加息来得更加猛烈，痛苦也会更快结束｜Foresight Ventures Weekly Brief

市场观点

宏观流动性

货币流动性整体紧缩。美国6月份CPI同比上涨9.1%，远超市场预估的8.8%，续创逾40年新高。美股之所以没有大跌的原因是，市场认为最糟糕的时期已经过去，加息会来得更加猛烈，但痛苦也会结束得更快。大宗商品价格近几周暴跌之后，按照正常逻辑7月数据将有明显改善。目前市场预期利率将在明年1月见顶，而在一个月前，市场还预计利率要到明年6月才会见顶。美国通胀已是强弩之末，对市场的影响趋于钝化，后续市场交易逻辑将聚焦于经济衰退、美联储转向的博弈。Crypto与美股保持着强烈正相关关系，整体宽幅震荡。

链上指标

钻石手投降的可能性在增加。目前1年以上的BTC长期投资者平均亏损14%，与历史几次熊市底部20-50%的亏损相比尚有下跌空间。市场抄底以散户囤币为主，量变积累终究形成质变。持有10-100枚BTC的地址在6月市场的下跌中开始大量囤积，目前这些地址共持有429万枚BTC，与今年1月份的持有数量处在同一水平。

BTC交易所的净流出仍然强劲，交易所余额出现了有史以来最大的月度下降，达到了15万枚BTC/月的流出率。与BTC趋势相反，ETH在交易所大幅净流入。

BTC长期市场指标

长期趋势指标MVRV-ZScore以市场总成本作为依据，反映市场总体盈利状态。当指标大于6时，是顶部区间；当指标小于2时，是底部区间。当前指标为-0.02，已接触到历次熊市大底的绿色区间。

BTC短期市场指标

期货资金费率：本周资金费率是看多占主导，但是多空观点也是随时反转，尚未没有出现一个方向大幅领先的情况。费率0.05-0.1%，多头杠杆较多，是市场短期顶部；费率-0.1-0%，空头杠杆较多，是市场短期底部。

期货多空比：1.2。市场短期或有反弹。多空比数据波动大，参考意义有所削弱。

合约持仓量：本周总体小幅增长，市场未来大幅波动可能性增加。交易者对BTC采取越来越乐观的立场，而对ETH几乎没有变化。

BTC走势分析

本周BTC总体在前期形成的震荡区间内，波动性已经降低。因机构清算爆仓，BTC相比美股已经超跌，暂时缺乏继续下跌的动力；多头资金也担心美国经济数据发布利空。而作为目前主力成交的稳定币，资金体量继续保持在很低的范畴，市场在等待宏观政策的进一步明确。

板块涨跌幅Top 100

本周BTC小幅下跌2.7%，山寨币表现好于大盘。DEFI板块整体领涨。表现最好的资产通常是事件驱动的，包括发布的GHO稳定币的Aave，受益ETH2.0的LDO，与迪士尼合作的Ploygon等。元宇宙板块的Enjin、Decentraland、APE等领跌，或与元宇宙日活人数不及预期有关。

市场数据

公链总锁仓量情况

本周整体波动极小，TVL总量下降1.17B，下降幅度达1.5%。

各公链TVL占比情况

ETH链占比由62.94%下降至62.47%，Tron链占比继续出现大量增长，本周已上升至7.54%，举例BSC占比接近，应该会在两周内反超。

各链协议锁仓量情况

1、ETH锁仓量情况

2、BSC锁仓量情况

3、Tron锁仓量情况

4、Solana锁仓量情况

5、Avalanche锁仓量情况

6、Polygon锁仓量情况

7、Fantom锁仓量情况

8、本周协议情况总结 

本周JustLend协议的TVL继续出现大量增长，上周将存款挖矿奖励全面由JST代币切换为USDD，导致TVL暴涨90%，本周仍旧得到延续，TVL增长15%，其余协议并未看到有爆发性增长。

ETH Gas fee历史情况

当前链上转账费用约为$2.06，Uniswap交易费用约为$7.02，Opensea的交易费用约为$2.72，在正常状态下，受合约影响复杂度影响，Opensea的交易费用远高于Uniswap交易费，近期发生了逆转，一方面表明Opensea的Seaport协议在节省Gas fee上做出了重大突破，另一方面表明近期代币交易活跃度远高于NFT交易活跃度。

NFT市场数据变化

NFT指数市值

NFT市场交易概览

NFT“聪明的钱”购买排序

NFT市场目前趋于平静，老项目的交易活跃有所下降，新项目的用户热情也较差，短期内值得关注的项目是Nina’s super cool world，由知名艺术家Nina Chanel Abney发行，后续持有者可以获得独家 Nina Merch、合作产品发布、空投、活动、奖励参与展览和惊喜抽奖。

项目最新融资情况

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