尊敬的客户：

01什么是货币ETF？货币ETF也称交易型货币市场基金，是一种既可在交易所二级市场买卖又可以在交易所场内申购赎回的货币市场基金。它可以用闲置证券保证金进行申购和赎回，还可以像股票一样直接在二级市场进行买卖，是场内保证金理财工具，无缝连接货币基金与二级股票市场。我国首批交易型货币基金华宝添益、银华日利于2013年起相继上市，此后，基金公司加速推出自己的交易型货币基金产品。02货币ETF有哪些特点？货币ETF的产品定位为场内保证金现金管理工具，主要有“T+0”交易、适合闲散资金、收益稳定等特点。交易型货币基金可日内无限次“T+0”交易，即当日买入的交易型货币基金当日可卖出可赎回，当日卖出股票资金马上可买入交易型货币基金。03货币ETF的交易机制是怎样的？货币ETF的交易机制可以概括为以下几方面：一是买入当天即享收益。货币ETF可在二级市场像股票一样直接买卖，买入当日既可享受货币基金分红收益，卖出资金马上可用（可用于购买股票或其它场内交易品种），无缝连接货币基金与二级股票市场。二是日内无限次“T+0”回转交易。投资者当日买入的货币ETF当日可卖出可赎回，当日卖出股票后，资金马上可买入货币ETF。04投资货币ETF有哪些收益？投资者投资交易型货币基金收益分为两部分：主要部分为持有期间的货币基金分红收益（无论申赎或买卖均适用）；此外还可能有二级市场价差收益。持有期基金分红收益将在卖出或赎回后T+2日到账（证券保证金账户），当货币基金分红收益累计到100元时，将自动转增1份场内份额。05货币ETF与传统股票型ETF有什么不同？股票型ETF挂钩一定的指数，投资者一般可以用指数所包含的一揽子股票换一个ETF份额，并可以在二级市场上交易。而货币ETF，一般多采用全额现金替代的方式，就是投资者用现金就可以直接申购货币ETF份额。

01什么是债券ETF？债券ETF是指以债券类指数为跟踪标的的交易型证券投资基金。投资者既可以在一级市场以组合证券来申购、赎回债券ETF份额，也可以在二级市场买卖债券ETF份额。关于债券ETF的分类，根据标的范围的不同，债券ETF可以分为国债ETF、信用债ETF、地方债ETF和城投债ETF等。通过投资债券ETF，投资者可以很方便地实现对一揽子债券的投资。02债券ETF有何特点？与其他投资者产品相比，债券ETF具有管理费用低廉、交易成本低、T+0交易、收益相对稳定等特点。债券ETF可以实现日内回转交易（即“T+0”交易），投资者当日买入的债券ETF当日可以卖出。同时，债券ETF在二级市场卖出后资金当日可用，次日可取。并且在一级市场赎回债券ETF后得到的组合证券也可即时卖出。与普通开放式基金相比，债券ETF的资金使用效率大大提高。03我国债券ETF市场的发展情况如何？债券ETF的出现为投资者提供了可投资于多样化债券品种的工具。从历史数据上看，债券ETF推出后我国场内债券的成交金额和成交笔数得到了显著的增加。债券ETF有利于均衡债券市场发展，丰富债券市场层次。04债券ETF的交易机制是怎样的？债券ETF既可以在一级市场申购赎回，也可以在二级市场交易，因此，它具有场外净值、场内价格两个价值体系。其中，场外的净值反映的是组成债券ETF的一篮子债券在每个交易日的价值变化，而场内价格则主要是由二级市场的供求关系所决定。05在一、二级市场上，债券ETF是否具有套利空间？一定程度上来说是存在的，举个例子：某债券ETF一级市场净值为100元，而二级市场价格为95元，那么，在不考虑交易时间等因素可能涉及的其他成本或费用的情况下，投资者可以在二级市场低价买入债券ETF份额，同时，在一级市场赎回一篮子债券再高价卖出赚取价差。

免责声明投资有风险，入市需谨慎。本内容不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本内容最终解释权归申万宏源证券有限公司所有。大赢家APP使用最新版大赢家APP便捷高效

