国家统计局3月9日发布数据显示，2月份，受春节因素影响，居民消费价格指数（CPI）环比上涨1.0%，同比上涨1.3%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.8%。受国际大宗商品价格上行，国内部分行业需求快速增长、宏观政策持续显效等因素影响，2月份，全国PPI环比上涨0.4%，同比下降0.9%，降幅连续收窄。CPI涨幅扩大从环比看，2月份，全国CPI涨幅由上月的0.2%扩大至1.0%，为近两年来最高。国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，主要是受春节假期较长消费需求集中释放影响，服务价格上涨较多，涨幅高于季节性水平。图片来源：国家统计局数据显示，2月份，服务价格环比上涨1.1%，涨幅比上月扩大0.9个百分点，影响CPI环比上涨约0.54个百分点。服务中，2月份，飞机票、交通工具租赁、旅行社收费和宾馆住宿价格环比分别上涨31.1%、24.7%、15.8%和7.3%，四项合计影响CPI环比上涨约0.32个百分点，占CPI总涨幅超三成。此外，2月份，工业消费品价格环比上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。董莉娟表示，受国际金价上行影响，2月份，国内黄金饰品价格上涨6.2%，国际地缘政治冲突对能源价格影响传导作用显现，国内汽油价格环比上涨3.1%，两项合计影响CPI环比上涨约0.12个百分点。食品价格方面，董莉娟表示，2月份，尽管食品价格由上月持平转为上涨1.9%，但涨幅仍低于季节性水平，影响CPI环比上涨约0.33个百分点。食品中，2月份，节日期间需求增加，水产品、鲜果和猪肉价格环比分别上涨6.9%、4.0%和4.0%，羊肉、牛肉、鸡蛋和禽肉价格环比涨幅在1.6%—2.2%之间，合计影响CPI环比上涨约0.34个百分点；鲜菜市场供应充足，价格环比下降0.1%。从同比看，董莉娟表示，春节错月叠加消费需求恢复影响，2月份全国CPI涨幅由上月的0.2%扩大至1.3%，为近三年来最高。其中，2月份，服务价格同比上涨1.6%，涨幅比上月扩大1.5个百分点，影响CPI同比上涨约0.75个百分点。服务中，2月份，飞机票、交通工具租赁、旅行社收费和宾馆住宿价格同比由上月下降转为分别上涨29.1%、19.8%、12.5%和5.4%；宠物服务、车辆修理与保养、家政服务、外卖餐饮价格同比分别上涨13.0%、12.0%、6.3%和5.6%。此外，2月份，工业消费品价格同比上涨1.1%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。食品价格同比由上月下降0.7%转为上涨1.7%，影响CPI同比上涨约0.30个百分点。食品中，鲜菜、牛肉、羊肉和鲜果价格同比涨幅在5.9%—10.9%之间，涨幅比上月均有所扩大，合计影响CPI同比上涨约0.41个百分点；猪肉和鸡蛋价格同比分别下降8.6%和3.0%，降幅比上月均有收窄，合计影响CPI同比下降约0.18个百分点。PPI环比上涨，同比降幅继续收窄从环比看，2月份，全国PPI上涨0.4%，涨幅与上月相同，已连续5个月上涨。图片来源：国家统计局董莉娟表示，2月PPI环比运行的主要特点：一是国际有色金属、原油价格上行拉动国内相关行业价格上涨。有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业价格环比分别上涨7.1%和4.6%。受成本推动等因素影响，电气机械和器材制造业价格环比上涨1.2%，其中电线电缆制造价格上涨2.3%。二是算力增长带动部分行业需求增加价格上行。计算机通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.6%，其中电子半导体材料、外存储设备及部件、集成电路封装测试系列价格环比分别上涨2.8%、1.2%和1.1%。从同比看，2月份，全国PPI下降0.9%，降幅比上月收窄0.5个百分点，已连续3个月降幅收窄。“国内宏观政策集成效应持续显现，部分行业价格呈积极变化。”董莉娟表示，现代化产业体系加快建设，相关行业价格同比上涨。2月份，“人工智能+”蓬勃发展，服务消费机器人制造价格同比上涨0.7%；绿色转型持续推进，生物质燃料加工价格同比上涨3.2%；高端装备增势强劲，航空器制造价格同比上涨7.7%。董莉娟说，市场竞争秩序持续优化，部分行业价格同比企稳回升。重点行业产能治理与“内卷式”竞争综合整治持续显效，2月份，光伏设备及元器件制造价格同比上涨3.2%，涨幅比上月扩大2.7个百分点；锂离子电池制造价格同比由上月下降1.1%转为上涨0.2%，为月度同比连降33个月后首次上涨；煤炭开采和洗选业、水泥制造、新能源车整车制造、黑色金属冶炼和压延加工业价格同比降幅比上月分别收窄2.8个、1.5个、0.5个和0.3个百分点。推荐阅读➤穆杰塔巴成为伊朗新任最高领袖；供给受限，国际油价大幅飙升➤【财经早报】翻倍牛股，提示风险！➤A股后市布局，机构研判来了➤国信证券党委书记、董事长张纳沙：以改革添动力

2026年以来，人民币汇率“接连上涨”。春节前一周，在岸、离岸人民币对美元汇率双双升破6.9元关口。春节假期2月16日至20日，离岸人民币对美元汇率累计上涨0.06%。专家表示，人民币对美元汇率走强，受外部环境有利变化、企业结汇需求增加等多重因素影响。今年人民币汇率大概率呈现“基本面支撑、市场双向波动”的格局。结汇需求或在加速释放春节假期期间，在岸人民币市场休市，离岸人民币对美元汇率整体上涨。Wind数据显示，2月16日至20日，离岸人民币对美元汇率累计上涨0.06%。近期人民币汇率上涨，集中结汇是重要原因之一。东方金诚首席宏观分析师王青表示，年末企业结汇需求增加，带动人民币汇率季节性走强；特别是近期人民币对美元持续升值后，结汇需求可能在加速释放。“今年1月末外汇储备规模较2025年12月末增加412亿美元，央行连续第15个月增持黄金，强化市场对跨境资金流动稳定性的判断。”国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟说。外部环境变化助推人民币汇率走强。王青表示，美联储独立性受到冲击，美联储新主席人选的“降息+缩表”主张尚未扭转美元颓势。非美货币普遍升值，人民币汇率顺势走强。双向波动仍是趋势多位专家表示，今年人民币汇率大概率延续双向波动、温和升值的特征。王青表示，今年一季度我国出口预计还会保持较快增长，春节前企业结汇需求或持续释放，短期内美元指数大幅反弹的可能性不大，预计春节后人民币仍会处在偏强运行状态。结合国内外多重因素看，国盛证券首席经济学家熊园表示，国内经济总体稳步增长，外部风险相对可控，预计今年人民币对美元汇率大概率在6.8元至7.1元，整体稳中有升。中银证券全球首席经济学家管涛表示，今年影响人民币汇率涨和跌的因素同时存在，在看多人民币汇率的同时不要忽视潜在的调整。推荐阅读➤超300家机构，“盯上”1家公司➤新春走基层｜世界第一高桥，马年新春“打卡热”➤马年第一拨新股，来了！➤智谱，最新发声！

11月19日晚间，券商整合迎来重磅官宣。中金公司、东兴证券、信达证券同时发布停牌公告，宣布筹划由中金公司换股吸收合并后两家券商。此举不仅是中央汇金整合旗下证券牌照的关键一步，更是落实金融强国战略、打造一流投资银行的核心落子。此次合并将催生一家总资产近万亿元的券商新巨头。构建综合金融服务新巨头公告显示，中金公司将通过向东兴证券、信达证券的全体A股换股股东发行A股股票的方式，换股吸收合并两家公司。中金公司表示，本次重组有助于加快建设一流投资银行，支持金融市场改革与证券行业高质量发展。通过重组各方能力资源的有机结合、优势互补，力争在合并后实现规模经济和协同效应，提高公司服务国家战略和实体经济的质效，并提升股东回报水平。新“国九条”明确提出“培育一流投资银行和投资机构”的战略目标。随后，证监会发布的配套意见进一步为行业并购重组指明方向。本次整合，正是将政策蓝图转化为实践的关键行动，通过功能性重构，推动资本与专业能力更有效地服务于国家战略与实体经济。从交易各方的基本面看，中金公司作为行业龙头，以其突出的投资银行能力、财富管理转型的领先地位以及强大的国际化网络著称。2025年前三季度，其业绩增长势头强劲，营收与净利润同比增幅分别达到54%和130%。而被合并方同样实力不俗。东兴证券2025年前三季度净利润同比增长70%，展现出良好的发展韧性；信达证券则在特殊资产投行领域建立了独特优势，同期净利润增幅达53%。合并后，根据2024年末数据统计，新中金的营业部合计数量将跃居行业第三，资本实力显著增强，有望实现“1+1+1>3”的协同效应，开启从“规模扩张”到“能力跃迁”的新征程。“汇金系”整合水到渠成从三家券商的合并情况看，本次合并是中央汇金整合旗下券商资源、优化金融布局的既定步骤。今年2月，中国东方、中国信达等资产管理公司公告称，拟将其持有的部分券商股份划转至中央汇金。今年5月，东兴证券与信达证券宣布，其控股股东股权变更已获监管批准，公司实际控制人统一变更为中央汇金。这一系列股权划转，为今日的合并扫清了最主要的股权障碍，奠定了“汇金系”券商内部整合的基调。进入2025年，在明确的整合预期与协同效应憧憬下，东兴证券与信达证券均展现出强劲的增长动能。东兴证券前三季度净利润为16亿元，信达证券前三季度净利润为13.5亿元。这预示着，并入中金公司体系后，借助更强大的平台支持、更全面的业务协同，两家公司有望突破发展瓶颈，释放更大的潜在价值。从业务角度看，中金公司的业务优势和特色与另两家证券公司形成天然互补。东兴证券和信达证券在网络、客户及资本金资源的深厚积累将与中金公司的综合投行、专业投资、跨境交易服务、财富管理等专业能力发挥互补优势，有助于合并后中金公司加强客户资源的综合服务转化，为更广泛的客户提供全方位的优质综合金融服务，实现多维度协同价值。此外，换股后借助两家资管公司股东在不良资产处置领域的专业能力，中金公司可进一步深化债务重组、风险化解、产业投行等方面的服务能力，拓展投行新型业务的协同增量空间。券业并购重组浪潮奔涌新“国九条”颁布后，券商并购重组案例频现。“国联证券+民生证券”

中国证券报记者11月19日获悉，根据最新《机构监管情况通报》，为进一步降低行政相对人负担、推动ETF高质量发展，证监会优化ETF注册及上市审核流程，取消了ETF注册环节提交证券交易所无异议函的要求。沪深交易所也相应修改自律规则。通报称，即日起，对于跟踪成熟指数的ETF产品，基金管理人可直接向证监会申请注册，产品注册完成后，基金管理人根据交易所相关规则和要求，向交易所申请发售和上市。对于具有创新要素产品、复杂产品、新指数产品化等少数情形，通报作了专门安排。适时启动产品开发评估机制中国证券报记者了解到，交易所对基金管理人开发ETF进行审核并出具无异议函的做法自ETF发展初期就有，主要是对相关ETF具备开发条件，可在交易所网上发售、上市交易，且申赎安排、交易安排已经基本成熟的确认，以避免ETF注册后因相关条件不具备而导致无法募集发行及上市，相关无异议函要求在交易所自律规则层面也有体现。近年来运行整体顺畅。根据通报，即日起，对于跟踪成熟指数的ETF产品，基金管理人可直接向证监会申请注册，产品注册完成后，基金管理人根据交易所相关规则和要求，向交易所申请发售和上市。“近年来，监管部门持续推进基金行业改革，行业发展进入新阶段，ETF规模持续增长，运行日趋平稳规范，行业开发运作ETF产品的能力整体提升，对于成熟ETF再做提前把关意义不大。本次改革简化了相关流程安排，减少了行业机构负担，有助于释放市场活力。”有基金公司产品负责人表示。值得关注的是，对于具有创新要素产品、复杂产品、新指数产品化等少数情形，通报作了专门安排。通报显示，对于具有创新要素产品、复杂产品、新指数产品化等少数情形，交易所将适时启动产品开发评估机制，结合市场容量、市场影响、产品运作稳健性等，就现阶段是否适合开发相关ETF产品进行评估；基金管理人可结合自身业务准备情况、既往ETF运作情况等积极参与评估论证。在市场人士看来，一些创新产品可能对申赎安排、信息技术系统、业务规则等提出特别要求，是否能够稳健运作需要汇集各方力量进行深入研究论证。因此，出于审慎监管考虑，交易所对部分产品开发开展评估的安排，既体现了监管层对于ETF产品稳健运行的关注，也符合产品开发运作规律，有利于行业行稳致远。避免跟风布局、扎堆申报值得关注的是，对于近年来出现的行业机构集中申报情形，通报也有所安排：“支持基金管理人市场化开发运作ETF产品，也请基金管理人结合自身实际，深入研判市场发展形势和投资者需求，专业审慎进行产品设计开发，避免跟风布局、扎堆申报，以及随之出现的募集发行不及预期、持续运作不稳健等问题。后续ETF注册过程中，遇到管理人大量集中申报等情形的，我们将结合交易所有关意见、管理人分类评价结果等采取分批注册、引导管理人合理设置首发规模等措施，保障ETF产品有序募集上市，避免对市场运行带来不利影响”。有公募基金公司负责人表示，监管部门针对部分ETF跟风布局、扎堆申报现象，提出要结合交易所有关意见、管理人分类评价结果等采取分批注册、引导管理人合理设置首发规模等措施，是相关导向在ETF发展领域的具体体现。基金管理人只有切实从投资者利益出发对产品进行合理布局，注重投资运作稳定性，方能在竞争中胜出。推荐阅读➤300960，拟重大资产重组！不停牌➤特朗普与普京通话➤思创医惠，被公安机关调查➤上证指数刷新近十年新高，后市如何掘金？

中国证券报记者11月19日从中国联通获悉，中国联合网络通信集团有限公司当天召开中层以上管理人员大会。中央组织部有关负责同志宣布了党中央关于中国联合网络通信集团有限公司主要负责同志任职的决定：董昕任中国联合网络通信集团有限公司董事长、党组书记，免去其国家广播电视总局副局长、党组成员职务。相关职务任免按有关法律和章程的规定办理。中国联合网络通信集团有限公司上一任董事长、党组书记是陈忠岳，今年10月28日，中国移动官微宣布，陈忠岳担任中国移动通信集团有限公司董事长、党组书记，免去杨杰中国移动通信集团有限公司董事长、党组书记职务。中国联通网站显示，董昕，1966年4月生，财会管理硕士、工商管理博士，中共党员。曾任中国移动通信集团财务部部长，海南公司董事长、总经理、党组书记，中国移动通信集团公司计划部总经理，河南公司董事长、总经理、党组书记，北京公司董事长、总经理、党委委员，中国移动通信集团有限公司副总经理、总会计师、党组成员，中国移动通信集团有限公司董事、总经理、党组副书记。国家广播电视总局副局长、党组成员。现任中国联合网络通信集团有限公司董事长、党组书记。推荐阅读➤证监会发声！事关ESG，这一数据大幅提升➤首创证券核心管理层三项任命！张涛出任董事长➤午后异动！龙头股“秒”涨停➤迈向一流投资机构！这份倡议书勾勒北京公募基金高质量发展新蓝图

0111月19日，黄金股相关ETF涨势亮眼，霸榜ETF市场涨幅前六，多只产品涨超4%。部分矿业、有色金属相关ETF涨幅也较为靠前。02前一交易日（11月18日），ETF资金净流入超110亿元。这已经是ETF市场连续第三个交易日获资金净流入超百亿元，资金呈现越跌越买的特点。其中，宽基ETF是资金青睐的主要品种。黄金股相关ETF上涨11月19日，黄金股相关ETF强势领涨，6只产品跻身ETF涨幅榜前列。6只产品均挂钩中证沪深港黄金产业股票指数。中证沪深港黄金产业股票指数主要是从内地与香港市场中，选取市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司作为指数样本。该指数第一大成分股为紫金矿业，权重占比14.08%，山东黄金、中金黄金依次为第二大、第三大成分股，权重占比均超9%。前一交易日（11月18日）领涨的2只传媒ETF今日跌幅居前，均跌超2%。

