2022年12月15日
天弘基金券商服务
经理说|地产政策持续回暖，银行板块反转在即？
大家都知道，一直以来地产风险都是压制银行估值的一项重要因素。近期地产政策接连出台引发了市场的火热关注，11月8日在人民银行的支持和指导下，交易商协会继续推进并扩大包括房企在内的民营企业债券融资支持工具，也常被称为“第二支箭”；11月23日央行、银保监会发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，从融资、交付、风险处置多个维度，提出了支持房地产市场平稳健康发展的十六条政策。11月23日以来，国有大行密集为房地产企业达成银企合作协议并提供授信，截至11月24日晚间，六大国有银行已与17家房企达成合作协议，已披露的意向性授信额度合计为12750亿元。11月28日晚间，证监会新闻发言人就资本市场支持房地产市场平稳健康发展答记者问，表示证监会决定在股权融资方面，进行恢复涉房上市公司并购重组及配套融资等5项调整优化措施，并自即日起施行。随着房地产股权融资正式放开，金融支持房地产力度持续加码，一个月内‘三支箭’相继落地，有助于促进房地产行业的健康平稳发展。那么这轮政策带来的本次上涨是可以持续的吗？银行可以迎来一段时间的上涨行情吗？还是仅仅是一时情绪面的上涨，当政策的热度过去，银行又回归到平静了？就大家关心的这些问题，我来分享一下自己的观点和看法。从去年底以来，地产板块政策的放松主要集中在需求端，包括放松首套房认定、降低放贷利率、放松限购、降低税费等，累积的政策强度不算低。但近期的地产政策在原有政策的基础上做了更大程度的突破和转变，尤其是在供给端的融资支持方面，对于地产及相关产业链来说是一个比较重大的利好。11月以来的这一轮地产政策出现了比较明显的突破和转变，与市场此前的预期形成一定的预期差，因此近期地产相关板块都出现了比较明显的上涨。我认为这个预期差带来的反弹还是可以持续一段时间的。后续市场的焦点还是会落到政策如何执行、如何落地，更加关注政策的执行效果。对于银行来说，银行的估值已经回落到了历史极低的位置，其中包括了此前地产政策的不及预期、7月暴露的保交楼风险、地产风险可能带来的坏账风险等等，对银行的预期非常悲观。即使这次政策热度过去，有短暂回调，我认为也不用太过担心。此次政策预期有了切实的好转，此前股价下跌过程中已经兑现的悲观情绪和利空因素。我认为对银行的预期也会有一定修复。另外考虑到中央对地产的态度是要保障其平稳健康发展，当前时间地产端风险继续恶化的可能性极小，而且不排除后续仍有持续的政策或者实施细则出台，包括供给端、保交楼和需求端。并且，一般政策出台后，市场存在短暂的分歧也是正常的，比如有些人可能会认为需要等到销售实质的好转，但我们认为此次房地产的调整不同于以往，叠加了需求端收入信心和购房信心回落的问题，因此可能是通过保交楼竣工端的修复去叠加疫情好转收入预期向上，带动信心恢复。另外，政策是一个开始，（在稳增长的背景下）如果效果不佳还会有持续的政策优化。此外，站在当下时点，银行有望迎来一波估值切换的跨年行情。什么意思呢，其实也就是基于机构的交易所带来的跨年行情，各类机构资金在四季度通常更追求稳定收益、落袋为安，在年终业绩考核驱动下风险偏好降低，有望加大银行板块配置，驱动板块估值修复。而且现在各机构对银行板块的持仓是处于一个很低的位置，增量资金的流入是很值得期待的。因此，我对银行板块的后市还是很乐观的，银行板块的估值修复之路刚刚开始，后续修复空间还是很值得期待的。风险提示：上文所提及的个股客观列示不作为推介。文中观点仅供参考，不构成投资建议。购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。指数基金存在跟踪误差。定投非储蓄，不能规避基金固有风险，不能保证投资者获得收益。市场有风险，投资需谨慎。
2022年11月29日
速来！E起瓜分80万大奖！每周送出一台iPhone14！平安证券ETF大赛打响
随着近期A股市场震荡反复、行情热点切换频繁，收益率波动下行，投资者们经常遇见这种情况：看好的股票在大盘指数下跌时跟着下跌，但是大盘指数涨了，那只股却没有涨！此时，指数追随者的心情就不太一样了：把看好的行业赛道指数打包，买一篮子股票，既能盘中实时交易，又能更好地规避个股风险！如何能较方便地投资指数？ETF应运而生：❶
2022年11月29日
【平安证券】ETF实盘争霸赛重磅来袭！
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2022年11月25日
致创业者：如何从投资人的角度看「消费升级」
「消费升级」一词字面理解简单，但要具体阐述总觉模糊，查阅了各种网络百科，大多也都是学术性描述，甚至给人「消费升级」就是品质提升的错觉，怎么都显得很片面。其实，从源头来理解消费升级便显得简单了：
2017年3月12日
【投资周边】消费升级，电商领头——“金麦奖”参会随感
品牌类、品质类奖项得主更加注重产品的营销内容、品牌效应和影响力，这反应了消费者对电商品牌的认可、对电商产品品质的追求，电商品牌进一步崛起。
2016年12月30日
溢价发行的项目有利可图吗?
定增雷达为每一个定增项目进行数量化、可视化的分析，为投资者提供模型评分和定增雷达图以供参考，分数越高收益越高，正收益概率越高，从而为投资者提高投资收益、降低投资风险的目标提供有价值的参考。
2016年11月17日
天弘基金定增雷达究竟有多厉害？
对于有限资金如何投资到高收益项目的问题，解决起来往往非常棘手，尤其是面对几个定性分析上“差不多”的项目。但通过雷达图，投资者可以看出这些“差不多”项目的具体差异和优劣，根据自身偏好做出投资决策。
2016年10月21日