了核脏弹，一旦以美国为首的北约朝俄罗斯进行了极限施压，想剥夺俄罗斯在联合国、国际社会上的一切权利时，那就很容易把俄罗斯逼到鱼死网破的境地，用普京曾经说过的话来说，俄罗斯都没了，还要全世界干嘛

月制造业PMI初值录得46.6外，整体GDP增长也是大幅下降。中国制造业PMI中国10月制造业PMI录得48.1,再次跌破枯荣线，国内整体工业开工率下降，需求萎靡。美国10

美联储再放鹰本周美联储多位官员讲话，暗指对通胀的不自信，尽管对明年可能暂停加息给出了预期，但整体依旧充满了鹰派气息，市场对11.3日加息到3.75%~4%的概率提升到了98.4%美联储11月3日利率预测与此同时，美联储在上周仅缩表8000万美元后，再度缩表150亿美元，自九月底~今，缩表额度已达到516.45亿美元，对市场构成了不小压力。美联储资产负债表美联储资产负债表明细通过美联储资产负债表的曲线可以看到，美联储虽然每个节点缩表的力度不一，有轻有重，但整体曲线趋势开始在往下在走，代表了美联储的决策方向。主要市场受影响情况美元受此加持在上周回调后继续维持强势美元指数期货美股承压，标普500在我标注的长期通道上沿阻力处挑战失败回落标普500BTC同步美股挑战关键阻力失败回落整理BTC日元跌破150关口，不断创新低，已无历史支撑，(USD/JPY图形向上为贬值)日元在我抽样调查的市场中，日元是受创较为严重的，毕竟此前日元一直是外汇市场的避风港，但从21年~今跌幅已接近-40%，若不看品种名只看走势，则同那些已崩盘的、产业不完善的、经济结构单一的发展中国家币种没太大区别。欧洲CPI爆表欧洲CPI居高不下，欧元区CPI爆表，再创新高欧元区9月CPI年率终值迫于通胀压力，资金外流压力，欧洲央⾏管委表态，欧洲央⾏应该在接下来的两次会议上各加息75

黑天鹅悄然而至本周报告第三段落将揭示已经悄然而至的黑天鹅。顽固CPI与市场反转2022-1013:20.30（utc+8）美国9月未季调CPI年率公布数据为8.2%，大于市场预期的8.1%，美国CPI已经成为长期现象，通过单一货币政策难以遏制美国9月未季调CPI年率市场认为美联储或再次大幅上调利率，以遏制通胀，对11月美联储加息75BP的概率提升到了92.5%，最高96.3%美联储11月3日利率预测尽管市场对11.3美联储利率决议为75BP的概率非常高，但各市场却走出了相反的走势首先是美元冲高回落，在114阻力区域市场并没有因加息预期升高而突破，反而是回调，一定程度上反应了市场对美联储加息抑制通胀政策的失灵担忧美元指数期货其次是美股市场，标普500正好在长期下行通道的下沿支撑处强势反弹标普500再者是受到美联储加息政策很敏感的BTC，在CPI数据出炉下跌到1.8万区域的产业成本与博底区域后，流入了大量资金，同步美股出现反转反弹BTC美股与加密货币市场的反转反弹，反应了市场资金在期待美联储转向或是失灵，让市场产生免疫力尽管宏观面上依旧收紧、但市场自有自己的选择……地缘冲突升级&能源供需矛盾乌克兰袭击克里米亚⼤桥，让货车发⽣爆炸、引发其上⽅⽕车的7

2年来最低，但美国9月季调后非农就业人口与美国9月失业率双双超出市场预期，给与了美联储在就业与失业上的可控信心，市场对美联储11月

货币战美联储官员不断释放鹰派信号，美元指数强势突破114大关后，引发多国汇率崩盘，多国紧急干预汇率，走势逆转，美指冲高回落，货币战已现雏形，美指想继续保持强势难度增大，回调却有很大的空间美元指数日本、