01ETF产品适合哪些投资者？根据ETF的特点，在实践中，无论是长期型价值投资者、自信型短期投资者，还是激进型策略投资者，都可以从ETF的投资中找到适合其的产品。02参与ETF投资有哪些需注意的事项？投资者参与ETF投资需注意如下几方面事项：一是投资者需要了解自己的投资需求二是要关注ETF的流动性和跟踪效果三是应了解ETF投资的风险03ETF投资风险有哪些？作为一种创新型基金产品，ETF的投资风险主要有以下几点：一是包括整个金融市场所蕴含的风险，即系统风险二是包括所有开放式基金所共有的风险，比如，流动性风险、代理风险、申购赎回失败的风险等04ETF的风险等级是如何划分的？从国内各类ETF的跟踪标的和特点看，ETF产品系列可以大致划分出如下风险等级：一是中高风险ETF产品，主要包括股票型ETF、黄金ETF等，其风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金二是中低风险ETF产品，主要代表是债券ETF，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金三是低风险ETF产品，主要代表是货币ETF

01什么是股票ETF？股票ETF的投资标的是在证券交易所上市交易的股票，投资目标是紧密跟踪相应的股票指数，并将跟踪误差和跟踪偏离度控制在一定范围内。股票ETF兼具基金和股票的优点，为投资者提供了一个方便快捷、灵活及费用低廉的投资渠道。投资者以一笔交易就可直接投资一揽子股票，比投资单一股票风险要小，也不会发生“赚了指数赔了钱”的情况。注：股票ETF特点（图片源自上交所网站）02股票ETF分类通常，根据投资市场不同，股票ETF可以分为单市场股票ETF和跨市场股票ETF；根据投资类型，股票ETF可以分为宽基ETF、行业ETF和主题ETF。一根据投资市场分类单市场ETF如果标的指数只包含沪市股票或者深市股票，则称为单市场股票ETF。跨市场ETF如果标的指数既包含沪市股票又包含深市股票，则称之为跨市场股票ETF。二根据投资类型分类宽基ETF宽基ETF是我们通常意义上所说的跟踪宽基指数即规模指数的ETF产品，其所代表的不同类型的规模指数反映了A股市场中不同规模特征股票的整体表现。比如我们常见的上证50、沪深300、中证500等ETF，都属于宽基ETF。行业ETF行业ETF可以跟踪某一行业股票的整体涨跌。如果投资者看好某一个行业，可以选择投资跟踪该行业的ETF，降低选股压力，从而获取该行业的整体平均收益。与投资宽基ETF相比，行业ETF能高效准确地追踪行业的整体表现，实现宽基ETF不能实现的一些投资目标。比如，通过行业ETF方便地投资于自己看好的特定行业板块、捕捉阶段性交易机会、运用行业轮动策略紧跟热点等等。与投资个股相比，行业ETF可便捷实现对某一选定行业的全面布局，分散个股投资风险，更为有效地分享该行业的整体收益。主题ETF还有一类跟踪某特定投资主题的主题ETF。常见投资主题如环保、医疗、传媒等，此类ETF跟踪的指数往往覆盖了该主题对应的上下游上市公司。作为宽基ETF和行业ETF的有力补充，主题ETF为投资者提供了一个高效便捷且交易成本低廉的、可以捕捉热点投资主题的交易工具。03投资股票ETF与投资股票有什么区别？股票ETF兼具基金和股票的优点，可以为投资者提供方便快捷、灵活及费用低廉的投资渠道。在投资股票ETF时，投资者以一笔交易就可直接投资一揽子股票，比投资单一股票风险要小。由于股票ETF走势与股市基本同步，投资者不需研究个股，只要判断涨跌趋势即可，因此，股票ETF是一种较轻松的投资工具。以沪深300指数ETF为例，由于该ETF的价格走势与沪深300指数一致，投资者买卖一只ETF，相当于同时交易了300只股票。

