2015年洋河财报学习记录
2015年洋河财报学习记录
经历2013、2014年两年的深度调整，2015年洋河各项指标扭转颓势，重返增长轨道。全年实现营业收入160.52亿元，同比增长9.41%，实现归属于上市公司股东的净利润53.65亿元，同比增长19.03%。
Part1三大表
1资产负债表
2利润表
3现金流量表
4各项分析
总体上，各项指标中规中矩，没有什么特别的关注点，随着洋河体量的增大，再也不会达到上市前三年的增长速度了。
Part2财务报表的勾稽关系
一直想把财报里各项数据的关系做个梳理，做了好几次都半途而废，主要是水平太差，数据对不上。正好本周有个问题与这个有关，所以重新尝试一下（先做其中一部分）。
对于财务报表分析而言，更为重要的另一种不太精确的勾稽关系，即报表中的某些项目之间存在勾稽关系，在某些假设前提和条件下可以构成等式。报表分析者需要掌握，在何种情况下这些项目之间会构成等式，在何种情况下这些项目之间无法构成等式，在何种情况下这些项目之间的勾稽关系会被破坏。（这种破坏，是可以修复的，可以根据具体经济业务具体分析）分析者应该考察报表中这些相关项目之间的关系，并从报表及报表附注中发现相关证据，进而形成对分析对象的判断。
1、资产=负债+所有者权益。总资产338.6亿 =总负债109.2亿+所有者权益229.4亿
2、收入-费用=利润。总营收160.5亿-总成本94.9亿+投资收益5.8亿=营业利润71.4亿
3、资产负债表中期末“未分配利润”=损益表中“净利润”+资产负债表中“未分配利润”的年初数-当年分配的利润-盈余公积
未分配利润199.3亿=损益表中“净利润”53.7亿+资产负债表中“未分配利润”的年初数169.4亿-2014年已分配利润21.5亿-盈余公积增加2.1亿。
4、现金流量表中的“现金及现金等价物净增加额”一般与资产负债表“货币资金”年末数年初数之差相等，前提是企业不存在现金等价物。同理的，现金流量表中的“期初现金及现金等价物余额”、“期末现金及现金等价物余额”就分别等于资产负债表中的“货币资金”的年初余额、期末余额。
现金及现金等价物净增加额”3.6亿=资产负债表“货币资金”年末数47.1亿-年初数 43.5亿
6、现金流量表中“支付给职工及为职工支付的现金”12.4亿=资产负债表中“应付工资”期末数1.2亿-期初数0.8亿+“应付福利费”期末数（0）－期初数（0）+本期为职工支付的工资和福利总额11.9亿。（包含在销售费用，管理费用里面）
7、现金流量表中“处置或购置固定资产、无形资产及其它资产收到或支付的现金”0.044=资产负债表中“固定资产”6.067亿+“在建工程”-4.761+“无形资产”-0.213等其他科目变动额（增加了计入收到的现金流量中，减少了计入支付的现金流量中）。（这个对不上）
8、现金流量表中“销售商品、提供劳务收到的现金”=损益表中“主营业务收入”+“其他业务收入”+按损益表中（“主营业务收入”+“其他业务收入”）计算的应交税金（应交增值税——销项税额（参照前面计算方法得来））+资产负债表中（“应收账款”期初数－“应收账款”期末数）+（“应收票据”期初数－“应收票据”期末数）+（“预收账款”期末数－“预收账款”期初数）－当期计提的“坏账准备”。
这个正好是群里讨论的问题 灰机：问题：2015年营业收入160.52亿，，现金流量表收到现金194.92亿，如果按手财p255页公式大致计算，应收到：160.52x1.17+（0.77-0.83-22.62）+（0.093-0.065）+（12.6-8.99）=168.76；实际收到：194.92亿；为什么差异这么大？
行者：22.62亿是背书，不是贴现。
还有一个问题 之前有个结论是贴现的票据 不计入现金流量表里面的销售收现，后来好像是不是又有不同结论？@碧海蓝天#公众号:碧海蓝天1111 天姐，这个问题有结论吗？
行者：
以下内容来自公众号小凌记：
如果不减去本期已贴现票据，计算过程为：
作者补充：如果不减去本期已贴现票据，计算过程为：
16,052,444,099.28 *1.17+(76,860,829.99-83,290,215.75)+(9,271,527.64-6,455,492.29)+(1,260,792,761.11-899,646,566.45)=19,138,892,440.41，
跟销售收现差不多。
根据业绩交流会公司的答复，洋河将贴现票据的现金记入销售收现，所以不需要将22.62亿减去。
而唐老师认为贴现票据现金流应该计入筹资活动现金流，所以公式中要减去。
既然洋河的票据贴现记入销售收现，那就解决了一个历史遗留问题。包括在阅读2021年报时也遇到这个问题，《投资周记2023/4/22（本周交易、洋河2012年报学习问题拾遗②、2010年报学习问题拾遗②）》
当时的问题是计算2021年的销售收现，计算过程为：营收25,350,178,204.451.13+应收票据期初613,496,333.71-期末663,849,328.28+期末已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据547802328.28+应收款项融资期初0-期末222,793,060.40+应收账款期初4,225,230.90-期末1,247,949.91+(合同负债期末15,804,521,430.17-期初8,801,346,891.32)*1.13=36,836,922,154.22，基本吻合。
当时的疑问在于有5.47亿应收票据是加上的，而唐老师公式里要减去，一加一减完全矛盾了。
这里要插播一个开会讨论出的知识点，应收票据贴现分为已终止确认和未终止确认，已终止确认的贴现票据不包含在应收票据余额中，未终止确认的贴现票据包含在应收票据余额中。
所以唐老师公式中用应收票据期初减期末，是要去掉本期确认营收但没有收到现金的那部分（应收票据期末增加），再减去本期已贴现票据。
这里的本期已贴现票据是指终止确认的，因为如果是未终止确认的票据已经包含在应收票据期末余额中了，再减一遍就重复了。
而减去终止确认的票据相当于认为这部分票据现金流入不属于销售收现，所以要减去。
现在回到洋河2021年的问题，由于这5.47亿是未终止确认的，包含在应收票据期末余额中，所以公式里的减本期已贴现票据在这里不需要减了。
正常公司计算到这里就可以结束了，因为这5.47亿不属于销售收现，但洋河的票据贴现收入记入销售收现而不是筹资现金流，所以要再加一遍5.47亿，得到最终答案。
困扰很久的销售收现问题终于解决了......
腾讯会议讨论：对于票据贴现的支出，终止确认的记录在投资收益-以摊余成本计量的金融资产终止确认收益，未终止确认的记录在财务费用-票据贴现支出。