万喆：互联网金融理财未来只有一个方向
余额宝可以说是一个家喻户晓的互联网理财产品，截至，今年一季度，余额宝用户已经超过3亿，也就是几乎每两个手机用户中就有一个人在使用余额宝，2013年6月推出之后，余额宝的预期年化收益逐渐走高，在2013年年末，及2014年年初，7日历史预期年化收益率基本在6%以上，最高时将近7%，到目前余额宝的7天年化收益率在4%左右，与此同时，余额宝的吸金能力强大，仅今年第二季度的资产便增加了近3000亿元，数据显示，目前市场上的货币基金规模为5.36万亿元，天弘余额宝的资产净值超1.43万亿，成为货币基金市场巨无霸。然而从今年开始，余额宝却在不断下调额度，据数据显示，今年5月天弘基金下调余额宝个人账户持有限额，由100万元降低到25万元，今年8月份，天弘基金再次下调余额宝个人账户持有限额，从25万元调整到10万元。
互联网理财昔日风光不在了？昨天，中国黄金集团首席经济学家万喆做客《央视财经评论》，带来了她的分析。
万喆（中国黄金集团的首席经济学家）：
余额宝横空出世是2013年，那个时候也有一个环境，当时实际上银行间有一个钱荒，所以它当时利率是比较高的，收益也是比较高的。那么在2016年底，实际上整个流动性相对比较充裕，它的收益实际上也就降低了。但我们今年会发现，也就是说10%的互联网上的货币基金，它数量上只占10%，但是它的净值实际上占了整个货币基金半壁江山以上了，而且余额宝这一支差不多就占了20%多，所以它是相当大，应该说它比去年2016年底招商银行所有的存款就是定期加活期加起来这个净值还要大，它如果这么大的话，对于央行来控制整个流动性什么的，实际上都会有一定的影响。
再加上说目前整个加强监管，去杠杆的活动不断地开展，余额宝自己也担心比如说万一发生大量的要赎回之类的，这个风险如何来控制，它过去对这件事可能考虑的比较少，现在它对自己如何控风险也考虑的比较多，所以我想这个无论是从监管部门，还是从它自身来说，都会觉得说我有必要把这个限额往下调到一个比较合理的水平。
万喆（中国黄金集团的首席经济学家）：
一个方面它总规模很大，但是另一方面就是他这个用户的人数相当多，平时支付宝里面有钱就把它转进去，实际上你平均一下就会发现，户均持有数并不是很高，因此我觉得不管是降到10万还是每天2万，即使降到这个限度，对于大多数的用户来说，并不会有太大的影响，因此它主要还是一个利用新的互联网工具走一个总量的，然后让大家拿余钱去进行投资的一种方式。我想它也是经过测算的，用户流失并不会太大，对大家的用户体验也不会有太大的改变。
万喆（中国黄金集团的首席经济学家）：
现在互联网的金融理财，实际上可以把它分为三个部分，第一个就是银行自己实际上也有一些比如说类似货币基金或者理财的，通过互联网来发放。
有一种就是互联网的货币基金，跟一些实体的基金合作，包括余额宝跟天弘合作，来进行这样一些发放。通常来说，它有一个入口，就像老马就是用支付宝来做它的入口，他就觉得很方便，因为我平时用的时候就会用到支付宝，不用特别去进行理财这是它的优点。
还有一种就是互联网贷款系统，它实际上也做一部分理财的东西，这个过去收益率特别高，前几年甚至达到20%以上，后来大家加强了监管，进行了行业的洗牌，之后现在这个收益率也不断地下降，现在已经降到10以下了。
那么一方面我们看到说整体收益率都是在收紧，不可能出现一个天价的收益率，这个本来就不是正常的。那么另一方面我觉得无论对于新兴行业，还是传统行业来说，怎么样能够使得自己的服务，让客户觉得我体验最好，最方便，用起来最得心应手，就是未来争取的方向。
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本期编辑：魔法师晓蕾