南财论道丨低空经济发展需要更多耐心资本

作 者丨周城雄（中国科学院科技战略咨询研究院研究员）

编 辑丨洪晓文

近日，低空经济板块再度掀起了涨停潮。仅4月24日板块内就有10余只个股涨停，同花顺低空经济板块指数日涨幅也高达4.93%。

这次低空经济的“盛宴”自然少不了市场游资的积极参与，数据显示，当日有多个知名游资常用席位出现在多只低空经济概念股的龙虎榜单上。与此同时，各级地方政府也纷纷出台低空经济的相关规划和政策。低空经济是指以低空空域为依托，以通用航空产业为主线，涉及低空飞行、低空保障、通航服务等众多行业的经济概念。“众人拾柴火焰高”，在低空经济领域，政府和企业正在合力点燃一场产业盛宴的火爆场面。

在当前形势下，全球大多数经济体都面临传统领域增长乏力、竞争激烈的局面，而人工智能等新兴科技领域目前还存在投入巨大、盈利模式不确定等巨大风险。而低空经济领域虽然在我国仍然是新兴领域和新赛道，但是在其他国家已经有较为成熟的产业模式和可观的市场规模，资金投入的回报确定性明显高于全新的科技赛道。在笔者看来，该产业近期的兴起主要基于以下三方面逻辑。

首先是国家政策的鼓励。2023年中央经济工作会议强调发展低空经济等战略性新兴产业，近期召开的中央财经工作领导小组第四次会议又对推动低空经济发展作出重要部署。

其次是市场增长迅猛。自2016年国务院办公厅印发《关于促进通用航空发展指导性意见》以来，传统通航连年保持2位数增长，特别是无人机通航作业发展迅猛。其中，无人机物流配送从试点进入常态化运营。黄山风景区使用无人机开展食物上山、垃圾下山运输，日均往返运输4吨。无人机在农业生产方面大显身手，极飞无人机年作业面积超过15亿亩次，大疆无人机年作业面积达到45亿亩次。

第三是市场需求仍然潜力巨大。美国2020年通航飞机总保有量约为22万架，总飞行作业时间约为2500万小时，而中国的飞机总量仅占美国的1.31%，飞行作业时间仅占美国的4.26%。据工信部赛迪研究院发布的报告显示，2023年中国低空经济规模5059.5亿元，增速为33.8%，预计到2026年将达到10644.6亿元。这种高速增长态势是投资者不能忽视的。

整体而言，低空经济的产业链包括：上游的原材料及飞行器设计研发；中游的电机和螺旋桨、飞控系统、电源系统、通讯系统、导航系统和云台等关键部分制造及飞行器整机制造；下游包括民用飞行服务和军事应用。

与产业链相适应的每个环节都存在其关键技术，不过由于低空经济在发达国家是较为成熟的产业，大部分领域的技术都相对成熟。对于我国当前的低空经济关键技术发展来说，一方面是现有国外技术与我国管理模式和环境协调的改造适应，另一方面是要在新能源飞行器和无人机等全新赛道与全球的竞争者抢占技术先机。

我国的低空经济发展特征是传统领域填补空白和前沿领域抢占制高点并存状态。也就是说，在通用航空等较为成熟的产业方面，我国与发达国家相比空白领域较多，这部分的发展主要是需要大力进行体制机制的改革，建立适应我国国情的通用航空管理模式，破除一些制约产业发展的障碍。

但是，在无人机和新能源航空器等方面，我国与发达国家几乎同时起步，并且已经在一些技术领域取得全球领先地位。要继续保持这些领域的技术优势，必须为这些技术提供足够的市场空间，才能让企业在这方面进行持续投入。这就要求相关主管部门解放思想、大胆创新，尽可能为这些创新产品进入市场应用，提供快速高效的市场准入通道，使整个产业发展进入良性循环。

虽然低空经济发展空间巨大，但是目前的总体规模还相当有限。成熟赛道的增长还需要较长时间的消费群体培养，一些新兴技术研发投入要得到回报的周期仍然较长，这就要求投资者要有足够的耐心，在低空经济领域深入耕耘5~10年甚至更长时间。指望两三年就赚到高额回报的是投机资本，对于整个产业的长远发展是不利的。

总之，从中央到地方的低空经济发展政策，将为我国相关企业在这一新领域的发展提供巨大空间，也为我国发展新质生产力提供巨大动能。不过，我国低空经济的发展处于跟跑、并跑和领跑共存的阶段，这就要求相关部门在政策上要更为精细化，根据不同领域和赛道的实际情况制定相应的政策，并及时根据国内外产业发展和竞争的动态进行及时的政策调整。

SFC

本期编辑 刘雪莹 实习生 黄丽鸿

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