之前的文章，以及在群里我都提示过了，空单要在周四前谨慎处理，希望能够对大家有点帮助吧。看空，但是要谨慎做空，一方面是为了让大家不要那么FOMO，另一方面也希望和我同样看空的空头们不要死在黎明前。最近比较大的事主要就是ARB，和BN的IEO，效果都还不错，尤其是ARB，让很多人可以提前退休了，$ID也有着差不多20倍的收益（IEO）。空投结束后，还有什么是我们能赚钱的机会吗？肉给别人吃了，我们能不能接一些汤喝？在这里给大家提供两个思路：网格和LP本文内容分为三个部分，读者可以按需阅读1、Arb的网格与LP2、ID的思路3、最近行情分析一、ARBARB是明星L2，Token总量为一百亿，当前流通为12.5亿。ARB显示当前已经有81.9%的用户领取了代币目前流通市值十八亿刀，全球排名33名左右。从技术、叙事和市值上来说，ARB应该都还有一波流量的机会。流量的机会主要体现在两个方面：交易量和波动率LP和网格分别对应了这两个机会。1，LP熊市了，距离上一次DEFI之春已经很久了，在这里给大家重提一下基础概念。LP通常指"Liquidity

一、后续加息可能会往什么方向走？美联储帮助各中小银行提供了BPFP贷款融资计划，大意就是为了解决银行的流动性问题。比如硅谷银行所持有的账面浮亏的一些债权，现在卖出就从浮亏变成了实际亏损，美联储的BPFP就是为了解决这个问题，只要你持有，那么就可以从他们这里贷款，1比1的借贷比例，让银行不用担心浮亏所带来的流动性问题。既然是借贷，那就有期限和利息，这里给出的期限是为期1年的贷款，利息为隔夜利率+10BP，按照现在的隔夜利率4.5%，加上10个BP，借贷利息为4.6%。市场收到美联储救市的信号，重获信心，加上市场最近面临的打击下，离硬着陆越来越近的情况下，3月计息50BP的呼声已经全面消息；我也认为再加50BP是不太现实的了。不管CPI是好是坏，都只有加息25BP，不加息，甚至是降息这三种选择。美联储的喉舌nick也在采访中承认了美联储目前的重心是稳定经济，所以下一次不加息的概率较大。二、美联储的终极目标美联储的终极目标是人们开始存款，把股市的钱抽离出来，定存美元，这么做有以下两个原因。1，存款增加，代表消费不再狂热，不消费，通胀就下来了。2，长短美债的利差倒挂问题只有两个办法，第一是美联储下场QE，回购美债，把短期美债的殖利率打下来，第二是靠着全世界人民开始定存美元，这样也能解决倒挂的问题，因为倒挂的问题一直存在，对金融，尤其银行一直是一个雷。银行都是收短支长，吸纳短期资金，然后放出去长线贷款，挣利差；全世界银行都是这样，去存款，一般都是3.6.12.24.36个月的定存，很少有三年以上的。但是贷款，比如房贷，三十年之长都有。现在长短殖利率倒挂，短期高长期低，银行就一直在赔钱，还不算在高利率时代里的坏账率。这个问题如果不解决，迟早要雷，硅谷银行是美联储开始加息为止，正好12个月初暴雷，加息滞后性12-18个月，后面的日子有多难过…可想而知…市场现在幻想不加息降息，只能说是梦里有多美好，现实就有多残酷。现在在不愿降低失业率的前提下又想降低通胀，实在“既要也要”，如果美联储愿意牺牲失业率，失业率提升到10%以上，大萧条熬个一年，通胀会急速下降，当然，这是沃尔克的做法，鲍威尔不敢，国会也不会允许。或者，只能依靠战争了，制造一个恐慌，然后大肆渲染，让人民恐慌，这对降通胀是有帮助的。三、为什么说美联储的救市不一定是利好？我们都知道美联储的三大任务，金融稳定，正常的物价和充足的就业市场。之前面临着金融稳定和通胀问题，现在我们看到了答案，美联储选择先维护金融稳定，给市场注入信心，但是通胀问题呢？我们不清楚，不过可以预料的到，鲍威尔一定是捏了把汗的，三月份的加息会议上，肯定会有鸽派成员指责鲍威尔过鹰（之前的会议上已经出现过矛头直指鲍威尔的情况出现了），去年一直75个基点加息，这么激进，现在搞出这种事情，幸好及时补救了，不然还不知道会怎么样。幸运的是，硅谷银行的破产发生在周五，给周末两天时间想出对策和解决方案。所以接下来美联储的态度尤为重要，会决定接下来的市场走势。CPI为什么重要？非农为什么重要？背后的原因是美联储觉得重要，所以才重要，我们知道美联储的政策是数据导向型，跟着数据走，但是如果美联储希望稳定金融市场，选择暂缓一段时间加息，再以此来评估一下加息的滞后性和通胀问题，那么CPI的数据将不在那么重要。还有一个有趣的现象，美国很多人在抗议美联储的这种行为，并且大部分是穷人，因为在硅谷银行中的存款，96%都是25W美金以上的。思考一下，这种做法，会不会导致接下来会出现更激进的投资行为？反正有人兜底，反正最后有美联储出来救市，这种声音是否会越来越多？市场上涨的条件，第一是流动性，第二是对后市的信心，也就是预期，所以现在需要思考的是，在没印新钱，还在持续加息和缩表的情况下，市场信心是否会回归？流动性在哪？在场内资金量没有新增的情况下，有一批人吃饱，就得一批人跌倒。硅谷银行只是一个开端，在问题发生了之后，不管你怎么补救，信用出现了问题，就是最大的问题。对于小银行来说，不管你再怎么说我的银行没有问题，储户都不敢存在这里，都只会存在大银行里，这是“common

