虽然信奉长期主义和价值投资，但投资毕竟要靠业绩说话。实际上，巴菲特在去年交出亏损的成绩单之后，也在悄然调仓。这有着怎样的逻辑？■□■VCPE参考（vcpecankao）原创作者

次上市审核委员会审议会议，审核宏工科技股份有限公司（首发）。距离登陆资本市场只有两个月，留给这对离婚夫妻的时间不多了。--

B一次分拆两家，京东的大动作不可谓不大，但为什么会是京东工业和京东产发?从目前京东集团的财报中会发现，京东To

退休六年，依然称王。■□■VCPE参考（vcpecankao）原创作者

储能的“春天”，风大、劲足。■□■VCPE参考（vcpecankao）原创

在兴奋和担忧之余，我们该如何正确应对?■□■VCPE参考（vcpecankao）原创

上市之后，货拉拉能有哪些牌？■□■VCPE参考（vcpecankao）原创

据公开资料统计，美团被投企业中有三家上市公司，分别是猫眼娱乐(01896.HK)、理想汽车(2015.HK)、水滴公司(WDH.US)。然而，这三家公司的股价都不太乐观。

从高瓴创投与高瓴资本的关系来看，二者既相互独立又相互承接。张磊认为，创业公司通过高瓴创投渡过⌈死亡之谷⌋，到了成长期再由高瓴资本无缝衔接，这一过程不仅可以更快接入资本市场，还能吸引来更多大众投资人。

有业内人士分析，58同城跟赶集网的用户群流量已经基本稳定，价值基本释放得差不多了，除非有比较大的创新行为。同时，分类信息的价值是有限的，公司如何提高效率，延伸其盈利模式和广告收费方式需要打个问号。

值得注意的是，高榕资本的众多投资案例中也有教科书级别的存在。譬如，B轮入场⌈完美日记⌋。这场投资被亚洲创业基金期刊评为⌈2020年度最佳案例⌋，而促成这笔投资的，是高榕资本的创始合伙人之一——高翔。

企查查显示，考拉基金的基金管理人为北京考拉昆仑投资管理有限公司，管理着北京考拉鲲鹏科技成长基金合伙企业（下称「考拉鲲鹏」）和北京考拉昆略互联网产业投资基金（下称「考拉昆略」）。图片来源：企查查截图

2021年，九江市GDP达到3735.68亿元，在长江中游城市群中进入前十。不过，与武汉、长沙等GDP破万亿的一线城市还有相当大的差距，与宜昌、襄阳等GDP超5000亿元的二三线城市也有一定距离。

看人有两个方面。其一是与项目的匹配：「如果你选的（项目）是一个短跑的事情，你就选一些适合短跑的，比如说爆发力强悍，如果这个事情是一个长跑的事，就选择更有耐力的。不同的行业对人特性的要求不一样。」

2016年之后，我国手机出货量连续四年下降，2020年后，5G技术带来一波换机窗口，出现了新的市场增量。根据中国通信院数据显示，2021年，国内市场手机总体出货量累计3.51

绿茶的前身是青年旅舍，初代食客是来自五湖四海的背包客，其迥异的饮食习惯让王勤松意识到：⌈只有融合菜才能突破地方限制，最大范围吸引大众⌋。自此，一个⌈以融合菜为支点打造全国性连锁品牌⌋的构想油然而生。

公司由此开发出了真人秀节目《周游记》、周杰伦演唱会，以及以周杰伦为原型的「周同学」二次元形象等内容，并拥有相应版权。2021年，巨星传奇还与泡泡玛特合作，推出了「周同学周游记」盲盒等。

名创优品如何一举逆袭，成为平价百货的神话？这个亲民小店究竟做对了什么？又有什么值得投资者注意？VCPE参考（公号ID:vcpecankao）将试着从宏观环境、业务模式中寻找答案。01时势造英雄

课程针对科学家创业面临的共性问题，分为创始人修炼、战略与组织、资本与运营、产品与增长几个模块。【中科创星】公众号资料显示，奇芯光电、晶准生物、恩力动力等知名科技企业，都曾是创业营的学员。

但房地产开发商可能因监管环境的变动或疫情长期持续的负面影响而出现销售下滑或财务困境，进而可能对公司获取物业服务及增值服务造成影响，甚至可能对公司的业务、财务状况、经营业绩及前景造成重大不利影响。

随后，小米在其官方微博也回应此事称，「近日发现有自媒体针对我司生态链及相关投资业务发布了大量歪曲捏造、毫无根据的不实谣言」，并表示已经对其提起诉讼，将于近期开庭审理。来源：@小米公司发言人微博

与此同时，国内一家AR智能眼镜企业杭州灵伴科技有限公司（简称⌈Rokid⌋），也在上周顺利完成了7亿元的C轮融资,投后估值约为10.7亿美元（约合人民币68亿元），反映着资本对AR行业的看好。

2014年，商汤科技创始人汤晓鸥及其团队发布了一项研究成果：基于原创的人脸识别算法准确率达到了98.52%，首次超过了人眼识别能力的准确率97.53%——这项数据一度被认为是算法不可超越的天花板。

种种迹象表明，未来新能源车企的竞争不是企业与企业之间的solo，而是产业链与生态链的全方位竞争。通过投资搭建生态优势是最迅捷的途径。以资本之名，投资布局产业链各环节，也必将成为越来越多车企的选择。