证监会上市公司监管司副司长张艳11月18日在2025上市公司可持续发展交流会上表示，截至上周末，MSCI中国A股指数成分股中有36.8%的企业ESG评级提升，全球领先评级（AAA、AA级）的家数占比由去年底的7.2%大幅跃升至14%，是近年来最大的一次提升，领先评级公司数量由“十三五”末期的2家增长至54家。ESG评级的提升成为上市公司高质量发展丰硕成果的重要体现。张艳表示，证监会将继续按照“积极借鉴、以我为主、兼收并蓄、彰显特色”的原则，坚定不移逐步完善可持续披露制度；继续按照“区分重点、试点先行、循序渐进、分步推进”的策略，坚定不移推动政策落地；继续按照“行胜于言、言必求实”的实践导向，坚定不移引导以高质量发展推动高质量披露。要点概览：共1869家上市公司披露2024年可持续报告，披露公司的市值占全市场的七成左右披露家数占比达34.7%，较“十三五”末提升近9倍99.3%的公司在报告中披露了量化指标截至上周末，MSCI中国A股指数成分股中有36.8%的企业ESG评级提升，全球领先评级（AAA、AA级）的家数占比由去年底的7.2%大幅跃升至14%截至10月底，中证、国证可持续指数产品规模合计约1250亿元，较2020年底增长了两倍多可持续规则体系基本健全张艳表示，回首过去五年，在各方积极探索和不懈努力下，上市公司可持续披露有了长足进步，可持续发展步伐更加坚定，高质量发展成效更加显著。“可持续规则体系基本健全。”张艳表示，可持续披露需要完善的制度保障。去年出台的新“国九条”提出，要健全上市公司可持续信息披露制度。证监会在原有多年探索实践的基础上，系统谋划上市公司可持续披露规则体系和推进路径，构建了衔接有序、特色鲜明的上市公司可持续披露规则体系。2024年4月12日，证监会指导沪深北证券交易所制定上市公司可持续发展报告指引，这是国内首个系统规范上市公司可持续披露的强制性规则。今年修订的《上市公司信息披露管理办法》《上市公司治理准则》也专门明确，上市公司按照证券交易所的规定发布可持续发展报告。在完善强制性披露规则的同时，证监会还着力增强规则的适应性和可操作性。结合披露实践中的重点难点问题和企业能力现状，指导交易所印发编制指南，先后发布“总体要求与披露框架”“应对气候变化”两个具体指南，并就“污染物排放”“能源利用”“水资源利用”三个指南公开征求意见，为上市公司提供细化工作指导。总体形成了以“交易所指引”为强制性和底线要求、“编制指南”为参考性规范和典型实践推荐的可持续披露制度体系。此外，上市公司协会还编发了工作指南，提供大量鲜活的实践案例，“手把手”指导公司做好报告编制工作。在规则制定过程中，证监会坚持兼收并蓄，广泛借鉴国际有益经验。作为OECD（经济合作与发展组织）公司治理委员会的参与方，以及G20（二十国集团）、OECD《公司治理原则》实施工作的“联合伙伴方”，中国证监会积极参与了《公司治理原则》的修订，支持增加可持续专章。在修订国内《上市公司治理准则》和健全可持续披露制度时，充分借鉴了《公司治理原则》的相关内容。可以说，A股上市公司可持续披露总体框架、主要披露要求与国际规则实现了有效衔接。可持续披露量质齐升“可持续披露量质齐升。”张艳说。张艳介绍，近年来，证监会坚持分类引导、专业赋能，上市公司可持续披露覆盖面和质量实现跨越式提升。今年，共1869家上市公司披露了2024年可持续报告，披露公司的市值占全市场的七成左右，已基本能够满足可持续投资需要；披露家数占比达34.7%，较“十三五”末提升近9倍。从披露可持续相关报告的公司情况看，99.3%的公司在报告中披露了量化指标，其中超八成企业披露的量化指标超过25个。对于各方普遍关注的气候信息，62.1%的公司披露了气候相关风险和机遇类型，65.9%的公司披露了温室气体排放量，较上年的57.5%显著提升。高质量的披露工作有效提升了我国上市公司的国际形象。截至上周末，MSCI中国A股指数成分股中有36.8%的企业ESG评级提升，全球领先评级（AAA、AA级）的家数占比由去年底的7.2%大幅跃升至14%，是近年来最大的一次提升，领先评级公司数量由“十三五”末期的2家增长至54家。ESG评级的提升成为上市公司高质量发展丰硕成果的重要体现。商道咨询合伙人刘涛认为，超过三分之一的成分股评级获得提升，特别是获评全球领先级别（AAA、AA级）的公司比例实现翻倍，这份成绩单的背后，是中国上市公司整体质量与可持续发展能力实现系统性跃迁的有力证明，也反映出在国内可持续信息披露监管的推动下，企业不仅在“量”上突破，更在“质”上跃升，同时意味着A股优质资产正在全球视野下经历一场“价值重估”。责扬天下创始人殷格非表示，MSCI等ESG评级结果直接影响资金流向，企业应当高度重视。他表示，企业需要密切关注国际前沿的可持续发展趋势，并积极开展实践，努力在关键议题上建立领先优势。以当前全球共同关注的气候变化为例，企业可在碳排放管理、绿色技术创新等方面争取行业领先地位。总体来看，近两年中国上市公司的ESG评级已呈现出稳步提升的积极趋势。可持续实践行稳致远张艳表示，可持续实践行稳致远。可持续披露不是“纸面文章”，而是推动企业实现高质量发展的重要抓手。证监会始终坚持“行胜于言、言必求实”的实践导向，引导上市公司既要把故事讲好，更要把实事干好，形成“披露促治理、治理强发展”的良性循环。目前，披露相关报告的公司中，67.3%的公司搭建了治理架构，63.9%的公司披露战略信息，44.0%的公司制定并披露了定量可持续相关目标。上市公司积极践行新发展理念，主动服务“双碳”目标等国家战略。聚焦新能源产业、新能源汽车、节能环保等战略新兴行业的上市公司家数已达516家，市值9.43万亿元，较“十三五”末分别增长88%、126%。宁德时代、比亚迪等一大批“新三样”龙头企业通过资本市场快速成长，成为中国产业的新名片。与上市公司可持续实践相呼应的是，可持续投资规模持续增长。截至10月底，中证、国证可持续指数产品规模合计约为1250亿元，较2020年底增长了两倍多，ESG基金在新发与存量产品中的占比持续攀升。从近期调研情况看，境外机构投资者还在持续加大可持续领域的投资，特别是加大了对以中国为代表的亚洲区域的投资。坚定不移逐步完善可持续披露制度“十五五”规划建议专门就加快建设金融强国作出重要部署，强调要大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融。提高资本市场制度包容性、适应性。“上市公司可持续披露制度要加快适应经济社会全面绿色转型的需要，适应建设智能化、绿色化、融合化现代化产业体系的需要。”张艳表示。张艳表示，当前，境外可持续披露领域出现一些杂音、噪音，部分甚至出现反复和后退，但仍要坚持“信心不动摇、行动不停止、力度不减弱”，咬定青山不放松，集中精力、稳扎稳打做好自己的事。张艳表示，证监会将认真学习贯彻党的二十届四中全会精神，继续按照“积极借鉴、以我为主、兼收并蓄、彰显特色”的原则，坚定不移逐步完善可持续披露制度；继续按照“区分重点、试点先行、循序渐进、分步推进”的策略，坚定不移推动政策落地；继续按照“行胜于言、言必求实”的实践导向，坚定不移引导以高质量发展推动高质量披露。推荐阅读➤午后异动！龙头股“秒”涨停➤迈向一流投资机构！这份倡议书勾勒北京公募基金高质量发展新蓝图➤利好！外资机构：看好中国资产➤谷歌概念龙头，大涨！历史新高

“我们可为理财子定制信托产品，若采用T-1估值，市场大涨时以昨日价格申购即可锁定收益，大跌前赎回便能规避亏损。”某千亿级规模信托公司投资经理向中国证券报记者透露，部分理财子正通过此类操作，让规模较大的老产品为新发打榜产品输送收益，进而吸引投资者。你我常买的银行理财背后，银行理财与信托的委外合作已形成万亿市场。伴随《资产管理信托管理办法（征求意见稿）》发布，其中第九条有关投资者集中度的要求一度引发行业对银信合作的广泛讨论。理财子与信托目前合作情况如何，有无新方式？征求意见稿发布对理财委外将带来哪些影响？催生的“定制服务”从前十大持仓资产来看，理财产品配置信托产品规模占比仍较高。根据中金公司近日披露的研报，结合已公开披露的数据，截至2025年三季度末，理财产品配置信托产品规模为1.31万亿元，占比较二季度末有所提升。在此背景下，信托行业“万亿俱乐部”扩容，截至今年6月末，不少信托公司管理资产规模已破万亿。例如，建信信托管理信托资产达1.69万亿元；平安信托达1.05万亿元，正式跻身“万亿俱乐部”。中诚信托标品信托规模更是较年初增长超60%，跃升至8000多亿元。“不是我们想做这么快，是理财子的钱推着你跑。”北部地区某信托公司投资经理坦言，理财子非标投资压降后，资金涌入债券市场，而银行间市场开户限制让与信托合作成为大多数理财子的选择。规模占比不减的背后，定制化信托产品受到理财子的青睐。中部地区某信托公司相关人士表示，理财子会明确要求估值方式、投资标的，“理财委外上，我们主要负责清算、交易等，投资决策全是理财子定，就是定制化产品”。部分信托公司还推出“上端开放、下端封闭”产品，利用封闭式产品规则平滑收益，这类产品曾被多家信托公司向银行或理财子推销。记者采访过程中，有信托人士提到，部分理财子委托信托公司进行T-1估值——申赎以T-1日净值确认，而非当日实时净值。“今天债券大涨，市场行情好时就用昨天价申购吃收益，大跌前赎回避亏损，相当于用‘已知价’进行申赎。”某股份行理财子高级投资经理点破逻辑。这种操作并非主流，某信托人士坦言：“只有一两家‘路子野’的在做，我们目前已大幅压缩这类业务。”尾差调节则更隐蔽。一般来说，信托产品净值保留小数点后4位，四舍五入的尾差会成“隐形收益”。前述北部地区信托公司投资经理算账：“100亿产品净值1.00124，赎回按1.0012结算，0.00004的尾差就是40万元，倘若规模更大的产品赎回后，尾差利润就留给规模较小的产品了，能助推净值上涨。巨额赎回可精确到小数点后8位，但很多理财子并不实际使用，就为留尾差收益。”监管“紧箍”收紧关联方定义成关键理财子为何离不开信托？最核心的是理财子银行间开户限制：“银行间市场不允许理财子直接参与，买债需要通过信托、基金或券商专户。”前述股份行理财子高级投资经理说。前述北部地区信托公司投资经理透露，理财子在信托有上万亿元资金，占信托总规模比例较高，“理财子开不了户，只能把钱给我们，这种绑定短时间内很难解开”。理财子自身能力短板更强化了这种依赖，投研与运营能力不足是关键。“理财子成立时间短，投研体系不完整，不少产品会选择委外。”前述股份行理财子高级投资经理说。但信托的制度与服务优势仍不可替代。上海金融与发展实验室主任曾刚说：“信托的破产隔离功能，在REITs、ABN等业务上优势明显，可与券商资管、基金形成差异化竞争。”理财子主动投非标时也更愿找信托公司，“信托做非标多年，尽调、风控更成熟”。2025年可谓是信托大年。年初，信托业“1+N”制度体系完成顶层布局，以核心政策文件明确行业转型总方向。随后，广东、北京等地探索不动产信托登记路径。9月，新修订的《信托公司管理办法》出台。再加上近日征求意见稿发布，一系列政策组合拳为信托行业转型指明了方向。最受关注的是征求意见稿第九条对于投资者集中度的要求——“单个机构投资者及其关联方投资同一信托产品的金额，合计不得高于信托产品实收信托规模的百分之八十。”清华大学法学博士杨祥表示：“这一条款直指银信合作‘集中度’问题，核心是防信托变通道、回归本源，也是防系统性风险。现在理财子常是信托的单一大客户，‘名集合实通道’会放大风险，一旦信托项目违约可能波及银行。泰和泰（深圳）律师事务所律师钟威认为，关键争议在“关联方”释义——是否将同一理财子旗下不同产品视为关联方。倘若算关联方，一家理财子几乎无法拿下完整信托计划，还得找其他机构匹配资金，这在大型基建、地产项目上很难落地，相当于一定程度上堵住了银信合作的大门，“但大概率不会一刀切，会兼顾行业实际需求，相信后续监管会明晰‘关联方’的内涵和外延”。长期看，回归本源是必然方向。信托公司需补投研短板，曾刚说：“信托要建覆盖宏观、行业、资产配置的投研体系，引入量化工具，重构中后台系统。”向前看，伴随估值整改进入尾声，预计理财产品潜在净值波动压力或有所提升。业内人士普遍表示，理财子要打破规模情结，不盲目扩规模，专注提升投研能力，优化考核，把业绩、风控纳入，还要加强投资者教育，做好净值化管理。推荐阅读➤抛售英伟达，顶级机构“大撤退”➤涉嫌信披违法违规，证监会：立案！➤小鹏、零跑、吉利三季报出炉！明年迎“大浪淘沙”，谁能笑到最后？➤股价“三连板”，华夏幸福披露预重整进展

11月12日晚，晶澳科技发布澄清公告称，近日，网络上流传关于晶澳太阳能科技股份有限公司的不实言论，引发部分关注。对此，公司澄清并郑重声明，公司董事会秘书未在任何内部或外部会议上发表过网传言论。相关内容系网络谣传，严重误导公众认知，损害公司及行业声誉。针对不实言论的传播行为，公司保留通过法律途径追究相关责任的权利。图片来源：公司公告公司提醒广大投资者、合作伙伴及社会公众，应通过证监会指定信息披露媒体、公司官方渠道了解真实信息，不信谣、不传谣，共同维护健康的市场秩序与舆论环境。公司将严格按照有关法律法规的规定和要求，履行信息披露义务。请广大投资者理性投资，注意投资风险。受有关消息影响，今日A股光伏板块深度调整，阿特斯、通威股份、隆基绿能、晶澳科技等跌幅居前。晶澳科技今日盘后对中国证券报记者表示，公司始终坚定看好并充分相信，光伏行业“反内卷”的相关政策必将落地实施，并将积极支持和配合各项工作。公司真诚期待并支持收储平台顺利建立并发挥作用。同时，公司也认识到，平台的具体落地实施需要各方协同，克服一系列现实挑战，推动行业健康发展。11月12日晚，针对市场关注的相关传闻，晶澳科技有关负责人独家回应中国证券报记者称，将发公告澄清一切。详见报道《光伏龙头，独家回应！》推荐阅读➤光伏龙头，独家回应！➤越涨越买！两日吸金超14亿➤千亿私募，持仓曝光！大幅增持阿里➤封单超9万手！1分钟，直线涨停