今天是2022年的最后一天，躺平了一段时间，是时候对今年做一个总结了。在这一年里，家人们都经历了很多，从STEPN引爆的第一波X2E行情，到后面屎兽开始的freemint行情，还有SPACE

MMMM的优点以及缺点和风险说实话，在Melody上面受的伤挺严重的，本来已经不想再参与了，但是朋友们呼声高我还是写点什么吧。再次为Melody感到可惜，在0.15的时候我一个SNS都没卖，最后0.04割肉离场。面对这个结果的时候，我想怪大环境，如果不是CZ和SBF这档子事，可能crypto圈子里什么事都没有，甚至因为美国通胀有所缓解，大饼可能冲上20000的位置；我也想怪项目方，为什么就扛不住了？钱去哪里了？最后，我想了想还是只能怪自己，如果自己不贪心的话，分批止盈不复投，说不定结局又会不一样？当然，什么事都是相对的，如果Melody真成为了音乐板块龙头，我又会后悔当初为什么没有格局。Melody的项目方应该是尝试过托底的，但是很明显失败了，我一直有和不同的玩家保持联系，第一批进场的大户NFT已经全部回本，甚至还有利润，这样庞大的产出需要很多钱才能撑住。太可惜了，不过项目方并没有放弃治疗，后面会举办一个全球演唱会，奖金10W刀起，期待后续发展吧。说回MMMM，先说优点。经济模型就不说了，和Melody大差不差，等内测后如果有不同再详细分析。一，Free

SNS）的利率锁定并线性释放，用于Melody全球生态建设的投资，其余部分仍存入社区储备池。本来今天还打算写SGS，SNS和游戏的一些看法和建议的，但是没想到这个白皮书花了这么多时间。