鹰派加息、大国韭菜美联储再度加息75基点，联邦基金利率达到了3.5%美元指数强势突破111大关美元指数随着美联储加息带给市场压力，以及美元指数强劲的吸金效果，其它非美市场均承压，非美货币一路贬值、美股、加密货币、黄金等均呈下跌走势。日元已经处于崩盘边缘，145大关是日元的第一道生死线，日本政府面对崩盘走势不得不出来干预，这是日本央行1998年以来首次干预汇市，可见日元的形势已经到了危及日本金融根本的地步。日元欧元不仅跌破1，更是接连跌破0.99、0.98大关，0.97也要不安全，欧洲资本疯狂逃往美国国家级别的韭菜还有不少，破7的不提，其它也基本都是哀鸿遍野，不过最惨的当属日本与欧洲国家，尤其是欧洲国家，还面临居高不下的通胀和能源的紧缺、价格的暴涨，居民生活水平一落千丈。韭菜面前无盟国，市场的教育最真实。受影响的金融市场&衰退贵金属均承压，代表黄金，继续下跌走势黄金BTC在加息当夜出现多空双杀，下跌后走出小V修复BTC对于BTC的走势，我在9.21日上午的BTC分析中有过精准的判断，对美联储加息75基点，会出现大震荡，多空双杀，后偏空，9.22日凌晨2点左右的行情也正是如此：2022-0921加息X基点影响BTC预测加息75BP前后BTC多空双杀走势复盘相比BTC而言，一向同步率很高且具有带动性的美股表现的反而更弱：标普500美股继续跳水暴跌，标普500跌破下行通道中枢，当前处于长期趋势通道的上沿区域，美股长期趋势通道内代表着美国的经济、繁荣度，若跌破长期通道，则美国经济大概率会陷入衰退。而关于衰退，美国2/10年期国债的利率倒挂，表现得更为明显，基差最大扩大到了50点，目前美国实质上已经是在衰退边缘：美国2年期国债收益率美国10年期国债收益率也正是因为美国经济处于衰退的边缘，美联储原计划9月翻倍缩表，每月缩表950亿美元的计划成为了摆设，9.14日甚至还增持了，9.21才又缩了一点，比9.07日来说只缩了55.99亿美元的规模，比起8月份的规模来说少了好几个量级，因此对市场基本没什么影响。美联储详细缩表数据如下：美联储缩表数据本周最重磅的宏观数据就是已经过去了的美联储利率决议，但还有一个非常重要的地缘军事事件不容忽视。今天开始进入卢甘斯克、顿涅茨克、赫尔松、扎波罗热地区加入俄罗斯公投的时间点，若乌克兰、北约有任何一方越界，干扰公投的行为，可能会引发不可预知的后果。这几个月的俄乌充足可以看到，俄罗斯的常规军力有点落伍了，不论是装备还是战术，都还停留在二战时期，通过常规军力是无法定乾坤的，要想获得军事上的战果，那只能是放核弹了！不论是俄罗斯总统普京还是俄罗斯的其它军事部门，均释放了核警告，这个可能会成为最大的黑天鹅，就看美国敢不敢赌，会不会约束小弟们了，若美国选择对赌核博弈，则很可能成为3战的爆发点。总结美联储没有给市场反转的希望，还是加了75个基点，导致非美市场承受巨大的流动性压力，价格走势均下跌，而外汇市场更是关系到了国家的经济、贸易，不少国家已经被动摇到了根基，如日本，因此接下来我们或许会看到更多的国家进行外汇的干预，货币战或被迫全球打响。除此之外，俄乌冲突也开始升级，核警告不再是口头博弈，而是会进入到实质性的准备阶段，一旦失控，很可能成为3战的爆发点，届时金融市场会极度恐慌，黄金、原油会突然扭转暴涨，欧洲会直接被拖下水，之后亚洲也会受到波及。今年年是货币、股市、其它金融、大宗商品，地缘政治等均极为动荡的一年，不确定性增多，无序波动和不可控因素干扰增多，建议：多看少动，活着……本报告完成时间:2022-0923-16:00(UTC+8)推特媒体号：@Bitmidas作者推特号:

