燃石医学成功IPO，联想之星1个月收获2个IPO，回报超10亿【星医疗】
2020年6月12日，燃石医学正式登陆美国纳斯达克交易所，股票代码为BNR，成为中国赴美上市的肿瘤NGS检测第一股。
此次登陆纳斯达克，燃石医学共发行1,350万股美国存托股（ADS），每ADS公开发行价格为16.5美元，总募资约2.5亿美元。按照每股发行价16.5美元计算，燃石医学的市值将达到16.8亿美元。
此次募集的资金将主要用于：癌症早检技术的研发；其他肿瘤伴随诊断产品的注册认证，包括完成相关的临床试验；其他经营管理支出。
燃石医学成立于2014年, 专注于为肿瘤精准医疗提供具有临床价值的二代测序（next generation sequencing，NGS）服务，业务及研发方向覆盖三大领域：肿瘤患病人群检测、癌症早检以及肿瘤基因组大数据生态圈。此前，联想之星曾投资燃石医学A轮（首轮）及A+轮、B轮。
2014年，燃石医学推出了首款NGS检测产品燃石朗康®，正式商业起步。随着公司有序运转，燃石医学洞察NGS行业趋势，建立了 “临检+入院”双管齐下的业务模式，并对产品注册和研发进行大量投入。目前，燃石医学已建立起丰富的产品线，覆盖肿瘤靶向和免疫用药伴随诊断、肿瘤良恶性鉴别、微小残留病灶监测、肿瘤复发进展预测和肿瘤敏感性检测。
近年来，燃石医学核心收入稳健提高。招股书显示, 2017年、2018年和2019年，燃石医学收入分别是1.112亿、2.089亿和3.817亿人民币，对应的2018年和2019年涨幅分别为87.9%和82.7%。根据灼识投资咨询（China Insights Consultancy, CIC）行业报告， 2019年在中国肿瘤NGS行业中,燃石医学市场份额处于领先地位:在基于NGS检测选择癌症治疗药物的患者中，26.7%选择了燃石医学，肺癌达到31%。
作为国内NGS肿瘤检测行业的第一梯队玩家，2020年5月7日，燃石医学启动了中国首个超万人前瞻性泛癌种早检研究“PREDICT”。得益于对行业的发展的精准把握，燃石医学在发展过程中积累了多项颠覆性技术，癌症早检技术处在世界一流水平。历经近4年的前期研究，燃石自主开发的Elsa-seq技术，通过高效建库、多层降噪和大数据机器学习，解决了早期肿瘤患者血液中ctDNA含量极低的局限性。
燃石医学在纳斯达克上市，成为中国肿瘤NGS行业第一股的背后，是其强大的科技投入。在发展过程中，燃石医学始终以研发为核心，坚持创新科技驱动。招股书显示，2018年和2019年，燃石医学研发投入分别为1.05亿和1.57亿人民币，分别占当年营业收入的50%和41%，占各项开支中最大比例。成立以来，燃石累计检测样本超过18.5万例，连续通过国内外机构组织的高通量测序检测室间质量评价至少108次,发表了SCI文章共167篇,处于行业领先地位。
重视科技创新的同时，燃石医学始终将自身发展与行业进步相结合，获得了中国肿瘤NGS行业的诸多开创性成果，对于推动中国肿瘤NGS行业有序高质发展具有重要意义。2018年7月23日，燃石医学获得了国家药品监督管理局颁发的中国“肿瘤NGS第一证”， 这意味着NGS技术在肿瘤领域，从原来以科研为导向，真正走向了临床实践，在体外诊断领域具有里程碑式意义。2019年，燃石医学携手安捷伦推出了中国首个基于NGS方法的全自动文库制备系统Magnis BR，有助于推动肿瘤NGS检测落地更多的中小型医院，降低医院技术人员的操作门槛、提升检测的效率和准确性。此外，燃石医学&CTONG联合实验室获得了广东省临检中心颁发的“高通量测序实验室”技术审核，实验室是国内首家获得CLIA认证的循环肿瘤DNA（ctDNA）和肿瘤组织NGS实验室，同时获得美国CAP实验室质量体系资质认证。
