奥特曼的融资魔法 | 笔记

OpenAI CEO 奥特曼一直想为大模型造芯片，去年底以来在中东寻求石油美元投资，这些消息已经传了一阵子了。但最近媒体报道他想筹集5万亿美元到7万亿美元，这一魔幻金额，还是引起了轰动。甚至连全球整个半导体行业2023年销售总额仅有5270亿美元，达到万亿美元要等到2030年。7万亿美元，超过了美国全部联邦预算，是英国GDP的两倍，是2023年全球芯片销售额的13倍，并且能买下全球几乎所有的头部半导体企业，包括市值为1.75万亿美元的英伟达。5万亿美元相当于现有十大半导体巨头40多年的资本支出。如何理解奥特曼的AI芯片狂想？它与OpenAI最近估值800亿美元的融资是什么关系？它是一个仅仅为OpenAI供应芯片项目，还是一个AI经济大计？1，它对OpenAI目前的融资有利。奥特曼一直在为OpenAI寻求新一轮融资，估值超过了800亿美元，目前进展情况并不清楚。但这样一高达7万亿美元的筹资额，毫无疑问能提高人们对于OpenAI的想象力。最近OpenAI不停地放出风来，其2023年的收入年化达到了20亿美元，预计今年会翻倍到40亿美元，让OpenAI的估值听起来也算合理。这也是一种市场策略，它给人一种印象，OpenAI需要巨大的算力，让即将推出的GPT-5依然最受关注。2，它与OpenAI制造芯片计划的关系。这听起来像是OpenAI在向上游推进垂直一体化，从算力集群、芯片制造、一直到能源。但是，如果是OpenAI自己制造芯片，它并不需要足以买下10个台积电这样一笔资金。这应该是AI所需要的整个基础设施的投资，它也应该包括了清洁能源，也可能包括了奥特曼投资的聚变项目Helion。所以，这听起来更像是一个AI经济的投资构想，而不是一个单纯的芯片制造投资计划。正如英伟达CEO黄仁勋所说，根本不需要这么多钱。是的，为全世界造芯片都不需要这么多钱，何况为OpenAI一家造芯片。不过，加速主义者不这么认为。3，这也不是一家私营企业可以操作的长期工程，它需要政府合作甚至牵头。这听起来像是一个政府牵头及（各国）政府间合作的大科学大工程项目。类似于一个AI领域里的登月计划。4，阿联酋等国家的主权财富基金，也并不足以支持这样一个计划。阿联酋拥有几家管理基金价值在数千亿美元的主权财富基金，酋长们对发展AI有着强烈的兴趣，也有雄心用石油美元在迪拜或者阿布扎比打造科技中心。但海湾所有产油国的主权财富基金总价值，在2023年底为4.1亿美元，目前为止透露出来与奥特曼沟通的基金只有阿联酋。如果这一项目能够得到海湾国家主权财富基金的支持，将是一个持续多年的长期投资项目，而且其中的大部分将是债权融资。5，它要遵从美国政府对于芯片技术的出口管制法律，也要与拜登政府的芯片产业政策（Chips)计划对齐，因而可能带有地缘政治和大国竞争色彩。奥特曼已经向美国商务部长雷蒙多汇报此事。6，还有一种可能，不久将推出的GPT-5，如果大幅度超出了GPT-4，会引发新一轮的大模型竞赛。Meta今年要采购35万个H100，特斯拉的全视觉FSD模型，也需要数十万张H100。另外，Vision Pro的推出，激发了AR/VR设备及应用所需要的空间计算，将会刺激3D模型训练及推理的需求。今年微软、谷歌、亚马逊等各大科技巨头都将增加AI的投资，尤其是数据中心及云计算基础设施的竞争，算力“卡脖子”不会得到缓解。7，未来用机器取代人力的投资回报测算。在科技博客Lesswrong的社区中，有人提出了一种基于对人工智能和机器人的资本投资，取代企业运营资本的测算模型。

“我们可以从金钱的数量推断出奥特曼预期要用它来做多少事情。假定我们不久将可能用几乎没有运营成本的人工智能替代某一比例的劳动力，我们应该愿意为此支付多少钱？它用资本支出（capex，如芯片和数据中心）换取了运营支出（opex，人工薪酬）。opex与capex之间的交易取决于长期利率和项目的不确定性。如果凭空给出一个合理的数字，并说该项目应该在十年内回本。换句话说，capex是替代的年化opex的十倍。7万亿美元的capex，足以雇佣10,000,000人十年（在一个数量级内）。”

8，目前透露出来的合作方包括阿联酋、软银、台积电，但软银的钱也主要是来自中东石油土豪。这听起来更像是孙正义的魔法加上奥特曼的魔法。奥特曼似乎认为未来的AI世界，是一个由能源、数据中心、芯片这些基础设施支撑起来的超级智能，而OpenAI代表了超级智能。这不仅要打破英伟达对于GPU的垄断，而且要让大模型而不是GPU主导AI。但是，就在迪拜，黄仁勋驳斥了奥特曼的筹资倡议，他认为这笔钱能买下世界上所有的芯片。不仅如此，而且可能买下未来5年世界上所有的芯片。黄仁勋认为，奥特曼没有考虑到计算技术在持续进步，而且成本会不断下降。GPU固然是通用的AI芯片，但是各大科技公司和初创企业，在研发专用的AI芯片。而且每个国家应该建立自己的AI基础设施。奥特曼假设GPU+Transformer+大模型的计算暴力法则决定了AI，但黄仁勋认为， 构建人工智能系统的新方法将会被发明出来，英伟达也要灵活适应。未来的智能将到处应用，将是分散化、民主化和个人化的，正如计算机演变的历史一样。这一笔融资的魔幻金额，看来是奥特曼在施展融资魔法。