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关注 | 证监会主席肖钢反思股市异常波动 他说…

2016-01-16 央视新闻

在今天召开的2016年全国证券期货监管工作会议上,证监会主席肖钢对资本市场的热点、焦点问题进行了总结,对于一年半来股票市场出现的异常波动,肖钢坦言,这反映出交易制度不完备、证监会监管有漏洞。


肖钢:多种因素综合作用导致股市过快上涨

从2014年7月开始,我国股市出现了一轮过快上涨行情,到2015年6月12日,上证综指上涨了152%,深证成指上涨了146%,创业板指数上涨了178%。

肖钢认为,这样的过快上涨是多种因素综合作用的结果:“既有市场估值修复的内在要求,也有改革红利预期、流动性充裕、居民资产配置调整等合理因素,还有杠杆资金、程序化交易、舆论集中唱多等造成市场过热的非理性因素。”

肖钢:股市运行的危急状况实属罕见

过快上涨必有过急下跌。2015年6月15日到7月8日的17个交易日,上证综指下跌了32%。

肖钢表示,大量获利盘回吐,各类杠杆资金加速离场,公募基金遭遇巨额赎回,期现货市场交互下跌,市场频现千股跌停、千股停牌,流动性几近枯竭,股市运行的危急状况实属罕见。


肖钢:证监会监管有漏洞 必须深刻汲取教训

肖钢表示,在党中央、国务院的坚强领导下,各有关部委的共同努力,防范住了可能发生的系统性风险,但也暴露了资本市场在制度建设和监管等方面还存在问题。

“这次股市异常波动充分反映了我国股市不成熟,不成熟的交易者、不完备的交易制度、不完善的市场体系、不适应的监管制度等,也充分暴露了证监会监管有漏洞、监管不适应、监管不得力等问题,我们必须深刻汲取教训。”肖钢说。

肖钢:做好监管工作必须正确处理好四个关系

肖钢表示,总结过去一年的工作,我们深切感受到,要做好监管工作,必须正确处理好以下几个关系:

一、要处理好虚拟经济与实体经济的关系;

二、要处理好发展与监管的关系;

三、要处理好创新与规范的关系;

四、要处理好借鉴国际经验与立足国情的关系。

肖钢:注册制改革循序渐进 不会造成新股大规模扩容

肖钢表示,研究制定股票发行注册制改革的相关制度规则,做好启动改革的各项准备工作。注册制改革是一个循序渐进的过程,不可能一步到位,对新股发行节奏和价格不会一下子放开,不会造成新股大规模扩容。要进一步发展壮大证券交易所主板,增强蓝筹股市场活力。深入发展中小企业板,深化创业板改革。建立上海证券交易所战略新兴板,拓展市场深度,加大对已跨越创业阶段、具有一定规模的战略新兴产业企业的支持力度。开展股权众筹融资试点,建立符合股权众筹“大众、小额、公开”特点的发行方式。


肖钢:深入推进并购重组市场化改革

肖钢表示,深入推进并购重组市场化改革。随着供给侧结构性改革和国企改革的深入推进,上市公司并购重组将发挥重要作用。要完善资本市场并购重组机制,推动消除跨行业、跨地区、跨所有制并购重组的障碍,支持上市公司特别是国有控股上市公司通过资产注入、引入战投、吸收合并、整体上市等多种方式做优做强,更好地支持经济结构转型和产业升级。要深化并购重组市场化改革,进一步取消简化上市公司并购重组行政许可,研究实行并购重组股份协商定价,推动扩大并联审批范围,完善分行业审核,提高审核效率。支持并购重组方式创新,丰富并购重组支付手段,研究出台发行优先股、定向发行可转换债券等作为并购重组支付方式的实施细则。要密切关注并购重组中可能出现的风险、问题和矛盾,及时制定应对预案和措施,重点加强对"忽悠式"重组、"跟风式"重组、虚假重组等情况的检查和监管,严厉打击利用并购重组进行内幕交易、市场操纵、利益输送等违法违规活动。

肖钢:规范杠杆融资 严格程序化交易管理

肖钢表示,要规范杠杆融资。进一步完善证券公司融资融券业务逆周期调节机制,合理控制业务规模,促进融资和融券业务均衡发展。依法管理、严格限制杠杆比例过高的股票融资类结构化产品,禁止证券基金期货经营机构为民间配资提供资金和便利。加强对各类股市杠杆融资的风险监测、识别、分析和预警。

严格程序化交易管理。针对我国程序化交易中存在的突出问题,细化证券公司、期货公司为经纪客户提供程序化交易系统接入的规定,完善证券基金期货经营机构在自营、资管、公募基金管理中采用程序化交易的监管要求,维护公平交易环境。


肖钢:进一步拓宽境内企业境外上市融资渠道

肖钢表示,要进一步拓宽境内企业境外上市融资渠道,研究解决H股"全流通"问题。完善合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)制度,逐步放宽投资额度,推动A股纳入国际知名指数,引导境外主权财富基金、养老金、被动指数基金等长期资金加大境内投资力度。启动深港通,完善沪港通,研究沪伦通。推进自贸区金融开放创新试点。吸引境外机构投资者通过QFII、RQFII、沪港通和自由贸易账户等多种渠道参与交易所债券市场。推动港资、澳资机构在境内设立合资证券、基金经营机构。支持证券基金期货经营机构境外子公司的发展。深入推进内地与香港基金互认,稳步推进香港互认基金在内地注册。做好跨境监管交流与合作。

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本期监制/唐怡 主编/侯振海

记者/沙千 李斌

编辑/张省

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