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【成都mc是什么】成都mc浴室小黑屋见闻(史诗级巨瓜)

一路走好!李亚鹏:骨灰已经撒进大海,王菲依然很冷漠,网友:真过分!

深度解读 | 姜文《让子弹飞》

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重庆同志浴室探秘(下篇)

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【招商零售|深度报告】直播电商三国杀,从“猫拼狗”到“猫快抖” —— 新零售研究之直播电商系列1

6%的内容场景专向软件服务费,长期将成为阿里利润丰厚的一块业务。2)MCN机构:具有供应链能力及孵化网红的头部机构例如如涵、谦寻等,但目前体量均较小,商业模型及盈利能力还有待验证。
1月5日 下午 8:17

【招商零售|深度报告】阿里巴巴(第二篇):效率筑基,涌向直播 —— 新零售研究之电商系列

完整的投资观点应以招商证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被招商证券认为可靠,但招商证券不对其准确性或完整性做出任何保证,报告内容亦仅供参考。
1月3日 上午 8:01

【招商证券】阿里巴巴上:生态赋能业务稳健发展 —新零售研究框架之电商系列

完整的投资观点应以招商证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被招商证券认为可靠,但招商证券不对其准确性或完整性做出任何保证,报告内容亦仅供参考。
2019年12月2日

【招商证券】韧性仍存、效率升级——零售行业2020年度投资策略

产品上架、营销、客服、IT、仓储、物流、财务结算等衍生运营业务的电商代运营行业迅速发展,渗透率不断提高。2018年电商代运营在整个网络零售市场的渗透率已达15.8%,根据智研咨询数据,预计
2019年11月6日

【招商零售】把握下沉市场流量红利-互联网流量下沉数据分析报告(完整版)

完整的投资观点应以招商证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被招商证券认为可靠,但招商证券不对其准确性或完整性做出任何保证,报告内容亦仅供参考。
2019年10月31日

【招商零售】国内零售商自有品牌概览:差异化与品质化为趋势——自有品牌系列报告(二)

完整的投资观点应以招商证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被招商证券认为可靠,但招商证券不对其准确性或完整性做出任何保证,报告内容亦仅供参考。
2019年10月16日

【招商零售】休闲零食线下店的生存之道 休闲零食行业报告

投资建议:根据测算三只松鼠2019年合理市值在230亿左右,公司2019年/2020年净利润为4.11/5.35亿元,目前PE分别为60.3/46.4倍,维持“强烈推荐”评级。
2019年9月17日

【招商零售】三只松鼠(300783):零售品牌新势力,休闲零食破壁人

三只松鼠看好碧根果蓝海市场,上线打造爆款单品,成为跑赢当时同期零食电商的重要原因。例如百草味是2013年推出碧根果产品,而三只松鼠2013年初已经达到线上月销售突破2200万,位列全网第一。
2019年8月18日

【招商零售】口味更迭推升新业态创新,消费新机遇来临—零售视角的中美口味对比

相比中国,清淡自然的口味在美国更受欢迎。清淡自然口味餐饮在美国以干果、生鲜为主,注重健康饮食均衡搭配,较少通过重口味掩盖食材原本的味道。美国人口消费能力目前阶段仍高于中国,
2019年7月14日

【招商零售|深度报告】需求分层推动供给分级,喜茶、盒马、拼多多们的兴盛之道

完整的投资观点应以招商证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被招商证券认为可靠,但招商证券不对其准确性或完整性做出任何保证,报告内容亦仅供参考。
2019年6月30日

【招商零售|策略报告】零售行业2019年中期投资策略——合二为一、独运匠心

永辉旗下主打趣味休闲零食自有品牌馋大狮,基于对“趣味休闲零食”打造相应IP。永辉用一个虚拟的狮子人设贴近年轻人,当前已经上市热销馋大狮爆米花,永辉优选用的是易撕盖,定位年轻化、高端化消费。
2019年6月16日

【招商零售|深度报告】美国零售业并购七十年复盘与分析

美国零售行业经过70年并购活动,行业集中度持续提升,各种零售业态也彼此更迭。本篇报告以美国的并购史为起点,研究零售并购的触发条件、并购节奏以及龙头并购优势,预判未来国内零售发展以及并购节奏。
2019年6月9日

【招商零售 | 深度报告】永辉VS家家悦:强化供应链优势,扩张与创新并举

完整的投资观点应以招商证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被招商证券认为可靠,但招商证券不对其准确性或完整性做出任何保证,报告内容亦仅供参考。
2019年5月24日

【招商零售 | 自有品牌】从规模化到差异化到定制化,进击的中国自有品牌

自有品牌,一般指零售商自有品牌,通常指工厂进行代工生产,卖场、超市、百货公司等零售商冠以自有品牌标签并仅在自有商超连锁门店进行营销的产品。自有品牌产品生产模式包含但不仅限于零售贴牌、零售OEM等。
2019年5月10日

【招商零售 | 拼多多】需求推动供给,以效率为基打造线上Costco+Disney

拼多多今年大力进军农货市场,创造了精简有效的供应模式,最终促进农产品上行,开辟出农货的增量市场。去年农货上行共有600亿,占整个GMV比重约为13%,预计未来占比仍有望进一步提高。
2019年4月26日

【招商零售 | 深度报告】需求供给共振,变局王者归来——苏宁易购深度报告

。焕新节期间,旧手机回收占比42%,成为以旧换新占比最大的品类;其次是电视18%、空调15%、洗衣机13%、冰箱12%。零售云再度发力,苏宁易购县镇店销售提升326.8%,覆盖超过1.4亿乡镇居民。
2019年3月31日

【招商零售 | 深度报告】从Costco看国内超市:自有品牌和生鲜 —自有品牌系列报告(一)

从授权商品到开发自有品牌,Costco不断实现双赢。Costco起初得不到生产商的合作,通过转移购买的方式将那些好的产品弄到Costco来销售,授权产品占总数4%,后通过和供应商不断合作实现共赢。
2019年2月21日