11月12日，A股热点较为分散，科技和周期均有亮点。一方面，建筑材料、化工、机械制造等周期板块龙头股纷纷走强，中国铝业、冀凯股份、耀皮玻璃等大涨。中国铝业涨超6%，股价创历史新高，最新市值约2008亿元。另一方面，AI硬件概念中的大市值龙头表现可圈可点，且成交额居A股排行榜前列。截至收盘，中际旭创上涨5.06%，成交额为198.91亿元，居A股第一。香农芯创、新易盛均收涨，且成交额均超120亿元。此外，工业富联、寒武纪、立讯精密等龙头股均上涨。存储芯片龙头股德明利涨超6%，股价创历史新高。从盘面看，银行板块表现强势，农业银行、工商银行创历史新高。油气概念爆发，石化油服等大涨。医药板块走强，博晖创新、合富中国等多股涨停，合富中国收获“12天11板”。光伏板块回落，阿特斯、隆基绿能等多只个股大幅下跌。中国光伏行业协会11月12日下午在其微信公众号发布《关于网络不实消息的声明》称，网络流传的小道消息均为不实信息，望请各位注意甄别，慎重决策。截至收盘，上证指数跌0.07%，深证成指跌0.36%，创业板指跌0.39%。结合近期市场风格表现，华金证券复盘历史行情发现，三季报后至年底阶段，高景气和受政策驱动的行业表现相对占优，今年可能表现为部分科技和周期等绩优行业。首先，今年三季报业绩较好的行业主要是钢铁、有色、传媒、电子等周期和科技成长行业；产业趋势向上的高景气行业主要集中在人工智能相关的TMT，储能需求上升等相关的电新、有色、化工等行业。其次，人工智能、机器人、传统周期和新消费等行业受政策驱动可能相对占优。存储芯片午后异动大港股份1分钟涨停存储芯片板块午后异动，大港股份1分钟直线涨停，截至收盘封单数量超9万手；香农芯创、德明利均上涨。大港股份近期披露的三季报显示，公司前三季度营收约为2.7亿元，同比增加12.57%；前三季度净利润约为6048万元，同比增加52.38%，其中第三季度净利润为2872.07万元，同比增长213.9%。公司11月11日发布的投资者关系活动记录表提到，公司将进一步聚焦集成电路和环保资源服务双主业，夯实公司治理和规范运作等，提升企业核心竞争力和持续经营能力。Choice数据显示，截至10月31日，公司A股股东总户数为9.16万户。大同证券研究称，持续看好由存储涨价所带来的周期性机遇，在AI基础设施建设的推动下，北美与国产算力领域均保持较高成长性，建议重点关注存储、算力需求板块。在AI需求持续拉动与存储价格上行的背景下，存储行业供需格局或将持续偏紧。为应对日益增长的存储需求，原厂有望加大资本开支，从而带动半导体设备需求提升，建议关注刻蚀、沉积等关键环节的国产半导体设备公司。市场风格切换？近期，A股“大象起舞”背后，部分市场观点认为主要是市场风格切换所致。临近年底，市场风格究竟将如何演绎？国海证券研究称，每年11月，中小主题往往占优。从岁末年初的市场风格来看，过去几轮A股处于强势周期的6个年份中，市场风格完全切换的年份有2013年、2014年，均存在突发情况催化。如果11月—12月发生切换（完全或者部分），方向上通常就是高低切。而即便发生切换，在次年初回归之前主线的可能性也比较大。太平洋证券表示，近期，A股市场上，红利领涨指数，大消费领涨行业，新旧交替的风格切换到来。随着上证指数站上4000点，预计科技等方向继续上涨需要盈利上行来确认，而此前资金低配的有色、煤炭、光伏、银行、核电、消费、化工等板块仍在低位。预计后续科技股整体将表现分化，没有业绩支撑的科技股将大幅回调，但有业绩支撑的如存储等仍有上行动力，科技股整体将震荡运行，而传统行业板块超额收益将持续至年底并成为带动指数上行的主要力量。东方证券认为，近期科技成长内部切换，电力设备行业走出相对优势。判断市场风格仍然在科技成长，科技内部的高低切换还在持续，前期高位的科技行业震荡调整后也有轮动的可能性。（文中图片来自同花顺）推荐阅读➤A股“一哥”，3万亿元！➤严控新上这类印制电路板项目，工信部征求意见➤安克创新，筹划港股上市➤美股三大股指收盘涨跌不一，英伟达跌近3%

11月8日，以“科创聚能、实业筑基、协同共赢”为主题的2025厦门产业发展大会成功举办。200余位政、产、学、研代表齐聚福建省厦门市，聚焦发展新质生产力、建设现代化经济体系，探讨如何通过“科技—产业—资本”良性循环，促进创新链、产业链、资金链、人才链深度融合，推动高质量发展。金融是推动科技创新和产业升级的关键力量。福建省委常委、厦门市委书记崔永辉在致辞中表示，金融业已成为厦门重要的支柱产业，在金融业有力支持和赋能下，厦门市产业高质量发展和城市转型升级迈出坚实步伐。与会专家学者和业界精英围绕主题深入交流研讨，为金融强国建设贡献更多智慧和力量，也为厦门打造服务两岸、辐射东南亚、连接“海丝”、面向全球的区域性金融中心更好出谋划策，助力厦门在努力率先实现社会主义现代化的新征程上奋勇争先。新华社副社长、党组成员袭艳春在致辞中表示，新华社将深入学习贯彻党的二十届四中全会精神，充分发挥新华社经济报道优势，特别是中国证券报等旗下财经媒体的专业力量，以本次大会为窗口，继续讲好中国企业的创新故事，资本市场的开放故事，以及厦门产业的蝶变故事，助力现代化产业体系建设。聚焦科创聚能，展现企业家推动创新链与产业链深度融合，赋能产业竞争力提升；聚焦实业筑基，记录中国企业专注主业，做强制造能力，夯实产业根基；聚焦协同共赢，助力企业成长，实现产业升级与区域发展共享共赢。“加快高水平科技自立自强”“培育壮大新兴产业和未来产业”“加快构建高水平社会主义市场经济体制”……《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》中的一系列重要提法，为推动“科技—产业—资本”良性循环、加快建设现代化产业体系指明了方向。

Wind数据显示，截至三季度末，“国家队”资金（包括证金公司、中央汇金、证金资管、社保基金、国务院国资委监管企业，下同）重仓持有超800只A股股票，三季度末持有农业银行、中国银行、工商银行的市值均在万亿元以上（以三季度末市值计算，下同）。从三季度的调仓换股情况来看，“国家队”资金增持部分保险、资源品、消费、电子、通信等相关板块个股，其中部分个股三季度股价实现翻倍上涨；同时，部分“国家队”资金退出证券、银行、电力、地产、医药等相关板块个股的前十大股东序列。重仓持有超800只股票Wind数据显示，截至三季度末，超800家A股上市公司前十大股东中出现“国家队”资金身影，持仓市值超100亿元的上市公司共有33家。其中，农业银行、中国银行、工商银行是“国家队”资金三季度末持有市值最多的三只个股，分别持有1.11万亿元、1.03万亿元、1.02万亿元；中金公司、中国平安、新华保险、中信建投持有市值均在600亿元以上。另外，“国家队”资金持有市值在300亿元至500亿元的上市公司，包括中国人保、交通银行、中国人寿、申万宏源；持有市值在200亿元至300亿元的上市公司，包括中国神华、贵州茅台、建设银行、中国中车、招商银行、美的集团、紫金矿业；持有市值在100亿元至200亿元的上市公司，包括长江电力、五粮液、京沪高铁、立讯精密、浦发银行、中国石化、国电电力、兴业银行、特变电工、中信证券、中国中铁、中国建筑、方正证券、三一重工、中国铁建。“国家队”资金三季度末持股情况数据来源：Wind三季度，“国家队”资金新进入近180家上市公司的前十大股东名单。其中，持有市值较大的上市公司包括迈瑞医疗、巨人网络、紫光国微，三季度末持有市值均在10亿元以上；持有江淮汽车、东方铁塔、晋控煤业、乐鑫科技、生益科技的市值在5亿元以上。挖掘多只绩优股机遇从“国家队”资金三季度整体调仓情况来看，部分保险、资源品、消费、电子、通信等相关板块个股获得增持（主要是社保基金）；同时，部分“国家队”资金退出证券、银行、电力、地产、医药等相关板块个股的前十大股东序列。具体来看，偏顺周期风格方面，“国家队”资金三季度增持的个股包括新华保险、中国人保、中国人寿、广发证券等金融标的，宝钢股份、万华化学、海螺水泥、中国铝业、华鲁恒升、赤峰黄金等资源品标的，保利发展、招商蛇口等地产标的，三一重工等机械标的，海尔智家、海大集团、伟星股份、华利集团、梅花生物、顾家家居等消费品标的。偏成长风格方面，“国家队”资金三季度增持鹏鼎控股、三环集团、深南电路、安克创新、三安光电、信维通信、纳芯微等电子标的，亿联网络、华测导航、星网锐捷、光迅科技等通信标的，晶澳科技、TCL中环、亿纬锂能、隆基绿能等光伏标的，迈瑞医疗、泰格医药等医药标的，长城汽车、比亚迪、江淮汽车等汽车标的。其中，深南电路、亿纬锂能三季度股价涨幅在100%左右。推荐阅读➤10项创新举措发布，事关出入境➤净流入超45亿元！资金涌入这一方向➤【财经早报】11连板大牛股，最新公告➤拒绝基金“盲盒”，基民利好来了

国家移民管理局网站11月3日发布公告，决定实施支持扩大开放服务高质量发展10项创新举措。6项措施自11月5日起实施，包括：扩大往来港澳人才签注政策试点实施范围在长三角、京津冀地区全域，以及全国所有自由贸易试验区实施往来港澳人才签注政策。符合条件人才可申请办理有效期1至5年不等的多次往来香港或者澳门人才签注，每次在香港或者澳门停留不超过30天。实施大陆居民申办往来台湾探亲签注“全国通办”大陆居民拟往来台湾地区探亲的，可向全国任意一个县级以上公安机关出入境管理机构提交探亲签注申请，申办手续与户籍地一致。在部分与港澳台通航通行口岸推广应用智能通关在上海虹桥机场、厦门高崎机场等12个口岸推广应用“刷脸”智能通关。符合条件的内地居民、港澳居民（含非中国籍）、台湾居民，且同意采集核验面相、指纹等信息用于出入境边防检查核验的，可选择使用相关口岸出入境边防检查现场智能快捷通道“刷脸”通行。支持促进河套深港科技创新合作区深圳园区生产要素高效跨境流动在合作区科研院所、科技创新企业等机构工作的符合条件的内地人才，可申办3年多次有效往来香港、澳门人才签注，申请时免予提交人才证明。允许新兴、初创企业首年度免纳税额办理往来港澳商务备案，对高新技术、高端制造等重点企业机构往来港澳备案人数名额予以倾斜。在皇岗、福田口岸设置合作区专用通道，允许深圳园区内企业机构工作人员经福田保税区一号通道入出境，为经常进出合作区的企业机构工作人员提供边检快捷通关便利，为因重大项目、重要活动等需紧急进出合作区人员提供预约通关服务。为运输科研物资进出合作区车辆开设绿色通道，提升科研物资通关效率。扩大24小时直接过境免办查验手续口岸范围新增天津滨海、昆明长水等10个国际机场为24小时直接过境免办出入境边防检查查验手续口岸，持24小时内国际联程机票，经相关机场不出机场直接转机前往第三国或地区的出入境旅客，可以免办出入境边防检查查验手续。增加广东省5个口岸为240小时过境免签政策入境口岸新增广州琶洲客运港、横琴、港珠澳大桥、中山港、广深港高铁西九龙站等5个毗邻港澳口岸为240小时过境免签政策适用入境口岸。适用240小时过境免签的入境口岸总数由60个增加至65个。4项措施自11月20日起实施，包括：扩大内地居民换发补发出入境证件“全程网办”试点城市范围新增河北石家庄、广西南宁等30个城市为试点城市，内地居民换发补发出入境证件“全程网办”试点城市总数增加至50个。30个新增试点城市名单如下：为持探亲签注往来港澳地区的内地居民在港澳地区续办同类型探亲签注提供便利内地居民持探亲签注往来香港、澳门探亲，签注允许的逗留期限不能满足继续在港澳逗留需求的，可于逗留期届满前，提前不少于7个工作日，分别通过香港中旅集团、澳门中国旅行社提交续办同类型探亲签注的申请。扩大可签发一次有效台湾居民来往大陆通行证口岸范围增加天津港等42个口岸出入境管理机构为未持有效出入境证件的台胞办理一次有效台湾居民来往大陆通行证，可签发一次有效台湾居民来往大陆通行证口岸增至100个。实施外国人入境卡网上填报外国人来华前，可通过中国国家移民管理局政府网站、政务服务平台、“移民局12367”APP和微信（支付宝）小程序、手机端扫入境卡填报码等渠道，在网上填报入境相关信息。对于不具备网上填报条件的外国人，可在抵达中国口岸出入境边防检查现场时，通过手机扫描入境卡填报码或使用现场智能设备在网上填报入境信息，或者填写纸质外国人入境卡。推荐阅读➤净流入超45亿元！资金涌入这一方向➤【财经早报】11连板大牛股，最新公告➤机构最新研判！市场轮动或加速➤7349亿元！A股公司今年以来大手笔分红

01上周（10月27日至31日），日经225ETF、中韩半导体ETF和日经ETF等跨境ETF领涨；投资A股的ETF中，电池主题ETF和光伏主题ETF涨幅居前。科创芯片主题ETF回调，多只产品跌超5%。02资金净流入方面，上周，与中证A500指数挂钩的ETF资金合计净流入超45亿元。A500ETF易方达（159361）等多只宽基ETF以及科创债ETF“吸金”。跟踪中证A500指数、科创50指数、沪深300指数的宽基指数ETF，以及跟踪香港证券指数、恒生科技指数、纳斯达克100指数的跨境ETF成交额较大。一周ETF涨幅榜上周（10月27日至31日），跨境ETF领涨。日经225ETF周涨幅达10.23%，中韩半导体ETF和日经ETF周涨幅均超8%。上周，固态电池、储能、光伏等板块表现强势，电池主题ETF和光伏主题ETF涨幅居前。光伏ETF易方达（562970）、新能源ETF易方达（516090）均涨超6%，储能电池ETF（159566）涨超4%。科技板块上周回调。上周，科创芯片主题ETF领跌，多只产品跌超5%；通信设备ETF、半导体ETF南方、集成电路ETF、人工智能ETF等AI相关ETF周跌幅均超4%。ETF一周资金流向资金净流入方面，上周，多只宽基ETF“吸金”。在资金净流入额前十的ETF中，有4只宽基ETF。与中证A500指数挂钩的ETF资金合计净流入超45亿元，其中A500ETF易方达（159361）资金净流入超10亿元；科创板50ETF（588080）等跟踪科创板50指数的ETF资金合计净流入超30亿元。科创债ETF持续吸引资金流入，多只科创债ETF资金净流入额居前。此外，通信ETF、证券ETF等行业ETF也有较多资金流入。成交额方面，上周，跟踪中证A500指数、科创50指数、沪深300指数、创业板指的宽基指数ETF，以及跟踪香港证券指数、恒生科技指数、纳斯达克100指数、港股创新药指数的跨境ETF成交额较大，香港证券ETF（513090）、创业板ETF（159915）等ETF周成交额居前。ETF动向

重要新闻提示万科A：公司与深铁集团签署《框架协议》，约定从2025年以来至公司2025年度股东会召开日为止期间，深铁集团向公司提供不超过220亿元借款额度11连板ST中迪：股票交易严重异常波动，郑重提请投资者注意风险，审慎决策、理性投资能辉科技：与浙江立算成立控股子公司，把握“算力+新能源”发展机遇今日提示北交所新股北矿检测（920160）今日申购，发行价为6.7元/股北交所新股丹娜生物（920009）今日上市今日央行公开市场有3373亿元7天期逆回购到期财经新闻1.

