奇瑞汽车谋求上市：时机是否成熟？

作 者丨巩兆恩

编 辑丨张明艳

图 源丨图虫

奇瑞汽车19年的漫漫上市路即将修成正果？

12月12日，有消息称IDG资本正在考虑以9.78亿美元（约合人民币70亿元）的价格，从现有股东手中收购奇瑞控股集团有限公司的股票。目前，IDG资本正在向投资者募集资金，用于潜在交易。

同时，报道还称奇瑞控股重新启动了子公司奇瑞汽车的上市计划，明年提交首次IPO申请，估值高达人民币1500亿元。

对于上述消息，奇瑞汽车高层向媒体表示：“公司是在积极准备上市，其余信息都不准确。”

需要注意的是，不同于吉利、长安、长城、比亚迪等企业，奇瑞汽车是国内为数不多的尚未登陆资本市场的汽车集团。过去19年，奇瑞汽车的上市之路也走得颇为坎坷。

多次谋求上市均未果

早在2004年，安徽省政府就曾推动过奇瑞上市，集团内部也开始进行股份制改革，但上市计划最终在年底搁浅；2007年，奇瑞控股集团董事长尹同跃公开表示，奇瑞将尽快启动上市融资计划；2008年奇瑞完成股份改革，再次重启上市计划，但随着金融危机爆发，国内股市大幅下挫，奇瑞自身经营不善，上市进程再度中断。

在此后的几年里，奇瑞也始终未放弃上市，数次尝试IPO未果。

2015年，奇瑞旗下合资公司奇瑞徽银冲击港股、A股均以失败告终；2016年，奇瑞又通过海螺型材“借壳上市”的方式，推动奇瑞新能源上市，但也未能成功。

不过，在这期间，奇瑞控股转变思路，率先将旗下优势板块推向资本市场，扶持部分零部件公司，伯特利、埃夫特以及瑞鹄模具三家公司完成上市。

在此之后，奇瑞又启动混改，2020年引入青岛五道口资本入局，意在加快上市动作，帮助奇瑞冲击IPO，但依旧未能如愿；2022年2月，立讯精密立即补位，成为奇瑞新的战略投资者后。

在混改之初，尹同跃就表示：“混改后将推进奇瑞上市进程，奇瑞十年前就该上市，但错过了时机。”

直到去年9月，奇瑞宣布“混改彻底完成”，并计划在2025年前完成A股IPO。

此前，尹同跃曾提到奇瑞过去一直埋头于技术创新，资本市场运作方面的实践经验不多。如今，在漫漫19年上市过程中“走弯路”的经验累积，或将为其冲击IPO迎来新的转机。

时机成熟？

不可否认的是，从目前经营状况和销量来看，奇瑞的增长势头明显，选择当前时刻重启上市，也为其冲击资本市场提供了良好的基础。

从销量数据来看，今年1-11月，奇瑞控股累计销售汽车约166.6万辆，同比增长47.8%。其中，11月销售汽车超过21万辆，再度创下历史新高。

基于连涨的销量走势，其财务状况也处于正向发展阶段。今年前三季度，奇瑞控股营收为2130.2亿元，同比增长47.4%，已超过去年全年。

值得一提的是，其海外销量尤为亮眼。根据官方数据，奇瑞2022年全年出口整车45万辆，占奇瑞全年累计销量的39%；今年上半年，其出口占比提升至53%，撑起总销量的“半壁江山”，并以出口量39.4万辆的成绩，列中国车企出口销量亚军，仅次于上汽集团。

由此来看，在此时选择上市，业绩与销量的确为奇瑞增添了几分“筹码”。

不过，燃油车依旧是奇瑞的主要支撑，就新能源而言，依旧是奇瑞的“短板”。乘联会数据显示，今年1-10月，在厂商零售销量榜单中，奇瑞与比亚迪、长安、吉利、长城等自主品牌共同闯入前十；而在新能源销量榜单中，以上自主厂商再度入选，造车新势力蔚来、理想、零跑也有一席之地，却迟迟未见奇瑞身影。

尹同跃就曾在今年10月16日的奇瑞科技DAY上表示：“奇瑞在新能源车方面起了大早，也赶了晚集”，并提出明年要在新能源上“不客气了”，冲击新能源汽车头部阵营。

按照规划，未来两年内奇瑞预计推出24款超级混动车型、15款E0X平台纯电车型。

对此，有业内人士表示，奇瑞汽车借此时机谋求上市，也是为接下来的新能源转型与发力补充资金，扩充融资渠道，通过资本市场募资，为接下来参与到更为激烈的新能源竞争市场提供保障。

从公司层面来看，不论是增长势头明显的业绩与销量，还是接下来在新能源汽车领域的全面发力，在此时选择IPO是较好的时机，也是在竞争中的必要手段之一。

不过，需要注意的是，当前IPO监管层面审核进一步收紧，上市难度系数高，奇瑞汽车能否如网传消息在明年提交IPO申请，仍是未知数。

SFC

本期编辑 刘雪莹 实习生陶陶

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