一、估值服务概况为提升服务场外市场的能力，满足参与人对场外金融工具的公允价值信息需求，中证报价数据服务部门研究开展了估值服务（以下简称“中证报价估值服务”）。1、估值分类评价为满足固定收益型收益凭证的估值需要，中证报价估值服务自建收益凭证发行人估值分类评价指标体系，对收益凭证发行人（全部为证券公司）主体信用风险进行评价。报价系统收益凭证发行人估值分类评价体系包括证券公司综合信用评价和重大事件调整两部分，证券公司综合信用评价分为三个层级：第一层为目标层，即确定券商综合信用评价结果；第二层为准则层，包括定量部分和定性部分；第三层为指标层，包括9个定量指标和4个定性指标，从业务运营能力、市场竞争力、风控合规、财务实力维度对证券公司的偿债能力和偿债意愿进行评价。2022年9月，根据中国证券业协会发布的《证券公司2021年业绩排名情况》等信息，应用层次分析法进行估值分类评价并更新了估值分类评价结果，各等级分布如下：图一：中证报价估值分类评价结果（2022年9月更新[1]）估值分类评价标识包括AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC和C级共九档，各档次可用“+”、“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级；微调不改变所在档次。各等级含义如下表：表1：中证报价估值分类评价符号注：固定收益型收益凭证是与发行人信用挂钩的债务融资工具。无增信措施或特殊影响时，固定收益型收益凭证的估值分类评价等级一般与发行人的主体等级一致。本报告中，收益凭证估值分类评价等级与产品估值分类评价等级（以下简称“估值等级”）相同。2、估值报价商估值报价商制度是为了解决场外市场交易不活跃、交易信息不对称的问题，参照相关国家场外品种估值经验的安排。通过选择定价能力较强的市场机构作为收益凭证估值报价商，由估值报价商每个交易日或每周向中证报价提供拟发行固定收益型收益凭证的关键期限收益率，作为估值数据来源补充。截至目前，已有二十二家证券公司成为报价系统的估值报价商，估值报价成为生成收益凭证收益率曲线的重要数据来源。截至2022年1月25日，中证报价估值服务的估值报价商构成如下：图二：中证报价固定收益型收益凭证估值报价商构成注：如果您所在的机构有兴趣成为估值报价商，请按文末联系方式与我们联系。二、收益凭证估值周报1、固定收益型收益凭证估值收益率及变动