【招商零售|深度报告】后电商时代:阿里、永辉们的困局与破局—新零售研究框架

)注重流量跑马圈地、下半场(B2C)注重品牌升级。线下零售的落后使电商具有较强的比较优势,国内电商跳跃了欧美零售供应链发展的阶段,在电商前端创新上、规模方面超越欧美,实现弯道超车。
2019年1月21日

【招商零售|深度报告】谋新求变,继往开来—实体零售线上化进程复盘

近年来零售领域的五大基础设施:流量、物流、支付、物业、技术都有突破,推动本轮新零售浪潮发展。但与此同时,这些仓储物流建设需要消耗大量人力物力。初始投入资金巨大,要依靠强大的资金供应链才能维持。
2018年12月27日

【招商零售|深度报告】新零售供给侧:从母婴行业看新零售的数字化融合

宁浮洁,南京大学经济学硕士,曾任职于中泰证券零售组,覆盖商业零售行业,18年加盟招商证券,产业资源丰富,逻辑清晰,主要方向为超市和电商等。
2018年12月11日

【招商零售|深度报告】新零售变革下半场,从需求侧到供给侧——商贸零售行业2019年度策略报告

许荣聪,商贸零售首席分析师,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,产业人脉丰富。
2018年11月26日

【招商零售|深度报告】农业、冷链、B端三维度看万亿生鲜产业变革——生鲜供应链深度报告之三

许荣聪,商贸零售首席分析师,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,产业人脉丰富。
2018年11月16日

【招商零售|深度报告】超市到家:从存量中寻找增量

许荣聪,商贸零售首席分析师,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,产业人脉丰富。
2018年10月26日

【招商零售|深度报告】Sysco:生鲜食材供应平台,科技驱动效率提升

许荣聪,商贸零售首席分析师,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,产业人脉丰富。
2018年10月15日

【招商零售|深度报告】Farfetch:从买手店电商,到时尚零售技术供应商

许荣聪,商贸零售首席分析师,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,产业人脉丰富。
2018年9月28日

【招商零售|深度报告】渠道、产品、科技看盒马核心壁垒 ——盒马深度报告

许荣聪,商贸零售首席分析师,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,产业人脉丰富。
2018年9月27日

【招商零售|深度报告】永辉超市:生鲜平台内外赋能,新业态迭代加速

许荣聪,商贸零售首席分析师,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,产业人脉丰富。
2018年9月18日

【招商零售】北京新发地深夜草根调研总结——在辛劳中筑造生鲜壁垒

许荣聪,商贸零售首席分析师,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,产业人脉丰富。
2018年9月10日

【招商零售|深度报告】新零售供应链专题—梅西百货供应链:增强控货、提升库存效率

许荣聪,商贸零售首席分析师,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,产业人脉丰富。
2018年9月4日

【招商零售|深度报告】生鲜电商大浪淘沙,逆势而上寻求突围

中国电子商务研究中心的一组数据显示,生鲜电商4000多家入局者中,4%实现账面持平,88%亏损,且剩下的7%是巨额亏损,最终只有1%实现了盈利。很多生鲜电商被价格战拖累而死,如:果食帮就是陷入O2O
2018年8月22日

【招商零售|跟踪报告】盒马:建立新零供关系,引领零售业变革

新零售是以新技术和新能源推动零售业的发展,盒马作为一个技术领先的新零售企业,未来希望借助新零售全面推动农业合适惠品行业的供给侧改革,让农产品可以卖出好价格,消费者可以享受优质的农产品。
2018年8月12日

【招商零售|深度报告】生鲜供应链深度报告——兵马未动,粮草先行

许荣聪,商贸零售首席分析师,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,产业人脉丰富。
2018年8月6日

【招商零售】沙龙分享—社交电商下半场:寻找第二个拼多多

正规经营公司出现:网红出现-自带流量、粉丝和转化。开始优化供应链,优化产业协作。例如平台级微商云集,无论从兜售量还是交易规模看,云集都是社交电商第一,但上面的一些小b端或许缺乏较为稳定的销售渠道。
2018年8月5日

【招商零售|深度报告】瑞幸咖啡:轻食品类新出发

此前,瑞幸咖啡团队自有资金加上天使投资,瑞幸咖啡用于拓展门店和教育市场的资金已有10亿元。这些资金支撑着瑞幸咖啡进行着多样的营销活动,主要包括社交拉新和广告拉新两种,并为消费者提供了大量优惠。
2018年8月4日

【招商零售|深度报告】新零售框架之基础设施篇:欲善其事,先利其器

基础设施的变化会导致某些要素成本下降,许多原有的行业壁垒已不再是壁垒,在提升传统零售的运作效率和产品销售的基础上,也给创业公司和新业态的孵化提供了新的机会。
2018年7月30日

【招商零售|深度报告】拼多多十问十答:无限风光,还是危机四伏?

拼多多成立不到三年,已历经四轮融资,总计17亿美金,其融资频率与融资数额都非常亮眼,充分证明了低价拼团模式及拼多多本身强大的融资吸引力。源源不断的筹资现金流也给公司的进一步发展打下了良好的资金基础。
2018年7月9日

【业界】超市快送系列 回顾与展望 生鲜快消为什么必然走向快送之路

而且随着收入增长,年轻消费者掌握更多购物权,对便利性看重的用户越来越多,需要快速送货上门的用户也越来越多,如果说传统电子商务(B2C和C2C)主要满足长尾购物需求,那么超市快送主要满足便利购物需求。
2018年7月8日

【招商零售】生鲜电商强竞争下,每日优鲜如何突围?

