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每940人有一个千万富豪?看看负债率你就不这么想了

2017-09-06 爱真相的 诺亚财富


9月5日,胡润研究院发布了《2017胡润财富报告》,一时间,大陆每940人中就有1人是千万富豪的文章此起彼伏。但是,如果算上居民负债率呢?结果可能让你大跌眼镜。

编辑丨诺亚财富品牌市场中心 任骋

昨天,胡润研究院发布《2017胡润财富报告》,有以下几个要点:

 

☞ 大中华区600万资产家庭比去年增长6.3%,达460万户,其中八成在中国大陆;

☞ 千万资产“高净值家庭”比去年增长8.6%,达186万户

 亿万资产“超高净值家庭”比去年增长10.5%,达12万户 

☞ 大陆每940人中有1人是千万富豪,每1.4万人中有1人是亿万富豪;

☞ 大中华区拥有600万资产的家庭总财富达125万亿,是全年GDP的1.5倍;

☞ 香港是高净值人群最密集城市,每34人中就有1人是千万富豪,其次是北京,每83人中有1人是千万富豪。前五大高净值人群最密集城市中还有台北、澳门和上海。深圳、杭州、广州、珠海和宁波均在前十之列。

 

看到这些数据,脑海里跳出一个词“富可敌国”,后来又跳出一个疑问,加上负债会是怎样一个光景呢?


胡润研究院的报告,说了大中华区的财富累积现象,如果结合最近券商研究报告中居民负债率的飙升现象,你可能会有不同的结论。

 

居民负债率占GDP比重超53%

 

海通宏观姜超在其研报中表示,中国居民部门债务率飙升速度飞快,如果考虑到长短期贷款、住房公积金贷款,我国居民部门债务占GDP的比重2017年7月已经突破了53%,如果按照当前速度扩张,到2017年底预计将达到56%左右


而在2007年的时候,我国居民部门的债务率还不足20%。美国居民部门债务率从20%提升到50%以上用了接近40年时间,而中国用了不到10年,我国居民部门杠杆率飙升速度之快可见一斑。

 

 来源:海通证券研究所

 

居民部门加杠杆,换来了房地产市场的繁荣,是近两年我国经济短期回升的主要动力。


在去年新增的12.7万亿的银行表内贷款中,有45%是居民中长期贷款。如果算上住房公积金贷款,居民部门负债去年增加了7.1万亿,今年上半年增加了4万亿,同比多增近7000亿。


而居民部门加杠杆、房地产市场走强,是近一年半以来经济回升的主要原因。去年房地产相关行业贡献了35%的经济增长,而今年上半年虽然有所回落,但贡献率依然有27%。


来源:海通证券研究所

 

数据显示,从负债的结构来看,居民贷款中大部分为中长期贷款,并且占比在过去两年进一步提升。而个人购房贷款也正是过去两年居民中长贷快速增长的主要原因。

 

负债占家庭财富比例高达68%甚至85%


房贷对于我国居民来讲,是最大的家庭负债。最近西南财经大学教授甘犁撰文表示,中国家庭出现了一个非常严重的问题,就是房地产在家庭财富中的占比过高,已经达到了68%,而北京和上海则高达85%。

 

家庭债务不断攀升,家庭资产增加,但可支配收入减少了。“从结构上看,一些中等收入家庭与低收入家庭购房后可能面临流动性约束的问题。如果房贷政策收紧导致家庭房贷支出增加,或者由于整体经济的冲击导致失业率上升,一些中低收入家庭可能面临较大的债务风险。“上海财经大学高等研究院助理研究员梁润博士表示。

 

《2017年中国宏观经济形势分析与预测年中报告》指出,受到流动性约束的家庭比例已经在2014 年上升至44.6%,家庭流动性收紧已经对实体经济产生了重要影响。

 

总体而言,家庭负债率上升过快,短期看是经济繁荣的表现,但长期看是增加危机的隐患。一旦有意外,如家庭成员生病或失业,家庭不得不变卖房产,那时又会陷入贫困。


因为房价上涨

财富自由门槛上涨50%


根据年初胡润百富榜的统计数据显示,财富自由门槛比去年上涨50%,其中一线城市达到2.9亿,二线城市达到1.7亿。胡润表示:“财富自由门槛上涨50%,主要原因可能是房价快速上涨和人民币贬值。”

 

短短一年内,财务自由的门槛就上涨了50%,可以说,没有投资地产的人,就一下子落后了,在2016年大家都有耳闻,周围的朋友都运用各种贷款买房。因此,监管层对地产投资进行了“五限”,进行强压式的金融去杠杆。

 

海通姜超指出,如果用居民债务占可支配收入的比重来衡量的话,就会发现我国居民部门加杠杆的空间已经不多了。


我国居民部门债务占居民可支配收入的比重从2007年时的不足35%,已经达到了当前的90%。再考虑到我国居民不仅仅向银行借贷,还会大量向父母、亲戚、朋友借款,而后者这种隐形的杠杆是没有计算在内的,所以实际上低估了居民部门的杠杆率,也更加说明中国居民加杠杆的空间已经不多。

 

回头再看看这份《2017年胡润财富报告》,大中华区拥有600万资产的家庭总财富达125万亿,是GDP的1.5倍,会不会多了一份担忧?


来源:综合胡润财富报告,海通证券研究所,东方财富网




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