根据《非公开发行公司债券报备管理办法》，2022年11月07日-13日，共有68只债券通过协会报备确认。公示如下：编号备案编号债券名称承销商1DCX0033574泉州台商投资区开发建设有限责任公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)兴业证券股份有限公司华福证券有限责任公司2DCX0033575丹阳市开发区高新技术产业发展有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)天风证券股份有限公司3DCX0033576温州市瓯江口开发建设投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)天风证券股份有限公司国金证券股份有限公司华龙证券股份有限公司4DCX0033577泰州华信药业投资有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第四期)国泰君安证券股份有限公司东兴证券股份有限公司中邮证券有限责任公司东海证券股份有限公司5DCX0033578赣州发展投资控股集团有限责任公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)华泰联合证券有限责任公司6DCX0033579福州新区开发投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行创新创业公司债券(第一期)中国国际金融股份有限公司国泰君安证券股份有限公司天风证券股份有限公司7DCX0033580南通天山置业有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)东吴证券股份有限公司8DCX0033581阜阳投资发展集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第五期)海通证券股份有限公司国金证券股份有限公司9DCX0033582建湖县城市建设投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第五期)天风证券股份有限公司民生证券股份有限公司10DCX0033583黔西南州水资源开发投资有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)华创证券有限责任公司11DCX0033584甘肃省公路交通建设集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(可持续挂钩)华泰联合证券有限责任公司华龙证券股份有限公司12DCX0033585苏州市吴中文化旅游发展集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行乡村振兴公司债券(第一期)东吴证券股份有限公司13DCX0033586苏州市吴中灵天建设投资发展有限公司2022年面向专业投资者非公开发行短期公司债券(第一期)华金证券股份有限公司东吴证券股份有限公司14DCX0033587上饶市城市建设投资开发集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)国信证券股份有限公司东方证券承销保荐有限公司万和证券股份有限公司中信证券股份有限公司中信建投证券股份有限公司中国国际金融股份有限公司15DCX0033588遂宁市天泰实业有限责任公司2022年面向专业投资者非公开发行乡村振兴专项公司债券(第一期)天风证券股份有限公司16DCX0033589遵义交旅投资(集团)有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)中德证券有限责任公司17DCX0033590漳州市交通发展集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期)中信建投证券股份有限公司华福证券有限责任公司国泰君安证券股份有限公司18DCX0033591重庆开乾投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)安信证券股份有限公司19DCX0033592兰州黄河生态旅游开发集团有限公司2022年非公开发行公司债券(第三期)东兴证券股份有限公司20DCX0033593泰州东方中国医药城控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期)国金证券股份有限公司21DCX0033594上海徐房(集团)有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券国泰君安证券股份有限公司22DCX0033595嵊州市城南建设投资有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)国元证券股份有限公司23DCX0033596南安市能源工贸投资发展集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行短期公司债券(第一期)申万宏源证券有限公司24DCX0033597驻马店市产业投资集团有限公司2022年非公开发行公司债券(第四期)申万宏源证券有限公司五矿证券有限公司华西证券股份有限公司25DCX0033598浙江杭海新城控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)浙商证券股份有限公司26DCX0033599深圳市天图投资管理股份有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)浙商证券股份有限公司27DCX0033600无锡惠鑫汇资产经营管理有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)东吴证券股份有限公司财信证券股份有限公司28DCX0033601苏州相城高新控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)东吴证券股份有限公司申万宏源证券有限公司29DCX0033602黄冈市城市建设投资有限公司2022年非公开发行公司债券(第三期)东亚前海证券有限责任公司30DCX0033603南京溧水城市建设集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行可续期公司债券(第一期)中信证券股份有限公司华西证券股份有限公司31DCX0033604淄博市临淄区九合财金控股有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)开源证券股份有限公司32DCX0033605山东美晨生态环境股份有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种一)开源证券股份有限公司33DCX0033606商丘市铁路投资有限公司2022年非公开发行公司债券(第二期)平安证券股份有限公司天风证券股份有限公司华安证券股份有限公司34DCX0033607南京溧水经济技术开发集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行可续期公司债券天风证券股份有限公司35DCX0033608江苏陶都城市发展投资有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)天风证券股份有限公司国金证券股份有限公司36DCX0033609孝感市城市建设投资公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)中信证券股份有限公司五矿证券有限公司光大证券股份有限公司西部证券股份有限公司37DCX0033610株洲金城投资控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)五矿证券有限公司38DCX0033611南京汤山建设投资发展有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期)招商证券股份有限公司湘财证券股份有限公司39DCX0033612遵义交旅投资(集团)有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)中德证券有限责任公司40DCX0033613诸暨市国有资产经营有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)中信建投证券股份有限公司财通证券股份有限公司41DCX0033614德兴市投资控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期)(品种一)长城证券股份有限公司42DCX0033615德兴市投资控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期)(品种二)长城证券股份有限公司43DCX0033616合肥东部新城建设投资有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)国元证券股份有限公司44DCX0033617安庆市同庆实业有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)国元证券股份有限公司45DCX0033618高邮市水务产业投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)宏信证券有限责任公司46DCX0033619苏州市相城交通建设投资(集团)有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期)湘财证券股份有限公司东吴证券股份有限公司47DCX0033620贵溪市国有控股集团有限公司2022年非公开发行公司债券(第二期)国融证券股份有限公司48DCX0033621无锡惠山高科有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期)天风证券股份有限公司华泰联合证券有限责任公司财信证券股份有限公司东海证券股份有限公司华英证券有限责任公司49DCX0033622合肥鑫城国有资产经营有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)招商证券股份有限公司50DCX0033623新密市财源投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种一)中信建投证券股份有限公司51DCX0033624青岛水务集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种二)国泰君安证券股份有限公司海通证券股份有限公司申万宏源证券有限公司东方证券承销保荐有限公司平安证券股份有限公司52DCX0033625南阳财和投资有限公司2022年非公开发行公司债券华金证券股份有限公司53DCX0033626扬州易盛德产业投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行短期公司债券(第一期)申万宏源证券有限公司54DCX0033627南昌金开集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)浙商证券股份有限公司国金证券股份有限公司55DCX0033628绍兴市城市建设投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期)浙商证券股份有限公司华金证券股份有限公司56DCX0033629华远国际陆港集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期)(品种一)招商证券股份有限公司华泰联合证券有限责任公司五矿证券有限公司57DCX0033630宁波慈溪工贸集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)(品种一)中信建投证券股份有限公司58DCX0033631杭州萧山城市建设投资集团有限公司2022年非公开发行公司债券(第二期)中信证券股份有限公司华金证券股份有限公司59DCX0033632新昌县城市建设投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)财通证券股份有限公司浙商证券股份有限公司60DCX0033633济南章丘控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)申万宏源证券有限公司61DCX0033634嘉兴市嘉秀发展投资控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种二)中信建投证券股份有限公司五矿证券有限公司62DCX0033635安信证券股份有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期)(品种一)国泰君安证券股份有限公司国信证券股份有限公司63DCX0033636安信证券股份有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期)(品种二)国泰君安证券股份有限公司国信证券股份有限公司64DCX0033637明光跃龙投资控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种二)国元证券股份有限公司65DCX0033638绍兴市上虞区国有资本投资运营有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期)中信建投证券股份有限公司东方证券承销保荐有限公司66DCX0033639岳阳市交通建设投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行乡村振兴专项公司债券(第一期)兴业证券股份有限公司67DCX0033640浙江余姚工业园区开发建设投资有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种二)五矿证券有限公司甬兴证券有限公司68DCX0033641枣庄市基础设施投资发展集团有限公司2022年非公开发行公司债券(第二期)兴业证券股份有限公司非公开发行公司债券在场外证券业务报告系统报备，不代表中证报价合规性审查，不构成市场准入，也不豁免相关主体的违规责任。不代表对公司债券的风险或收益作判断或者保证，不能免除信息披露义务人真实、准确、完整、及时、公平地披露公司债券相关信息的法律责任。如报备义务人对公示信息有异议，可通过如下方式进行咨询或反馈：联系电话：010-83897828010-83897987010-83897811