燃石医学创始人兼CEO汉雨生先生表示：“上市后，燃石医学将继续加大对研发、注册的投入，为肿瘤患者提供贴合肿瘤临床诊疗需求的产品和服务，让生命更有质量。燃石的愿景是做世界医疗行业的一极，把技术做到极限，把应用场景做到极致。”
燃石医学是联想之星在医疗健康领域的第三家IPO企业，也是最近一个月以来联想之星继开拓药业后的第二家IPO医疗企业。自2014年投资燃石医学A轮（首轮），联想之星坚定看好其发展，并加注其A+轮和B轮投资。在长期陪伴与支持燃石医学发展的过程中，联想之星一贯重视提供投后增值服务，积极发挥联想之星创业生态圈的价值，帮助企业及CEO快速成长，并与企业共同成长进化，站在企业立场着力为其解决不同阶段的实际问题，双方取得了高度的信任与认可。投资燃石医学为联想之星带来近80倍回报，并以此为基础形成基因领域的投资根据地。
燃石医学是联想之星合伙人冷艳加入联想之星后第一个通过决策的项目，谈及燃石医学一路发展，冷艳表示：“燃石医学是我们在基因领域打下的第一个钉子，其良好发展加速提升了我们的行业认知和后续布局。目前，联想之星在基因领域已经投资了十余个项目，主要分为读（即基因测序，主要用于诊断）、写（即基因编辑或基因治疗）两类，以此为底层逻辑，我们沿着产业链上下游投资了多个优质团队，形成一定协同优势。在判断项目时，我们主要结合对行业的认知，寻找能力要素匹配的创始人。作为早期投资机构需要前瞻布局的眼光与魄力，2013年NGS肿瘤赛道尚处在早期摸索阶段，相关公司极少，由于肿瘤发病机理复杂、病程长、客单价高，我们判断该赛道将会迎来发展。同时，汉雨生拥有前瞻眼光、独特战略以及优秀的团队管理能力，我们在其创业之初即给予高度信任与坚定支持。经过多年发展，燃石医学的产品壁垒、销售优势、精细化管理，帮助其取得了业内头部地位。”
联想之星总经理、主管合伙人王明耀表示：“早期投资燃石医学，并一路见证支持其发展直至上市，帮助我们积累了项目发展全周期经验，也验证并深化了我们对行业的理解。基因领域在过去几年取得了长足的技术进步与广阔的市场空间，燃石医学创造的价值也越来越大。联想之星自2010年全面布局早期投资起，即将医疗健康作为重要的投资方向，虽然医疗投资周期长、风险高、投入大，但联想之星本身具有科技基因、坚持长周期布局，并且高度看好医疗对于国计民生的长远价值，同时对于医疗生态发展、未来退出渠道持有乐观预期，敢为人先，坚定下注医疗投资。近年来，医疗成为热门投资方向，行业生态与退出链条逐渐完备。我们在医疗领域的投资也经历了从蒙着打到瞄着打的过程，投资脉络逐步清晰。今后，我们还将继续拓展细分领域，投资更多前沿项目，建立投资根据地并不断向外扩展，促进医疗投资不断迭代。”
联想之星自2010年即将医疗健康作为重点投资布局的领域之一，也是最早系统性布局医疗健康领域的早期投资机构之一。在医疗健康领域，联想之星将战略布局定为“新技术”与“新服务”两大板块。其中，新技术包括生物新药与疗法、基因技术与服务、诊断技术与高值耗材；新服务包括可“沉到基层”的诊断/数据终端、医疗服务的供给创新以及医疗资源的配置优化。目前，联想之星已投资100多个优质医疗项目，包括燃石医学、开拓药业、派格生物、卡尤迪、康诺亚、HiFiBiO、深睿医疗、启函生物等。
过去的一个月以来，联想之星两家医疗企业先后上市，获得丰厚回报的同时，在医疗领域的投资策略与团队实力也进一步得到验证。联想之星逐步形成多个细分的投资根据地，随着退出渠道的不断拓宽，联想之星也将迎来红利期。今后，联想之星将继续深化医疗健康领域的投资布局，预判行业趋势，敢于前瞻布局，发掘高潜企业，与优质创业者携手创造长期价值。
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