近期官方发布了对能量/MINT规则/手续费等更新。怎么说呢，不好说是利好还是利空。先给出我的结论：STEPN团队已经知道怎么将STEPN作为流量入口了，即使他们不知道，也开始行动了。利好不一定是我们的利好，利空不一定是我们的利空。任何行为都有动机。我们先分析一下这次更新的动机。1，提高MINT成本很清晰的逻辑：Mint成本提高>鞋价地板升高>进场门槛高（吸收的资金更多）。想让Mint有利润，需要售价>成本。想让售价>大于成本，需要新入场的玩家接受这个价格。想让新人接受这个价格，需要Mint有利润。为什么要增加MINT成本/时间？第一，产出太多（GST）增加Mint成本来提高消耗。为鞋子提供了一个托底价格（无论币价如何都会有一个硬性成本）。第二，鞋子太多增加Mint时间间隔限制鞋子产出速度。2，更改能量共享规则新服币少鞋少，更改能量共享规则是为了使老服对新服的影响尽可能的小。但是，老服的地板鞋（充电宝）就没人买了。收益也会越来越低。老服的GST会沦为真正的游戏币。届时唯一的大饼就只剩下挖GMT。但我相信这个大饼不会这么快实现的。在GMT能足够吸引外部资金之前，我认为都不会开启GMT的挖取。用投资人和自己的钱去补贴用户？有一点难度吧。3，增加硬性GMT的硬性消耗当前的流量就是GMT的基本价值。庞大的用户数量就是GMT的基本盘。4，增加上架手续费以及更改交易手续费官方说为了避免机器人恶意上架改价，这没问题。尽管会对他们带来额外的收入，我不做过多猜测。交易手续费的具体变更细则不清楚，但是高达9%的交易手续费很难不让我去猜测他们的目的。如果项目还能再次恢复生机，这可以为他们积累更多的资金。即便项目彻底失败，他们也可以在大规模抛售中获利。接下来我们再看一下死亡螺旋图如果项目不做任何改变，毫无疑问我们会踏上这条路。