19:30直播嘉宾郑舒琬华西证券投教基地特邀讲师主办方华西证券投资者教育基地机构间市场投资者教育基地新华网投资者教育基地

一、估值服务概况为提升服务场外市场的能力，满足参与人对场外金融工具的公允价值信息需求，中证报价数据服务部门研究开展了估值服务（以下简称“中证报价估值服务”）。1、估值分类评价为满足固定收益型收益凭证的估值需要，中证报价估值服务自建收益凭证发行人估值分类评价指标体系，对收益凭证发行人（全部为证券公司）主体信用风险进行评价。报价系统收益凭证发行人估值分类评价体系包括证券公司综合信用评价和重大事件调整两部分，证券公司综合信用评价分为三个层级：第一层为目标层，即确定券商综合信用评价结果；第二层为准则层，包括定量部分和定性部分；第三层为指标层，包括9个定量指标和4个定性指标，从业务运营能力、市场竞争力、风控合规、财务实力维度对证券公司的偿债能力和偿债意愿进行评价。2022年9月，根据中国证券业协会发布的《证券公司2021年业绩排名情况》等信息，应用层次分析法进行估值分类评价并更新了估值分类评价结果，各等级分布如下：图一：中证报价估值分类评价结果（2022年9月更新[1]）估值分类评价标识包括AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC和C级共九档，各档次可用“+”、“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级；微调不改变所在档次。各等级含义如下表：表1：中证报价估值分类评价符号注：固定收益型收益凭证是与发行人信用挂钩的债务融资工具。无增信措施或特殊影响时，固定收益型收益凭证的估值分类评价等级一般与发行人的主体等级一致。本报告中，收益凭证估值分类评价等级与产品估值分类评价等级（以下简称“估值等级”）相同。2、估值报价商估值报价商制度是为了解决场外市场交易不活跃、交易信息不对称的问题，参照相关国家场外品种估值经验的安排。通过选择定价能力较强的市场机构作为收益凭证估值报价商，由估值报价商每个交易日或每周向中证报价提供拟发行固定收益型收益凭证的关键期限收益率，作为估值数据来源补充。截至目前，已有二十二家证券公司成为报价系统的估值报价商，估值报价成为生成收益凭证收益率曲线的重要数据来源。截至2022年1月25日，中证报价估值服务的估值报价商构成如下：图二：中证报价固定收益型收益凭证估值报价商构成注：如果您所在的机构有兴趣成为估值报价商，请按文末联系方式与我们联系。二、收益凭证估值周报1、固定收益型收益凭证估值收益率及变动