11月1日，中国上市公司协会发布中国上市公司2025年三季报经营业绩报告。2025年前三季度，我国经济保持稳中有进发展态势，GDP同比增长5.2%。截至10月31日，除公告延迟披露外，我国境内股票市场（沪、深、北三家证券交易所，以下简称“全市场”）共5446家上市公司披露2025年三季度报告。数据显示，上市公司整体业绩持续改善，科创引领作用凸显，产业结构焕新升级，分红回购频次稳步提升，高质量发展迈出坚实步伐。

今年以来，保险资金长期投资改革试点加速落地。随着上市公司三季报披露完毕，险资系私募基金持股路径也随之出炉。据中国证券报记者梳理，目前已有5只险资系私募基金的最新持股情况曝光，中国石化、大秦铁路、国投电力、泸州老窖、皖通高速、海澜之家等个股被险资系私募基金重仓持有。高股息、低波动特征明显Wind数据显示，截至三季度末，太保致远1号私募证券投资基金首次出现在皖通高速、海澜之家两家上市公司的前十大流通股东名单中。其中，太保致远1号持有皖通高速414.83万股，为其第九大流通股东；持有海澜之家1806.52万股，为其第十大流通股东。5只险资系私募基金最新持股情况数据来源：Wind；截至2025年三季度末国丰兴华鸿鹄志远三期私募证券投资基金1号、2号（即鸿鹄基金三期1号、鸿鹄基金三期2号）两只基金的持股情况也首次曝光。截至三季度末，鸿鹄基金三期1号出现在中国石化、大秦铁路、国投电力、泸州老窖四家上市公司的前十大流通股东之列，持股数量分别为3.05亿股、2.98亿股、9343.8万股、1887.20万股，分别为上述四家公司的第七大、第四大、第六大、第八大流通股东。截至三季度末，鸿鹄基金三期2号新进成为国投电力的第十大流通股东，持股数量为6184.55万股。鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司、国丰兴华鸿鹄志远二期私募证券投资基金（即鸿鹄基金一期、鸿鹄基金二期）运作较早，其持股情况与二季度末相比未发生变化。截至三季度末，鸿鹄基金一期对中国电信、伊利股份、陕西煤业的持股数量分别为7.62亿股、1.53亿股、1.16亿股；鸿鹄基金二期持有中国石油2.17亿股，持有中国神华5220.61万股。从目前已披露的持股情况来看，险资系私募基金的持股集中在石油化工、交通运输、煤炭、公用事业、食品饮料、通信、纺织服饰等行业，不少个股为行业龙头，高股息、低波动特征较为明显。7只险资系私募基金正在运作保险资金长期投资改革试点开始于2023年10月，截至目前，金融监管总局已批复三批保险资金长期投资改革试点，总规模合计2220亿元。中国证券投资基金业协会网站显示，人保启元惠众1号私募证券投资基金于今年10月15日成立，状态为正在运作。截至目前，进入运作状态的险资系私募基金增至7只，除了人保启元惠众1号外，还包括鸿鹄基金一期、二期、三期1号、三期2号，太保致远1号、泰康稳行一期。目前，参与试点的保险公司由第一批的中国人寿、新华保险，拓展至太平洋人寿、泰康人寿、阳光人寿、人保寿险、太平人寿、平安人寿及多家银行系保险公司。此前，多家获批的试点保险公司表示，试点基金将重点关注公司治理良好、经营运作稳健、股息相对稳定、流动性相对较好的股票。业内人士认为，险企通过设立私募基金的方式入市，有助于发挥险资“长钱长投”优势，支持资本市场。同时，有助于降低二级市场波动对险企利润表的影响，实现保险资金与资本市场的良性互动。招商证券非银金融首席分析师郑积沙表示，保险公司成立私募基金参与长期投资改革试点，不仅顺应长期资金入市需求，对沪深300、上证50等核心指数成分股将形成有力支撑，还有助于更好应对权益资产市值波动对当期资产负债表和损益表的冲击，提升自身长期回报水平。推荐阅读➤3816.7亿美元！伯克希尔新纪录➤鱼子酱龙头，拟赴港IPO➤这些个股，险资重点关注➤中元股份，实控人将变更

根据目前的发行安排，下周有3只新股申购，北交所、创业板、科创板各有一只新股。从日程安排看，下周一（11月3日）可申购北交所新股北矿检测，下周五（11月7日）可申购创业板新股南网数字、科创板新股恒坤新材。其中，南网数字是今年以来发行股票数量排名第三的新股，中签率可能较高。北矿检测是国内有色金属检测“小巨人”企业。北矿检测的发行价为6.7元/股，发行市盈率为14.99倍。招股书显示，北矿检测是国内领先的有色金属检验检测技术研发与服务机构之一，是国家级专精特新“小巨人”企业。公司专业从事有色金属矿产资源检验检测技术研发、技术服务及仪器研发，业务涵盖矿石及矿产品、冶炼产品、环境样品、再生资源、先进材料、选冶药剂检验检测，检验检测技术研发及标准化、技术推广、高端分析仪器研发等领域。业绩方面，2022年至2024年，北矿检测分别实现营业收入0.92亿元、1.1亿元、1.48亿元，分别实现净利润0.32亿元、0.46亿元、0.55亿元。2025年上半年，北矿检测实现营业收入0.86亿元，实现净利润0.37亿元。 南网数字是国内能源数字化领域龙头企业。南网数字本次公开发行股票数量为47694.75万股，网上发行申购上限为47500股，顶格申购需配深市市值47.5万元。Wind数据显示，在今年以来发行新股中，南网数字是发行股票数量排名第三的新股，在创业板新股中排名第一。这意味着，南网数字的中签率可能会比较高。招股书显示，南网数字是南方电网孵化的专业数字化企业，其业务涵盖电网数字化、企业数字化及数字基础设施三大板块，在数字电网和能源智能化领域拥有核心技术。值得一提的是，南网数字若完成上市，“南网系”上市公司将扩容至4家。此前，南网储能、南网能源、南网科技均已登陆A股。南网数字基于新一代信息技术，为电力能源等行业客户提供数字化建设综合解决方案；同时，公司正逐步将产品及服务拓展到交通、水务燃气、政务公安、城市建设等领域。经过多年发展，目前南网数字已与南方电网、内蒙古电力集团、国家电网、中国华能、中国华电、中广核、中国三峡集团、国家电力投资集团、中国铁建集团、中国中铁股份、北京能源集团、广州城投、四维图新等众多国央企和行业龙头客户建立合作关系。业绩方面，2022年至2024年，南网数字分别实现营业收入56.86亿元、42.34亿元、60.9亿元，分别实现净利润6.53亿元、3.77亿元、5.7亿元。2025年上半年，南网数字实现营业收入15.58亿元，实现净利润0.13亿元。恒坤新材是国内光刻材料领先企业。恒坤新材本次公开发行股票数量为6739.79万股，网上发行申购上限为10500股，顶格申购需配沪市市值10.5万元。招股书显示，恒坤新材专注于集成电路领域关键材料的研发与产业化应用，是境内少数具备12英寸集成电路晶圆制造关键材料研发和量产能力的创新企业，主要从事光刻材料与前驱体材料的研发、生产和销售。目前，恒坤新材自研产品累计验证及量产超百款，并实现了对境内主流12英寸集成电路晶圆厂的广泛覆盖。业绩方面，2022年至2024年，恒坤新材分别实现营业收入3.22亿元、3.68亿元、5.48亿元，分别实现净利润1.01亿元、0.9亿元、0.97亿元。2025年上半年，恒坤新材实现营业收入2.94亿元，实现净利润0.42亿元。推荐阅读➤3816.7亿美元！伯克希尔新纪录➤鱼子酱龙头，拟赴港IPO➤这些个股，险资重点关注➤中元股份，实控人将变更

重要新闻提示财政部、国家税务总局：纳税人不通过上海黄金交易所、上海期货交易所销售标准黄金，应按照现行规定缴纳增值税铁路部门启动“双11”网购高峰期快件运输服务伯克希尔·哈撒韦：截至9月30日，现金储备为3816.7亿美元，再创纪录。财经新闻1.

10月30日，杭州千岛湖鲟龙科技股份有限公司向港交所递交招股说明书。中信证券、中信建投国际为其联席保荐人。招股书显示，鲟龙科技是全球最大的鱼子酱企业。根据灼识咨询的资料，公司自2015年以来连续10年实现鱼子酱销量全球第一名。2021年至2024年，公司的鱼子酱销量持续占据全球市场30%以上份额。鲟龙科技称，作为全球鱼子酱行业龙头，公司正面临广阔的市场机遇。根据灼识咨询的资料，全球鱼子酱销量从2019年的402.5吨增至2024年的729.2吨，复合年增长率为12.6%，距历史峰值仍有巨大增长空间。2022年、2023年、2024年以及2025年上半年，鲟龙科技分别实现营业收入约4.91亿元、5.77亿元、6.69亿元以及3.02亿元；净利润分别约为2.33亿元、2.73亿元、3.24亿元以及1.76亿元。招股书显示，鲟龙科技的大部分产品销往海外市场。凭借持续的销售及营销投入，公司的产品已出口至46个国家和地区，覆盖欧洲、美洲及亚太。公司与全球鱼子酱公司及精致食品公司等客户建立了长期且深入的合作关系。公司与多家航空公司保持品牌合作关系，并担任其鱼子酱供应商，合作对象包括汉莎航空、新加坡航空及国泰航空，同时也为顶级邮轮营运商提供服务。鲟龙科技的客户主要包括全球鱼子酱公司和精致食品公司。2022年、2023年、2024年及2025年上半年，来自前五大客户的销售总额分别约为1.77亿元、1.99亿元、2.36亿元及1.1亿元，分别占公司总收入的36.0%、34.4%、35.3%及36.4%。2022年、2023年、2024年及2025年上半年，来自最大客户的销售额分别约为0.5亿元、0.55亿元、0.6亿元及0.28亿元，分别占总收入的10.2%、9.5%、9.0%及9.2%。2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司来自前五大供应商的采购总额分别约为1.12亿元、1.25亿元、1.79亿元及1.29亿元，分别占同期总采购额的68.8%、66.6%、61.2%及65.7%。2022年、2023年、2024年及2025年上半年，来自最大供应商的采购额分别约为0.75亿元、0.83亿元、0.98亿元及0.57亿元，分别占同期总采购额的46.2%、44.1%、33.5%及29.2%。根据公司的战略，鲟龙科技本次香港IPO募资金额拟用于以下几个方面。预计在未来五年内，用于公司的水产养殖及产能扩张、现有养殖加工基地技术升级，以巩固公司在全球鱼子酱行业的领先地位。用于品牌营销活动、扩大全球销售渠道，聚焦增强“KALUGAQUEEN（卡露伽）”品牌认可度和吸引力、消费者意识、消费者参与度，加速全球销售网络扩张以提升市场渗透率、促进长期增长。用于持续加强研发能力，升级数字化信息体系，以推动持续创新并提升支持业务营运的数字基础设施。用于战略性投资或收购，以整合行业资源、扩大产能、增强品牌渗透、推动进入战略市场。用于营运资金及一般公司用途。推荐阅读➤这些个股，险资重点关注➤中元股份，实控人将变更➤拟重大资产重组，公司下周一复牌➤拟被强制退市！*ST广道无法按期披露三季报

中元股份10月31日晚间公告，公司实际控制人正在筹划公司控制权变更事项。10月30日，公司实际控制人与朱双全、朱顺全签订表决权委托协议，将合计持有的1亿股股份的表决权委托给朱双全、朱顺全行使。同日，朱双全、朱顺全、朱梦茜与公司实际控制人签署一致行动协议，合计持有上市公司的表决权比例为25.63%，上市公司实际控制人变更为朱双全、朱顺全及朱梦茜。公司股票将于11月3日开市起复牌。公司股票自10月27日开市起停牌。Wind数据显示，截至10月24日收盘，中元股份股价报11.9元/股，收盘涨幅为8.58%，市值为57.75亿元。图片来源：同花顺公司实控人变更公告称，公司近日收到实际控制人之一尹健出具的《关于拟转让中元股份控制权的通知》，获悉公司实际控制人（尹健、卢春明、邓志刚、王永业、张小波、刘屹、尹力光、陈志兵8位一致行动人）正在筹划公司控制权变更事项。10月30日，公司实际控制人尹健、卢春明、邓志刚、王永业、张小波、刘屹、尹力光、陈志兵与朱双全、朱顺全签订《表决权委托协议》，尹健、卢春明、邓志刚、王永业、张小波、刘屹、尹力光、陈志兵将合计持有中元股份约1亿股股份的表决权委托给朱双全、朱顺全行使。同日，朱双全、朱顺全、朱梦茜与尹健、卢春明、邓志刚、王永业、张小波、刘屹、尹力光、陈志兵签署《关于武汉中元华电科技股份有限公司之一致行动协议》，约定表决权委托期间，尹健、卢春明、邓志刚、王永业、张小波、刘屹、尹力光、陈志兵8人成为朱双全、朱顺全、朱梦茜的一致行动人。《表决权委托协议》生效后，朱双全、朱顺全持有上市公司的表决权比例为20.71%。截至10月30日，朱梦茜直接持有上市公司的股权比例为4.92%。10月30日，朱双全、朱顺全、朱梦茜签署《一致行动协议》，朱双全、朱顺全、朱梦茜为一致行动人，合计持有上市公司的表决权比例为25.63%，上市公司实际控制人变更为朱双全、朱顺全及朱梦茜。10月30日，公司召开第六届董事会第十四次（临时）会议审议通过了《关于审议的议案》等有关公司此次向特定对象发行股票的议案，公司此次向特定对象发行的股票数量原则上不超过6135万股（含本数），且不超过此次发行前公司股本总数的30%，募集资金总额（含发行费用）不超过5亿元（含本数）。此次发行对象为朱双全、朱顺全。就此次向特定对象发行事项，公司与发行对象签订《武汉中元华电科技股份有限公司附条件生效的股份认购协议》。朱双全、朱顺全以现金方式认购公司此次向特定对象发行的股份。此次向特定对象发行股票相关事项的生效和完成尚需公司股东会审议通过、深圳证券交易所审核通过并经中国证券监督管理委员会同意注册。前三季度业绩同比增长中元股份半年报显示，公司主要从事电力系统智能化记录分析、时间同步、配网自动化设备及综合自动化系统相关产品的研发、制造、销售和服务。主营产品有电力故障录波装置、时间同步装置、变电配网自动化设备及综合自动化系统、智能电网测试仪器仪表等。公司主营业务主要通过投标方式获取订单，进行“订单式生产”、现场安装调试、交付投运，实现向客户的直接销售。2025年前三季度，公司共实现营业收入4.15亿元，同比增长18.65%；实现归属于上市公司股东的净利润为1.13亿元，同比增长69.27%。推荐阅读➤拟重大资产重组，公司下周一复牌➤拟被强制退市！*ST广道无法按期披露三季报➤智能驾驶研发费用大增，千里科技拟港股上市➤千亿龙头，股价14次创新高

今年下半年以来，作为资本市场“耐心资本”的代表，险资密集调研上市公司，正勾勒出清晰的资产配置蓝图，为中长期投资蓄力。Wind数据显示，今年下半年（7月1日）以来，截至11月1日，险资（包括保险公司和保险资管公司）合计调研A股上市公司近6000次，涉及超千家上市公司。其中，光伏设备、电子元件、医疗保健设备等行业备受关注。在个股方面，晶盛机电、能科科技、德赛西威、新易盛等个股被调研次数较多。头部机构调研次数居多Wind数据显示，7月1日截至11月1日，180家险资机构（含保险公司及保险资管公司）对A股上市公司的调研频次已逼近6000次，合计调研1197家A股上市公司。从机构参与度来看，泰康资产以347次调研总次数居首，调研个股聚焦在深证主板、上证主板，重点关注新易盛、新强联、华通线缆等科技股。此外，大家资产、太平资产、华泰资产、人寿资产4家机构的调研次数均在200次以上。养老险公司同样表现活跃，平安养老、长江养老、太平养老、国寿养老4家公司调研次数均突破100次。其中，平安养老以205次调研次数居首。从被调研个股来看，晶盛机电、能科科技、德赛西威、新易盛、蓝思科技、迈瑞医疗今年下半年以来获超30家保险机构及保险资管机构调研。险资重点调研个股

