357.5亿国家级母基金公开遴选第二批子基金！
2020上半年规模最大的超级母基金，要遴选第二批子基金管理机构了！
2月26日，国家中小企业发展基金官网发布了第二批子基金管理机构遴选公告。
据《国家中小企业发展基金第二批子基金管理机构申报指南》（以下简称《申报指南》），公司拟投资的第二批子基金，包括：新发起设立的子基金和以增资入伙方式参股已设立的基金两种形式。
去年，国家中小企业发展基金有限公司7月31日曾在官网发布第一批子基金管理机构遴选公告，截至2020年8月25日，公开遴选委托的第三方机构共收到181家管理机构的申报材料，可谓是“人气爆棚”。
第一批子基金管理机构共有9家入选，入选比例近5%。截至2020年12月底，国家中小企业基金已完成2支子基金的注册设立及首期出资，其中之一为华映资本旗下基金——中小企业发展基金（南京）华映合伙企业（有限合伙），另一家子基金管理机构为中芯聚源股权投资管理有限公司。
如此激烈的竞争，离不开国家中小企业发展基金的“高门槛”与“大手笔”，本次第二批子基金管理机构的遴选也延续了这一风格。
《申报指南》指出，母基金的投资策略是将不低于可投资金的80%用于投资设立或参股子基金——也即，母基金的规模为286亿，同时将不超过可投资金的20%用于跟随子基金直接投资部分优质项目。
在投资方向上，《申报指南》中明确，子基金为全国性侧重中小企业的股权投资基金，原则上不分行业和区域——根据母基金研究中心对“市场化母基金”的定义：1、没有返投地域的限制；2、没有投资狭窄行业的要求，未对基金投资标的进行非市场化的限制。
没有地域和行业返投的硬性原则指标，这意味着，国家中小企业发展基金是完全市场化母基金，这也带来了第一次遴选过程中极其激烈的竞争，可以预见的是第二批子基金遴选的竞争也会延续激烈的形势。
并且，遴选公告也指出，母基金对单支子基金认缴出资规模不低于5亿元——最少投5亿，这是真正的“大手笔”，也直接让众多GP纷至沓来。
不过，“门槛”也很高：根据《申报指南》，每支子基金认缴总规模不低于15亿元，其中国家中小企业发展基金出资比例原则上不超过30%，其余向社会募集。不过，在这里亦对管理机构提出了较高的要求——管理机构应在通知中选确认后6个月内完成设立任务，原则上9个月内启动并落实首批投资。
在当前募资难的环境中，这无疑是对GP募资能力的极大考验，只有真正具有较强募资能力的GP，才能够符合国家中小企业发展基金的硬性要求。
对于管理资质及荣誉、投资管理能力、历史投资业绩等，均有十分细化且较高的标准与要求。并且，《申报指南》点明管理机构需已在中国证券投资基金业协会完成登记三年以上（管理机构采取新登记注册实体对子基金进行管理的除外），这意味着“老兵”是国家中小企业发展基金青睐的对象，成立不足三年的“新兵”被排除在门槛之外。
久旱逢甘霖。2020看过了太多的负面和困难，行业的信心真的很需要这样的积极消息提振。备受期待的国家中小企业发展基金母基金公司效率极高地完成第一批子基金管理机构的遴选，并开启第二批子基金管理机构的遴选，这让许多投资机构摩拳擦掌、跃跃欲试。
国家中小企业发展基金为行业带来了一定“活水”，除了“国家队”中长期资本的入场，当前VC/PE行业也迎来了保险资金和银行资金入场做LP的重大机遇。
2021年3月7日，2021中国母基金开年大会即将在上海隆重召开！本次大会，由中国科技金融促进会风险投资专业委员会主办，母基金研究中心协办。会上将发布《2020中国母基金100指数报告》，并通报表扬中国优秀女性投资人。
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