到底有没有保本保息的理财产品？ | 我问理财师
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2017年7月，余额宝规模突破1.5万亿元，成为全球最大的货币基金。中国老百姓找到了一个不错的理财渠道，有了闲钱就存进去，比活期收益高多了。
可是，余额宝真的安全吗？除了余额宝外，市面上很多令人眼花缭乱的好像“保本保息”的理财产品，真的保本保息吗？
本期《我问理财师》专栏，理财师解答了这个问题。
编辑丨诺亚财富品牌市场中心 贾雅楠
本期问题
余额宝这样“保本保息”的理财产品是不是稳赚不赔？除了余额宝，信托或者银行的理财产品是不是也很安全？
本期回答
常肖冰
诺亚财富大连第一财富管理中心理财师
问：全国人民都在买余额宝，是不是稳赚不赔？
01
名称：余额宝
保本保息吗？不！
答：余额宝就是货币基金，类似的还有微信理财通、招商银行的朝朝盈等。
货币基金是什么？货币基金主要买一些短期货币工具（一般期限在一年以内，平均期限120天），如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券。
这些投资品种安全性非常高，但是，货币基金严格来说并不保本，七日年化收益率和万份收益每天都在变，有的忽高忽低，虽然亏损的概率非常低，但是遇到黑天鹅事件，债券市场受到严重影响，货币基金并不会保本保息。
也就是说，如果哪天债券市场暴跌，难保余额宝会不会让你亏钱哦。
问：几年前我买信托，年化20%还保本保息，现在呢？
02
名称：信托产品
保本保息吗？不！
答：信托是投资人比较熟悉的产品了，一般起点100万，曾几何时，信托曾承诺投资人刚性兑付。曾经有过年化20%的固定收益，让投资人喜欢得不要不要的，风光一时。
所谓刚性兑付，最早是指信托产品到期后，信托公司必须分配给投资者本金及收益，当信托计划出现不能如期兑付或兑付困难时，信托公司需要“兜底”处理。
刚性兑付有法律依据吗？其实从来没有。
在信托业“一法三规”中，较明确规定了信托公司偿付责任的是《信托公司集合资金信托管理办法》第十四条“信托公司因违背本信托合同、处理信托事务不当而造成信托财产损失的，由信托公司以固有财产赔偿；不足赔偿时，由投资者自担”，即卖者尽责，买者自负，信托公司对于非己方责任造成的损失，并没有赔付责任。
那为什么以前很多产品被刚兑了，现在没有了？
信托刚兑打破是经济发展的必然结果。诺亚研究认为，理由主要有四个方面：
首先，2015年以来，我国GDP增速继续下行，行业风险加重，信托项目系统性违约风险上升。
其次，高收益、低风险的产品本身就不符合市场规律。
第三，在“刚兑神话”的光环下，投资者只会继续盲目跟风投资，对整个资本市场是巨大隐患。此外，在漫长的刚兑神话期间，信托公司虽然承压，但基于资本市场追逐，信托公司盲目上项目现象层出不穷，加之尽职调查不尽职、交易结构设计不合理等不正当操作，进一步提升了风险项目占比，构成信托市场风险爆发的重要隐患。
只有打破刚兑，减少资本追逐，倒逼信托公司回归理性，信托市场才更有可能回归正轨。
所以，再有信托公司出来说自己的产品保本保息，那就是忽悠。
问：银行理财产品最安全吧？怎么可能亏损呢？
03
名称：银行理财
保本保息吗？不！
答：今年早些时候，一篇名为《大事件！打破刚性兑付，银行理财不再保本！》的文章在微信朋友圈频频转发，文中称：“鸡年开工以来，理财产品‘净值化’的趋势越发明显。”那么，理财产品“净值化”是什么意思？
简言之，就是不给理财产品定预期收益率，而是像基金那样按净值申购、赎回，也不再保证客户的收益。说白了，就是打破“刚性兑付”的另一种说法。
2016年底以来的债市下跌，已经让一些银行理财产品出现亏损。所以，觉得银行产品一定是安全、不会亏损的，这种想法不能再有了。
另外，银行经常会代销一些券商、基金公司的产品，这些产品中有些风险会比银行自身产品更高，购买前，一定要擦亮眼睛，看清产品说明书。
当然，除了这些被大家认为最安全的理财品类，还有很多销售人员会承诺自己保本保息年化15%，如果您遇到这样推销产品的销售，还是直接走掉比较靠谱。
因为，庞氏骗局就是这样开始的。
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