中央金融工作会议提出“培育一流投资银行和投资机构”，为证券公司高质量发展擘画宏图愿景，指明前进方向。招商证券锚定一流目标，坚持质量第一，以科技金融为引领，深化现代投行变革，服务实体经济质效持续提升。招商证券投行执业质量获得行业协会好评。力推三大转型

随着上市公司三季报密集披露，QFII三季度末重仓股及三季度持股变动情况浮出水面。Wind数据显示，截至10月22日，已有372家A股上市公司披露三季报。其中，73家公司的前十大流通股东名单中出现了QFII的身影。具体来看，QFII在三季度新进成为30只个股的前十大流通股东；同时，对另外21只个股的持股数量相比上季度有所增加。行业方面，QFII对电力设备行业持仓市值超24亿元，对农林牧渔行业持仓市值超14亿元。持仓思源电气超12亿元Wind数据显示，截至10月22日，共计372家A股上市公司披露了2025年三季报。在已披露三季报的上市公司中，有73家上市公司的前十大流通股东中出现了QFII的身影，合计持股数量达3.73亿股，持股市值为86.94亿元（以三季度末收盘价计算）。从QFII持仓市值排名看，QFII对思源电气的持仓市值达12.67亿元，位居第一；对中国西电、海大集团的持仓市值分别居第二、第三位，分别达8.77亿元、7.66亿元。已披露三季报上市公司中QFII十大重仓股来源：Wind三季度，QFII新进成为30只个股的前十大流通股东，其中铂科新材、中材科技、中策橡胶前十大流通股东中QFII持仓市值均超4亿元。从持股增加数量情况看，Wind数据显示，QFII三季度对21只股票持股数量增加。持股数量增加股数居首的中国西电，获QFII加仓7285.11万股；星网宇达、思源电气分别获QFII加仓699.80万股、351.20万股。已披露三季报上市公司中QFII持股数增加前十股来源：Wind持仓电力设备行业市值最高从行业板块持仓情况看，在73只QFII重仓股中，QFII对电力设备、农林牧渔、机械设备行业持仓市值居前，分别为24.27亿元、14.26亿元、8.56亿元。已披露三季报上市公司中QFII十大重仓行业来源：Wind从QFII相关机构持仓市值排名看，在73只QFII重仓股中，摩根士丹利国际股份有限公司三季度末持仓市值最高，为20.38亿元；摩根大通证券有限公司、瑞士联合银行集团持仓市值分别居第二、第三位，合计持仓市值分别为15.34亿元、11.88亿元；美林证券国际有限公司持仓市值超11亿元。已披露三季报上市公司中持仓市值前十QFII机构来源：Wind从QFII持股数量看，QFII持股数量前三的个股分别为中国西电、承德露露、高能环境，持股数量分别为1.2967亿股、2839.43万股、1982.17万股。已披露三季报上市公司中QFII持股数前十股来源：Wind推荐阅读➤商业航天IPO新进展！星河动力启动IPO辅导备案➤超导概念龙头，拟重大资产重组➤美股三大指数，全线下跌！原油跳涨➤翻倍牛股，重大资产重组预案出炉！明起复牌

从2024年底的中央经济工作会议到2025年的《政府工作报告》，大力提振消费被明确为2025年的重点任务。当前，国外环境严峻复杂，提振消费、扩大内需不仅是短期的逆周期调节手段，更是关乎经济安全、产业升级与民生福祉的长期战略选择，是推动经济实现质效提升和持续健康发展的关键所在。提振消费是经济高质量发展的内在要求消费是经济增长最基础、最稳定的压舱石。与投资和出口相比，消费需求更具内生性和稳定性，不易受外部环境和短期剧烈波动的影响，能够为经济中长期发展提供坚实支撑。当前，我国存在供需失衡问题，消费不足、工业价格低迷等结构性矛盾突出。特别是年初以来，全球经济不确定性加大，外部需求的稳定性与可持续性均面临挑战。这需要我们加快转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力。因此，加快建设强大国内消费市场，推动经济由以往依赖投资和出口拉动的外延式增长，转向以内需特别是消费为主要动力的内涵式发展模式，已成为提升经济发展质量的战略选择。这一转型不仅有助于缓解外部冲击带来的负面影响，降低对外需的过度依赖，也将进一步增强中国经济的自主性、稳定性和韧性，为实现高质量发展奠定坚实基础。消费是最终需求，也是市场最真实、最敏锐的信号。当前，我国居民消费正经历从“量”的满足向“质”的飞跃、从实物型向服务型、从基础型向发展型转变的结构性升级。这一转变不仅反映为消费者对高品质商品和绿色、智能、健康类产品需求的持续扩张，更体现为文化、旅游、教育、医疗等高品质服务消费比重的快速上升。这种消费结构的转型升级，正在深刻倒逼供给侧作出响应。企业为适应市场变化、抢占新的消费赛道，不得不加快技术创新、业态创新和模式创新，推动各类要素资源向高技术、高附加值、创新密集的领域集中。如资金更多流向研发设计、品牌建设和柔性制造；人才向智能制造、数字技术和现代服务领域集聚；技术迭代在消费端需求的牵引下不断提速，尤其在人工智能应用、绿色科技、大健康等领域加快突破。正是在这种“需求牵引供给、供给创造需求”的良性循环中，产业结构得以持续优化，新质生产力得以孕育成长。其不仅包括新技术、新产业，也包括新业态、新商业模式和新价值生态。全面提振消费的根本目的并不是要提高冰冷的宏观数据，而是要切实提升数字背后亿万家庭在日常生活中“吃穿住用行”的实际水平与品质，从而更好满足人民对美好生活的向往。消费规模与层次的同步提高，是人民群众获得感、幸福感与安全感最直接、最生动的体现，也反映了一个国家经济发展与社会进步的真正成色。当下，面对越来越多元化、个性化、高品质的消费需求，增加高质量的商品供给，推动服务消费的提质扩容，如发展银发经济、扩大优质文化产品供给、创新智慧生活服务等，对于破解民生痛点、回应民生关切具有直接而深远的意义，是让发展成果更多更公平惠及全体人民的重要途径。我国消费市场发展潜力巨大从全球视角看，中国消费市场仍具备显著的提升空间。这种潜力既是推动我国经济结构实现转型升级的关键动力，也为高质量发展提供了核心支撑。中国庞大的人口规模是扩大消费的坚实基础，尽管面临人口老龄化加速的挑战，65岁及以上人口占比已达15.6%，但我国劳动力人口基数依然庞大，15岁-64岁人口数量超9亿人。作为对比，同期美国的15岁-64岁人口仅为2.2亿人，日本则更少，为0.7亿人。这一巨大的人口规模优势，意味着任何微小的消费升级都会产生巨大的总量效应，为消费市场提供持续动力。从消费占宏观经济的比重及其内部结构来看，我国仍有较大优化空间。当前我国居民消费占GDP的比重约为四成，低于同期主要发达国家平均水平。从消费结构看，2024年我国居民人均消费中服务消费占比为46.1%，也低于日本（57.7%）和美国（68.5%）的水平。从国际发展经验看，我国消费市场正处在扩容提质的关键时期。当前我国人均GDP水平超过1.3万美元，参考美日发展经验，当人均GDP跨过1万美元大关后，消费市场将继续保持快速增长，并呈现明显的结构性变化特征，即从商品消费主导向服务消费、文化消费等更高层次的消费形态转变。从具体消费领域来看，我国在文化娱乐、金融保险等服务消费领域的支出占比明显偏低，这将成为未来消费转型升级的重要方向。2024年，中国居民服务消费中文化娱乐占比仅为3.2%，低于日本的9.9%和美国的10%；金融保险占比也较日本（2.9%）和美国（8.1%）存在差距。此外，从实物消费量来看，我国在多数耐用消费品领域仍有提升空间。除蛋白质摄入量、手机和空调拥有量等个别指标外，中国在多数电子产品、家电拥有量等方面，与美国、日本等发达国家相比仍存在明显差距。因此，无论从人口基数、消费水平、结构特征来看，我国消费市场都具有巨大发展潜力。准确把握我国当前消费市场转型机遇并有效释放其动能，对推动经济高质量发展具有重要意义。供需协同发力打通消费梗阻点当前，我国消费市场活力尚未得到充分释放，其核心问题在于供需两侧均面临多重约束。在需求侧，受居民收入预期不稳、社会保障体系尚不完善等因素影响，不少家庭表现出“不敢消费”的心态；同时，由于优质供给不足、消费场景创新滞后等问题，也导致了“不愿消费”的现象。在供给侧，部分行业尤其是服务消费领域，仍面临市场准入限制、不合理监管约束以及新旧动能转换的挑战，抑制了企业创新活力与高质量产品服务的有效提供。因此，我们必须超越短期刺激思维，认清消费提振工作的长期性与系统性，构建一套供需双侧发力、长短措施结合的系统性解决方案。激活消费是一项系统工程，唯有通过收入“夯基”、环境“清障”、供给“升级”、设施“铺路”多措并举，方能真正释放十四亿人的消费潜力，为中国经济高质量发展注入最澎湃、最持久的内生动力。具体看来，要促进居民收入稳定增长，筑牢“能消费”基础。收入是消费的根本前提，提振消费需先增加收入、稳定预期。当前居民增收承压，需在保障经济平稳增长的同时，多渠道拓宽增收来源：一是着力稳定和扩大就业，保障工资性收入主渠道。加大对中小企业政策扶持，增强其就业吸纳能力；加快培育发展知识密集型、技术密集型战略性新兴产业，创造更多新就业形态岗位；根据市场和产业发展需求，灵活调整高校专业结构和课程设置；聚焦农民工、离校未就业高校毕业生、登记失业人员等重点群体，持续开展大规模职业技能培训和跨区域劳务协作，提升劳动者就业质量与议价能力，同时切实保障劳动者工资发放，清理整治欠薪问题。二是深化收入分配改革，提高居民收入在国民收入中的比重。健全工资合理增长机制，强化技能人才薪酬激励，保障劳动者合法权益，让企业更多经营性收入转化为劳动者报酬，提高劳动报酬在初次分配中的比重。着重降低低收入群体税负，提高低收入、农民等群体养老金标准。三是拓宽增收渠道，着力增加财产性收入。完善资本市场制度，推动“长钱长投”，提升资本市场回报率；丰富普惠金融产品，引导和鼓励居民合理配置金融资产；稳步推进农村集体产权制度改革和农村土地制度改革，促进城乡要素平等交换，增加农民财产性收入；增加以知识产权收益为代表的新型财产性收入，构建多层次、可持续的财产性收入增长机制。要营造安全友好的消费环境，消除“不敢消费”顾虑。健全现代市场监管框架，强化标准引领与信用约束；创新消费者权益保护机制，提升维权效能；营造健康可持续的消费文化，增强社会认同感。要以创新适配升级需求，创造“愿消费”的供给。创新服务消费供给，大力发展文化、旅游、体育、康养、家政等需求旺盛的服务消费，兼顾量的扩大与质的提升。推动实物消费价值重构，鼓励企业通过IP赋能、科技赋能与情感连接等方式，系统性重构产品价值。培育新消费场景与业态，积极发展数字消费、绿色消费、健康消费等新兴业态，通过新场景、新模式、新服务激发消费意愿。要完善基础设施与政策支持，优化“便消费”场域。基建投资是稳定宏观经济的重要手段，通过逆周期调节既能直接拉动投资，更能为消费创造良好环境，形成“基建促消费”良性循环。随着物流及信息基础设施完善，下沉市场消费升级条件也日益成熟。政策应推动“家电下乡”“以旧换新”等措施向县域延伸，激活存量升级需求。同时需确保商品与服务高效流通，让下沉市场消费者“买得到、买得起、用得好”，形成城乡消费一体化的新格局。（诚通证券研究所

今天上午，A股调整。截至上午收盘，上证指数下跌0.66%，深证成指下跌0.87%，创业板指下跌1.1%。受政策利好催化，深圳国企改革板块上午掀涨停潮。煤炭板块大涨，人气龙头股大有能源开盘仅1分钟，股价就拉升涨停，随后短暂震荡，9:35，股价封死涨停板，实现“10天9板”。此外，影视院线、港口航运等板块也上涨。科技股回调，算力、半导体等跌幅居前。深圳国企改革板块掀起涨停潮今天上午，深圳国企改革板块大涨，掀起涨停潮，广田集团、特发信息等涨停。深圳市地方金融管理局网站10月22日消息，深圳市地方金融管理局联合深圳市发展和改革委员会等印发《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》明确，力争到2027年底，辖区上市公司质量全面提升，境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育形成千亿级市值企业20家。并购重组市场量质齐升，累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元，落地一批行业示范案例。加快打造并购基金矩阵，培育集聚优秀并购基金管理人，带动社会资本形成万亿级“20+8”产业基金群，带动重点产业链协同并购，构建完备产业链并购生态圈。煤炭板块大涨今天上午，煤炭板块大涨，陕西黑猫、山西焦化、大有能源等多股涨停。人气龙头股大有能源，今天股价再度涨停，实现“10天9板”。自10月10日以来，大有能源股价累计上涨146.68%。10月22日晚间，大有能源发布第三季度经营数据。第三季度，公司商品煤产量290.39万吨，同比增加15%；商品煤销量307.10万吨，同比增加24%。第三季度，公司煤炭销售收入10.54亿元，同比减少7.13%；煤炭销售成本10.9亿元，同比增加9.25%。分析人士表示，板块估值较低、部分资金流入红利资产，以及供暖季来临，电煤冬储采购需求有望走强等因素，催化近期煤炭板块走强。另外，近期动力煤市场表现较为强势，价格明显上涨。机构表示，10月以来，受副热带高压影响，“秋老虎”持续发威，南方多地经历高温，尤其江南一带最高气温远超常年。与之形成鲜明反差的是北方火速降温，多地气温创今年下半年以来新低。上述“南热北冷”的气候变化，均对电力耗煤需求形成极大拉动，需求大幅攀升是本轮煤价上涨的导火索。信达证券表示，未来3—5年煤炭供需偏紧的格局难以改变，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，叠加煤价筑底推动板块估值重塑，板块投资攻守兼备且具有高性价比。农业银行冲高回落今天上午，农业银行下跌1.36%，盘中一度涨超2%，股价再创历史新高，最新市净率为1.04倍。数据显示，今年以来，截至10月22日收盘，农业银行累计涨超58%，在银行板块中涨幅最大。为何农业银行成为银行股中一颗“闪亮的明珠”？天风证券表示，农业银行基本面上有“四大亮点”。亮点一：受益于县域经济潜力释放和县域地区的深度布局，农业银行未来信贷增长空间相较于同业更大。亮点二：深耕县域客群，个人活期存款占比为可比同业第一，叠加面对小额零售客户的议价权优势，农业银行存款成本偏低，息差韧性更强。亮点三：农业银行在不良认定严格的同时实现不良率可比同业最低。此外，在本轮重点领域风险暴露中所受影响相对较小。亮点四：高额拨备夯实安全垫，风险抵补能力、利润反哺能力都领先同业。银行板块上午冲高回落，邮储银行、兴业银行等个股上涨。光大证券表示，当前银行板块具有较好的配置性价比，相对看好下一阶段的股价表现。建议关注两条主线：一是基本面稳健且具有较好分红收益率的大行，目前六家大型银行股中，考虑注资摊薄后股息收益率，A股股息率中枢4%，H股股息率中枢5.2%，H股股息率优势相对更明显；二是区域经济韧性强，经营业绩确定性较高，兼具估值性价比的银行。（文中行情图片来自同花顺）推荐阅读➤商业航天IPO新进展！星河动力启动IPO辅导备案➤超导概念龙头，拟重大资产重组➤美股三大指数，全线下跌！原油跳涨➤翻倍牛股，重大资产重组预案出炉！明起复牌