市场反转本周美联储主席及多位官员发言表态，要控制通胀以及加息的重要性，市场对9月22日加息75个基点的概率提升到了85%美联储利率预测欧洲央行如上周我们预期的加息75个基点，到了1.25%欧洲央行决议但是，几乎所有金融市场都出现反转走势，最主要的是美元指数冲高回落，短期出现见顶信号。美元指数美指下跌，对受到流动性影响的市场都会有反向的拉升的需求，美股率先出现反弹，标普500自下行通道中枢强力反弹标普500黄金对美元指数的反应也非常敏感，也应声反弹黄金BTC也出现暴力反弹，从$19300区域反弹到了$20800区域BTC市场反转的原因主要源于2点：1.美国对俄罗斯原油限价在$44，原油大幅下跌，对降通胀预期利好WTI原油市场对通胀的预期降至8.1%市场对美国CPI的预期2.美联储9月缩表第一周缩表未按原计划的翻倍执行，而是仅象征性的缩了36.92亿美元，因此被市场解读为利好比起8月31日的260亿美元的缩表，9月的首次缩表，无疑给了市场对美联储口是心非的信号，那对流动性来讲就有限，几乎没有杀伤力。美联储资产负债数据变化明细关于这一点，在9.8~9.9日的分析中，我们也提前发现了BTC的有所好转，在9月9日早晨的分析中特意提到了这点：9.9日BTC数据好转的分析总结美联储9月的缩表数据让市场觉得心口不一、就算9月22日市场预期美联储再度加息75个基点，也未能让美元指数保持强势，反而出现了见顶信号，这对非美市场是重大的利好。不过美指还将继续保持高位运行一段时间，彻底反转需要时间的发酵。美股以及加密货币市场是否会持续转好，还是迎来再一次的反转，主要时间点集中在这2个时间上：1.2022:0913:20:30(UTC+8)美国CPI公布时间2.2022:0922:02:00(UTC+8)美联储利率决议9月最大的不确定性来源于这2个时间点，若能扛过去，将迎来接近2个月的空窗期，预测大部分市场都会出现一波较大幅度的反弹和震荡，其中最大的雷区是若CPI意外上涨，则将带动大部分市场再次出现反转行情。

风暴9月美联储鹰派信号不断，美元指数持续强势，突破2002年以来的新高美元指数美联储本周最强鹰派之声为：就算经济衰退，也要加息、控制通胀……市场对下一次的美联储利率决议加息75个基点的概率，提升到了最高78%，当前预测73%美联储利率预测由于量化宽松，美国M2在2020~2021期间出现了极速增长，在通胀居高不下的情况下，美联储不得不选择收紧货币的政策。美国M2(单位十亿美元)除了加息之外，美联储从9月开始，将把每月到期不续的国债和抵押贷款支持证券(MBS)额度上限分别提高到600亿美元和350亿美元，合计950亿美元。美联储资产负债数据变化明细可以看到此前的缩表雷声大雨点小，对于市场的杀伤力不大，从6月~8月底总计才缩了829亿美元，若9月缩表若真按美联储计划的950亿美元/每月执行，那么将对市场带来非常强的压力，流动性会加速收紧。受此预期影响，美股出现报复性的反转下跌，标普500直接从下行通道的上沿回落到中轨区域才撑住。标普500BTC对流动性非常敏感，对此预期，也从2.5万美元区域被吓跌到了我们计算的1.96万美元区域的关键支撑才撑住。BTC走势图BTC关键支撑水深火热中的欧洲相较于美国的CPI在8月份有所缓解，欧元区就更是处于水深火热之中了，CPI持续攀升，没有一点回落迹象，8月31日CPI攀升到了9.1%的高点，不断创新高欧元区CPI除了原油给欧元区带来的通胀外，天然气的暴涨，也是对欧元区CPI推升的助力。欧洲天然气高盛预测明年天然气价格还将提高82%，对此欧洲也采取了各种措施，但都起不到扭转的作用，对此，欧洲央行采取了跟随美联储货币决策的策略——加息！欧洲央行在2022年07月21日加息50个基点到0.5%后，通胀不降反升，欧洲央行现在考虑2022年09月08日再加息50个基点或75个基点！若美国、欧洲这两大经济体和对金融市场影响最大的两大央行的货币决策，若在9月都加息75个基点，无疑对市场会具有很强的收紧作用。所以9月是今年最为关键的一个月。总结对于所有金融市场来讲，2022年的9月是非常关键的一月，不仅有美联储原计划的翻倍缩表，还有11月之前最后一次美联储加息，以及欧洲加息75个基点的可能，大部分金融市场可能扛不住这样的冲击，可能会出现一定幅度的闪崩行情，当然若能扛过风暴9月的重压，则将会有一个多月的空窗期，会给市场带来足够多的喘息时间和足够强的报复性反弹。

