20230814-交易记录（美的换洋河）

‍（一）交 易

今天将所持有的美的集团全部换成了洋河，另外还有两笔小的交易：之前古B分红买入古B、零钱买入张裕B，具体如下：         

前段时间就一直想把美的换成茅台或洋河，但是有点贪心，总觉得价差不够诱人，迟迟没有动手。就这样等了一段时间，错过了一些好时机。现在觉得这样等下去，时间对我不利，因为美的成长性更差一些，所以今天干脆下手了。

两家公司当前价格都比较便宜，换股的主要原因是白酒的生意模式比家电行业更好，资产轻，变化少，在品牌效应、客户忠诚度等方面更好；还有一个不太重要的原因是白酒不依赖海外市场，受国际环境影响小。

单从今天的交易和行情来看，这笔换股吃点小亏，但是我认为迈出这一步是个人的一项进步。

我因美的的分析作业而获得唐朝老师的微信，在此之前和之后也一直投资、跟踪美的，并赚到了一些钱。无论从感情，还是基本面，清仓美的对我来说不是一个容易做出的决定。

另一方面，我曾以均价149.3元/股清仓了洋河，去年年底又开始重新买入，也不是一个容易做出的决定。这对唐书房的很多朋友来说，也许很简单，但是对于我，却不那么容易。背后支撑我的是对于白酒和洋河认识的不断加深，还有洋河的估值比较给力（信托问题已计提减值）。

买入张裕B是为了处理古B分红的零钱，没有进一步增持的计划。张裕是一家普通公司，并不优秀，国产红酒跟白酒是完全不同的生意。公司负债很少，PB为0.62，固定资产主要是酒庄。近三年受疫情和白酒、啤酒的冲击，业绩下滑较多。今年公司推出了管理层股权激励计划，疫情缓解后，业绩反弹的概率比较大。

二、持 仓 占 比

三、收 益 率

上周末，时间加权收益率是7.5%，资金加权收益率是8.3%，今天市场下跌，收益率有所下降：

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