根据《非公开发行公司债券报备管理办法》，2022年10月31日-

活动主题香港及国际金融市场大讲堂活动时间2022年11月8日

一、估值服务概况为提升服务场外市场的能力，满足参与人对场外金融工具的公允价值信息需求，中证报价数据服务部门研究开展了估值服务（以下简称“中证报价估值服务”）。1、估值分类评价为满足固定收益型收益凭证的估值需要，中证报价估值服务自建收益凭证发行人估值分类评价指标体系，对收益凭证发行人（全部为证券公司）主体信用风险进行评价。报价系统收益凭证发行人估值分类评价体系包括证券公司综合信用评价和重大事件调整两部分，证券公司综合信用评价分为三个层级：第一层为目标层，即确定券商综合信用评价结果；第二层为准则层，包括定量部分和定性部分；第三层为指标层，包括9个定量指标和4个定性指标，从业务运营能力、市场竞争力、风控合规、财务实力维度对证券公司的偿债能力和偿债意愿进行评价。2022年9月，根据中国证券业协会发布的《证券公司2021年业绩排名情况》等信息，应用层次分析法进行估值分类评价并更新了估值分类评价结果，各等级分布如下：图一：中证报价估值分类评价结果（2022年9月更新[1]）估值分类评价标识包括AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC和C级共九档，各档次可用“+”、“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级；微调不改变所在档次。各等级含义如下表：表1：中证报价估值分类评价符号注：固定收益型收益凭证是与发行人信用挂钩的债务融资工具。无增信措施或特殊影响时，固定收益型收益凭证的估值分类评价等级一般与发行人的主体等级一致。本报告中，收益凭证估值分类评价等级与产品估值分类评价等级（以下简称“估值等级”）相同。2、估值报价商估值报价商制度是为了解决场外市场交易不活跃、交易信息不对称的问题，参照相关国家场外品种估值经验的安排。通过选择定价能力较强的市场机构作为收益凭证估值报价商，由估值报价商每个交易日或每周向中证报价提供拟发行固定收益型收益凭证的关键期限收益率，作为估值数据来源补充。截至目前，已有二十二家证券公司成为报价系统的估值报价商，估值报价成为生成收益凭证收益率曲线的重要数据来源。截至2022年1月25日，中证报价估值服务的估值报价商构成如下：图二：中证报价固定收益型收益凭证估值报价商构成注：如果您所在的机构有兴趣成为估值报价商，请按文末联系方式与我们联系。二、收益凭证估值周报1、固定收益型收益凭证估值收益率及变动

一、估值服务概况为提升服务场外市场的能力，满足参与人对场外金融工具的公允价值信息需求，中证报价数据服务部门研究开展了估值服务（以下简称“中证报价估值服务”）。1、估值分类评价为满足固定收益型收益凭证的估值需要，中证报价估值服务自建收益凭证发行人估值分类评价指标体系，对收益凭证发行人（全部为证券公司）主体信用风险进行评价。报价系统收益凭证发行人估值分类评价体系包括证券公司综合信用评价和重大事件调整两部分，证券公司综合信用评价分为三个层级：第一层为目标层，即确定券商综合信用评价结果；第二层为准则层，包括定量部分和定性部分；第三层为指标层，包括9个定量指标和4个定性指标，从业务运营能力、市场竞争力、风控合规、财务实力维度对证券公司的偿债能力和偿债意愿进行评价。2022年9月，根据中国证券业协会发布的《证券公司2021年业绩排名情况》等信息，应用层次分析法进行估值分类评价并更新了估值分类评价结果，各等级分布如下：图一：中证报价估值分类评价结果（2022年9月更新[1]）估值分类评价标识包括AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC和C级共九档，各档次可用“+”、“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级；微调不改变所在档次。各等级含义如下表：表1：中证报价估值分类评价符号注：固定收益型收益凭证是与发行人信用挂钩的债务融资工具。无增信措施或特殊影响时，固定收益型收益凭证的估值分类评价等级一般与发行人的主体等级一致。本报告中，收益凭证估值分类评价等级与产品估值分类评价等级（以下简称“估值等级”）相同。2、估值报价商估值报价商制度是为了解决场外市场交易不活跃、交易信息不对称的问题，参照相关国家场外品种估值经验的安排。通过选择定价能力较强的市场机构作为收益凭证估值报价商，由估值报价商每个交易日或每周向中证报价提供拟发行固定收益型收益凭证的关键期限收益率，作为估值数据来源补充。截至目前，已有二十二家证券公司成为报价系统的估值报价商，估值报价成为生成收益凭证收益率曲线的重要数据来源。截至2022年1月25日，中证报价估值服务的估值报价商构成如下：图二：中证报价固定收益型收益凭证估值报价商构成注：如果您所在的机构有兴趣成为估值报价商，请按文末联系方式与我们联系。二、收益凭证估值周报1、固定收益型收益凭证估值收益率及变动