小时给予支持,直到极速达产品上线。腾讯在基础连接、移动互联、网络社交等领域拥有非常丰厚的优势资源,腾讯云也能够提供深度技术服务支持。在战略合作下,这些资源将有效提升每日优鲜的技术能力和服务水平。
2018年7月4日

【招商零售|深度报告】拼多多招股书解读:低成本获客,快速崛起的电商第三极

拼多多成立不到三年,已历经四轮融资,总计17亿美金,其融资频率与融资数额都非常亮眼,充分证明了低价拼团模式及拼多多本身强大的融资吸引力。源源不断的筹资现金流也给公司的进一步发展打下了良好的资金基础。
2018年7月2日

【招商零售】家乐福新物种Le Marche:与腾讯共同打造智慧零售

智慧门店收银出口处设有送货自提专区,与美团外卖、饿了么合作,对线上订单承诺一小时送达。超市出口处设互动体验区,融入腾讯视频综艺《创造101》及《斗罗大陆》等动漫IP,借助粉丝力量提高家乐福自身销售。
2018年6月27日

【招商零售|深度报告】2018年中期投资策略:消费分级渠道下沉,把握低线级城市机会

在精准扶贫政策的实施之下,农村低收入居民的收入水平迅速提升,将显著提高农村居民的消费能力,而根据最新的统计数据显示,我国农村居民人均年度支出超过10000元,其中仅食品项支出就超过3000元。
2018年6月25日

【招商零售|深度报告】阿里巴巴:创新引领商业进步,搭建全球零售生态圈

许荣聪,商贸零售首席分析师,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,产业人脉丰富。
2018年6月19日

【招商零售|深度报告】东百集团:新零售基础设施提供者

公司目前共拥有6家门店,其中5家门店布局福州,1家门店扎根厦门,自有物业面积约10.2万平方米。未来随着福安东百广场及兰州国际商贸中心的竣工,自有物业面积将进一步提升,有望为公司带来更高的安全边际。
2018年6月12日

【招商零售|专题研究】无界零售新融合——京东专题研究

许荣聪,商贸零售首席分析师,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,产业人脉丰富。
2018年6月5日

【招商零售|深度报告】寺库 VS YNAP:格局稳定,龙头护城河高,强者恒强

体验不够好:不同于一般商品,消费者购买奢侈品不是消费其物质属性,而是为了消费其背后的社交属性和服务。单纯的图片和文字描述显然难以符合消费者对高端消费体验和售后服务体验的预期,纯线上模式难以跑通。
2018年5月31日

【招商零售|深度报告】瑞幸咖啡:能成为咖啡界的盒马鲜生么

瑞幸咖啡和盒马鲜生一样,都是开创性的在行业中发展自有APP,覆盖所有的到店、自提和外送业务,实现了数字化打通,能在后期很好地搭建用户体系并搜集大数据信息做精准营销。
2018年5月30日

【招商零售|深度报告】新零售新餐饮,看盒马宏大构想

“由餐饮连锁企业建立的,具有独立场所及设施设备,集中完成食品成品或半成品加工制作,并直接配送给餐饮服务单位的单位”。这个概念最早由麦当劳、肯德基等连锁快餐企业引入,后逐渐在餐饮连锁业推广开来。
2018年5月27日

【招商零售|聪聪每日谈】新零售图谱的前世今生

许荣聪,商贸零售首席分析师,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,产业人脉丰富。
2018年5月16日

【招商零售|深度报告】苏宁易购:降维布局加速,线下是核心,零售云再造苏宁

苏宁零售云平台业务启动于2017年7月,至2018年4月开业门店突破215家,目前已覆盖全国超23个省、直辖市的215个县镇,3月25日,月销量规模提前破亿,2018年有望开业3000家门店。
2018年5月14日

【招商零售|深度报告】重庆百货:房价、抖音等角度看主业成长

财富涌入间接提升重庆百货销售。另一方面,旅客的涌入实质是财富的跨区域流动,旅游业的火爆直接带动当地餐饮、文娱等产业的发展,提升当地部分居民收入,扩大本地消费需求,也会间接推进百货业的进一步发展。
2018年5月10日

【招商零售|深度报告】重庆百货六问六答

混改落地后,市场化运营、激励机制催化、前期大规模资产减值计提为重百后续释放留有空间,公司主营业绩长期可持续增长可期。叠加马上消费金融对公司净利润贡献的大幅增加,长期我们给予公司市值翻倍的空间。
2018年5月3日

【招商零售|深度报告】拼多多:靠什么挑战阿里、京东的主导地位——消费分级系列报告二

拼多多的成功本质上来自于生产侧和供给侧的双向突破:以规模效应带动生产侧成本降低,以互联网社交一改供给侧传统的被动式等待。目前拼多多以C2B模式为主,长期来看C2M更具吸引力。
2018年4月24日

【招商零售|深度报告】以网红乐乐茶看新式茶饮发展方向

乐乐茶不仅有季节限定软欧包和饮品,还针对不同主题门店设置不同茶饮单目,上海新天地开业则与花加携手打造专属饮品——花月诗酒茶,极大程度激起消费者的好奇心,以及在不同主题店买到专属软包和饮品的满足感。
2018年4月19日

【招商零售】怎么看拼多多对腾讯的投资价值?

这种C2M模式将追求低价的网购群体与找不到产能消化渠道的商家联结起来,减少SKU做爆款的策略降低了中小商家的风险,同时低成本助其快速完成品牌化。
2018年4月12日

【招商零售|深度报告】喜茶:灵感之茶、卓越之茶

“一杯好茶,激发你的一份灵感”,这是喜茶的品牌核心。为了增强品牌效应,吸引更多新老顾客,喜茶还会根据季节的更替,推出当季水果新品茶饮。此外,其主打的芝士茗茶、金凤茶王等更是成为了一杯难求的人气单品。
2018年4月10日

【招商零售|深度报告】消费升级or消费分级:拼多多、名创优品们的生存空间

瞄准生活居家消费市场,四年开店2600多家,2017年营收突破18亿美元。MINISO名创优品由日本设计师三宅顺也和中国青年企业家叶国富在东京共同创办,售卖时尚休闲生活百货,
2018年4月8日

【招商零售|深度报告】盒马鲜生:从迭代到扩张,打造社区生活服务旗舰

盒马成立至今不断深耕生鲜品类电商服务,生鲜品类电商渗透率显著提高。而今,盒马转型云超、上线成人用品频道“盒尔蒙”、首创7x24小时配送服务,不断在电商领域尝试新商业业态,深化其电商服务。
2018年4月4日