强劲的美元临近9月，美联储多位官员表态，立场偏鹰，美元指数再度突破109美元指数美联储官员一周表态言论：美联储卡什卡利：目前没有想要在就业和抗击通胀之间权衡，只有当我们看到通胀接近2%的有力证据时，我们才能放缓加息，非常明确我们必须收紧货币政策美联储巴尔金：美联储必须抑制通货膨胀，即使这会导致经济衰退美联储乔治：到目前为止，核心通胀的缓解程度“很难令人宽慰”。美联储布拉德：倾向于9月加息75个基点。美联储戴利：美联储可能需要更高的利率，9月份加息50或75个基点是合理的，年底前利率需要略高于3%受到美联储多位官员鹰派言论，下一次2022.0922的加息75bp的概率也因此提升美联储利率预测9月临近，目前缩表缓慢，美联储原计划9月翻倍缩表，可以看到美联储资产负债表当前仍在高位，正在加速缩表的初期阶段受影响市场美股从高位大幅下跌，标普500下跌近200点，高盛的策略分析师对此进行了悲观的夸张预测——标普会跌到3150点标普500美股对美联储货币决策非常敏感，可以看到基本是呈反向走势黄金自强势美元以来一直在持续走跌，美联储鹰派言论让黄金再度走低黄金伊核协议最新进展上周伊核协议接近达成的边缘，在8.20的宏观报告里我们推测伊朗最大产能能达到400万桶/天，本周伊朗宣布能在23年将产能提高到400万桶/天，与我们推测一致，但油价不跌反涨。原因：本周OPEC+表明伊朗若回归并增产多少原油，OPEC+就减产多少，这对原油市场的供需就不会带来实质的转变，原油市场大幅反弹。原油大幅反弹随后，美国可能觉得谈妥了伊核协议，也对原油供需带来不了实质性的改变，随即拒绝了伊朗所有的附加条件，让伊核协议陷入冷场和未知的结果，原油二度反弹。总结由于美联储官员不断释放鹰派信号，市场对后市预期整体较为悲观