根据《非公开发行公司债券报备管理办法》，2022年10月17日-23日，共有79只债券通过协会报备确认。公示如下：编号备案编号债券名称承销商1DCX0033357淮安市国有联合投资发展集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期)东吴证券股份有限公司国信证券股份有限公司2DCX0033358武汉临空港投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)(品种一)中国国际金融股份有限公司中天国富证券有限公司开源证券股份有限公司民生证券股份有限公司3DCX0033359保定市国控集团有限责任公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)五矿证券有限公司4DCX0033360岳阳南湖城市建设投资有限公司2022年面向专业投资者非公开发行乡村振兴公司债券(第一期)财信证券股份有限公司5DCX0033361内江投资控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行绿色公司债券(第一期)川财证券有限责任公司6DCX0033362常州市城市建设(集团)有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第六期)国泰君安证券股份有限公司中信建投证券股份有限公司东海证券股份有限公司7DCX0033363江苏嘉亭实业投资有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)方正证券承销保荐有限责任公司8DCX0033364江苏望涛投资建设有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券国金证券股份有限公司9DCX0033365泰州华诚医学投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)国金证券股份有限公司开源证券股份有限公司10DCX0033366长沙天心城市建设投资开发集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)品种一国泰君安证券股份有限公司11DCX0033367张家港市直属公有资产经营有限公司2022年面向专业投资者非公开发行短期公司债券(第三期)东吴证券股份有限公司华泰联合证券有限责任公司12DCX0033368青岛华通国有资本投资运营集团有限公司2022年面向专业机构投资者非公开发行公司债券(第一期)海通证券股份有限公司中信建投证券股份有限公司国泰君安证券股份有限公司13DCX0033369湘财股份有限公司2022年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券(第二期)红塔证券股份有限公司湘财证券股份有限公司14DCX0033370北京市谷财集团有限公司2022年非公开发行公司债券(第二期)民生证券股份有限公司15DCX0033371西安浐灞发展集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)天风证券股份有限公司16DCX0033372湖南金阳新城建设发展集团有限公司2022年(面向专业投资者)非公开发行短期公司债券(第一期)中国银河证券股份有限公司17DCX0033373赣州建控投资控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期)国泰君安证券股份有限公司18DCX0033374淮安市交通控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行短期公司债券(第三期)兴业证券股份有限公司东方证券承销保荐有限公司招商证券股份有限公司19DCX0033375济南市中控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期)东方证券承销保荐有限公司20DCX0033376四川花园水城城乡产业发展投资开发有限责任公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)财达证券股份有限公司21DCX0033377江苏兴海控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)开源证券股份有限公司22DCX0033378山东任城融鑫发展有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)申港证券股份有限公司中国银河证券股份有限公司23DCX0033379惠安交发集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)五矿证券有限公司24DCX0033380中航国际租赁有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)中信建投证券股份有限公司25DCX0033381威海城市投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)(品种一)中信证券股份有限公司26DCX0033382合肥海恒控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行科技创新公司债券(第二期)国泰君安证券股份有限公司中信建投证券股份有限公司27DCX0033383南通沿海开发集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行短期公司债券(第一期)中国国际金融股份有限公司28DCX0033384黄冈市城市建设投资有限公司2022年非公开发行公司债券(第二期)(品种一)东亚前海证券有限责任公司29DCX0033385黄冈市城市建设投资有限公司2022年非公开发行公司债券(第二期)(品种二)东亚前海证券有限责任公司30DCX0033386连云港港口集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)(品种一)中国国际金融股份有限公司民生证券股份有限公司东亚前海证券有限责任公司中信建投证券股份有限公司国泰君安证券股份有限公司财达证券股份有限公司31DCX0033387连云港港口集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)(品种二)中国国际金融股份有限公司民生证券股份有限公司东亚前海证券有限责任公司中信建投证券股份有限公司国泰君安证券股份有限公司财达证券股份有限公司32DCX0033388平湖经济技术开发区投资发展集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行科技创新公司债券(第一期)国泰君安证券股份有限公司33DCX0033389盐城市海兴集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)申万宏源证券有限公司国泰君安证券股份有限公司方正证券承销保荐有限责任公司34DCX0033390吉安城投控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种一)申万宏源证券有限公司海通证券股份有限公司35DCX0033391吉安城投控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种二)申万宏源证券有限公司海通证券股份有限公司36DCX0033392新疆维吾尔自治区哈密市国有资产投资经营有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)(品种一)申万宏源证券有限公司37DCX0033393新疆维吾尔自治区哈密市国有资产投资经营有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)(品种二)申万宏源证券有限公司38DCX0033394江阴国有资本控股(集团)有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)(品种二)天风证券股份有限公司国金证券股份有限公司民生证券股份有限公司39DCX0033395江阴国有资本控股(集团)有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)(品种一)天风证券股份有限公司国金证券股份有限公司民生证券股份有限公司40DCX0033396平顶山市融城发展投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)中信建投证券股份有限公司国泰君安证券股份有限公司41DCX0033397天津滨海新区建设投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行短期公司债券(第十期)