【招商零售|深度报告】盒马鲜生:从迭代到扩张,打造社区生活服务旗舰

盒马成立至今不断深耕生鲜品类电商服务,生鲜品类电商渗透率显著提高。而今,盒马转型云超、上线成人用品频道“盒尔蒙”、首创7x24小时配送服务,不断在电商领域尝试新商业业态,深化其电商服务。
2018年4月4日

【招商零售】腾讯智慧零售:秉持开放体系

多元化的支付方式才能更好地获得消费者、服务消费者。互联网巨头布局线下,也是为了通过技术等手段,帮助传统零售提升效率。通过良性竞争,共同把零售做好,让消费者满意,才是大势所趋。
2018年4月2日

【招商零售】永辉超市:展店速度加快,拥抱科技,规模以及盈利能力提升

打造“零售+餐饮+APP”体验式消费,预计年坪效10+万元/平方米,显著高于行业水平;同时打造“蚂蚁”门店永辉生活,密集开店,同时拥抱线上,打造全渠道。永辉生活店线上交易额占永辉生活店交易总额的
2018年3月31日

【招商零售】苏宁易购:线下恢复正增长,开放平台超预期,全渠道提效提速

金融业务:聚焦支付、供应链金融、消费金融、产品销售等四大核心,总体交易规模同比增长129.71%,2017年引入53.35亿元战投,估值达到323.33亿元,投后苏宁易购持股为50.10%。
2018年3月31日

【招商零售|深度报告】苏宁易购:线下开店空间广阔,全渠道融合提效提速

负责本研究报告的每一位证券分析师,在此申明,本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与,未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。
2018年3月28日

【招商零售|深度报告】多层次解码腾讯智慧零售

小程序对永辉来说是最低成本、最高效率、最佳用户体验的一个产品。通过打通线上线下消费场景,创造新的消费体验,帮助永辉认识用户是谁,与用户形成互动关系。
2018年3月27日

【招商零售|深度报告】重庆百货(6007729):主业构筑安全边际,消费金融迎来爆发

二者均具有强劲获客能力。2017年马上消费金融累计放款794亿元,新增放款710亿元。年底注册用户突破3000万,较17H增长近500万,日审批单最高100万单。趣店17年注册用户数达6240万,
2018年3月20日

【招商零售】重庆百货:门店优化持续,消费金融表现亮眼

负责本研究报告的每一位证券分析师,在此申明,本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与,未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。
2018年3月16日

【招商零售|深度报告】寺库:全球高端消费品服务商—电商对比研究系列之一

6.24%,国内高净值人群的对于进口商品的消费将被抑制,从而转向国内的免税市场消费。由于境外政治因素及安全环境受到质疑等,出境游市场也出现下滑,未来增速将维持甚至低于5%。
2018年3月13日

【招商零售】马化腾两会谈智慧零售:做零售商的“水电”

。公众号粉丝净增长大大提升。当更加认识用户时,通过微信公众号向用户发送更精细更针对化个性化的方案,提高对品牌的认知和归属感,个性化推荐的服务增强粉丝黏性,使用户转为粉丝,粉丝对于品牌价值很重要。
2018年3月5日

【招商零售|深度报告】赫美集团:聚焦高端品质消费,奢侈品旗舰扬帆起航

92%,97%,除了微信平台,视频网站和明星代言也是品牌喜欢的方式。直播网站和短视频网站,比如秒拍等正在吸引更多的注意力。目前在秒拍上开设账号的品牌比例达到了58%,平均每个月会上传2.75个视频。
2018年1月25日

【招商零售】腾讯智慧零售到底怎么玩(以永辉云创、美宜佳等为例)-2018微信公开课pro整理

。公众号粉丝净增长大大提升。当更加认识用户时,通过微信公众号向用户发送更精细更针对化个性化的方案,提高对品牌的认知和归属感,个性化推荐的服务增强粉丝黏性,使用户转为粉丝,粉丝对于品牌价值很重要。
2018年1月24日

【招商零售】变革已至,拥抱未来——新零售研究框架

许荣聪,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,覆盖零售行业和新兴金融行业。
2018年1月19日

【招商零售|深度报告】三个层面看阿里腾讯新零售对局

投资建议:看好新零售格局下的龙头和运营质量高的企业,超市行业:永辉超市、家家悦、中百集团、步步高;百货行业:天虹股份、王府井、重庆百货、鄂武商。
2017年12月20日

【招商零售|草根调研】盒马新业态f2,不止于便利店

作为店内一大特色的生鲜及堂食餐饮则主要通过app内下单完成,对于生鲜类食品,顾客可至生鲜区挑选好新鲜的海产,扫码买单,由店内厨房加工完成,也可选择只购买食材不加工,两种方式的价格相同。
2017年12月5日

【招商证券|深度报告】家家悦:生鲜特色区域龙头,深耕本土稳步扩张

家家悦2017前三季度营业收入同比增长3.47%,在连续经历3年营业收入增速下滑的情况下,在2017年收入增速开始好转。对比步步高的总收入增幅大幅度波动的情况,家家悦的营业收入是稳中有增的。
2017年11月21日

【招商零售|深度报告】零售行业2018年度投资策略:新零售时代,看好龙头崛起

主业构筑边际,消费金融提供弹性,关注国改进程。行业回暖+过去几年减值准备超额计提为未来提供业绩释放空间,马上消费金融经过两年培育迎来业绩爆发期。混改后续落地,激励改善有望提升公司运营效率。预计
2017年11月20日

【招商零售】一张图看懂阿里和腾讯/京东新零售布局

纵观本轮新零售业态,布局主要围绕两大主线:一是线下零售的数字化平台化,获取海量交易和用户数据,进而进行精准营销、选品布局等。二是以消费者为中心,围绕消费者进行人货场重构,注重用户体验和便利。
2017年11月4日

【招商零售】苏宁云商:厚积薄发,线上线下全面提速

许荣聪,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,覆盖零售行业和新兴金融行业。
2017年10月31日

【招商零售】宏辉果蔬:未来看点在于进入电商渠道的销售弹性

CPI温和上行利好果蔬价格。今年自2月份以来CPI温和上行,食品类从2月的同比-4.3%改善至9月份的-1.4%,我们预计明年CPI较今年会有较为显著的回升,利好生鲜经营的公司。
2017年10月31日