旨在推动数百万人走向更健康的生活方式，应对气候变化并将公众连接到

2022/5/29周日的DC茶话会并没有取消，依然照常开。不同的是，这次社区的情绪与往常不同。我看着只有标题的记事本陷入沉思。整整一个多小时的茶话会我甚至没有能下笔记录的东西。STEPN这个项目是成功的吗？我认为是。那为什么会出现现在币价，鞋价双跌的局面？一手好牌打的稀烂。美剧《纸牌屋》第二季结尾雷米·丹顿与雷蒙德·塔斯克彻底闹掰的时候，雷蒙德说了一句话——“你刚刚树立了420亿身家的敌人，雷米”。STEPN创始人也因一句“中国大陆玩家只占‘5%’。”而树立起了占用户总量“5%”的敌人。这“5%”的人手上持有份额（鞋子/代币）和他们传播情绪的能力可能远超他们的想像。我前几天发过一条推文，我说功过不能相抵，有功必赏，有过必罚。STEPN依靠国内玩家贡献的力量做大做强，早期忠实用户也的确得到了他们该获得的高回报。这点没有谁亏欠谁，相辅相成。但是现在创始人一定尝到了“口无遮拦”的恶果。Web3道路没有我们想像的那么好走，我会从以下几个角度去分析这条路究竟为什么不好走。一，Web2的降维打击Web3的项目在某种程度上来说面对Web2的项目一碰就碎。1，高额的交互成本目前区块链的基础设施不完善，性能也不够，根本无法支撑高频交互。项目在开发，甚至用户在使用区块链应用时，也在尽可能的降低交互成本和交互次数。像支付宝的亿级交易次数是现在的区块链远远无法达到的高度。2，令人咋舌的内卷程度为什么要从Web2跳槽到Web3？近期的互联网清退潮已经告诉了我们，Web2的赛道已经趋于饱和了，上升空间有限。在这种存量市场下每个人必须拼尽全力才能保证自己不被淘汰。反观区块链行业，目前在BOSS直聘上仅凭大专文凭你就能找到一份相对不错的工作。要是在大厂你一般学校的研究生有面试的资格吗？目前在Web2上各个赛道再不出新突破的话很可能行业天花板已经在这里了。你要做游戏？你做的有他们的好玩吗？你要做应用？你做的有他们好用吗？就算你真的做的一样了，我为什么要放弃原有的东西去尝试你的？为什么我们现在一直在说GAMEFI，SOCIALFI，这个FI那个FI？不带这个FI，根本没有办法去激励用户。我们说目前区块链金融属性很强，我反倒认为是无奈之举。在平平无奇的项目上，倘若再不能拿出点吸引人的东西（高收益），凭什么去吸引到用户？二，不完善的法律的框架当前区块链当中的很多行为无法在现有的法律框架内找到定义。一些执法部门办案，也需要从事区块链行业的公司给他们上课。没有监管意味着自由吗？不一定，这意味着你身处在灰色地带，你要顶着随时违反法律的风险。没有法律保护，真不见得就会比被监管安全。三，难缠的用户目前国内币圈的一种常态是：不管我赚不赚钱，只要我不爽，我就要骂项目方。赚多了，嫌不够多，骂！赚少了，团队不作为，骂！亏钱了，团队在割韭菜，骂！看你不顺眼也骂，反正我就是要骂。只要项目方做一些让用户不满意的行为就会被立刻问候祖宗。更有甚者恨不得要把项目方的祖坟都给刨了。这对项目方来说是极大的包袱。他们需要这部分用户，但是这部分用户的使用成本却极高。四，历史的遗留问题为什么会出现“三，难缠的用户”中的状况？难道是我们民族的劣根性？在我们的文化传承中都是集体做事，而在西方文化中更奉行个人主义。这点或许或多或少有一些影响，但绝对不是关键点。我认为凡事都是有来源依据的，不会无缘无故出现这种状况。是不是早些年项目方割韭菜割太狠了，割了之后还要骂你傻逼，问候你双亲？如果每个项目方都是认真做项目，好聚好散。还会造成这样的局面吗？一个巴掌拍不响，是有道理的。说到底，投身于Web3赛道，就是因为Web2赛道已经快开发完了，竞争太激烈。于是另辟蹊径来避免与其对抗。这条路荆棘丛生，但也充满机遇。等什么时候过了这种野蛮生长的时间，就是我们可以享受到Web3基础设施带来的红利的时候。就像目前的互联网基础设施和应用一样。对于STEPN，我想说他们本来可以避免现在这样难堪的局面。就算国内有人眼红他们，就算有人想搞他们，就算玩家群体难伺候。他们也完全可以选择更温和的方式去处理。而他们却不这么做，选择对玩家以强硬的态度，选择将情绪发泄到玩家（用户）身上。结果就是一地鸡毛。我知道项目方巴不得低收益还能维持庞大的用户的项目继续运行。他们通过项目/协议收入就可以赚的盆满钵满。但是他们对他们的用户理解的不够透彻。我和朋友讨论过，为什么GAMEFI/链游玩家的韧性这么好。哪怕项目方频繁改动，损害玩家利益。都可以被慢慢接受。要是换做DEFI项目，你敢让我收益低我就敢让你TVL降低，说撤资就撤资。对于这些韧性极好的用户群体，采取温水煮青蛙的策略，让他们沉浸在项目方虚构的美好世界中不好吗？为什么不愿意让他们体面的失败？这真的很难不让我想起《让子弹飞》中的一句台词。————“他要是体面,你就让他体面,他要是不体面,那你就帮他体面”!用户一旦失去信心，想要再维护就要付出远高于失去信心前数倍成本的代价。在写完本文后，我在考虑是否要删改一些段落。原因是感觉写的太主观，太尖锐了。我专注于二级市场，研究项目，分析用户。对区块链和Web3的理解还不够透彻。我肯定会有自己的局限性，没有办法面面俱到。有写的不对的地方希望各位多多海涵，也请第一时间告诉我，我会改正。往熊市的发展已经不可避免，我很希望我能够说一些话来鼓舞大家。“位卑言轻莫劝人,身单力薄负重难。”我想我做不到这一点。但我和大家一起学习进步，是可以做到的。目前MetaRunDao的国内微信群马上就要全部关闭。我真的感到可惜。我会继续保持微信群的使用。因为很大一部分用户还是习惯在微信上交流。有需要的可以添加我微信，我会拉你进群。

