实盘周记（2023/3/18，总第2期）

重要提示： 本文是个人的学习和生活记录，文中提到的任何操作、个股、基金、经验和观点，均不构成投资建议，也没有商业目的。切记，独立思考是学习投资和提升自我的关键。

Part1投资之路

2010年开户。现在回想刚开始买股票时的经历还历历在目。人生第一只股票是工商银行，买入时心跳加速，之后一直盯着跳动的价格看了好久。接下来的好几天一直关注着价格走势，每当看到财经新闻时都想着工商银行的股票是该涨还是该跌，心神不定。

直觉告诉我，这样不是办法，还是把原理搞搞清楚才踏实。我喜欢看纸质书，于是就开始买书看，当时心想学就学经典的，还怕国内的教材不够经典，就买了曼昆的《经济学》、罗斯的《公司理财》、博迪的《投资学》和《金融学》，足足看了一年。可惜那时不知道学投资只需要学两门课。

后来又看了阁老的《聪明的投资者》，还有彼得林奇、费雪等投资家的书，也看了一些技术分析的书，也试图在K线图中找到投资秘密，但是没找到。看书的同时，我也逛雪球，最先关注到的是唐朝老师和方三文。唐老师后来对我影响最大，看到他的“中翻中”表述后，坚定了价值投资理念，也跟着到了唐书房，买了他的每本书。可惜的是因为忙和懒，断断续续的看唐书房和雪球，一直停留在理念坚定上，个股分析能力没啥提高，整理输出很少。当时应该是2015年左右。所幸的是解决了“道”问题，只剩下赚多少的问题。

再后来，我又看了一些关于巴菲特和芒格的书籍，还有李录和段永平的视频及文字，感觉理念更通透了，特别是李录和段永平的“英翻中”，使我用中文就能看到最地道的巴芒智慧，更深刻理解了生意模式和企业文化的重要。这些理解使我只需要大致分析公司业务，就知道哪些是好公司，减低了本金永久丢失风险，因此也获得了满意的投资收益。

按照我对投资学习路径的理解，理念坚定后就应开始提高年报分析能力，但是多次打算学习都浅尝辄止，希望能通过不断更新周记，督促自己不断学习。可喜的是理念坚定，除了投资收益外，最大的收获是在巴芒智慧的影响下，理解了一些关于人生观和价值观道理，生活和学习变得更从容了。

Part2投资事项

1本周交易

无。

2目前持仓

腾讯控股、洋河股份、分众传媒、银华日利。

3本期收益

本月：-2.08%，沪深300：-2.72%；

本年：0.02%，沪深300：:2.25%。

4往年收益

2010年开户，前几年收益情况没有记录。证券软件可以把投资数据追溯到2014年。以下数据是2014年以来个人记录的数据和证券软件数据复核的结果。

5重要事项

一点分众传媒和创始人江南春的随笔。

如果没有江南春，中国的电梯广告，很大可能和现在是不一样的，也可能变成了其他形式。他以广告人的视角，发现了电梯必经、密闭、短暂、尴尬的特点和商业价值，开创了分众传媒。之后经历美国上市、多元化失败、股价腰斩斩斩斩、退市、回归A股，堪称传奇。到目前为止，还没有竞争对手对分众传媒和江南春形成有效的战略竞争。

从价值投资的角度讲，我们希望买入一个从内在生意本质上就非常好的企业，这种企业是一个傻瓜就可以管理并且能管得不差。当然我们希望一个非常优秀的人去管理这个傻瓜都能管理的企业。所以，一个非常好的生意和一个非常好的管理人会特别吸引我们的兴趣。

江南春是一个非常优秀的人，现任分众传媒董事长兼总裁、首席执行官。大二是学生会主席，诗歌社社长，大学时开始创业，毕业前已经身价百万以上。美股上市后一度风光无限，回归A股之后，也经历了风雨，认定了自己的使命，坚定地做一个电梯和映前广告人。据说目前仍每年见1000名客户，不断布道他的品牌引爆理论。

分众传媒不知道是不是一个傻瓜就可以管理并且能管得不差的企业，但是分众传媒在江南春的领导下，确定了锁定关键人群，覆盖4亿中国城市主流消费人群，再加上江南春诗人水平的广告语，主流人群、必经、高频、低干扰，打造了中国广告最具品牌引爆力媒体。

综上，分众传媒+江南春=一个也许非常好的生意和一个大概率非常好的管理人。

江南春说四种类型的广告商战：

老大，防御战，封杀品类，守住自己的山头。例如：“上天猫就够了”，买东西不用去其他地方；

老二，进攻战，占据特性，进攻老大山头。例如：“多快好省上京东”，上午买下午就能到，从一个通用性的竞争特性找突破，找到生存空间；

老三，游击战，垂直聚焦，守住自己守得住的小山头。例如：“一个专门做特卖的网站唯品会”，典型的在细分领域、垂直赛道做精做深，一条道走到黑；

老四，侧翼战，开创品类，在无人地带降落。例如：“拼多多，拼得多，省得多”，你们三个做线上，我做社交拼团。

Part3阅读学习

6整理《哲学与人生》阅读笔记

本周整理并写阅读学习笔记，还没整理好。先摘录几句。

哲学意为“爱好智慧”。爱好智慧而非拥有智慧，而是不断去接近智慧。需要理性的追求，更需要自我修炼，摆脱本能的冲动和欲望的困扰。

人与万物最大的不同，人有自由可以选择，只有人类跨过反省的门槛，出现反省意识，才可能自由选择自己的未来。

海德格尔总结了人与世界、他人、自己的关系：人是万物之灵，需要照顾自己；别人与我都是人，要关系别人；对自己要警觉，不能“存而不在”。

中国哲学最关心“如何安身立命”。安身就是活下去。立命就是肯定自我生命的意义和人生价值。中国哲学的焦点集中于儒家和道家，有完整的体系。

7学习《手把手教你学财报》

学习资产负债表部分，并做笔记，日拱一卒。

Part4运动生活

8跑步

本周完成5公里一次。跑步多年，先后有两次膝盖不适。上次大约在5年前，历时2个月左右，感觉是受凉导致的，保暖一段好了。这次不适历时半年了，刚刚有些好转，感觉是跑步不规律造成的，目前还在慢慢试着恢复中。

每天8000步以上。【完成】

每个至少吃一个水果。【完成】

谢谢你看到了这里。让我们一起记录美好，记录成长，共同进步，谢谢关注。