深夜重磅！美联储宣布加息25个基点！今年还会再加1次！中国跟不跟？如何影响你的投资？

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深夜重磅！美联储又加息了！

预计今年再加息1次，明年加3次

北京时间9月27日凌晨2点，美联储货币政策会议宣布，加息25个基点，将联邦基金目标利率区间上调至2%—2.25%！符合市场预期。

从点阵图来看，美联储预期：

2018年总共加息4次，

2019年总共加息3次，

2020年总共加息1次，

2021年不加息。

这意味着，今年还会再加息1次。

那么，美联储加息会对市场产生怎样的影响？又会如何影响我们的投资呢？

来源丨21世纪经济报道（ID：jjbd21）、华尔街见闻、央广网、新京报、证券日报、第一财经日报、财联社等

美联储主席鲍威尔（图片来源 / 新华社）

重磅！美联储加息25个基点

预计年内再加息1次

美东时间9月26日，美联储货币政策委员会FOMC宣布加息25个基点，将联邦基金目标利率区间上修至2%—2.25%，创2008年以来最高，也符合市场预期。

政策声明显示，美联储对经济更为乐观，认为劳动力市场和经济扩张表现均为“强劲”（strong），并重申了渐进加息和前景面临的风险大致平衡。

本次声明最重要的变化是，有关“货币政策立场仍然宽松”的语句被整体删除。

图片来源 / 图虫创意

会议还更新了美联储官员们的利率预期点阵图。

图片来源 / 华尔街见闻

在点阵图方面，美联储预期：

2018年加息4次；

2019年加息3次；

2020年加息1次；

首次公布的2021年点阵图表明2020年之后不会加息。

这意味着，今年还会有1次加息。

美联储自2015年12月启动本轮加息周期，至今已经加息8次。

图片来源 / 21世纪经济报道（jjbd21）

市场反应强烈

• 美元指数：短线下挫，一度跌破94关口后反弹。

• 美国10年期国债：收益率短线下跌。
  

• 美股：美国三大指数短线飙升，道指一度涨超90点。

• 黄金：一度上破1200美元关口。

中国央行跟不跟进？

图片来源 / 图虫创意

在美联储加息、人民币面临贬值的压力下，中国央行是否会跟进“加息”呢?

事实上，我国央行“加息”包含两层意义：

• 一是上调存贷款基准利率；

• 二是指以逆回购、MLF等为代表的货币政策工具操作利率。

从去年开始，中国央行在美联储加息后都曾出现“跟随加息”的动作。

不过今年6月份美联储加息后，中国央行6月14日并未跟进。

来源：wind、第一财经

而对于此次央行是否会跟随“加息”，市场上持不“加息”的观点相对较多。

央行行长易纲连续两次召开民营经济相关会议也提出，要坚持实施稳健中性的货币政策，保持流动性的合理充裕，畅通政策传导机制，进一步加大对小微企业的金融支持力度。

社科院学部委员余永定：

中国没必要跟进美国加息

“中国不能、也没必要跟进美国加息。”社科院学部委员余永定说，央行和财政部目前已经对未来的货币、财政政策做出了一些调整。这些调整不应该受到美联储是否加息的影响，中国必须保持货币政策的独立性。

余永定认为，目前中国目前还不能在宏观政策上收紧，还需保持适度的宽松。在这种情况下，为了保持货币政策的独立性，必须一方面要让汇率保持足够的灵活，另一方面要对资本的跨境流动实行有效的管理。

中国外汇投资研究院院长谭雅玲：

央行将保持政策利率的稳定

谭雅玲表示，综合各种因素判断，我国央行或将继续按兵不动，保持政策利率的稳定。

谭雅玲分析，中国与美国国情完全不同，美国经济的高端化和高级化非常明显，而我国处于初级，结构调整又处在一个敏感时期。因此不应该盲目采取行为，如果操之过急跟着美联储加息，可能会打乱自己的节奏。

民生银行首席研究员温彬：

央行或将继续“按兵不动”