证监会网站10月22日披露，北京星河动力航天科技股份有限公司（下称“星河动力”）在北京证监局提交IPO辅导备案，辅导机构为华泰联合证券。作为国内发射次数最多、稳定成功率最高的民营商业火箭企业，星河动力加入上市梯队，标志着政策赋能下的中国商业航天资本化进程再提速。成功发射次数占到国内民营火箭行业总成功发射的51.3%成立于2018年的星河动力，是国内第一家实现火箭量产、高密度发射并实现商业化的民营商业航天企业。其火箭成功发射次数占到了国内民营火箭行业总成功发射次数的51.3%。截至目前，这家国家级专精特新“小巨人”企业已为27家客户将85颗商业卫星送入预定轨道，创下国内民营火箭企业发射次数、服务客户数、发射卫星数、成功率等四项第一。业内人士分析，航天产业最根本的评价标准是发射成功率，连续、稳定的发射能力是最核心的商业化门槛。星河动力的高成功率意味着它率先从“单一突破”走向“常态交付”，为客户提供了可预期的服务保障。星河动力在短短几年间形成规模化发射能力，并跻身IPO梯队，关键在于其系统性优势突围。政策与技术创新同频共振

10月22日，国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌就2025年9月外汇市场形势答记者问时表示，今年前三季度我国涉外收支总规模为11.6万亿美元，创历史同期新高。跨境资金净流入1197亿美元，银行结售汇顺差632亿美元，均高于上年同期水平。“总的来看，面对复杂多变的外部环境，今年以来我国外汇市场稳健运行，市场预期平稳，供求基本平衡，外汇市场保持着较强的韧性和活力。”李斌说。国家外汇局同日公布的数据显示，9月，银行结汇18809亿元人民币，售汇15183亿元人民币。1—9月，银行累计结汇132747亿元人民币，累计售汇128261亿元人民币。按美元计值，9月，银行结汇2647亿美元，售汇2136亿美元。1—9月，银行累计结汇18533亿美元，累计售汇17901亿美元。9月，银行代客涉外收入48409亿元人民币，对外付款48629亿元人民币。1—9月，银行代客累计涉外收入420628亿元人民币，累计对外付款412029亿元人民币。按美元计值，9月，银行代客涉外收入6812亿美元，对外付款6843亿美元。1—9月，银行代客累计涉外收入58705亿美元，累计对外付款57508亿美元。“9月我国外汇市场平稳运行，主要呈现两个特点。”李斌分析，一是跨境资金流动保持活跃、均衡态势。9月企业、个人等非银行部门跨境收入和支出合计为1.37万亿美元，环比增长7%。经常项下和资本项下跨境收支均保持增长态势，显示我国涉外经济稳健发展。受十一假期对跨境收付的季节性影响，9月跨境资金小幅净流出31亿美元，10月以来已转为净流入。分项目看，我国外贸稳步增长，9月货物贸易项下资金净流入保持高位；服务贸易、投资收益等项下跨境资金流动较为平稳。二是外汇市场供求较为平衡。9月银行代客结汇和售汇环比均明显增长，企业等主体根据自身需求灵活开展外汇买卖。9月结售汇顺差为510亿美元，其中上中旬净结汇较多，下旬结售汇差额趋向均衡。10月以来银行代客结汇和售汇大体相当，外汇市场供求基本平衡。推荐阅读➤这只牛股，尾盘涨停！A股热度榜第一名➤智能穿戴设备密集上新，消费电子赛道迎新增长引擎➤算力巨头，历史新高！冲击5000亿市值➤“木头姐”，买入比亚迪

近日，智能穿戴设备持续推出新品。10月21日，Rokid（灵伴科技）宣布与京东科技达成战略协议，由京东科技研发的购物智能体JoyGlance将于11月首发登陆Rokid智能眼镜，届时用户可通过眼镜摄像头识别后搜索同款加购。此外，眼镜的下单支付功能预计明年1月上线。据介绍，该款眼镜具备“所见即所购”的智能眼镜全链路购物入口，用户看一眼可识别物品，便可在多重生物识别技术保障下，通过语音指令完成安全支付。北京时间10月22日，三星电子发布XR（扩展现实，涵盖AR、VR、MR）头戴显示设备Galaxy

10月22日，A股三大指数集体调整。截至收盘，上证指数跌0.07%、深证成指跌0.62%、创业板指跌0.79%。全市场全天成交额16903亿元，较上个交易日缩量2024亿元。从盘面上看，能源相关板块延续强势，深海经济、深地经济概念爆发，可燃冰、油气开采、页岩气等板块涨幅居前。神开股份、石化机械收获“三连板”，石化油服、惠博普收获“两连板”。德石股份盘中触及“20CM”涨停，截至收盘上涨16.8%。尾盘，深地经济概念股黄河旋风涨停，收获“三连板”，登上同花顺热股榜第一名。同花顺数据显示，年初至今，黄河旋风股价涨幅超85%；本月以来，黄河旋风股价涨超52%。公司半年报显示，公司主要经营的产品涵盖超硬材料及制品，超硬复合材料及制品等。主要包括工业金刚石、培育钻石、砂轮、刀具、钻头、锯片等，主要应用于金刚石工具制造、珠宝首饰、陶瓷加工、勘探开采、建筑建材加工、机械加工、光学玻璃和宝石加工、电子电器制造、汽车零部件制造等领域。能源相关概念涨幅居前今天，能源相关板块涨幅居前。深海经济、深地经济概念持续发酵，可燃冰板块、油气开采板块位列同花顺板块涨幅榜前两名，多只个股涨停。据央视新闻报道，“十四五”期间，中国从“认识深海”到“利用深海”，一步步向着“海洋强国”建设迈进。在深海开发中，能源开发的表现尤其突出。前不久，我国首个自营深水油田“流花油田”，油气产量再创新高。此外，五年来，中国海油国内原油产量增长至5861万吨，国内海上原油增产量超1600万吨，占全国原油总增量的比例超过七成，深海油气已成我国能源供应的重要“补给站”。据央视新闻报道，“十四五”期间，深地经济新装备的应用，不断压缩着中国深地钻探时间表。从地下7000米突破至8000米，我国用了29年；从8000米迈进至9000米，用了15年；从9000米冲刺至万米大关，仅用了3年。深地塔科1井在今年年初迎来了历史性时刻——成功钻至地下10910米，首次在万米地下找到了油气的踪迹。据自然资源部网站消息，10月14日，自然资源部举办第56届世界标准日主题宣传活动，系统总结了“十四五”期间自然资源标准化工作成效，展望“十五五”标准化工作方向。自然资源部表示，“十五五”期间，自然资源标准化工作将聚焦加快抢占深海、深地等新兴和未来产业的标准化制高点。东方证券研报认为，深海产业体系庞杂，装备占据支柱地位，其中深钻是从下海到入地的大洋钻探技术，旨在通过钻取深海海底的岩芯样本，研究地球的演化历史、海底矿产资源的分布等，目前我国深钻技术发展迅速，已进入国际先进行列，关注该领域投资机会。财信证券指出，相较于深海科技概念，深地科技概念题材较新，可能更受短线资金青睐，同时经过近几个交易日的发酵，该概念已逐步形成上行趋势，后续可逢低关注相关核心标的低吸机会。房地产板块表现活跃今日，房地产板块表现活跃。盈新发展实现“三连板”，光明地产、天保基建、京投发展等多股涨停。中泰证券研报认为，核心城市购房政策持续优化，市场信心有所回暖，预计随着稳销售、稳资金等政策持续落地，行业有望迎来底部企稳。（文中行情图来自同花顺）推荐阅读➤算力巨头，历史新高！冲击5000亿市值➤“木头姐”，买入比亚迪➤宇树科技，IPO新进展！机器人资本化提速➤这只银行转债，迎来最后交易日

近日，“木头姐”凯茜·伍德旗下的方舟投资（ARK）再度买入中国公司股票，最新目标是比亚迪（ADR）。此外，“木头姐”已连续买入阿里巴巴、百度等中概股，表示看好中国AI和科技公司。此外，伴随A股公司陆续披露三季报，外资机构的A股布局陆续浮出水面。不少AI、半导体、高端制造等板块公司获外资机构买入，部分公司股价已有显著上涨。“木头姐”连续两日买入比亚迪据方舟投资最新披露的每日交易记录，10月21日，该机构通过旗下ARKQ基金增持比亚迪（ADR），买入55523股。就在前一天，10月20日，ARKQ基金刚买入69000股比亚迪（ADR）。以上图片均来自ARK公司披露的每日交易记录从市场走势看，比亚迪（ADR）在今年5月之后股价连续调整。分析人士认为，ARK连续两天大幅买入比亚迪，体现其对比亚迪市场地位与未来前景抱有信心，凸显ARK对电动车与清洁能源领域的坚定信念。此前，ARK从今年9月开始连续大笔买入阿里巴巴、百度等中概股。上周，ARK通过旗下ARKK和ARKQ两只基金加仓阿里巴巴和百度。ARK旗下产品10月15日买入阿里巴巴和百度

今天上午，两只行业龙头股引人关注。一只是高股息资产的龙头股——农业银行。该股上午上涨1.14%，日线迎来14连阳，盘中股价再创历史新高，最新市值为2.79万亿元，居A股公司市值排行榜首位。值得一提的是，农业银行最新市净率（PB）为1.04倍，是目前六大行中市净率唯一突破1倍的银行。另一只是AI算力龙头股——中际旭创。该股上午上涨0.7%，盘中股价创历史新高，总市值一度突破5000亿元。中际旭创上午成交额为128.57亿元，居A股第一。截至上午收盘，上证指数下跌0.44%，深证成指下跌0.81%，创业板指下跌0.89%。工程机械板块走强今天上午，工程机械板块走强，福事特、建设机械、南方路机等个股大涨。多项最新公布的行业数据表明，工程机械行业处于向好态势。据中国工程机械工业协会10月20日消息，据海关数据整理，2025年9月，我国工程机械进出口贸易额为55.05亿美元，同比增长29.1%，其中进口额2.34亿美元，同比增长18.5%；出口额52.71亿美元，同比增长29.6%。2025年前三季度我国工程机械进出口贸易额累计为458.73亿美元，同比增长12.8%。其中进口额20.17亿美元，同比增长3.81%；出口额438.55亿美元，同比增长13.3%。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年9月，销售各类挖掘机19858台，同比增长25.4%。其中国内销量9249台，同比增长21.5%；出口量10609台，同比增长29%。2025年1—9月，共销售挖掘机174039台，同比增长18.1%；其中国内销量89877台，同比增长21.5%；出口84162台，同比增长14.6%。据中国工程机械工业协会对平地机主要制造企业统计，2025年9月，当月销售各类平地机634台，同比增长21.9%，其中国内销量99台，同比增长6.45%；出口量535台，同比增长25.3%。2025年1—9月，共销售平地机6284台，同比增长6.73%；其中国内销量1122台，同比增长30.6%；出口5162台，同比增长2.64%。行业近日还迎来政策利好。日前，工业和信息化部、农业农村部、商务部、中国人民银行、海关总署、市场监管总局六部门联合印发了《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，旨在推动机械行业高质量发展，为工业经济稳定运行提供有力支撑。《工作方案》提出，2025—2026年力争机械行业营业收入平均增速达到3.5%左右，到2026年营业收入突破10万亿元。同时，要培育一批具有竞争力的中小企业特色产业集群和具有国际竞争力的产业集群，提升重点产业链供应链韧性和安全水平，使机械行业运行保持平稳向好态势。此外，市场对工程机械龙头股的三季报业绩也抱有预期。浙商证券表示，考虑到工程机械海外市占率提升，国内设备更新周期逐步启动，以及2024年下半年业绩基数较低等因素影响，预计工程机械龙头三季报业绩整体有望实现提速。国金证券表示，欧美需求显著回暖以及新兴市场维持经济高景气，不仅带动挖掘机出口增长，更推动头部企业业绩提升。银行板块上涨今天上午，银行板块上涨，江阴银行、浙商银行等个股涨幅居前。对于农业银行PB提升至1倍以上带来的示范效应，分析人士表示，未来有可能会有更多银行股估值提升。一方面，银行自身的业绩表现和资产质量提升逐渐得到市场认可，随着宏观政策持续发力，货币政策宽松预期升温，银行资金成本下降预期以及资产改善预期提升，将为银行股估值提升提供支撑。另一方面，银行股的盈利能力保持稳定，且长期处于低估值区间，具有较高的配置性价比。在选股逻辑上，西部证券表示，短期维度，建议关注规模高增速、低不良等基本面向上弹性较大的银行。中长期来看，建议关注业务多元、业绩稳定性较高（息差预期企稳、资产结构偏低风险、零售业务相对成熟）的银行。（文中行情图片来自同花顺）推荐阅读➤黄金跌超5%！道指创历史新高➤【财经早报】超900%！翻倍牛股，净利大增➤平均回报率28%！权益类保险资管产品表现亮眼➤拟转让格力房产100%股权，免税龙头筹划重大资产重组

Wind数据显示，截至10月17日，A股市场融资余额报24128.35亿元，融券余额报165.5亿元，上周融资余额减少128.24亿元。上周有色金属行业融资余额增加超60亿元，融资净买入金额最大的股票为紫金矿业，净卖出金额最大的股票为新易盛。加仓有色金属行业超60亿元Wind数据显示，截至10月17日，A股两融余额报24293.85亿元，融资余额报24128.35亿元。10月16日，A股两融余额和融资余额均创历史新高。具体来看，上周的5个交易日中，10月13日A股融资余额增加22.4亿元，10月14日增加23.35亿元，10月15日增加23.14亿元，10月16日增加75.91亿元，10月17日减少273.03亿元。从行业来看，上周申万一级31个行业中有13个行业融资余额增加，有色金属、基础化工、国防军工行业融资净买入金额居前，分别为61.47亿元、12.85亿元、8.53亿元。在出现融资余额减少的18个行业中，电子、通信、电力设备行业融资净卖出金额居前，分别为70.49亿元、50.27亿元、28.73亿元。上周行业融资余额变动情况来源：Wind加仓紫金矿业超15亿元从个股来看，上周融资客对104只股票加仓金额超1亿元，加仓金额居前的10只股票分别为紫金矿业、中金黄金、北京君正、兴业银锡、京东方A、山东黄金、安泰科技、广发证券、海康威视、光启技术，分别净买入15.77亿元、7.83亿元、7.49亿元、6.76亿元、6.56亿元、5.97亿元、5.89亿元、5.30亿元、5.13亿元、4.88亿元。上周融资净买入金额前十股来源：Wind上周融资客对137只股票减仓超1亿元，减仓金额居前的10只股票分别为新易盛、工业富联、中国平安、沪电股份、拓普集团、贵州茅台、中科曙光、协创数据、东山精密、胜宏科技，分别净卖出24.8亿元、10.23亿元、8.13亿元、6.37亿元、6.27亿元、6.23亿元、5.73亿元、5.5亿元、5.45亿元、5.18亿元。上周融资净卖出金额前十股来源：Wind融券规模超165亿元Wind数据显示，截至10月17日，A股市场融券余额为165.5亿元，上周融券余额增加4.32亿元，融券余量为31.23亿股。上周融券余额变化情况来源：WindWind数据显示，截至10月17日，A股市场融券余额居前的股票分别为贵州茅台、宁德时代、比亚迪，融券余额分别为1.03亿元、0.94亿元、0.73亿元。融券余额前十股票来源：Wind上周融券净卖出额居前的股票为中国平安、贵州茅台、网宿科技，分别为2739.32万元、2634.37万元、1825.39万元。推荐阅读➤5.2%！前三季度GDP公布➤10月LPR出炉！连续5个月不变➤多只黄金类ETF产品，一周涨超10%➤【财经早报】重要数据，今日发布