【招商零售】永辉超市:新业态加速扩张,业绩仍在超预期

许荣聪,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,覆盖零售行业和新兴金融行业。
2017年10月31日

【招商零售】苏宁云商:厚积薄发,线上线下全面提速

许荣聪,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,覆盖零售行业和新兴金融行业。
2017年10月31日

【招商零售】重庆百货:主业回暖持续,关注混改进程

关注国改进程,主业构筑边际,消费金融提供弹性。行业回暖+过去几年减值准备超额计提为未来提供业绩释放空间,马上消费金融经过两年培育迎来业绩爆发期。密切关注混改动向。综合预计17-18年
2017年10月27日

【招商零售|深度报告】“新零售”一周年,阿里的求索与梦想

但由于探索时间不长、新开/改造新物种成本较高,实体零售企业在新物种尝试与推广方面相对谨慎。目前几大新物种中,盒马鲜生已经在全国渐渐铺开,永辉超级物种和天虹Space开始逐步复
2017年10月23日

【招商零售|深度报告】“新零售”一周年,阿里的求索与梦想

但由于探索时间不长、新开/改造新物种成本较高,实体零售企业在新物种尝试与推广方面相对谨慎。目前几大新物种中,盒马鲜生已经在全国渐渐铺开,永辉超级物种和天虹Space开始逐步复
2017年10月23日

【招商零售】改善持续+催化密集+估值洼地=四季度超额收益

季度混改预期不断升温。零售企业由于处于完全竞争领域,自身效能较低,混改动力较强。通过鄂武商等一系列零售混改先例可以看出,混改对于企业经营效率和成长性的提升有着明显作用,也能一定程度上提振股价。
2017年10月12日

【招商零售|深度报告】苏宁云商:从京东对比看苏宁的潜力

京东、苏宁两大零售巨头走的都是自建物流的模式,在打造物流体系上可谓不遗余力。物流巨大的投入使得两企业早已开始尝试将自身的物流体系打造成一个开放的物流平台,提供第三方物流服务,用以产生效益减少成本。
2017年9月27日

【招商零售|见微知著】永辉生活会员店草根调研:地段、品类、效率角度

许荣聪,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,覆盖零售行业和新兴金融行业。
2017年9月22日

新物种演变的商业逻辑——参加全国70后商业领袖峰会有感【招商零售】

许荣聪,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,覆盖零售行业和新兴金融行业。
2017年9月10日

【招商零售|见微知著】无人零售已占领正大广场!(文末有惊喜福利)

椰子相对于橙子,价格会稍高,但其具有更大的营养价值,甚至可以作为药用。虽然目前看来受欢迎度不如橙子,但随着大众认知的提高以及生鲜物流的迅速发展,椰子会更加深入到大众生活中来,带来椰来啦发展的高峰。
2017年9月4日

【招商零售|深度报告】永辉超市:砥砺风雨,十六载蝶变之路

永辉没有在行业一片繁荣的时候粗放式经营,而是有力地抓住时机建立起精细化、标准化的管理制度,逐步向现代化、国际化的管理制度靠近,最终永辉向管理要到了效益,帮助公司快速复制门店的同时稳步提升经营绩效。
2017年9月1日

【招商零售】苏宁云商中报点评:基本面拐点确认,零售巨头再次归来

许荣聪,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,覆盖零售行业和新兴金融行业。
2017年8月31日

【招商零售】抓娃娃机玩家大揭秘!

有相当一部分的男性是为了帮助身边的女性或者孩子夹取的(后续数据可说明),想象一下女朋友或者孩子抱着一大堆抓到的娃娃从人群中走过还是一件很自豪和满足的事情的!
2017年8月30日

【招商零售/农业】宏辉果蔬中报点评:营收毛利率稳步提升,电商新渠道是亮点

个品类的蔬菜,同时进一步强化国外优质种植业基地,不断推进整个上游链发展;下游深入:为加快全方位销售网络布局,公司持续建设加工配送基地:天津果蔬加工配送基地建设项目已完成
2017年8月29日

【招商零售】王府井中报点评:主业回暖、价值低估、国改推进

许荣聪,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,覆盖零售行业和新兴金融行业。
2017年8月27日

【招商零售】胖东来深度解析:京东叫板,雷军朝圣,揭秘本土化零售传奇

胖东来和海底捞在文化理念中都十分强调尊重顾客、尊重员工。根据马斯洛需求曲线,人在满足温饱和安全后,有进一步被关爱、被尊重的需求,而胖东来和海底捞都是将尊重顾客、尊重员工作为十分重要的文化理念。
2017年8月25日

【招商零售】重庆百货中报点评:盈利能力继续改善,马上金融策马扬鞭

许荣聪,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,覆盖零售行业和新兴金融行业。
2017年8月24日

【招商零售|无人业态】抓娃娃机再度捧起了每个人的“少女心”

没有人愿意花钱去抓质量差,样子老旧的娃娃。为了吸引消费者,商家在机器里填充的娃娃多为质量好和品味都很新颖,受欢迎的娃娃。尤其是正版的IP娃娃,蒙奇奇、比伯娃娃、熊本熊、轻松熊等,很能吸引消费者。
2017年8月21日

【招商零售】图解盒马—写在阿里财报首提盒马之际

许荣聪,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,覆盖零售行业和新兴金融行业。
2017年8月19日

【招商零售】天虹股份:新零售持续转型,同店改善明显

积极践行业态转型,全渠道融合初见成效,新零售布局获新突破。1)实体店体验优化:百货向购物中心转型,实行生活方式主题编辑,成立苏州石路CC.Mall潮酷乐园、Kids
2017年8月18日

【招商零售】数据+供应链+营销,三大法宝助力天猫升级——天猫京城专享会会议纪要

许荣聪,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,覆盖零售行业和新兴金融行业。
2017年8月17日

【招商零售】飞亚达A:毛利率站上历史新高,行业复苏高歌猛进

许荣聪,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,覆盖零售行业和新兴金融行业。
2017年8月14日

【招商零售|自助迷你KTV】要等人?先唱10分钟!