此外，火锅的整个供应链成熟度、标准化程度很高。需要的食材主要为底料和涮煮类食材，基本都通过中央厨房加工提供，不依赖厨师。同时，在国内，海底捞、呷哺呷哺等品牌均拥有上千家连锁店，推动了供应链的发展。

如今，PatPat也即将上市，在最近一轮的融资中，连盟也接受了采访，关于IDG在天使轮投资PatPat的原因他并未多说，只提到PatPat会一直把更好、让人更放心的商品提供给消费者。

许达来称，早期投资更看重机会，而成长期和中后期投资人则会在注重机会的同时，也重视风险。早年很多机构或投资人标榜自己投得快。许达来则直言自己一般不会直接向创业者表露投资意向，而是要回去思考后再做决定。

为此，他曾跟两位投资人朋友一起组男团出道，并拍了MV、发行了单曲，目的是了解文娱领域幕后工作人员的生产周期和内容；也曾通过朋友得知Gay圈真正流行的产品是什么，而且「体验比市面上大家知道的还好」。

李丰此后又接触了一些90后相关的创业项目，比如2013年李丰投资的，弹幕多到「完全看不到视频的视频网站」B站。这些投资人很难理解的事物，让IDG逐渐注意到90后群体生活方式和喜好的不同。

去年下半年，政府针对充电桩行业发布了补贴政策，提出按照充电桩的充电功率，对充电设施运营单位进行补贴。这将缓解运营商的建设运维压力，尤其在近两年充电桩建设速度趋缓的环境下，是给大型运营商的一剂强心针。

现如今，在科创热潮下，产业基金和政府引导基金越来越活跃，他们有着更多的产业资源，因此资源对接的能力对VC、PE来说尤为重要，也是促使创业公司之间拉开差距的重要力量。02投后服务也需要前瞻性

CCV创始合伙人周炜连续两轮投资了红松，他表示，中国正面临系统性人口结构变迁，「新一代退休人群」对生活品质和内容文娱提出了更高的需求，也有很强的消费意愿和消费能力，但市场上的优质供给却非常稀缺。

行业的发展并非一蹴而就，从二十世纪开始，随着动作捕捉、人工智能技术的革新，行业从初创、探索发展到了现在的成长期，每家公司在进入这一赛道时都有着非常现实的考量，只不过误打误撞被裹进了元宇宙的热潮。

在投后服务方面，另外一个颇具特色的配置是经纬创投的医疗服务小组。这个小组由五位来自各个医学领域专家组成，主要工作是建立核心医疗资源网络，来解决经纬被投企业核心人员及直系亲属的急重医疗需求。

而对更多不具备明星光环的创业者而言，他们也需要投资机构能提供更多。互联网创业热潮过去后，成功变得稀缺，也更艰难，尤其疫情发生后，市场的不确定性和「黑天鹅」都让创业者们更依赖投资机构的资源整合能力。

无创产前基因检测只需要抽血，相较于传统手段，安全性和准确度都很高，而价钱只贵出1000块钱，梁颕宇相信很快就成为市场主流，就马上找到国内拥有这项技术的两大龙头之一——贝瑞和康，并成为了他们的投资人。

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甚至可能拖累品牌。完美日记上市至今入不敷出，重营销不重研发的形象深入人心，甚至被吐槽「用心做营销，用jio做产品」；花西子被诟病「只能收藏不能用」，很大程度上也是受到过度营销「工艺品」的反噬。

2009年，娃哈哈推出的茉莉啤酒风味饮料啤儿茶爽，凭一句广告词「你OUT了」迅速被大家记住。这款产品定位是健康时尚饮品，面向学生族、上班族、开车族等群体。凭借娃哈哈的销售网络，上市半年多就达到了近3

2017年7月，盒马鲜生对外宣布，上海金桥店已经实现单店盈利，盒马鲜生店开始加速扩张。通过与各地企业合资开店，盒马鲜生在1年内开出15家店，2年开出120多家。侯毅计划要在未来开出超过2000家店。

新模式考验投资人的眼光，尤其是在2015~2017年的生鲜电商倒闭潮中，市场对生鲜电商争论不止。很长一段时间内，资本对几家公司的看法分歧很大，犹豫的投资人担心未来，笃定的投资人则将自己赌进这场冒险。

俞永福飞到广州，见到了公司的两位负责人，他们名片上却都印着副总经理的职务。「你们背后的老板是谁？」，他脱口而出。出人意料的是，面前两位年轻的副总——一个叫何小鹏，一个叫梁捷——

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」彭心说，她希望，奈雪能够成为中国茶走向世界的创新者和推动者。03看重天图的供应链资源2017年7月，天图再次投资奈雪A轮，彭心表示看重的是天图的供应链资源。在茶饮产品的成本结构中，食材成本超过

早期投资面对的很多公司没有很多数据可以参考，有的时候就要像一名心理咨询师一样，走到消费者的心理状况去发现他们潜意识里的一些需求，甚至去看他们的一些问题可能会通过什么样的购物的方式被解决掉。

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张野也是魔兽世界的玩家，看过痞子狼的视频，也对端游的竞技玩法很了解，他觉得手游的市场份额虽然在增加，但短期内在体验上肯定达不到端游的程度。而且捞月狗团队既懂竞技类游戏，又有粉丝基础，很难得。

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管丢丢早期，汪天凡离经叛道，2016年他和另外两个投资人组男团，签了经纪公司，拍了MV，还发行了单曲。汪天凡在学生时代通过竞赛和创业，积累了一些人脉和经验，在2011年贝塔斯曼校园达人（Talent

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