中信证券股份有限公司中信建投证券股份有限公司五矿证券有限公司申万宏源证券有限公司42DCX0033398镇江城市建设产业集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行短期公司债券(第一期)华泰联合证券有限责任公司申万宏源证券有限公司43DCX0033399阿克苏地区绿色实业开发有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券首创证券股份有限公司兴业证券股份有限公司44DCX0033400湖州南浔城市投资发展集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)浙商证券股份有限公司45DCX0033401湖南华侨城文旅投资有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)财信证券股份有限公司兴业证券股份有限公司46DCX0033402益阳市城市建设投资运营集团有限责任公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)财信证券股份有限公司国开证券股份有限公司平安证券股份有限公司长城证券股份有限公司47DCX0033403山东任城融鑫发展有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(品种一)申港证券股份有限公司中国银河证券股份有限公司48DCX0033404山东任城融鑫发展有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(品种二)申港证券股份有限公司中国银河证券股份有限公司49DCX0033405重庆国际物流枢纽园区建设有限责任公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)(品种一)申万宏源证券有限公司中信建投证券股份有限公司50DCX0033406重庆国际物流枢纽园区建设有限责任公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)(品种二)申万宏源证券有限公司中信建投证券股份有限公司51DCX0033407马鞍山经济技术开发区建设投资有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)首创证券股份有限公司52DCX0033408宁波前湾发展有限公司2022年非公开发行创新创业公司债券(第一期)浙商证券股份有限公司53DCX0033409北京天恒置业集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种一)中信建投证券股份有限公司光大证券股份有限公司54DCX0033410内蒙古高速公路集团有限责任公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)中信建投证券股份有限公司海通证券股份有限公司平安证券股份有限公司光大证券股份有限公司55DCX0033411同方国信投资控股有限公司2022年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券(第三期)国都证券股份有限公司星展证券（中国）有限公司56DCX0033412张家口通泰控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)财达证券股份有限公司57DCX0033413无锡市广益建设发展集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)平安证券股份有限公司58DCX0033414重庆科学城城市建设集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)中信建投证券股份有限公司国开证券股份有限公司59DCX0033415苏州市吴中国裕资产经营有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期)华金证券股份有限公司五矿证券有限公司东吴证券股份有限公司60DCX0033416衢州市衢江控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)浙商证券股份有限公司五矿证券有限公司61DCX0033417福州新区开发投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种一)中国国际金融股份有限公司国泰君安证券股份有限公司天风证券股份有限公司62DCX0033418福州新区开发投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种二)中国国际金融股份有限公司天风证券股份有限公司国泰君安证券股份有限公司63DCX0033419舟山海城建设投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种二)国信证券股份有限公司64DCX0033420博尔塔拉蒙古自治州国有资产投资经营有限责任公司2022年非公开发行公司债券(第二期)财达证券股份有限公司中邮证券有限责任公司65DCX0033421河北渤海投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)天风证券股份有限公司66DCX0033422郴州市发展投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)财信证券股份有限公司67DCX0033423淮南建设发展控股(集团)有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期)兴业证券股份有限公司68DCX0033424青岛西海岸新区融合控股集团有限公司2022年面向专业机构投资者非公开发行公司债券(第二期)海通证券股份有限公司中信建投证券股份有限公司东方证券承销保荐有限公司69DCX0033425北京顺鑫控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)中信建投证券股份有限公司国金证券股份有限公司中德证券有限责任公司70DCX0033426晋能控股电力集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第九期)国泰君安证券股份有限公司中信建投证券股份有限公司71DCX0033427郑州高新投资控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期)中信建投证券股份有限公司华泰联合证券有限责任公司72DCX0033428昆明产业开发投资有限责任公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)(品种一)海通证券股份有限公司73DCX0033429潍坊滨城投资开发有限公司2022年面向专业投资者非公开发行短期公司债券(第二期)中天国富证券有限公司联储证券有限责任公司74DCX0033430太原市龙城发展投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期)(品种二)中信建投证券股份有限公司中德证券有限责任公司中国国际金融股份有限公司华泰联合证券有限责任公司光大证券股份有限公司75DCX0033431台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行短期公司债券(第一期)中信证券股份有限公司国泰君安证券股份有限公司76DCX0033432洛阳城市发展投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行短期公司债券(第一期)中信建投证券股份有限公司华泰联合证券有限责任公司中泰证券股份有限公司77DCX0033433宁波东钱湖投资集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期)中信证券股份有限公司78DCX0033434吉安市城市建设投资开发有限公司2021年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)中信证券股份有限公司79DCX0033435浏阳市城市建设集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第二期)中信证券股份有限公司非公开发行公司债券在场外证券业务报告系统报备，不代表中证报价合规性审查，不构成市场准入，也不豁免相关主体的违规责任。不代表对公司债券的风险或收益作判断或者保证，不能免除信息披露义务人真实、准确、完整、及时、公平地披露公司债券相关信息的法律责任。如报备义务人对公示信息有异议，可通过如下方式进行咨询或反馈：联系电话：010-83897828010-83897987010-83897811

