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百城看债 | 湖州城投全梳理
基本结论湖州市下辖吴兴、南浔2个区,德清、长兴、安吉3个县。经济方面,2022年湖州市GDP位于浙江省第八位,同比增速3.30%,人均GDP位于全省中游位置,下辖所有区域GDP总量均超过500亿元,除安吉县GDP增速为0.90%以外,其余区县增速均处于3.5%以上;财政方面,2022年,湖州市一般公共预算收入为387.3亿元,一般公共预算收入增速为-6.3%,;政府性基金收入546.19亿元,同比下降15.5%。从收入支出关系来看,2022年湖州市一般公共预算收入387.3亿元,支出为601.92亿元,财政自给率为64.34%,未实现财政支出自给自足。同时,湖州市税收占比为88.7%。近6年,湖州市财政自给率在70%附近上下波动,税收占比基本维持稳定。从债务负担来看,2022年,湖州市地方政府债务限额为1189.43亿元,债务余额低于该限额,共计1189.34亿元,其中一般债余额554.41亿元,专项债余额634.93亿元。整体债务率为127.4%。人口方面,截至2022年末,湖州市人口规模为341.30万人口。2018-2022年间,湖州市常住人口规模不断上升。2018-2021年间,湖州市四年的平均人口净流入率为25.67%,与全省四年平均人口净流入率26.98%较为接近。不同园区产业结构差距较小。湖州市均以二、三产业为主导,第一产业占比较小。为推动产业链条更加完善,湖州紧紧围绕全市“4+3+N”的产业体系,并出台八大新兴产业链链长制工作方案,深入推进产业基础再造和产业链提升,构建“链长+链主”机制,瞄准“数字智慧、绿色低碳、集约高价值”的新业态新模式,着力打造新能源汽车、物流装备、光电通信及半导体、生物医药等八大新兴产业链。上市公司方面,截至2023年3月2日,湖州市共有35家A股上市公司,分布于5个区县。区县间上市公司市值差异较大。上市公司行业分布与湖州市支柱产业相对应。生物医药、电力设备、机械设备的上市公司数量较多且行业市值较高。其中生物医药行业数量多且市值最大。不同园区主导产业存在差异。湖州市现有园区9个,其中国家级园区3个,省级园区6个。园区主导产业各有不同,国家级园区主要为智能装备制造、生物医药等产业。湖州市共有7家国际知名酒店,分布于4个区县。酒店数量及客房价格与所在区地理位置及旅游资源相对应,吴兴区与安吉县的国际知名酒店房价较高。浙江省各地级市中,湖州市金融机构存款余额位居第八,贷款余额也位居省内第八。2018至2019年,湖州市金融机构贷款余额增速保持增长趋势,从18.44%增长至24.55%。2020-2021年增速有所下滑,分别为22.72%和21.27%。2022年湖州市金融机构贷款余额增速小幅上升至22.13%。2017至2022年,湖州市银行存贷比从81.11%稳步增长至111.39%。湖州市共有银行6家,共计1家城商行和5家农商行。6家城农商行均有发债,本土银行共计存量债余额265.8亿元。在金融资源方面,从地市层面看,湖州市金融资源较少,股份行数量排名全省靠后。从区县层面看,吴兴区股份行数量最多,为16家,其余区县股份行数量均在10家以内。湖州市各区县均有股份行所设立的网点,吴兴区设有网点的股份行数量最多,为9家,南浔区设有网点的股份行数量最少,只有4家。授信结构方面,湖州市授信结构中国有行占比最大,为42.83%,其次为股份行、政策性银行与城商行。湖州市各区县中,吉安县和吴兴区国有行占比最高;长兴县和德清县均是股份行占比最高;南浔区政策性银行占比最高。土地市场方面,2022年湖州市各辖区中,吴兴区土地成交面积最大为409.72公顷,也是全市唯一一个土地成交面积大于400公顷的辖区;而成交地面均价最高的同样为吴兴区,为3658.64元/㎡。分土地规划用途来看,用于工业用途的土地成交面积最大,用于住宅用途的土地成交地面均价最高。从成交价款和溢价率来看,2022年和2021年湖州市土地成交价款合计分别为473.74亿元和507.93亿元,2022年湖州市城区较上年土地成交价款均有所回缩;2022年和2021年全市土地平均溢价率分别为17.69%和6.9%,2022年较上年溢价率明显降低。湖州市各区存量债估值情况:截至2023年2月28日,湖州市共有56家平台尚有存续债,剔除海外债后共有约437支,合计规模2905.21亿元。分区域来看,市本级和长兴县存量债余额最多,分别为769.93亿元和714.18亿元,南浔区存量债余额最少,为291.51亿元。从估值水平上看,湖州市各级平台估值水平均高于3.6%,其中南浔区和安吉县估值水平超过5%,南浔区的估值水平最高,为5.79%。湖州市各区域中市属平台估值水平最低,为3.69%。湖州市今年融资情况:2015-2021年,湖州市大多数区县净融资规模呈上升趋势,但到2022年,各地净融资规模均大幅下降。其中,湖州市本级城投平台当前整体净融资规模较大。湖州市本级的代表城投企业利差水平与全市利差水平变动基本一致,在2022年10月前波动变化不大,甚至有所回落,到2022年底开始一定幅度的上升,但2023年初并未出现明显的利差回落;而各区县代表企业的利差波动规律性不明显,但几家代表性企业的利差高峰均发生在2021年年末到2022年年初这一时间区间上。风险提示:1)城投平台口径判定存在一定主观性;2)公开信息披露不完整或不及时;3)城投政策变化超预期;4)数据提取失误。一、区域概况1、经济财政与债务负担◾区域总览湖州地处长三角中心区域,浙苏皖三省交汇处,是沪、杭、宁三大城市的共同腹地。湖州拥有全国一流的铁路、公路、内河水运中转港,交通便捷;是浙江省和全国的粮食、蚕茧、淡水鱼、毛竹的主要产区和重要生产基地;位于太湖南岸,拥有丰富的生态资源和旅游资源。湖州大力发展数字产业、高端装备、新材料和生命健康四大战略性新兴产业,加快推进绿色家居、现代纺织两大传统优势产业改造提升,培育打造新型电子元器件、北斗及地理信息等十大产业集群[1]。湖州市下辖吴兴、南浔2个区,德清、长兴、安吉3个县。吴兴区[2]北依太湖,是湖州市中心城市所在地。另有湖州市南太湖新区(市级开发区)和南太湖高新技术产业园区(区级开发区)。南浔区[3]区位优势独特,是湖州市接轨上海的前沿阵地;具有深厚的历史文化底蕴;物产丰富,拥有诸多传统名特产品;以木业、电梯作为支柱产业,注重加快绿色转型。德清县[4]历史文化底蕴深厚;森林覆盖面积占比为45%,生态环境优美;注重改革创新,承担多项省级以上改革试点。长兴县[5]地理位置优越,北与江苏、西与安徽交界;拥有水道、国道、铁路和高速公路,交通便利;工业以新型电池、现代纺织和特色机电三大产业为主导,农业以商品蔬菜、茶叶等七大产业为特色,服务业以现代物流、商贸等为优势。安吉县[6]注重三次产业融合发展,一产大力发展生态循环农业、休闲农业;二产大力发展装备制造、绿色食品等新兴产业,改造提升竹、椅两大传统产业;三产加速高端提升旅游业。◾
2023年3月15日