在写这篇文章时，我已经尽可能保证观点公正客观，但是没有办法，再客观也会带有自己主观的意见。所以，这是一篇主观性很强的文章，请谨慎观看。一，关于清退中国大陆用户这件事我在三月份的一篇文章《stepn为什么行？散户还能进场吗？浅谈一下我的个人观点》中已经提到过了，我没有想到来的这么快。

这只是作为第一版的结构导图，随着后期游戏进程的更新我会逐步更新。目前来看整体结构偏简单，也较为脆弱。但是如果持续更新（推出新游戏内容）的话是可以很好维持下去的。参考DNF。今晚GMT的应用公布，GMT未来能有什么用呢？让我们拭目以待。如果看不清请点开放大看。这一版内容可能不够完善，但是时间问题也暂时还没法更新，如果你有自己的想法请告诉我，一起交流学习。如果有问题也可加群讨论，进群方式在公众号主页内。*文章内容不构成任何投资建议，内容仅供参考。

前言：2022/3/19晚上听了官方的ama同时也参与了推特上由国内用户自发发起的ama，听了mark，楼总等大佬们的发言，感触良多，但是我认为后面其他人的发言稍微有些偏题了，不是很得我心，不过他们聊的话题又正好是我有一定研究过的话题，那么今天就把没能说出来的话写出来，以另一种形式跟大家交流。本篇文章讨论的主题为，stepn为什么行？散户还能进场吗？抛出结论：截止目前为止，散户仍然可以进场。为什么，我的观点如下。首先，我们来分析一下传统链游为什么失败传统链游死因1：打金工作室我接触的链游有以下：axs，bnx，传奇4（mir4），其中我亲自体验过的游戏有mir4，这些游戏在发展到中期不可避免的产生越来越多的打金工作室，他们的目的只有一个——打金，为了打金他们可以无限量的创建账号，同时开发外挂来加快他们打金的速度。那么mir4官方有没有出台防止打金工作室的政策呢？答案是肯定的，但是无济于事，据我所知mir4官方出台的打击外挂和打金工作室的政策包括但不限于：禁止多开，检测ip地址，同个ip地址多开会被封禁，举报功能，ai自动检测玩家行为（判断是脚本还是真人）。有用吗？短期有用，但是在我看来没有解决根本问题——打金工作室，他们可以通过多开虚拟机，模拟ip的方式，模拟真人行为的脚本，来混淆官方的视听，官方一定程度上遏制了打金的行为，为什么说是打金的行为而不是打金工作室呢，因为在官方出台了ai检测后很多正常玩的玩家也被封禁了，严重影响了游戏体验。说到这里，为什么官方要打击打金工作室？这就不得不引出下一个原因：经济模型的崩溃。

前言：看了网上众多关于stepn的文章后，思来想去我还是进场了，因为相比本金亏损我更厌恶失去机会的感觉。体验了一段时间后，结合手上有的数据跟自己的思考，我对资金较为紧缺的人应该如何玩这个游戏有了大致的思路。没错，这篇文章只适合跟我一样资金不足的玩家，资金充足的玩家可以看一下mirror上大佬的文章。这篇文章写的有些匆促，我只能通过手上现有的数据去作估算，未来随着代币价格变动，游戏版本改动，文中的数据可能就不再可用，所以本文的文中可能有一些错误或者遗漏的地方希望大家能指出来，后面随着等级发展跟游戏改动我也会持续跟进，第一时间跟上游戏发展脚步。首先，应该先对stepn有充分的了解，详情可以看我写的另外一篇文章《Stepn新手指南》，对stepn这个游戏有一定了解后，才能仔细研究玩法跟规则，看看里面有没有捷径可走。（下文默认对游戏有一定基础，相关名词不再做解释）现在，让我们来看看影响收益的有哪些因素（收益定义为产出-花费）