15:00嘉宾介绍顾铮铮北交证券交易所投资者服务部执行经理嘉宾介绍杨润曦东海证券投教基地负责人活动看点1.北京证券交易所市场发展情况介绍。2.变革与创新——解读北交所的专精特新。

一、估值服务概况为提升服务场外市场的能力，满足参与人对场外金融工具的公允价值信息需求，中证报价数据服务部门研究开展了估值服务（以下简称“中证报价估值服务”）。1、估值分类评价为满足固定收益型收益凭证的估值需要，中证报价估值服务自建收益凭证发行人估值分类评价指标体系，对收益凭证发行人（全部为证券公司）主体信用风险进行评价。报价系统收益凭证发行人估值分类评价体系包括证券公司综合信用评价和重大事件调整两部分，证券公司综合信用评价分为三个层级：第一层为目标层，即确定券商综合信用评价结果；第二层为准则层，包括定量部分和定性部分；第三层为指标层，包括9个定量指标和4个定性指标，从业务运营能力、市场竞争力、风控合规、财务实力维度对证券公司的偿债能力和偿债意愿进行评价。2022年9月，根据中国证券业协会发布的《证券公司2021年业绩排名情况》等信息，应用层次分析法进行估值分类评价并更新了估值分类评价结果，各等级分布如下：图一：中证报价估值分类评价结果（2022年9月更新[1]）估值分类评价标识包括AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC和C级共九档，各档次可用“+”、“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级；微调不改变所在档次。各等级含义如下表：表1：中证报价估值分类评价符号注：固定收益型收益凭证是与发行人信用挂钩的债务融资工具。无增信措施或特殊影响时，固定收益型收益凭证的估值分类评价等级一般与发行人的主体等级一致。本报告中，收益凭证估值分类评价等级与产品估值分类评价等级（以下简称“估值等级”）相同。2、估值报价商估值报价商制度是为了解决场外市场交易不活跃、交易信息不对称的问题，参照相关国家场外品种估值经验的安排。通过选择定价能力较强的市场机构作为收益凭证估值报价商，由估值报价商每个交易日或每周向中证报价提供拟发行固定收益型收益凭证的关键期限收益率，作为估值数据来源补充。截至目前，已有二十二家证券公司成为报价系统的估值报价商，估值报价成为生成收益凭证收益率曲线的重要数据来源。截至2022年1月25日，中证报价估值服务的估值报价商构成如下：图二：中证报价固定收益型收益凭证估值报价商构成注：如果您所在的机构有兴趣成为估值报价商，请按文末联系方式与我们联系。二、收益凭证估值周报1、固定收益型收益凭证估值收益率及变动

根据《非公开发行公司债券报备管理办法》，2022年10月10日-16日，共有17只债券通过协会报备确认。公示如下：编号备案编号债券名称承销商1DCX0033340嘉兴市嘉秀发展投资控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种一)中信建投证券股份有限公司五矿证券有限公司2DCX0033341浙江太湖新城实业投资有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)东方证券承销保荐有限公司3DCX0033342商丘市古城保护开发建设有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第四期)华泰联合证券有限责任公司财达证券股份有限公司4DCX0033343太仓市城市建设投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)东吴证券股份有限公司华安证券股份有限公司5DCX0033344景德镇陶文旅控股集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期)东莞证券股份有限公司东方证券承销保荐有限公司6DCX0033345长兴县永兴建设开发有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)财通证券股份有限公司7DCX0033346世纪证券有限责任公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)浙商证券股份有限公司8DCX0033347徐州市交通控股集团有限公司2022年非公开发行公司债券(第二期)东吴证券股份有限公司9DCX0033348杭州余杭交通集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)国开证券股份有限公司中国国际金融股份有限公司10DCX0033349建湖县城市建设投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期)天风证券股份有限公司民生证券股份有限公司11DCX0033350广州市白云城市开发投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)万联证券股份有限公司12DCX0033351淮安新城投资开发有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)中国国际金融股份有限公司华泰联合证券有限责任公司天风证券股份有限公司湘财证券股份有限公司13DCX0033352濮阳投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)华泰联合证券有限责任公司五矿证券有限公司中原证券股份有限公司中德证券有限责任公司14DCX0033353中交第三航务工程局有限公司2022年面向专业投资者非公开发行绿色短期公司债券(蓝色债券)(第一期)信达证券股份有限公司15DCX0033354老河口市建设投资经营有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)信达证券股份有限公司16DCX0033355桐乡市城市发展集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)浙商证券股份有限公司17DCX0033356海盐杭州湾投资发展集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)财通证券股份有限公司非公开发行公司债券在场外证券业务报告系统报备，不代表中证报价合规性审查，不构成市场准入，也不豁免相关主体的违规责任。不代表对公司债券的风险或收益作判断或者保证，不能免除信息披露义务人真实、准确、完整、及时、公平地披露公司债券相关信息的法律责任。如报备义务人对公示信息有异议，可通过如下方式进行咨询或反馈：联系电话：010-83897828010-83897987010-83897811