01什么是网格交易？网格交易适合具有基础持仓，愿意履行网格化交易理念的客户（适当性等级需C3及以上）。大赢家APP智能条件单全新推出的“网格单”基于股票波动的低吸高抛策略，能实现在条件单有效期内，一旦满足网格策略条件，即可自动触发下单，反复运行，助力捕捉差价机会。温馨提示：网格交易单在有效期内可持续触发，除权除息、证券代码变更等原因将导致网格交易单异常终止，超出预设价格区间等原因将导致网格交易单进入休眠状态，休眠状态将根据用户设置的休眠条件的不同，限制买入单边、限制卖出单边或限制买卖双边。系统根据交易所Level-1行情进行监控触发，每3秒执行一次判断，不以逐笔明细为准，不以当天最高价、最低价或其他实时价格为准。02场景举例例如：客户赢赢持有一只基本面良好沪市股票2000股，发现近期该股的股价经常在30元—36元区间内波动，赢赢希望通过自动波段交易，高抛低吸，同时摊薄他的持仓成本。这时候他就可以通过大赢家APP智能条件单设置网格单，以当前股价33元为起始基准价，每上涨3%就卖出300股，每下跌4%就买入300股。不久，赢赢又认为当股价上涨到36元以上时，股价可能走上上升通道从而不愿意再卖出持有的股份，或者股价跌破30元时认为股价走坏，也不愿意再加仓买入。这时，赢赢可以修改网格策略的条件，加上价格区间的控制，把价格区间锁定在30元—36元范围内，超过这一范围，把网格策略设定为进入休眠状态，不再触发任何操作，等待价格重新回到所设置的价格区间。03功能入口与页面样式功能入口下载使用最新版申万宏源大赢家APP，进入【交易】-【特色服务】-【智能条件单】-【网格单】页面样式进入网格交易页面后，可设置所选股票触发条件，进行买入、卖出的委托设置，设定网格交易截止时间。还可对价格区间、持仓范围、倍数委托、自动撤单、监控时段等进行高级设置。最终创建符合自身需求的网格单。04理解参数

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01ETF种类概述ETF根据投资标的的不同，可以分为以下类别：ETF类别具体类别股票ETF按标的股票交易场所分：单市场ETF、跨市场ETF按跟踪指数分：宽基ETF、主题ETF、行业ETF、策略ETF与指数增强ETF、杠杆ETF、反向ETF、主动管理ETF债券ETF标的涉及交易所或银行间债券市场债券商品，包括国债ETF、地方债ETF、信用债ETF等商品ETF包括商品现货ETF和商品期货ETF，标的包括贵金属、能源

01ETF一级市场交易ETF一级市场交易分为两种：一种是可以在基金募集期间进行ETF的认购，另外一种是在募集期结束后，可以进行ETF的申购和赎回交易。募集期认购募集期认购：在基金募集期内，可通过网上现金认购、网下现金认购以及网下证券三种方式进行认购。一级市场申赎一级市场申赎：在合同规定的时间内，投资者在一级市场可以随时以组合证券形式申购赎回ETF份额。每只ETF的最小申购、赎回单位不尽相同，一般而言，一个标准单位的最小篮子包括几十万或几百万份的基金份额。通常只有机构投资者或资产规模较大的个人投资者才会参与申赎交易。申购、赎回对价包括组合证券、现金替代、现金差额和其他对价，一旦申赎申请提交，不得撤销。目前，投资者可在交易所或基金公司网站查询代理券商名单，按代理券商提供的方式办理基金的申购与赎回。02ETF二级市场交易普通投资者参与ETF投资最便捷、最高效的方式，就是像买卖股票一样在二级市场交易ETF份额。投资者只需持本人身份证到任何一家合法的证券公司开立证券交易所A股账户或者证券投资基金账户即可。ETF的交易与股票、封闭式基金的交易完全相同，基金份额可直接在市场上买卖。一般情况下，ETF在建仓期结束后都会进行折算，折算后的基金份额净值与折算日标的指数收盘值的千分之一或万分之一基本一致，投资者可以方便地通过观察指数涨跌从而判断ETF净值的上升或下跌。如何买卖ETF？ETF二级市场交易示意图注：内容源自上交所网站ETF二级市场交易规则要点ETF的交易与股票和封闭式基金的交易相同，基金份额是在投资者之间买卖的。最小交易单位为1手(1手为100份)，同时每日涨跌幅按照10%进行限制。ETF报价的最小变动单位为0.001元，只收取交易佣金，无需缴纳印花税。投资者利用现有的证券帐户或基金帐户即可进行交易，不需要开设任何新的帐户。注：图片内容源自上交所网站

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