Choice数据显示，不含近一年上市的次新股，本周（10月13日至17日），90只个股股价创历史新高（按前复权价计算，采用涨跌幅复权算法，下同）。上周的两个交易日中，有106只个股股价创历史新高。今年以来，截至10月17日，不含近一年上市的次新股，已有929只个股股价创历史新高。本周创新高的90只个股中，有色金属和存储芯片板块相关个股成交活跃，成交额居前。其中，存储芯片龙头股香农芯创近30个交易日股价13次创历史新高，最新总市值为466亿元。此外，农业银行股价本周创历史新高，周涨幅为11.57%，近日连续上涨受市场关注。上述90只个股中，按照申万一级行业进行划分，有色金属、机械设备、电子行业创新高的个股较为集中，分别有19只、16只、13只。从上市板块看，主板股票有49只、科创板股票有17只、创业板股票有19只、北交所股票有5只。从成交额看，上述90只个股中，本周成交额居前的个股为中兴通讯、北方稀土、紫金矿业、深科技、中国稀土，成交额分别为850.43亿元、813.72亿元、586.12亿元、355.25亿元、279.53亿元。

10月17日晚，威高血净发布公告称，公司正在筹划以发行股份的方式购买山东威高普瑞医药包装有限公司（简称“威高普瑞”）100%股权。本次交易预计构成重大资产重组，构成关联交易，但不会导致公司实际控制人的变更。目前，交易尚处于筹划阶段，存在不确定性。根据公告，威高血净股票自10月20日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。今年5月19日，威高血净在上海证券交易所主板上市，上市至今仅5个月。图片来源：公司公告筹划收购威高普瑞100%股权根据公告披露的信息，威高普瑞成立于2018年9月13日，注册资本为1.06亿元，业务经营范围涵盖医用包装材料制造、医疗器械生产与销售等。本次交易完成后，威高普瑞将成为公司的全资子公司。图片来源：公司公告公告显示，本次交易的交易对方为山东威高集团医用高分子制品股份有限公司、威海盛熙企业管理咨询中心（有限合伙）和威海瑞明企业管理咨询合伙企业（有限合伙）。2025年10月17日，威高血净已与交易对方山东威高集团医用高分子制品股份有限公司、威海盛熙企业管理咨询中心（有限合伙）和威海瑞明企业管理咨询合伙企业（有限合伙）签署《合作意向协议》，约定公司拟通过发行股份的方式购买标的公司100%股权。根据公告，上述协议为交易各方就本次交易达成的初步意向，本次交易的具体方案将由交易各方另行协商并签署协议确定。上半年归母净利润超2亿元威高血净于今年5月19日在上海证券交易所主板上市，上市至今仅5个月。公司主要专注于血液净化医用制品的研发、生产和销售，主要产品包括血液透析器、血液透析管路、血液透析机以及腹膜透析液，分别围绕血液透析和腹膜透析领域，辅以透析配套产品的销售，是国内产品线最为丰富的血液净化医用制品厂商之一。公司掌握血液透析器关键制膜技术和生产工艺，是中国血液净化行业中较早在血液透析用中空纤维膜技术上取得突破的国产厂商之一，也是国内较早拥有中空纤维膜纳米级侧壁孔结构测定等关键技术的厂商。公司自主研发的血液透析器系列产品在清除率、超滤系数、筛选系数等关键性能指标上接近、达到或超过国外领先厂商主流产品，处于行业领先水平。威高血净2025年半年报显示，截至该报告期末，公司拥有第Ⅲ类医疗器械产品注册证16张；产品销售覆盖了我国31个省、直辖市和自治区，最终销往我国超过6000家医院、透析中心等医疗机构，其中有超1000家三级医院。2025年上半年，公司实现营业收入17.65亿元，较上年同期增长8.52%；实现归属于上市公司股东的净利润2.2亿元，较上年同期增长10.11%。Wind数据显示，截至10月17日，公司股价收盘报38.61元/股，最新市值为161亿元。推荐阅读➤痛别！杨振宁先生逝世➤何立峰与美国财政部长贝森特、贸易代表格里尔举行视频通话➤白银重挫，黄金震荡！特朗普见泽连斯基，排除美俄乌三方会➤【财经早报】翻倍牛股，前三季度净利大增超580%；拟10派5元，340亿龙头宣布分红

东方财富实控人其实的妻子陆丽丽、父亲沈友根询价转让事项，有了最终结果。10月17日晚，东方财富公告称，陆丽丽、沈友根通过询价转让方式，合计转让公司股份2.378亿股，占公司总股本的1.5%。本次询价转让的受让方最终确定为16名机构投资者，包括中信证券、国泰海通、广发证券、华夏基金和易方达基金等。本次询价转让的价格为24.4元/股。以此计算，陆丽丽、沈友根本次询价转让东方财富股份，合计套现超58亿元。转让完成后，沈友根不再持有公司股份，陆丽丽持股比例由2.32%降至1.01%。图片来源：公司公告Wind数据显示，截至10月17日，东方财富下跌2.2%，股价收盘报24.86元/股，总市值为3929亿元。出让方及一致行动人持股比例下降此前，9月30日，东方财富发布公告称，陆丽丽、父亲沈友根因个人资金需求，拟询价转让所持公司股份，拟转让股份总数为2.378亿股，占公司总股本的比例为1.5%。此次转让前，陆丽丽持股比例为2.32%，沈友根持股比例为0.19%。根据东方财富在公告中披露的信息，沈友根与公司控股股东、实际控制人其实系父子关系，其实与陆丽丽系夫妻关系，三人为一致行动人。截至本次询价转让前，陆丽丽、沈友根及其实合计持有股份占公司总股本21.89%。截至10月17日公告披露之日，上述询价转让计划已实施完毕。出让方实际转让的股份数量为2.378亿股，询价转让的价格为24.4元/股。本次权益变动后，沈友根不再持有东方财富股份，陆丽丽持有东方财富股份占公司总股本的比例由2.32%下降至1.01%，出让方及一致行动人合计拥有权益的股份占公司总股本的比例由21.89%下降至20.39%，权益变动触及1%的整数倍。受让方最终确定16名机构投资者东方财富公告显示，本次询价转让的《认购邀请书》送达共计402家机构投资者，具体包括基金管理公司75家、证券公司61家、保险公司及保险资产管理公司38家、合格境外机构投资者9家、私募基金管理人218家、期货公司1家。在《认购邀请书》规定的有效申报时间内，收到32家机构投资者提交的《申购报价单》37份。根据机构投资者申购报价情况，最终确定东方财富股东本次询价转让的价格为24.4元/股，转让股份数量为2.378亿股。东方财富股东本次询价转让的受让方最终确定16名机构投资者，包括J.P.

重要新闻提示证监会修订《上市公司治理准则》，2026年1月1日起施行三部门调整海南离岛旅客免税购物政策，11月1日起实施多只龙头股前三季度净利润大增。神通科技净利增584.07%；三棵树净利增81.22%，拟10派5元财经新闻1.

当地时间10月17日，美股三大股指集体收涨，市场风险偏好较上周有所回升。美股大型科技股多数上涨，热门中概股涨跌不一。近期持续冲高的国际贵金属价格隔夜集体下跌，金价失守4300美元/盎司关口，盘中一度下挫跌破4200美元/盎司；银价大幅跳水，创下阶段最大跌幅。业内机构提醒，黄金在快速上涨后累计了一定盈利仓位，注意可能的调整和波动加剧。据新华社报道，美国总统特朗普10月17日在白宫与乌克兰总统泽连斯基举行会谈，排除近期举行美俄乌领导人三方会晤的可能性，并在美国可能向乌提供“战斧”巡航导弹一事上降低了调门。另据央视新闻报道，当地时间10月17日，美国总统特朗普签署行政令，自11月1日起对进口中型和重型卡车及零部件征收25%的新关税。特朗普称，还将对进口客车征收10%的关税。美股三大股指全线收涨当地时间10月17日，美股三大股指全线收涨：截至收盘，道指涨0.52%，标普500指数涨0.53%，纳指涨0.52%。在经历上周的调整后，本周美股呈现震荡反弹态势，道指、标普500指数、纳指分别上涨1.56%、1.70%、2.14%。图片来源：Wind从行业板块表现看，美股大型科技股涨多跌少：万得美国科技七巨头指数收盘涨0.86%，特斯拉涨超2%，苹果涨近2%，英伟达涨0.78%；亚马逊跌0.67%。在经历上周的重挫后，本周美股大型科技股多数股价出现反弹。图片来源：Wind热门中概股涨跌不一。截至收盘，纳斯达克中国金龙指数跌0.14%。个股方面，富途控股涨超4%，老虎证券、新东方均涨超2%，华住集团、阿里巴巴、百胜中国均涨超1%；小马智行跌超5%，金山云跌超4%，亿航智能、陆控跌超3%，世纪互联跌近3%。图片来源：Wind受到隔夜国际贵金属价格下挫影响，美股黄金股全线走低。截至收盘，金罗斯黄金大跌超9%，科尔黛伦矿业、哈莫尼黄金、埃尔拉多黄金跌近9%，巴里克黄金跌超6%。国际银价大幅跳水近期持续上攻的国际贵金属价格隔夜迎来调整，持续创出阶段新高的银价大幅跳水。Wind数据显示，截至北京时间10月18日5:50，COMEX黄金期货价格、伦敦金现货价格均已失守4300美元/盎司关口，跌幅分别为0.85%、1.73%。国际银价大幅下挫，COMEX白银期货价格跌逾5%，伦敦银现货价格跌逾4%，均创下半年多以来最大跌幅。图片来源：Wind自8月下旬开启新一轮上涨行情以来，国际金价持续刷新历史新高，并接连突破每盎司3800美元、3900美元、4000美元、4100美元、4200美元、4300美元等多个整数关口；国际银价持续刷新阶段新高，其今年以来累计涨幅超过黄金，受到全球投资者关注。不过，伴随着金价短时间内持续刷新历史新高，其交易拥挤度也在迅速上升。根据中金公司援引的美银美林10月全球与亚洲投资经理调查报告，截至10月14日，做多黄金成为最拥挤的交易，且仍有39%的投资者未配置黄金。日前，上海期货交易所发布通知称，近期国际形势复杂多变，贵金属市场波动较大，请各有关单位采取相应措施，提示投资者做好风险防范工作，理性投资，共同维护市场平稳运行。申银万国期货认为，黄金快速上涨后累计了一定盈利仓位，注意可能的调整和波动加剧。特朗普见泽连斯基排除美俄乌三方会↑10月17日，在美国首都华盛顿白宫，美国总统特朗普（左二）欢迎乌克兰总统泽连斯基（左三）。据新华社报道，美国总统特朗普10月17日在白宫与乌克兰总统泽连斯基举行会谈，排除近期举行美俄乌领导人三方会晤的可能性，并在美国可能向乌提供“战斧”巡航导弹一事上降低了调门。在闭门会谈前的媒体开放环节，特朗普表示，按照他的设想，拟在匈牙利举行的将是他与俄罗斯总统普京的“双边会晤”、而非美俄乌领导人三方会谈。特朗普还说，与普京会晤期间，他将与泽连斯基保持联系。泽连斯基表示，加沙地带停火带来的“势头”有助于结束持续逾三年半的俄乌冲突。获得安全保障对乌克兰来说是“最重要的事情”。他建议用乌克兰生产的大量无人机向美国换取“战斧”导弹。就“战斧”导弹问题，特朗普表示，美国也需要“战斧”及其他美国制造、已经运往乌克兰的武器。他同时承认，向乌提供“战斧”将导致局势“升级”，并称“希望我们能够不用考虑‘战斧’导弹就结束战争”。今年早些时候，特朗普施压乌克兰在领土问题上作出让步以结束俄乌冲突，9月下旬又宣称乌有能力“夺回整个乌克兰”，恢复领土原状。17日当天被记者问及乌克兰是否需要以领土换和平时，特朗普只是说：“谁也不知道。”被问及乌克兰愿为结束冲突作出哪些让步时，泽连斯基说，首先，需要坐下来谈；其次，需要停火。他指称俄罗斯不愿回到谈判桌，呼吁美国对俄施加压力。泽连斯基还说，俄罗斯近日袭击乌能源基础设施，美国能源公司已准备提供帮助。8月15日，特朗普与普京在美国阿拉斯加州安克雷奇市举行美俄领导人4年多来首次面对面会晤，但未达成任何协议。俄乌停火谈判迄今陷入僵局。本月16日，特朗普与普京进行长时间通话，随后宣布两人近期将在匈牙利首都布达佩斯会晤。推荐阅读➤章建平加仓！寒武纪，营收大增➤“矿茅”业绩出炉！前三季度赚378亿元➤上市首日涨超390%，道生天合登陆上交所主板➤黄金“吸金”！51只债券ETF飘红

近日，中国上市公司协会联合中国证券报等媒体，开展了“我在‘十四五’这五年

最近，市场风格多变。周一，有色金属、半导体两大板块走势最强；周二，顺周期、高股息资产板块领涨；周三，市场风格趋于均衡，科技股、大消费、有色金属、大金融等板块都有表现。10月16日上午，市场最大的变化是——AI硬件概念中的大市值龙头股纷纷大涨，且成交额居A股排行榜前列。截至午间收盘，阳光电源上涨7.2%，成交额为150.1亿元，居A股第一。此前公司表示，设立子公司开展AIDC电源业务。中兴通讯涨超7%、立讯精密涨超3%，成交额均超100亿元，居A股第二、三位。此外，中际旭创、寒武纪、兆易创新等龙头股均上涨。存储芯片龙头香农芯创涨超19%，盘中一度“20CM”涨停，股价创历史新高。截至午间收盘，上证指数上涨0.1%，深证成指上涨0.15%，创业板指上涨0.69%。存储芯片板块走强今天上午，存储芯片板块上涨，香农芯创涨超19%，德明利、三孚股份涨停。最近，全球多家厂商上调存储芯片价格。央视新闻报道，9月下旬，韩国三星电子向主要客户发出第四季度提价通知，计划将部分DRAM价格上调15%至30%，NAND闪存价格上调5%至10%。美国芯片制造商美光在9月一度暂停部分存储芯片报价，恢复报价后，新价格普遍上涨约20%。另一存储芯片巨头闪迪也已在9月上调NAND闪存报价，幅度约为10%，消费级与企业级产品均有涉及。有机构预测，在人工智能热潮下，存储芯片行业预计迎来一个“超级周期”。华西证券表示，在AI快速发展的驱动下，存储芯片的需求激增，根据Yole

重要新闻提示央行：9月末，社会融资规模存量为437.08万亿元，同比增长8.7%国家统计局：扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1%，涨幅连续第5个月扩大，为近19个月以来涨幅首次回到1%硕贝德：第三季度净利润同比预增2836.86%—3203.96%今日提示商务部今日下午3时举行新闻发布会，新闻发言人介绍近期商务领域重点工作有关情况央行公开市场今日有6120亿元7天期逆回购到期2025世界智能网联汽车大会10月16日至18日在京举办科创板新股西安奕材（申购代码：787783）今日申购财经新闻1.