通过对当今市场上的主要迷你KTV品牌的生产厂商进行统计发现,提供迷你KTV的生产厂商大致有4种,游戏产品厂商、点歌系统厂商、音响商。除此之外,互联网企业提供的线上服务也不容忽视。
2017年8月13日

【招商零售|无人业态】5个橙子能干啥?自动贩卖机告诉你!

商场、学校、游戏厅等客流量大的地方纷纷出现了天使之橙、恒纯等自动鲜榨橙汁售货机,3-5个橙子一杯橙汁的理念已经被消费者所接受,究竟是什么使得这种营模式如此受欢迎,我们对其中的原因进行探索。
2017年8月12日

【招商零售|对话大咖】超市老万:零售的“新武器时代”出现,顺势而为方可百战不殆

作为高端对话系列的一部分,近期我们拜访了资深零售人“超市老万”。超市老万:本名万明治,高级经济师,零售领域砥砺二十余年,历任零售知名国企、全球零售先驱外企家乐福、零售龙头民企高管。
2017年8月10日

【招商零售】天虹股份:牵手远望谷,无人零售扬帆起航

许荣聪,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,覆盖零售行业和新兴金融行业。
2017年8月8日

【招商零售】央视财经新便利店专题都说了啥? —爱便利、雅堂小超、易捷、阿里、F5、盒马鲜生、京东、小米和云集微店

早前,马云提出的“未来10年将是‘新零售’时代”在业界提出轩然大波。人们纷纷提出“何为‘新零售’”的问题。在马云和张勇在盒马鲜生吃了一顿海鲜后,人们发现,盒马鲜生即是阿里给出的“新零售”的答案。
2017年8月7日

【招商零售|专题报告】中日自动售货机行业差异对比

40%。随着无人零售领域的火热,未来会有越来越多的企业加入到自助售货行业,除了友宝这种第三方运营商外,也有地方经销商、品牌企业介入,便利店也感受到危机开始布局,此外还有公交公司、物流企业布局。
2017年8月5日

【招商零售|深度报告】抽丝剥茧看盒马,写在马云巡店之后

许荣聪抽丝剥茧看盒马,背后逻辑细细挖。线上增效集数据,前置仓储靠线下。布局动线新变化,用户体验惹人夸。精品路线筛客群,显著拉高客单价。生鲜餐饮强协同,社交粉丝新玩法。消费升级迭代时,零售物种大爆发。
2017年8月3日

【招商零售|无人业态】“修炼”的至高境界—“无人”

F5未来商城是一家利用机器自动化结合算法替代人工的24小时智能无人便利店。所有烹饪、冲调饮品、取货、结算、库存盘点、清洁工作均由机器自动完成。截至目前,已获得3000万元A+轮融资。
2017年8月1日

【招商零售】永辉超市:从量变到质变,一直在超预期

许荣聪,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,覆盖零售行业和新兴金融行业。
2017年7月31日

【招商零售】中百集团:主业首季扭亏为盈,维持基本面拐点判断

二股东、大股东前后相继增持,看好公司未来发展。今年6月1日至7月7日,永辉超市增持中百集团5%股权,增持后持股占比25%,并不排除未来进一步增持可能。今年7月
2017年7月30日

【招商零售|无人业态】“修炼”的至高境界—“无人”

F5未来商城是一家利用机器自动化结合算法替代人工的24小时智能无人便利店。所有烹饪、冲调饮品、取货、结算、库存盘点、清洁工作均由机器自动完成。截至目前,已获得3000万元A+轮融资。
2017年7月30日

【招商零售|无人业态】机器猫的口袋—自动贩卖机全球大搜索

Whittington就开始设计提供原创艺术作品的叫做Art-O-Mat的自动贩卖机。全美约有100台Art-O-Mat,这些机器分布在不同的位置,例如纽约惠特尼美术馆和休斯敦全食超市。
2017年7月28日

【招商零售】红旗连锁:新店培育逐步成熟,Q2盈利显著好转

许荣聪,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,覆盖零售行业和新兴金融行业。
2017年7月26日

【招商零售|便利店专题】为什么东莞便利店数目比上海多?

在对全国各城市便利店进行调研过程中我们发现了一个有趣的现象:东莞的便利店数目竟多于“元老级”一线城市——上海。报告中我们对这一现象的成因进行了分析。
2017年7月25日

【招商零售|深度报告】友宝在线深度报告:自动售货机独角兽,无人业态站上风口

1.绝大部分销售额来自于公司自己商品的销售,其次是广告及其他服务收入。2013年友宝销售模式单一,自有商品销售占比97.4%,广告占比2.6%。2014年自有商品销售占比降为90.6%,广告收入?
2017年7月22日

【招商零售】1.4万字零售新业态6大门店调研纪要

线上:全店有3个传动带,从超市到餐饮都分布着拣货员工,员工手里拿着FDA,根据订单对指定商品进行扫描,装进袋子中。再由传送带传送到后厂,整个过程十分迅速,整体十分方便。两边传送带包裹较多,中间较少。
2017年7月19日

【招商零售】无人零售专家沈哲明:重构----零售新终端

视觉技术目前是行业比较尖端技术,目前还有一些问题还没很好的解决,初步可以应用了,未来可能几种叠加更是一个趋势,这对于提高识别率至观重要,未来无人店形态非常多样化,会有更多的东西可以加进来。
2017年7月12日

【招商零售】中百集团:永辉五次举牌,改造成效显著,基本面拐点已现

永辉在重庆地区经营较好,包括供应链都比较成熟,中百与永辉签的委托管理的协议,减亏或者是创效的一定比例来奖励管理团队。去年销售和利润已经有一定提升,预计今年至少减亏
2017年7月9日

【招商零售/高端对话】见福便利店董事长张利:从0到1000家,民营便利店的经营哲学

3)人才。中国缺乏懂零售的人,尤其缺乏便利店业态的专业人才,几乎没有哪个大学有开设专门的零售专业。品类管理、动线分析、信息管理、供应链管理等都是零售业急需的人才。但现在具备这些技能的人才非常有限。
2017年6月21日