近年来，随着利率市场化的逐步推进，贷款市场报价利率（LPR）的推行，我国的固定收益产品及其衍生品市场，交易品种、交易主体进一步壮大，市场活跃度日益提升，同时，以固定利率收益为主体的场外收益凭证也逐步增多，对固定收益相关产品及其衍生品的估值需求随之逐步增多。本文就将从固定收益产品及相关衍生品的估值层次出发，对固定收益产品及衍生品的标的资产——利率的动态模型进行推导分析，并提供一些主要类型的衍生品基于利率动态模型的估值方法，愿与大家共同探讨。01固定收益类产品的估值层次固定收益类产品固定收益类产品是收益与利率标的相关的金融产品，最简单的形式是债券，还包括以利率互换或利率期权为主要形式的各种衍生产品。它们的现金流特征可以总结为下表：由上表可以看出，固定收益类产品的现金流是与合约规定的某种利率相关，以某种固定的模式通过标的利率生成的现金流，因此从这个角度来说，其收益是固定的，这也是其被命名为固定收益产品的主要原因。债券类固定收益产品的估值模式债券类固定收益产品估值的一般原理是将其未来现金流进行折现，以得到该项金融产品的公允价值。未来现金流折现一般用下述公式表示：其中t是估值日，该日的合约公允价值等于估值日后至合约到期期限内的所有现金流事件时间点tn:n=1,…,N上发生的现金流的价值CFtn，与估值日t至现金流发生时点tn的折现因子D(t,tn)乘积的汇总。因此，公允价值的确定就需要先确定该产品的全部未来现金流和适用的折现因子。固定利率债券包含以固定利率确定的利息现金流和本金现金流，按照债券的合约基本信息可以计算生成。浮动利率债券因其未来现金流依赖的基准利率会定期重设，具体的利率取值需要通过活期利率来预测。如不考虑利率模型，浮动利率债券现金流的模式可以总结为下表（未考虑计息基准对实际计息天数的影响）：含权债的现金流的一种估计方式是通过均衡票面利率与票面利率的调整情况确定是否行权，据此推断未来现金流的模式。当然通过构建利率的动态模型，也可以实现含权债的现金流随利率模拟变化情况的估计。另一项需要在估值时确定的是折现因子，折现因子是时间和选用折现利率的函数，一般来说，折现因子的计算方式和适用产品类型如下表所示：其中y是选定的折现利率，它取决于产品估值时使用的定价环境，确定的情况下是选择的与债券发行人信用风险特征相匹配的收益率曲线，或者在不确定的情况下通过利率模型的模拟得到。对债券现金流折现的拓展——资产定价的基本定理与债券的现金流特征不同，固定收益衍生品的现金流发生在未来，通常具有随机性的特征。这时需要引入随机市场变量的概率分布，并将上述债券现金流折现模型拓展至如下式表示的资产定价基本定理的公式：p=1,…,P表示该估值合约的P个现金流发生时间点。TLp表示影响p时点现金流的事件时间线。St是事件时间线上的时间t的能够影响合约现金流的随机变量。合约在p时点的现金流可以被表示为St的一个函数：kp

这里，假设标的价格运动过程扩散项满足一个均值回复的随机微分方程SLV（随机局部波动率）dS=σ(S,t)√v

参加研讨会的人士一致认为，支付和借贷作为FinTech1.0时期竞争已经非常充分的领域，在2.0时代也不会有太多的机会。相比之下，这两个领域之外的细分行业，将最有可能诞生新型独角兽。

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共举办20场论坛活动，其中路演活动4期，主题沙龙16期，同业交流12期，固收业务相关16期，股权业务相关3期，衍生品业务1期，北京举办18期，外地举办2期。

要促进科技创新，帮助科技型的中小微企业健康发展，很重要的我们要帮他们来构建一个良好的诚信环境。科技和金融如果真正要融合的话，要进行资源的对接，要进行数据的共享，同时也要进行科技和金融服务的创新。

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破产还有一定距离，因此，要基于市场和主体两个方面看待项目，要重点把握底层资产的权属、业务模式、以及现金流的规划和实现；要适当关注原始权益人的资质和实力，更要重视存续期的管理手段和能力。

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北京分豆云创投科技有限公司相关负责人分享云智能与

郁金香资本执行总裁赵艳华分享了“影视+互联网+资本”时代的投资机会，提出应着力获取优质IP、关注衍生品市场的机会，同时剖析了三四线影院市场面临的移动终端的挑战。

立码科-新三板挂牌企业，从事工业、商业及物联网标识系统整体解决方案

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截至2月11日，中证众筹平台已上线众筹项目17个，完成认购51笔，有5个项目达到募集计划规模。