2、下半年美国通胀仍趋回落、但幅度有限，预计年底前CPI同比都将高于4.5%。

替代作用可能推升牛羊肉等其他肉类价格。与上一轮猪周期不同，2018年5月本轮猪周期上行期以来，牛、羊肉CPI同比已经连续4个月上行。反映了本轮猪周期其他畜肉的替代效应可能也将超过以往。

[2]熊园.2018年金融领域重点防范三大风险.刊于新华社《经济参考报》头版，2017.12.27

考虑到明年我国经济总体仍然面临下行压力，稳增长的担子还是需要依靠宽财政。特别地，基建投资作为经济逆周期的稳定器，财政的作用十分关键。预计明年新增的专项债，将对基建投资形成较强支撑。

50%，远高于5年前的20%左右，也已接近美国次贷危机爆发之前的前两年水平（约55%）。