【招商零售|深度报告】沃尔玛专题研究:世界零售霸主的成功基因

年代起沃尔玛开始和稳定的供应商进行战略合作,创新性的采用供应商管理库存(VMI)的模式进行货品管理,简单来说就是将货品信息与供应商共享,实时对接,供应商根据货品前端销售情况直接进行补货,
2017年6月20日

【招商零售|5月社零数据点评】社零数据持续平稳, 选股围绕“三个代表”

许荣聪,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,覆盖零售行业和新兴金融行业。
2017年6月15日

【招商零售|深度报告】便利店行业盈利模型

,实现了公司—分场—财务—配送等快速联网,加快了商品配送、周转、收银、核算等各个环节的工作效率。红旗连锁2012年进行信息化改造,预计改造总投资2211万元,2016年为止累计投资额为1739万元。
2017年6月8日

【招商零售/金融】透过财报看互联网金融企业:宜人贷、信而富、 Lending Club模式异同

这部分资金类似于银行的坏账准备金,是从每笔新增贷款中提取特定比例现金进行风险备用,在借款人无法还款的情况下通过这部分质保款来补偿投资者的损失。信而富将其专门命名为“Safeguard
2017年6月6日

【招商零售|深度报告】新零售、新平衡,紧抓“三个代表”

电商企业加速实体零售布局。电商企业经过十余年的快速发展,也面临网购增速整体放缓等瓶颈,开始谋求转型之路,阿里、京东等大型电商企业开始积极拥抱线下,投资入股一些实体零售企业,线上线下慢慢走向融合。
2017年6月4日

【招商零售】重庆百货每日一讲第4期:消费金融用户画像,都是什么人在借钱?

消费信贷是一个深度很大的市场,不同类型的公司因牌照不同可能在负债上有差异,但资产端是没有硬性限制的,大家都是各凭本事吃饭。但在实际的经营过程中,不同类型的公司在资产端自发形成了不同的策略,错位发展。
2017年5月23日

【招商零售】红旗连锁:毛利率和净利率之间的剪刀差

红旗连锁毛利率和净利率存明显剪刀差。2015-2016年红旗连锁毛利率水平较12-14年提升了近1pc,而归母净利率水平反而下降了1pc,两者之间存约2pc的剪刀差。
2017年5月21日

【招商零售|深度报告】便利店热潮来袭,内外资品牌谁与争锋

Eleven,早已成为上班族白领日夜相见的聚点了。本土便利店依靠密集开店战略,打响区域知名度,比如东莞起家的美宜佳90%的店铺分布于广东、十足便利店密集分布于浙江,目标客户是当地大众消费者。
2017年5月20日

【招商零售|4月社零数据点评】社零数据平稳向好, 个股推荐四大金刚

3)永辉超市:供应链打造+合伙人制度显著提升净利率;完善的供应链下,门店复制快、培育短,属零售行业中的成长品种,预计未来三年复合增速30%+。
2017年5月15日

【招商零售|深度报告】探秘7-Eleven:如何从制冰公司成长为全球最大便利店?

最后,集中开店能提高总部的配送效益。便利店的营业面积通常有限,必须零库存经营,因此要求总部配送中心采取多种类、小数量、多批量的配送方式,在同一地区内加盟店越多,分摊到加盟店的运输费用也越低。
2017年5月11日

【招商零售|深度报告】天虹股份:新零售领先的低估值标的

两个城市综合体在售,集商务、商业、居住于一体,为公司提供多元化收益来源。总投资20亿左右,50%以上为商场面积,50%出售。2016年结算的情况较平稳,南昌项目结算1.56亿,预收6个多亿。
2017年5月10日

财报解析系列二:重庆百货净利率为何低于行业平均?

重庆百货净利率低于可比企业平均约2个百分点。重庆百货14-16年平均净利率为1.23%,可比公司鄂武商、广百股份、合肥百货平均净利率为3.19%,高出重庆百货2个百分点左右。
2017年5月7日

【招商零售】财报解析系列一:重庆百货为什么盈利主要体现在一季度?

通过对比发现,合肥百货和鄂武商扣非净利率也具有一定的季节性特征,每年第一季度扣非净利率跟其他三个季度平均差值大概在1.5个百分点左右,差异度不及重庆百货,总体利润率水平也较重庆百货更高。
2017年5月4日

【招商零售】行业投资策略:行业回暖得印证,龙头表现亮眼

许荣聪,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,覆盖零售行业和新兴金融行业。
2017年5月3日

【招商零售|第5期周报】年报季报印证业绩回暖,关注混改标的

上周沪深300下跌0.78%,零售指数下跌2.15%,涨幅居前的个股为:老凤祥(8.48%),三江购物(6.93%),通灵珠宝(4.81%),江苏国泰(4.48%),步步高(3.54%)。
2017年5月1日

【招商零售】重庆百货一季报点评:降本控费见效,期待国企改革

许荣聪,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,覆盖零售行业和新兴金融行业。
2017年4月27日

【招商零售|深度报告】国企改革篇:混改风起,零售飞扬

充分竞争领域混改阻力较小。零售企业属于充分竞争领域,改革阻力较小,根据对于地方政策的梳理,很多地区都将处于充分竞争行业和领域的商业类企业作为先行重点推进的方向,零售企业有望成为各地混改排头兵。
2017年4月24日

【招商零售】消费升级篇(下):新时代、新主力、新升级

80、90后的成长环境与60、70后显著不同。80、90后成长于改革开放之后,人均GDP增速基本保持在10%以上,中国社会经济开始蓬勃发展,他们没有经历过苦难的岁月,从小物质需求就能更好的得到满足。
2017年4月23日

【招商零售】消费升级篇(上):纪念我们逝去的青春,80、90、00

80年代的“老三件”转换为90年代的“新三件”——冰箱、彩电、洗衣机。通信方面也有了巨大的变化,有条件的家庭都装上了电话,多数人腰里都别着一部BP机。
2017年4月22日

【招商零售】重庆百货每日一讲第3期:消费金融公司为什么这么赚钱?

