国常会：加快发展商业健康养老保险，提升险资长期投资能力

在去年底国务院常务会议（下称“国常会”）重点提及加快发展商业养老保险之后，12月9日召开的国常会上，促进人身保险发展再次成为重要议题。

而从国常会上传递出的信息来看，加快发展商业健康保险、商业养老保险，以及提升保险资金长期投资能力则是促进人身保险扩面提质、稳定发展的重要举措。

商业健康养老保险成人身险发展重点

“近年来我国人身保险平稳较快发展，目前商业人身保险已在全国达到一定覆盖面，但也存在保险产品供给不足、保障水平不高等问题。要适应群众对健康、养老、安全保障等需求，推动保险业深化改革开放、突出重点优化供给，提供丰富优质的人身保险产品。”国常会指出。

而加快发展商业健康保险和将商业养老保险纳入养老保障第三支柱建设成为促进人身保险发展的两大重点。

针对商业健康险、商业养老保险两大领域，国常会提出了具体的发展措施。

在商业健康险方面，国常会提出，支持开发更多针对大病的保险产品，做好与基本医保等的衔接补充，提高城乡居民大病保险保障能力。促进开发适应广大老龄群体需要和支付能力的商业医疗保险产品。鼓励保险公司将医保目录外的合理医疗费用纳入保障范围。通过有序扩大对外开放、加强国际合作，促进提升健康保险发展和服务水平。

而在商业养老险方面，国常会则强调需强化商业养老保险保障功能，支持开发投保简便、交费灵活、收益稳健的养老保险，积极发展年金化领取的保险产品。针对新产业新业态从业人员和各种灵活就业人员需要，开发合适的补充养老保险产品。鼓励保险公司提供老龄照护、养老社区等服务。鼓励保险业参与长期护理保险试点。

面对我国老龄化的发展以及民众对于健康保障需求的增强，健康险和养老险一直是政府大力推动的方向，在人身险业内也被视为是未来的增长点。

“国际寿险业发展的经验表明，随着人口老龄化程度的提高，人们对风险的关注越来越多地从死亡风险转向生存风险，越来越关注养老和健康。2018年，美国寿险业务结构中将近一半是与养老相关的年金业务，30%来自于健康险业务，25%则是传统寿险业务。中国人口老龄化预计在顶峰时，老龄人口将达4.6亿至4.8亿，总人口不超过15亿，老龄人口占比超过30%，需要商业健康保险和养老保险在多层次医疗和养老保障体系中发挥更大的作用。”清华大学五道口金融学院中国保险与养老金研究中心研究员朱俊生对第一财经记者表示。

事实上，去年12月30日召开的国常会上，加快发展商业养老保险就曾被重点提及。而那次国常会审议通过的《关于促进社会服务领域商业保险发展的意见》则为未来6年商业健康保险和商业养老保险发展设立了具体的目标。

该意见明确，未来6年，中国的商业健康保险要保持19%的年均增长率。到2025年，商业健康保险规模将超过2万亿元；力争到2025年，为参保人积累不低于6万亿元养老保险责任准备金。

由于疫情催生了健康险的热度，业内人士普遍认为，未来6年预估商业健康保险保持19%的年均增长率并不高。此外，2019年商业健康保险赔款和给付支出是2350万元，仅占全国医疗卫生总支出的3.6%，与发达国家相比相距甚远。因此他们认为，上述两万亿元的目标大概率可以超额实现。

而在商业养老保险方面，朱俊生认为，加强养老保险第三支柱建设，鼓励保险机构发展满足消费者终身、长期领取需求的多样化养老保险产品，在满足老龄化社会需求的同时，也可以促进人身保险业务由外延式扩张转向内涵式发展，立足风险管理和保障的独特优势，遵循寿险发展规律，促进高质量发展：在保费增长模式上由趸交业务转向期交业务，由短期期交转向中长期期交，在产品发展形态上由理财型产品转向保障和长期储蓄型产品。

但也有业内人士对第一财经记者表示，一些商业养老险种的发展也需要进一步的政策支持，例如，个税递延型养老保险可通过优化税优政策的力度和试点面来增强吸引力；又如此次国常会提到的长期护理保险则需要进一步统一各地的行业标准和规范。

提升保险资金长期投资能力

除了对商业健康、养老保险等保险负债端的规划，此次国常会对于保险公司的资产端也重点提及。

国常会指出，提升保险资金长期投资能力，防止保险资金运用投机化，强化资产负债管理，加强风险防控。对保险资金投资权益类资产设置差异化监管比例，最高可至公司总资产的45%，鼓励保险资金参与基础设施和新型城镇化等重大工程建设，更好发挥支持实体经济作用。深入开展关联交易专项整治，坚决打击挪用、套取、侵占保险公司资金的违法违规行为。

事实上，对保险资金投资权益类资产的差异化监管政策在今年7月已经落地。

今年7月，银保监会发布了《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》（下称“通知”），指出根据偿付能力等指标，对险企的权益类资产投资监管比例进行差异化设置，最高能够达到上季末总资产的45%。

第一财经记者根据公开信息统计，发现满足通知所规定的偿付能力要求、能够突破此前30%比例限制的险企多达几十家，其中也包括绝大多数上市大型险企。不过有业内人士对第一财经记者表示，根据偿付能力等指标来进行权益类资产投资比例的差异化监管更为精准，对于经营稳定的险企来说可以提供更多的投资自主权，有利于推进保险资金运用的市场化改革，同时为资本市场输送长期稳定的资金。而从另一方面来说，尽管大多数大型险企的投资比例上限得以提高，但短期内险企并不会就此盲目加仓，还是会在权衡各方面之后根据自身情况来操作。

朱俊生认为，和其他资金相比，保险资金具有期限长的优势，可为实体经济发展提供长期资金支持。特别是随着保险行业回归保障，保险公司加快向长期期交保障型业务转型，人身险行业的负债久期逐步拉长。2018年，人身险公司负债平均久期为11.18年，2019年二季度末，人身险公司负债平均久期拉长至13.19年，对长期资金的积聚作用更加显著。不过，目前我国保险资产规模较小，保险机构作为契约型金融机构汇聚长期资金的优势没有得到充分发挥。随着预防性储蓄不断向保险资产转化，保险资金提振投资的空间将不断得到释放。