作为资本市场重要的机构投资者，公募基金在服务居民财富管理和支持实体经济发展方面的重要性日益提升。中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至2025年8月底，公募基金资产净值合计达36.25万亿元，首次突破36万亿元大关，再创历史新高。规模迭创新高之际，公募基金也面临提升投资能力、优化客户体验、增强投资者信任等重要课题。2025年5月中国证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》，旨在解决经营理念有偏差、功能发挥不充分、发展结构不均衡、投资者获得感不强等问题，推动行业加快实现高质量发展，也为行业从规模导向转向回报导向提供了路线图。站在“36万亿”的新起点，越来越多的基金公司已行动起来，为行业高质量发展贡献应有之力。汇安基金作为公募基金行业的一员，秉承“以投资者为本”的理念，积极响应并付诸实践，致力于“汇聚理性之光，照亮投资之路”。行胜于言

当地时间10月15日，美股市场三大指数涨跌不一，道琼斯工业指数小幅下跌，纳斯达克指数、标普500指数均上涨。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨1.7%，新东方涨逾10%，小牛电动涨逾5%。现货黄金价格涨逾1%，站上4200美元/盎司，再创历史新高，国际原油价格小幅上涨。据央视新闻报道，美共和党临时拨款法案再次未能在参议院获得推进。由于美国联邦政府“停摆”，美国劳工部原定15日公布的9月消费者价格指数（CPI）报告推迟发布。中国资产上涨当地时间10月15日，美股三大指数涨跌不一，截至收盘，道琼斯工业指数下跌0.04%，纳斯达克指数、标普500指数分别上涨0.66%、0.4%。大型科技股涨跌不一，Wind美国科技七巨头指数上涨0.59%，特斯拉上涨1.38%，英伟达下跌0.11%。银行股多数上涨，摩根大通涨逾1%，摩根士丹利涨逾4%，美国银行涨逾4%。消息面上，摩根士丹利发布第三季度业绩，第三季度净营收同比增长18%至182.2亿美元，超出市场预期的166.4亿美元；每股收益2.8美元，同比增长约49%。其中，第三季度投行业务收入同比增长44%至21.08亿美元，股票业务收入同比增长35%至41.16亿美元。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨1.7%，新东方涨逾10%，小牛电动涨逾5%。现货黄金价格创历史新高商品市场方面，贵金属期货普遍上涨，伦敦现货黄金价格再创历史新高。当地时间10月15日，截至收盘，伦敦现货黄金上涨1.57%，站上4200美元/盎司，创历史新高；COMEX黄金期货上涨1.48%。伦敦现货白银上涨3.17%，COMEX白银期货上涨3.76%。国际油价小幅上涨，截至当地时间10月15日收盘，ICE布油、NYMEX

近期全球资本市场风云变幻有色板块成为投资者关注焦点如何在这轮行情中把握投资机遇？金、银、铜价屡创新高引热议新能源、AI产业需求推动有色发展这轮行情是短期波动还是长周期起点？股价波动且宏观环境复杂投资者应抓紧“上车”还是等待回调机会背后潜藏哪些投资风险？10月16日（周四）晚7点半中国证券报“ETF点金汇”直播间财经大咖在线与您共话投资机遇本次直播我们邀请到万家工业有色ETF基金经理贺方舟浙商证券金属行业负责人沈皓俊他们将围绕“金银铜铝齐舞有色金属狂欢刚刚开始？”这一主题进行分享还有难得的交流互动机会！心动不如行动我们在“中证点金汇”直播间等您！不见不散！还没关注中国证券报抖音号和快手号？别急中证君手把手教你如何成为中国证券报抖音号、快手号粉丝1、打开抖音，点击右上角搜索按钮2、点击右侧扫码按钮3、扫一扫下图或者把该图片保存到相册后再扫一扫点击关注，成为粉丝快手关注教程：1、打开快手，点击右上角搜索按钮2、搜索“中国证券报”，关注即可推荐阅读➤重磅发声！“不可不投”，中国资产重估正当时➤金价飙涨！“卖首饰，赚了近1万元”➤万亿公募博时基金，迎新任董事长➤广交会首日实探：服务机器人专区成“顶流”

10月15日，第138届中国进出口商品交易会（广交会）开幕，展位总数7.46万个，参展企业超3.2万家，均创历史新高。美的、格力、TCL等品牌悉数亮相，服务机器人专区等人气展区人头攒动。智能化展品吸睛上午9点，在广交会展馆的多个入口，等候入场的客商排成长队。场馆内人头攒动，服务机器人展区人气颇高，各类机器人成为合照打卡的“搭子”。千巡科技（深圳）有限公司开发的巡检机器狗，在碎石地形、接近45度的坡地上“如履平地”。视源股份推出的MAXHUB

“当前，世界正在重估中国资产，中国资产成为‘不可不投’的标的。”“当前基本面的点状改善有望逐渐扩散到更多行业，市场未来的上涨空间可期。”一连串掷地有声的重磅观点，从一场行业盛会上传出……10月15日，由中国证券报主办、国信证券独家冠名的“固本

“是来卖黄金的吗？”10月15日，记者刚走进北京一家商场的华夏典当行，店里就有工作人员迎上来，询问记者是否要变卖黄金。在该店的黄金回收处，业务人员小李告诉记者，10月15日金条的回收价格为944元/克，金饰品的回收价格为934元/克。当日，现货黄金价格再创历史新高。“现在金价处在高位，来卖黄金的客户很多，店里一天大约能接待几十位客户，还有一些客户是在微信上询问的，单子都有些接不过来。如果遇到大客户的话，一天就能回收黄金近一千克。”小李说。黄金价格持续攀升，黄金回收业务也随之走热。目前，回收实物黄金的渠道，主要有品牌金店、典当行、银行、黄金回收店铺以及线上黄金回收平台等。10月15日，记者探访多家黄金回收店铺、典当行、金店和银行发现，黄金回收市场升温，部分手持黄金的客户选择“落袋为安”，变现手中的金条、金饰品等。黄金回收业务走热10月15日，记者在周生生、周大福、六福珠宝等品牌金店发现，足金饰品价格均在1230元/克以上。其中，周生生的足金饰品价格为1233元/克，六福珠宝的足金首饰价格为1235元/克。而记者10月9日前往金店时，周生生的足金饰品价格为1170元/克，六福珠宝的足金首饰为1168元/克。也就是说，6天时间里，品牌金店里每克足金首饰的价格上涨了60多元。随着金价大涨，黄金回收业务走热。10月15日，在北京市丰台区一家黄金回收店铺，前来出售黄金首饰的刘女士告诉记者：“首饰（约30克重）是2023年买的，买的时候金价大概在600元/克。10月15日回收价是900多元/克，赚了近1万元，没想到（黄金首饰）还成了投资品。”这家黄金回收店铺的店主王丰告诉记者，当日上午，店里回收了50多克的黄金。“从上个月到现在，店里黄金回收价格每克涨了100多元。从10月14日到10月15日，黄金回收价格每克就涨了20元左右。后面行情谁也说不准，可能会回调，也可能会继续涨，所以有些客户就出手了。这两天来问的人特别多。”王丰向记者展示收来的黄金首饰

10月15日晚间，博时基金发布高级管理人员变更公告称，自10月15日起，张东任董事长暨法定代表人，不再担任总经理，改为代任总经理职务，期限不超过6个月。此番变更后，张东任博时基金党委书记、董事长，代任总经理。江向阳因工作安排辞任董事长。为便于公司经营管理活动的正常运行，在相关监管程序以及工商变更手续完成前，由原法定代表人江向阳履行公司法定代表人职责。来源：基金公告公开履历显示，张东在金融行业任职超36年。其中，1989年8月至1994年6月，张东在中国银行工作；1994年6月至2024年5月，在招商银行工作，曾在总行营业部、零售银行部、信用卡中心、财富管理部、财务会计部、采购管理部等多部门任职。2024年5月起任博时基金总经理。博时基金表示，此次高级管理人员实现平稳交接，是公司稳健经营风格的体现。在公募基金行业生态深刻变革、市场竞争进一步加剧的背景下，张东在金融和财富管理等领域积累的深厚经验，有利于进一步发挥公司资源禀赋，为公司未来的高质量发展增添优势。关于公司下一步战略发展方向，博时基金表示，将坚持价值导向与长期主义，把握市场机遇，强化固收和权益、主动和被动、场内和场外、线上和线下、境内和境外协调发展，积极做好客户价值的创造者、投资价值的发现者、高质量发展的引领者和金融强国的建设者。博时基金认为，2025年四季度或将成为关键的预期转折期。中国资本市场在全球中配置价值将持续凸显。当前权益市场估值合理、基本面整体良好等，为投资者提供了较好的投资机会。据介绍，截至9月30日，博时基金（含子公司）管理资产总规模逾1.8万亿元，累计服务客户总数超过1.8亿人。2025年上半年，博时基金实现营业收入23.56亿元，净利润为7.63亿元，经营业绩稳中有升。推荐阅读➤私募重磅榜单揭晓！大奖花落谁家？➤央行发布，重要数据！➤千亿龙头，直线涨停！A股人气第一➤两只创新药大牛股，双双大涨

10月14日，印象大红袍股份有限公司二次向港交所递交招股说明书。2022年、2023年、2024年以及2025年上半年，公司净利润分别约为-259.9万元、4750.4万元、4280.9万元以及677.5万元。在此之前，印象股份曾于1月15日向港交所递交招股说明书。公司在招股说明书中提到，公司的大部分收入来自于《印象·大红袍》山水实景演出，业务依赖单一收入。二度递表港交所招股说明书显示，印象股份是一家国有文旅服务企业，总部位于福建省武夷山。根据弗若斯特沙利文的资料，按文旅演出节目产生的销售收入计算，印象股份在2024年中国文旅演出市场排名第八。印象股份的主要业务包括演出及表演服务；印象文旅小镇业务以及茶汤酒店业务。公司的演出及表演服务包括三项主要服务：标志性演出《印象·大红袍》山水实景演出；于2025年5月推出的新演出《月映武夷》；为企业客户提供定制演出，这些企业通常委托公司在其特别企业活动（如团建活动及年会）上进行表演。印象股份于2017年1月20日在新三板挂牌。Wind数据显示，10月15日，印象股份收报3.12元/股，跌幅为2.19%，总市值为3.4亿元。依据招股说明书，除了上述两项表演演出之外，印象股份还战略性地发展印象文旅小镇。公司的印象文旅小镇主要包括武夷茶博园4A级景区、印象建州美食主题街区和武夷茶研习社，以及其他娱乐场所，如印象市集，为武夷山游客提供更多休闲选择。然而，自2025年5月31日起，由于与其主要运营商共同协定终止合作，印象市集已暂停营运。目前，公司正在寻找新的主要运营商。2022年、2023年、2024年以及2025年上半年，印象股份营业收入约为6303.9万元、1.44亿元、1.37亿元和5588.4万元，净利润分别约为-259.9万元、4750.4万元、4280.9万元和677.5万元。2022年、2023年、2024年以及2025年上半年，印象股份分别就《印象·大红袍》山水实景演出的表演发行约39.99万张、91.85万张、82.25万张及31.17万张门票。演出门票分为普通座位票及VIP座位票两类，普通座位票的价格为238元，VIP座位票的价格在268元至688元之间。依赖单一主要收入来源印象股份在招股说明书中提示风险称，公司的文化旅游业务位于福建省武夷山，公司所有的业务运营及活动均位于该处。因此，公司的业务经营取决于公司吸引游客到武夷山的能力。公司依赖与福建武夷山文旅集团及观印象签订的三方合约安排进行《印象·大红袍》山水实景演出。不同国家和地区游客的品味及喜好变化可能对公司文化旅游服务的需求造成影响，而公司未必能够维持公司在旅游业内的竞争力。公司的大部分收入来自于《印象·大红袍》山水实景演出。2022年、2023年、2024年以及2025年上半年，来自公司标志性演出的收入分别占总收入约91.4%、94.3%、94.6%及87.8%。依赖单一主要收入来源存在潜在风险，包括观众喜好变动、其他娱乐选择的竞争及武夷山营运中断。这些因素可能导致公司的演出的上座率下降。因此，公司演出的吸引力及财务表现可能受到不利影响。此外，随着时间推移，公司维持高表演质量的能力对维持游客对公司演出的兴趣至关重要。尽管公司旨在通过《印象·大红袍》山水实景演出、《月映武夷》、印象文旅小镇业务及茶汤酒店业务实现服务多元化，彼此之间产生协同效应，但策略性扩展的预期成效可能未必达到初始预期，因而对公司的整体业务前景及财务表现造成负面影响。此外，《印象·大红袍》山水实景演出的表演受季节性波动影响，而旺季主要与主要节日及学校假期重叠。2025年7月至8月期间，公司取得最多每天四个活跃演出时间表，平均演出上座率为约84.6%。具体而言，按演出时数及观众人次计，2025年8月创下单月历史新高，共进行95场演出，观众人数达到约17.4万人次。在2025年10月1日至8日的国庆节及中秋节假期，公司的演出时间表已满档，每日最高演出五场，合共演出29场演出，约有5.2万名观众上座，平均演出上座率约85.8%。推荐阅读➤私募重磅榜单揭晓！大奖花落谁家？➤央行发布，重要数据！➤建信基金联合多家基金公司、机构走进中央财经大学➤浦发转债的“白衣骑士”们

国家发展改革委10月15日消息，国家发展改革委等六部门研究制定了《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》，明确今后一段时期充电设施发展的目标和行动路径，助力加快构建高质量充电设施体系，支撑新能源汽车产业发展。行动方案提出，通过持续健全充电网络、提升充电效能、优化服务品质、创新产业生态，进一步提振消费信心，促进电动汽车更大范围内购置使用。到2027年底，在全国范围内建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦的公共充电容量，满足超过8000万辆电动汽车充电需求，实现充电服务能力的翻倍增长。围绕“四个更加注重”提出政策举措国家能源局有关负责人表示，行动方案围绕“四个更加注重”，研究提出相关政策举措，加快构建高质量充电设施体系。一是更加注重均衡性。在空间布局方面，行动方案明确要加快补齐农村充电设施建设短板，实现农村地区公共充电设施全覆盖。在设施功能结构方面，行动方案明确要在重点城市、高速公路服务区加快大功率充电设施规划建设，进一步优化设施功能结构。二是更加注重创新性。行动方案提出要扩大车网互动试点范围，在价格政策、市场化机制和应用场景等方面持续探索创新。三是更加注重普惠性。行动方案针对居住区建桩难问题，进一步强化充电基础设施配建要求，积极推广“统建统服”建设新模式；针对农村地区充电网络覆盖不足的问题，提出要进一步下沉农村地区充电设施布局，支持新能源汽车下乡。四是更加注重落地性。为确保“三年倍增”行动落地见效，行动方案明确了国家有关部委的相应职责，并对地方主管部门、电网企业、充电运营企业、行业协会和咨询机构等提出了具体的工作要求，有力保障了行动方案顺利实施。实施五大专项行动上述负责人介绍，行动方案提出要实施五大专项行动。一是公共充电设施提质升级行动，针对城市、城际、农村充电网络的差异化补能需求，分类施策，建设快充为主、慢充为辅、大功率充电为有益补充的城市公共充电网络，加密高速公路服务区充电设施点位布局、优化设施功能结构，进一步下沉延伸农村充电网络、加大“春节返乡”充电需求保障。二是居住区充电条件优化行动，明确新建居住区在固定车位100%建设充电设施或预留安装条件，既有居住区因地制宜补充充电设施，开展居住区“统建统服”模式试点。三是车网互动规模化应用推广行动，推进首批车网互动试点建设，构建协同推进和跟踪评价机制，探索市场化车网互动响应模式，持续扩大车网互动试点范围。四是供电能力和供电服务改善行动，要求将充电设施接入需求纳入配电网规划，开展配电网架优化、台区增容等建设改造，强化报装接电服务保障，积极拓展业务办理渠道，优化内部审批流程。五是充电运营服务质量提升行动，加大高品质、高效能、高可靠性的设施供给，推动老旧设备升级改造，提升场站环境及运维质量，规范收费标准，完善充电设施监测服务平台功能，加强运营服务质量评价及结果应用。支持民营经济在充电领域发展在保障措施方面，行动方案提出，强化落地实施。落实建设全国统一大市场的相关要求，鼓励充电运营企业、新能源车企和传统能源企业等各类企业公平参与市场竞争，支持民营经济在充电领域发展。各地能源主管部门要加大配套电网建设改造支持力度，指导电网规划与充电网络规划有效衔接。电网企业要加强配套电网建设和供电服务水平，加大偏远农村地区保障型充电设施的建设力度。充电设施运营企业要不断提升充电设施建设规模和服务品质。加强安全管理。充电建设运营企业要严格按照国家标准规定开展充电站选址、设计、建设和消防设施布置，公共充电站设计、施工、监理等单位要落实安全生产主体责任。充电运营企业要加强设备采购管理，核验充电桩及配套设备产品合格证明、强制性产品认证（CCC认证）等信息，确保符合质量规定。推荐阅读➤私募重磅榜单揭晓！大奖花落谁家？➤央行发布，重要数据！➤千亿龙头，直线涨停！A股人气第一➤两只创新药大牛股，双双大涨