2、我们认为，山西省煤企的国改突围需要借助于三大方式：混改、兼并重组以及国有资本投资运营平台。从各地出台的文件来看，未来国企改革将以混改为核心方向；兼并重组将进一步增强企业的产业优势；2017年7

至3.8852%。11月27日至12月1日，央行在公开市场共投放货币9100亿元，各期限逆回购合计到期9500亿元，上周净回笼资金400亿元。央行对货币市场回收流动性，主要仍然是调整短期市场利率。

“公募产品不得进行份额分级”的规定，限制了公募新发分级基金的可能，但过渡期后存量分级基金如何处置仍存在分歧，有待实施细则的出台。但从监管层的监管思路和大趋势看，分级基金未来转型或清盘将是大概率事件。

基本情况：公司是一个集模具开发、设计(包括铸造工艺设计)、制造于一体的专业化铸造模具生产基地。公司经过长足发展,已成为中国铸造模具重点骨干企业、国家级高新技术企业、中国铸造装备排头兵企业。

电子：关注业绩优秀、成长性良好的龙头企业。看好苹果产业链的立讯精密、欧菲光、大族激光、水晶光电、东山精密、超声电子等及半导体产业链的长电科技、华天科技、兆易创新、北方华创、上海新阳、太极实业等。

新能源汽车产销数据复符合预期的高增长，且不断有政策支持加码，行业持续高景气，我们长期看好新能源汽车的投资机会，推荐新能源汽车产业链上游资源端钴锂板块龙头天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、洛阳钼业。

注：发行后市盈率＝发行价格/每股收益（按照2014年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润除以本次发行后总本计算）

投资建议：利好一系列在AI+行业、大数据有储备的上海本地计算机公司：东方财富，万达信息，卫宁健康、汇纳科技，数据港、汉得信息等等，同时继续看好龙头：科大讯飞、中科曙光、海康威视、四维图新等等。

注：发行后市盈率＝发行价格/每股收益（按照2014年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润除以本次发行后总本计算）

注：发行后市盈率＝发行价格/每股收益（按照2014年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润除以本次发行后总本计算）

基本情况：公司是集化妆品研发、生产、销售为一体的大型集团化公司,目前旗下有“珀莱雅”、“优资莱”、“悠雅”、“欧兰萱”、“韩雅”、“猫语玫瑰”等六个品牌,产品覆盖护肤、彩妆、洗护、香薰等领域。

预计2017-2019年公司业绩为0.87亿、3.70亿及7.10亿元，EPS为0.09/0.39/0.74元。公司主业好转，EPC总包业务有望在营收上获得突破，业绩具备上调空间，维持“推荐”评级。

受碳酸锂价格上涨的带动，锰酸锂市场价格也进一步走高，另外今年三元材料价格居高不下，且维持稳中上涨的态势。六氟磷酸锂价格有抬头趋势，但电解液价格却是低位持稳，预计后面两个月出货量增长较为显著。

募集资金项目：航空机载产品产业化项目；航空测试设备产业化项目；航空机载电子设备维修生产线扩展及技术改造项目；航空机载机械设备维修生产线扩展项目；研发实验室建设项目；补充流动资金。

水电方面，三季度来水改善情况良好。我们持续推荐长江电力，公司做为全球最大的成熟水电公司，业绩稳定、分红率高、多元布局、成长性可期。建议关注业绩弹性大的黔源电力、桂冠电力、川投能源等优质水电标的。

保险股三季报业绩增长可期】中国人寿发布业绩预告称三季度利润预增95%，从而拉响了保险股三季报的序幕。今年三季度，A股保险公司在业务收入、投资收益和面临的利率环境方面都出现好转，保险股三季度业绩可期。

水电方面，三季度来水改善情况良好。我们持续推荐长江电力，公司做为全球最大的成熟水电公司，业绩稳定、分红率高、多元布局、成长性可期。建议关注业绩弹性大的黔源电力、桂冠电力、川投能源等优质水电标的。

募集资金项目：年产2万吨高性能锂离子电池负极材料产能扩建及研发中心建设项目；涂布设备生产基地及研发中心建设项目；高安全性锂离子电池功能涂层隔膜生产基地及研发中心建设项目。

公司发布2017年三季报。第三季度实现营收6.53亿元，同比增长18.85%；实现归母净利1.88亿元，同比降低4.58%；实现扣非归母净利1.77亿元，同比降低6.67%；实现EPS

注：发行后市盈率＝发行价格/每股收益（按照2014年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润除以本次发行后总本计算）

基本情况：公司自成立以来,一直专注于数据机房等精密环境控制技术的研发,是一家为数据机房等精密环境控制领域提供节能、控温设备、一体化解决方案以及相关节能技术服务的高新技术企业。

2、掘金商飞市场，百亿级增量可期。目前国产商用飞机订单总数已超过一千余架，C919和ARJ21两型号有望带动北斗导航系统百亿级的搭载终端市场。未来随着国产飞机市场占有率提升，北斗导航市场将显著受益。

c)生产商、零售商与消费者的关系衍化：线上线下的双线融合创造不仅仅是新的零售场景，更是催生了新的消费模式，在经过技术升级与新消费模式的磨合共振后，三者间的关系从之前的产销端主导渐变成了消费端主导。