许荣聪,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,覆盖零售行业和新兴金融行业。
2017年4月21日

【招商零售】永辉超市深度报告:依托生鲜核心实力,四大板块协同发展

二是专业高效的货架管理水平。货架管理是根据消费者的购买决策、商品品种等,结合商品的销售比例,用科学的分析方法确定在货架上的陈列位置和陈列面,从而优化空间分配,使有限的货架空间创造出最好的销售效益。
2017年4月20日

【招商零售/轻工】飞亚达A一季报点评:业绩显著改善,行业复苏期仍存巨大弹性

许荣聪,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,覆盖零售行业和新兴金融行业。
2017年4月19日

【招商零售】年报总结篇(电商行业):拥抱线下,线上优化

京东金融新年伊始就与与中国银联达成战略合作,双方在移动支付产品创新、联名卡、大数据应用、农村金融、国际业务等八大项领域展开深度合作,将继续推进京东支付、白条以及小金库在内的大支付战略。
2017年4月17日

【招商零售】永辉超市:一季报大超预期,制度改革成效显著

1Q17营收增长14%,大超市场预期。2017年1Q实现营业收入152.6亿元,同比增长13.76%;实现归属于母公司净利润7.44亿元,同比增长57.55%;
2017年4月16日

【招商零售|第3期周报】现金贷规范整顿,重庆百货被错杀

上周沪深300下跌0.88%,零售指数下跌2.14%,涨幅居前的个股为:北京城乡(1.23%),通程控股(0.36%),永辉超市(0.17%),银座股份(0.10%)。
2017年4月16日

【招商零售/金融】客官,我掐指一算,你最近缺钱?--消费金融产品体验手册

2)消费贷款一般金额大、期限长,还款方式多样,给消费者更多选择。消费贷款由消费者提交个人资料,然后向银行申请消费贷款业务,银行审核客户基本资料然后发放贷款,消费者获得贷款之后购买相应产品或服务。
2017年4月13日

【招商零售】重庆百货:错杀出买点,加仓!

公司国企改革想象空间较大。过去两年集团资产注入较多,包括商社信科、商社电子、商社汽贸、商社电商、商社家维、仕益质检、中天物业等,作为重庆的国改龙头,不排除有进一步混改预期。
2017年4月12日

【招商零售】现金贷清理整顿三问三答

招商证券零售行业、新兴金融研究,感谢您的关注与支持!
2017年4月11日

【招商零售】年报总结篇(含港股):线下企稳,业态重来

作为线下的接口,零售企业的实体门店是转型的重要抓手。不少零售企业都在2016年积极进行门店改造升级,打造门店的新生态,一方面更好的迎合线上布局,另一方面门店往“更小”和“更大”两个方向逐步转变。
2017年4月7日

【招商零售】飞亚达A:一季度利润超预期,行业复苏不断得印证

许荣聪,武汉大学经济学硕士,厦门大学经济学、数学与应用数学双学士,曾任职于长江证券和湘财证券,逻辑推理能力强,覆盖零售行业和新兴金融行业。
2017年4月6日

【招商零售】中百集团:业态调整升级,关注业绩改善

中百集团公布2016年年报:2016年实现营业收入153.66亿元,同比下降6.31%;实现归母净利润0.06亿元,同比增长15.25%,EPS为0.01元/股。
2017年4月1日

【招商零售】永辉超市:业绩符合预期,四大板块协同发展

永辉超市公布2016年年报:2016年实现营业收入492.3亿元,同比增长16.82%;实现归母净利润12.4亿元,同比增长105.18%,EPS为0.14元/股。
2017年4月1日

【招商零售】永辉超市:业绩符合预期,四大板块协同发展

永辉超市公布2016年年报:2016年实现营业收入492.3亿元,同比增长16.82%;实现归母净利润12.4亿元,同比增长105.18%,EPS为0.14元/股。
2017年4月1日

【招商零售】产业观察系列二之钟表:时代在变,匠心不变

新兴钟表企业逐步崛起。从20世纪80年代起,中国手表业在经历阵痛的同时也在谋求转型升级,设计意识逐渐崛起,以深圳为中心的华南沿海地带,成为了新的钟表生产中心,涌现出新的钟表品牌。罗西尼(1984
2017年3月31日

【招商零售】重庆百货每日一讲第2期:怎么看待马上消费金融的市场空间?

负责本研究报告的每一位证券分析师,在此申明,本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与,未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。
2017年3月30日

【招商零售/轻工】飞亚达深度报告:行业复苏在即,业绩弹性显著

亨吉利名表经营业务开始于1997年,现有40余个名表品牌中国大陆代理权,在国内名表经销商中市场份额仅次于亨得利。店铺以百货商场形式为主,自有门店占比不高。未来以入驻大型购物中心为发展方向。
2017年3月29日

【招商零售】重庆百货每日一讲第1期:青取之于蓝而胜于蓝,2017马上消费金融爆发元年

您是否对马上消费金融未来三年路径不够清晰?是否对我们看200亿市值充满疑问?从今天起,我们为您对消费金融庖丁解牛,诠释一个零售行业的小市值大牛股!
2017年3月27日

产业观察系列一:喜茶爆红背后的秘密 ,从冲泡到现调

70-100平米;小奶茶甜品店30-50平米,经测算若奶茶成本控制得好,毛利率可达70%。但是最近也有喜茶等新式茶饮注重客户体验,提供可休息的区域,门店面积较大,以简洁清新的装修风格赢得客户喜爱。
2017年3月24日

【招商零售】重庆百货:传统百货触底,消费金融再造百亿市值

●马上消费金融公司为混合所有制结构,股东既涵盖银行、保险和批发零售企业,又包括国有控股企业和民营企业,并且分布于全国各地,具有灵活、市场化程度高、协同价值好等特点。
2017年3月22日

【招商零售】红旗连锁:门店扩张导致业绩低于预期,看好三四线城市消费升级

招商证券零售行业、新兴金融研究,感谢您的关注与支持!
2017年3月20日

【招商零售】王府井:经营规模快速扩张,区域布局稳步推进

风险提示:新开门店投资收益不及预期,终端消费持续不景气。
2017年3月20日