温彬认为，央行应该考虑两方面因素：一是稳增长和扩内需的需要；二是稳杠杆和稳汇率的需要。

温彬表示，综合各种因素判断，央行或将继续“按兵不动”，保持政策利率的稳定。不过，央行将通过公开市场操作保持流动性松紧适度，市场利率进一步下行的空间有限。

兴业银行首席经济学家鲁政委：

央行可能不会跟随美联储上调逆回购利率

鲁政委认为，央行可能不会跟随美联储上调逆回购利率。

一方面，9月中旬以来央行通过公开市场操作将银行间市场存款类机构7天期质押式回购成交利率（DR007）维持在2.65%左右的窄幅波动，而目前7天逆回购利率为2.55%，此时提高逆回购利率可能引起市场预期不稳定，进而抬升DR007中枢。

另一方面，离岸央票的推出也有利于人民币汇率合理稳定，增强国内货币政策的独立性。

东方金诚首席宏观分析师王青：

四季度，央行或推出“加息降准”的政策组合

王青认为，考虑到短期内市场流动性扰动因素偏多，以及离岸央票推出有助于稳定离岸人民币汇率，央行本周或不会跟随美联储提高公开市场操作利率。

但着眼于四季度，央行仍有可能小幅上调包括逆回购和中期借贷便利（MLF）在内的公开市场操作利率，同时继续实施1次至2次置换式降准，即推出“加息降准”的政策组合。

不过，也有部分观点认为中国央行应“跟随加息”。理由则在于——中美利差不断收窄，可能会使得人民币承压，加剧资本外流压力。

值得一提的是，之前为了降低美联储加息带来的负面影响，香港汇丰银行宣布，从9月20日起提高港元、美元、人民币定期存款利率。于是，港元汇率大幅飙升，一举突破7.80中位线。

汇率、A股、房地产、黄金...

美联储加息对市场影响如何？

美联储历次加息，都会给全球资本市场带来巨大影响。那么，对中国市场的影响如何呢？

1、人民币汇率：影响不会太大

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社科院学部委员余永定表示，美联储加息，对人民币汇率肯定会产生一点压力。在其他条件不变的情况下，人民币贬值的压力会上升，但此次美联储加息对人民币汇率的影响恐怕也不会太大。这是因为，市场早就已经预料到美联储会加息25个百分点。

2、A股：冲击不大

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市场普遍认为，美联储加息对A股市场冲击不大。

对于我国A股市场来说，国内的各影响因素仍占据主导，美联储加息对A股市场的影响不会很大，投资者无需过度担忧。

同时，A股本周闯关富时罗素，极可能会带来利好消息，形成对冲。

余永定表示，中国股市主要是对中国经济本身的反应，不是对外部冲击的反应。

“一般而言，美联储加息对股市不会有什么太大的影响。更何况美联储升息是意料之中的事情。”

3、黄金：短期走弱，长期看涨

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按照一般规律，美元和黄金的价格呈负相关态势，美联储加息，利率上升，美元走强，而以美元计价的黄金、白银等贵金属会变得更加昂贵，从而对于投资者的吸引力下降，导致价格下跌。

因此，有分析人士，预计短期内黄金价格将会继续走弱。

不过，鉴于黄金提前对利空的消化及其抗通胀的属性，长期依然看涨。

Blue Line Futures总裁Bill Baruch预计，在美联储货币政策会议结束后，金价将进一步走高。他在最近接受Kitco新闻采访时表示，美联储不会比现在更强硬。

德国商业银行（Commerzbank）表示，如果美联储主席鲍威尔及其他政策制定者比市场预期的更温和，黄金可能会得到提振。

4、房地产：或对买房者不利

图片来源 / 图虫创意

对于房地产市场来说，如果中国央行基准利率上调，必将增加人们的购房成本，尤其是已购房者，即便年初的基准利率已经确定，倘若央行加息，也将有可能带动明年的基准利率上调，从而导致每个月房贷月供的提升。

如果家庭收入没有增加，而需要还房贷的钱更多了，无疑就要让购房者日常的生活品质下降了。

一图看懂： 美联储又加息了！

会如何影响你的投资？

21君

小伙伴们，此次美联储年内第三次加息，对你的投资会产生什么样的影响呢？

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本期编辑 刘巷、实习生 卢杰怡

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