根据中国工程机械联盟行业数据统计，2017年1-9月我国主要挖掘机品牌共计销售各类挖掘机械产品101934台，同比涨幅100.1%。国内市场销量（不含港澳台）95327台，出口销量6607台。

注：发行后市盈率＝发行价格/每股收益（按照2014年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润除以本次发行后总本计算）

公司产品通过CRCC(铁路产品)认证及CTC(中国建材)认证，并获得国标图集。公司自主研发的高分子自粘胶膜防水卷材(MBP)通过住房和城乡建设部科技成果评估，并获得推广证书。

9月29日，金融、周期、消费、成长、稳定类股票市盈率分别为10.06、27.87、31.06、45.2、19.24倍，市净率分别为1.33、2.21、3.73、3.99、1.81倍。

募集资金项目：汽车零部件(沈阳)生产基地项目；重庆伟汉汽车零部件生产基地项目；金鸿顺汽车零部件自动化生产项目；研发中心建设项目；长沙金鸿顺汽车部件有限公司50万套汽车车身件及10万套汽车底盘件项目。

多元布局，开拓新疆域。公司不断优化能源结构，改善单一火电格局：开拓核电项目；涉足风电领域；参与水电投资。公司积极寻求海外发展空间，实施“走出去”战略，稳步推进境外能源项目。

长期组合包括：正业科技、长春高新（000661）、北新建材、建投能源（000600）、陕西煤业、海兰信（300065）、航天电器（002025）、杰瑞股份（002353）、四维图新、苏州科达。

注：发行后市盈率＝发行价格/每股收益（按照2014年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润除以本次发行后总本计算）

注：发行后市盈率＝发行价格/每股收益（按照2014年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润除以本次发行后总本计算）

展望未来，十月份行业催化剂渐多，军工板块有望继续震荡回升。推荐中航黑豹、航天电器、中航光电等主流军工股，以及火炬电子、海兰信、星网宇达等稀缺民参军品种，建议震荡中择机配置。

3、【保监会调研14家险企三季度经营情况】保监会于近期下发了《关于报送三季度人身险公司经营情况分析报告的通知（统信部函【2017】485号）》，要求14家寿险公司报送三季度经营情况分析报告。

火电利用小时增速环比下滑较明显。8月份，火电利用小时392小时，同比增长0.4小时，增速同比提升0.8个百分点、环比下降5.5个百分点。水电利用小时同比增速继2016年9月以来首次转正。

基本情况：公司是国内优秀的包装印刷一体化解决方案供应商，主要从事彩盒、标签等相关包装印刷产品的研发、生产和销售，主要为日化、食品生产企业提供全方位的包装印刷服务。

1、【前八月物流总额同比增长6.9%】中国物流与采购联合会公布：1至8月，全社会物流总额为161万亿元，同比增长6.9%。每百元社会物流总额花费的社会物流总费用有所下降，反映物流运行质量有所改善。

基本情况：公司主要从事中国软包装行业原料的生产,主导产品有三大系列:医药及食品软包装用油墨和塑料软包装复合用聚氨酯胶粘剂、PCB液态感光阻焊高分子屏蔽材料(国家高技术产业化示范工程项目)。

我们持续看好龙头公司，健友股份、乐普医疗、长春高新、恒瑞医药、爱尔眼科、沃森生物、九州通、华东医药、复星医药、信立泰、丽珠集团、上海医药、华兰生物等。前期重点推荐的ST生化复牌，我们继续看好。

注：发行后市盈率＝发行价格/每股收益（按照2014年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润除以本次发行后总本计算）

4、【8月份中国物流业景气指数为53.5%】昨日公布的8月份中国物流业景气指数为53.5%，继续保持高位增长态势。从行业来看，以居民消费为主的电商物流继续保持回升；钢材、化工、建材仍保持活跃态势。

注：发行后市盈率＝发行价格/每股收益（按照2014年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润除以本次发行后总本计算）

注：发行后市盈率＝发行价格/每股收益（按照2014年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润除以本次发行后总本计算）

7月份欧元区失业率稳定在9.1%，为2009年2月份以来最低。其中，德国失业率由6月份的3.8%降至3.7%，而西班牙失业率最高，保持在17.1%。但法国失业率和意大利失业率?

注：发行后市盈率＝发行价格/每股收益（按照2014年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润除以本次发行后总本计算）

上周，建材行业指数稍降，在全部24个行业中排第14位；8月初至上周末，建材行业指数的市场表现（Wind计算）排在第6位；从年初至上周末，建材行业指数排在第3位。由此来看，行业相对排名呈现下降趋势。

注：发行后市盈率＝发行价格/每股收益（按照2014年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润除以本次发行后总本计算）

关注8月组合。8月组合包括：鲁阳节能（002008）、水井坊（600779）、长江电力（600900）、杰瑞股份（002353）、宇通客车（600066）、陕西煤业（601225）、四创电子（

注：发行后市盈率＝发行价格/每股收益（按照2014年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润除以本次发行后总本计算）

注：发行后市盈率＝发行价格/每股收益（按照2014年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润除以本次发行后总本计算）