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不上市的娃哈哈,是怎么完成二代接班的?
Original
牲产队长
牲产队
2024-03-13
娃哈哈创始人宗庆后今天去世了。
官媒、自媒体,朋友圈等,缅怀的人很多,队长就不做过多缅怀了。队长透过娃哈哈发现一个事实:
中国有那么一小撮企业,不上市,不吹牛,赚得盆满钵满,账上现金流多得花不完。
而那些上市的公司,绝大部分都在吹牛逼,吹大股价,积极套现。
娃哈哈就是这么一家特别赚钱,还不上市的家族企业。
就家族企业而言,最大的难题就是传承的问题。
像万达集团,王健林家族长期拥有绝对控股权,可王思聪就不爱干房地产。70岁的老王被迫顶在前面,为小王扛住所有风风雨雨。如今,房地产不景气,万达商管赴港上市,困难重重,老王不得不卖身抵债,也失去了绝对控股权,只剩相对控股权了。
在家族企业传承上,娃哈哈做得相当不错。宗馥莉没有辜负宗庆后的期望,从她父亲手里接过了企业的管理权。在企二代中,宗馥莉不是天纵英才,而是后天培养出来的。她从美国留学归来后,直接就加入了娃哈哈集团,从最基层的工作开始干,迅速摸清了娃哈哈的全套业务。2004年,宗馥莉大学毕业,2007年就担任了宏胜饮料集团总裁。
这是宗庆后给宗馥莉练手的舞台,宗馥莉做得相当不错。在宗馥莉的改革整合下,宏胜饮料做到了百亿营收。2018年,宗馥莉跻身娃哈哈集团总部,任公关部部长。
在此期间,宗馥莉最大的手笔就是撤换了王力宏的代言。
一开始,因王力宏被撤,宗馥莉遭到猛烈抨击,把她骂作“又一个败家女”。可事情很快反转,王力宏翻车了,宗馥莉破圈营销,一战封神。
2021年,晋升娃哈哈副董事长兼任总经理,成为了娃哈哈集团的最高话事人。这时候,宗庆后已经退居幕后了。对于企二代而言,最怕的是什么?是有梦想,非要自己出去单干。王思聪就是一个典型的反面教材,拿着5个亿去创业,亏光了不说,还倒亏20个亿,逼得他妈自掏1个亿的现金,去给儿子救急。
宗馥莉最大的优势就在于,她很稳定,愿意接父亲的班。
站在父辈的肩膀上,企二代只要不犯大错,就很难输。因为最顶尖的行业资源,都在娃哈哈手里了。为了确保娃哈哈的安全性,宗庆后帮宗馥莉攒了200多亿的现金储备,形成强大的资金池。只要不瞎折腾,娃哈哈根本就败不完。
这一点,与老干妈极度相似。老干妈和娃哈哈高度相似,他们都是家族企业,都不上市,都拥有绝对控股权,并且都完成了二代交班。老干妈陶华碧和宗庆后一样,都是42岁开始创业,打造出了年销过百亿的中国品牌。不同的是,陶华碧的儿子太能折腾了。在陶华碧退休的那些年,陶华碧的大儿子李贵山不满足于辣椒酱的利润,带着大笔钱去投资房地产,搞资本并购,亏得惨不忍睹。
二儿子李妙行则为了节约成本,把贵州辣椒换成更便宜的外省辣椒,导致老干妈口味发生变化,销量严重下滑。2018年,71岁的陶华碧被逼得重出江湖,这才扭转颓势。但老干妈和娃哈哈一样,都经得起折腾,为什么?这就是不上市的好处。
一旦上市了,股权分散,任何风吹草动,都会引起企业经营的重大波动。
资本对利润太敏感了,反而更容易干扰到企业决策。可老干妈、娃哈哈这种家族企业,做差了,本身没有太多的技术含量,也没有太大的市场竞争,赚进来的都是大笔大笔的现金流,资金池,护城河都极高。外人想做,根本就切不进来。
很多人都没意识到,做辣椒酱,卖矿泉水的门槛,可能比造电动车还要高。首先,辣椒酱市场很小,是一个细分市场,老干妈已经形成强大的行业壁垒了。即便有资本砸钱,用铺天盖地的广告宣传,破除这个壁垒,回报率也跟不上了。
这就像可口可乐,技术含量很低,但是成本控制近乎无敌。它把利润率压缩到最低,任何人进来做,价格都打不过可口可乐。
因为可口可乐就是全世界生产成本最低的碳酸饮料。
为什么国产饮料普遍比可口可乐贵?这就是原因。
老干妈也是这个理念。我卖一瓶,只赚5毛钱,谁来跟我抢这个5毛钱的生意?可就靠这个5毛钱的生意,老干妈年利润能突破10个亿。
但矿泉水就完全是另一回事了,它是一个垄断性的暴利生意。全国的优质山泉是极致稀缺的,谁控制了水源,谁就可以垄断市场。为什么农夫山泉能做到中国第一?因为它控制了全国八大水源,包括浙江千岛湖、吉林长白山、湖北丹江口、广东万绿湖、陕西太白山、新疆天山玛纳斯、四川峨眉山以及贵州武陵山。
在饮用水领域,毛利率超过60%,腾讯游戏的毛利率才49.5%,比游戏的毛利率还要高。卖水,是一个高壁垒、高毛利、相对低风险、可持续的暴利生意。这就意味着,它经得起折腾。
像房地产的二代们就接不了父亲的班,因为难度太大了。如果王思聪要接王健林的班,不仅要接万达董事长的职位,还要接万达集团的商业人脉。恰恰这些商业人脉的传承,是最难的。各大地方政府,各大银行,还有同行里的房地产大佬,没有一个是省油的灯。对比之下,娃哈哈、老干妈的接班难度要低得多。
对家族而言,上不上市并不重要,重要的是源源不断的现金流,不折腾、不搞事,按部就班的企二代。
稳住,就能赢。哪怕犯点错,折腾一下,企业也扛得住风浪。
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