复盘28-西子转债，高额收益来源于分歧

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又   又    又   又    㕛    叒    叕   被删除了

为防被删除，只能部分信息隐藏或者屏蔽，十分抱歉：

一、先来看一下记录：

1.M入记录：5.16日，成本109.886元

2.西子转债，到6.30日就是转股期（也就是解锁期），大股东三股东持有可转债有54.1%，目前价格为110左右，转股价值仅48.79元，完全可以下修，如果下修，那么最大的得利者将是大股东，所以他们有足够的动力去下修，比如最近的赛伍转债，下修后，只要公司股价反弹，很快就可以强赎了，对公司也是利好，预估持有时间不会超过1.5个月，M出价大概为116元，套利空间为6元，约5%收益，年化收益率约40%；

3.持有期间，一直在缓慢上涨，持有感觉良好；

4.M出记录，2022.06.02：

二、收益分析：

05.16日M入成本价是109.886元，我并没有M在最低价，且并未加仓，06.02日M出价是117.93元，我并没有M在最高价，每张差价8.044元，收益率为7.32%，持有时间18天，年化收益率超1500%，非常满意，仓位是3%，对整体仓位的贡献率为0.22%；

三、总结：

这么快收获，这是我没有想过的事，这跟我的设想完全不一样；

1.我原本是博弈可转债下修，因为正股资金压力大，同时大股东三股东手里还持有54.1%的可转债，我估计西子会很快宣布下修，我只是想赚下修的钱而已；

2.正股从4.27日之后，在缓慢上涨，但是可转债溢价率实在是太高了，按理来说，可转债应该是几乎不动的，结果竟然跟着涨，市场已经给予了下修到底的预期，价格已经偏高，故我选择卖出，待回落再入仓；

3.投资就是这样，一定要学习情绪交易，情绪低点M入，情绪高点M出，逆流而行，你才能赚到更多的收益，否则你随着大众，是不可能赚到钱的；

4.其实用心看文章的朋友，都会发现，我希望逆流而上，因为我是一个奇葩，一颗不一样的花朵，不要相信真理掌握在多数人手里，事实上就是群众的眼睛并不雪亮，能看清事物本质的，终究只是少数人；

5.其实投资总有意外，这个意外可能是惊喜也可能是惊吓，但是因为可转债有债性保护，所以惊吓会得到缓冲，回撤并不会太大，这也是我喜欢可转债的原因之一；

四、锦鸡转债：

1.今天正股几乎都维持在7.27元，如果下修到底，估计转股价在7.18元左右，而我昨天就说过，下修到底的概率很高；

2.刚好把西子转债的仓位让出来，看到今天竟然正股上涨转债下跌，市场对下修的态度已经严重分化了，被上22、天路吓到了，其实上22不通过，我事先已经估计到了，因为正股上涨太多，已经不需要下修了，根本谈不上下修不通过，对于天路，一个已经宣布放弃强赎的公司，你让他下修，这得多打脸呀，不用说，股东都觉得目前股价严重低估，事实上，我也几乎不看放弃强赎价格回落的转债，因为这种转债，公司是不会有强烈意愿的；

3.市场经常会出现这种分歧，也就是情绪影响，对于熟悉的人来说，是非常喜欢分歧的，因为分歧才能有更高的收益，个案是个案，不能把个案当着普遍性情况，这些卖出的人，大概率都是想着下修套利的人，结果看到前面的下修不成功，亦或者看到博世下修不到底的案例，所以觉得不值得套利，其实下修不成功的比例并不高，下修不到底的情况也比较少，也就是大概率来说，是会下修通过且到底的，投资就是概率事件，只是概率大小不同而已；

4.投资需要做的，就是选择大概率事件，放弃小概率事件，没有什么投资是百分百的，当然银行定期、逆回购、国债的投资几乎是百分百，但是收益率太低，不算真正的投资，只能说是普通的理财；

5.祝大家端午安康，节后收获满满，金鸡报晓贺新年，锦鸡报喜贺丰收；

关于组建交流q和信息发布q的原因，主要是因为公众号只能一天发布一次信息，无法做到及时交流和沟通，公众号也无法顺利沟通，故特意建立q聊；

温馨提示：

1.因为目前一起学习的朋友们较多，已经无法分清到底谁入q了，谁没有入q，故特意发信息通知，目前的q按类别分为：

2.交易信息发布q和交流沟通q，其中交易信息发布q主要是我发布交易信息时使用，平时保持静默状态（禁止聊天，违者移出q聊），交流沟通q为大家沟通交流学习的q聊；

3.按等级分，则分为尊享q和普通q，尊享q主要针对各种忠实粉丝服务，主要是提供针对性分析、交易信息优先发布、较为全面性疑问解答，普通q则顺序排后，因为目前一起学习的朋友非常多，根本无法一一解答，恳请理解，没有加入群聊的朋友或想了解尊享q的，请私聊（没有加微信的请先加微信），如已加入q聊，则忽略；

4.防止错过信息，后进q的朋友请查看信息发布q中的历史记录，如有打扰，万分抱歉，感谢您一直以来的信任和支持，谢谢；

在这，我再说一次，有任何交易，我都会说，我也会留意市场，没有必要在q里或者私下问我，之后对私下问买卖的朋友，我之后视为没有看到哦，当然有问题尽量在q里问，因为目前粉丝已经有很多了，无力一个个回复，恳请您的理解和支持，也非常感谢您一直以来的信任，非常非常感谢；另外，说明一下，我是不赞同条件单的，因为非常可能卖飞，得不偿失，我几乎是不用条件单，也不赞同做T,请知悉；

可转债投资组合说明

债大饼投资策略，加强版的可转债大饼策略比普通版的低价可转债大饼策略有三个好处：

1.更低的投资风险（选择风险较低的公司）；

2.投资时间短（分析公司意愿，选择较快强赎的可转债）；

3.投资收益较高（选择较为强势的公司，这样股价上涨也会较快较强势）；

综合来说就是控制回撤空间，缩短投资时间，提高投资收益；

每只可转债投资，必定研究分析透彻，才会加仓，且加仓时一定是价格合理，下跌空间大概率不超过10%，仓位严格控制，每只可转债比例不超过10%；当然，所有分析都公开，加仓也是对外开放，大家均可参考；

另外，作为稳健性投资者，不建议大家使用任何杠杆（融资、信用卡套现出来投资），也不建议大家使用日常生活资金，只能用一年以上不用的闲余资金；

关于可转债投资组合的好处：

1.整体回撤较小，考验个人亏损承受能力较小；

2.时间相对较短，考验个人长久持有能力较小；

3.有一定的保底，考验个人风险抵扣能力较小；

4.不会有面临深渊的未知的恐惧，晚上能安稳睡觉；

5.收益率通常能跑赢大盘指数；

6.综合来说，就是安安稳稳地睡觉，赚相对确定的钱；

风险提示！！！

文章所述的可转债，均为案例使用，不作为投资建议，投资有风险，入场需谨慎，请独立思考。        

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