全球原油主要进口国情况除全球最大的进口国外，主要原油进口国整体需求稳定，随着原油的涨而下降需求、跌而上升需求，但对比出口数据能看出原油的缺口依旧很大全球主要原油进口国原油进口量美国的进口量几乎是出口量的两倍，因此全球依然处于油慌阶段。美国原油进出口量美国能源信息署(EIA)周一在一份报告中称，美国页岩油产量将在9月增至904.9万桶/日，为2020年3月以来的最高水平。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，截至8月12日当周，美国原油库存减少705.6万桶，降幅远超预期的27.5万桶，因为出口量达到每天500万桶的历史新高。一边是油慌，一边是出口创新高赚更多钱，矛盾却也不矛盾，资本都是逐利的，但却造成了需求的巨大缺口。由于进出差异和供需差异，美国实际通胀还是很高，油价不长期低于70美元以下，很难完成美联储降通胀的目标计划，因此周四美联储有多位官员发表了「鹰派」言论，支持进一步加息以应对高通胀，而市场投资者重新评估稍早前发布的FOMC会议纪要，解读由鸽派转为鹰派。受此预期解读，美元指出大幅上涨，突破108，接近7.14的最高点区域。而美指上涨，就是非美金融市场的灾难，黄金跳水，美股大跌，标普500创下7月以来最大跌幅。标普500加密货币市场更是哀鸿遍野，其中BTC跌幅超过-10%BTC下一次2022.0922的加息75bp的概率也因此提升美联储利率预测这无疑会让市场承压，资金面呈现更加紧张的恐慌预期。但最缺油的不是美国，而是欧洲，欧洲国家因油慌，导致通胀飙升，持续居高不下。欧元区CPI年率连续2月8.9%在物价高涨、能源紧缺的情况下，欧洲已经提前进入了创新式省能源的新时代，洗澡缩短到60秒，取暖拾柴火。欧洲花式省能源欧洲的经济近年来一直不好，但在通胀压力下，除了各种花式省能源外，不得不将长期维持利率为0加息到了0.5%。欧洲央行利率尽管50个基点对于欧洲来说已经是暴力加息了，但这对高通胀而言，是杯水车薪。因此欧洲不得不将目标瞄准伊朗，试图牵线伊朗与美国，签署伊核协议，放开对伊朗的部分经济制裁，以换来伊朗的产油量和出口量，希望借助伊朗的油量能缓解油慌，降下通胀。伊核协议最新进展若达成协议，美国需在协议达成的第一天就取消对伊朗约17家银行和150家其他经济实体的制裁。另外，伊朗在韩国的约70亿美元资金将被释放。伊朗方面则需开始逐步停止其核计划，在核协议达成的120天后每天出售250万桶石油，但作为一种“核查机制”，伊朗还将被允许在签署协议后的前四个月内运输5000万桶石油。根据伊朗的产量水平，达到250万桶不是问题,在高峰期，伊朗可达到400万桶，也就是接近现在的翻倍水平。一旦达成，将在一定程度上缓解油慌。目前仍存在三个门槛：1.伊朗希望拜登政府把伊朗的伊斯兰革命卫队从其指定的恐怖分子名单中删除，但到目前为止，华盛顿似乎不愿意这样做。2.无论未来的美国政府如何，该协议都将具有约束力。拜登无法在法律上保证这一点，而现实仍然是，另一届政府可能会像前总统特朗普那样取消任何协议。3.德黑兰希望国际原子能机构IAEA停止对几年前，在伊朗三个未申报的核设施发现的铀的痕迹长期调查总结上次宏观报告总结提到：【下一次美联储利率决议2022:09:22:02:00(UTC+8)，在此之前，市场会利用这一相对安全的空窗期进行一定范围的谨慎狂欢。】可以看到市场在经过一波谨慎的狂欢后，如上次总结预期一样，开始恢复了冷静，毕竟宏观面上还是空的。当前宏观面依旧未真实改善，之后依旧重点9月的美联储缩表数据，以及9.22日的美联储利率决议，同时需要关注伊核协议，该协议若签署，会给市场带来重大转折。

值为8.7%，实际公布值为8.5%,超出了市场的预期由于CPI下降的幅度超出了市场的预期，因此美元指数跳水

月，尼克松总统宣布单方面废除布雷顿森林体系，这种单方面废除布雷顿森林体系，其实本质上就是违约了，所以导致美元出现了信任危机，随后美元持续下跌，同时国际贸易的原材料价格上涨推升了美国的通胀水平2.

果不其然，在签署这份协议后，澳大利亚就一直在想方设法的想撕毁这份协议，但又怕失信与国际社会，因此就一直在捣鼓怎么样合法的破坏掉这项合作，最终采取立法的形式。

然而印度的疫苗没有疗效数据、没有完成III期临床试验，更没有其它国际和国际组织认证的“三无”疫苗居然在国内接种两周后，堂而皇之的宣布对外出口，主要面向亚洲地区，这已经变成了莫迪政府的政治任务与目标。