持有者。

9.      链上交易量冷清，整体不如去年7月

从USDT的链上交易量来看，目前价格高于去年7月的价格，但整体的链上交易量却低于去年7月，整体非常冷清。等待变盘。

10.   USDT市值占比——2D级别

这个图是USDT的市值占比和BTC的价格对比。蓝色粗线为USDT的市值占比2日线，橘色粗线为BTC的2日线，蓝色细线为USDT市值占比指标的28MA。从图中的对比结果来看，当蓝色粗线跌破28MA且MACD处于死叉状态时，接下来都会有一段BTC的上涨行情。目前USDT市值占比指标处于高位顶背离状态，而且是多次顶背离，已经算是比较少见了，这预示着大的行情正在孕育。等待该指标给出信号即可。

11.   结合K线来看——月级别在空头，周级别在空头，日级别在600MA之下

月级别技术指标均为死叉，处于空头市当中。月级别虽然有强滞后性（月K死叉时，基本已经有较大跌幅了），但其准确度也很高，行情的反转至少需要月级别的MACD柱状线有缩短趋势，kdj和RSI的开口要收敛，目前还不具备。

周级别K线技术指标也在空头市当中。

3D级别来看，也处于200MA之下，因此从K线来看，整体是一个空头市场。所以短期来看只会有反弹，反转尚不具备条件。

12.   纳指周级别头肩顶，最近两周如果无法收回，以现在的弱势表现，如无天大利好，则纳指要跌到1w以下

纳指自2020年11月以来形成了一个周级别的头肩顶，上周已经跌破颈线。昨晚的上涨让价格重新回到颈线之上，本周纳指要在这个关键位置反复争夺了。这里这两周对于美股也是比较关键的时间，如果能支撑住，应该会有一个不错的反弹，BTC也会跟随反弹。如果跌破，则纳指要跌到1w附近了。

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