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5月份，IPO上会审核公司共13家（不包括3家取消审核），过会10家，过会率接近77%，高于前5个月近57%的平均过会率（不包括取消审核、暂缓表决）。

5月3家未通过审核的企业是：北京中视电传传媒广告股份有限公司（下称“中视电传”）、福建省闽华电源股份有限公司（下称“闽华电源”）、北京时代凌宇科技股份有限公司（下称“时代凌宇”），其“被否”原因主要与毛利率波动及业务依赖性有关。

据预披露材料，中视电传业绩尚可，2015至2017年扣除非经常性损益后的净利润分别为7011.33万元、7472.83万元、1.29亿元，营业收入则分别为10.97亿元、15.62亿元、25.84亿元。

然而，上述3年对应的销售毛利率却分别为14.47%、9.87%、9.01%，呈逐年下降之势。

对比同业上市公司，2015、2016年，思美传媒广告代理业务毛利率分别为11.57%、11.09%，省广集团则为17.97%、18.12%，该行业上述年份的销售毛利率平均水平为11.73%、11.89%。

由此，证监会对中视电传提出，公司主营业务毛利率逐年下降，且低于同行业可比上市公司，应说明毛利率变动的原因、合理性等。

闽华电源、时代凌宇也存在类似问题。

证监会向时代凌宇提出，公司2017年营业收入、净利润均呈增长态势，但净利润增幅与营收增幅不相匹配，公司应说明原因、合理性，以及主营业务毛利率变化是否符合行业趋势。

再看闽华电源，其主营业务收入持续增长，但毛利率变化趋势与同业公司并不一致，证监会要求公司针对“电池业务毛利率变化趋势”和“2017年综合毛利率变化趋势与同业可比公司不一致”作出说明。

此外，中视电传、时代凌宇还存在业务依赖性的问题。

据披露，中视电传的主要供应商为央视和央影，报告期内，公司向两者采购广告资源的合计占比分别为89.40%、90.85%和97.46%。

由此，监管部门就中视电传与央视、央影的合作稳定性发问：对央视和央影是否存在重大依赖，是否具备对外独立开展业务的能力？

同时，鉴于中视电传与央视、央影签署的采购合同均为一年期合同，监管部门提出，是否存在“被其他广告代理商替代”的风险，以及获取广告资源的手段的合法合规性如何，有无“商业贿赂或不正当竞争情形”。

对于时代凌宇，一方面，监管部门提出质疑：佰能电气是否属于根据“实质重于形式”原则认定的关联方，公司是否存在对佰能电气的重大依赖？

另一方面，监管层还要求公司说明是否对政府工程存在较大依赖、是否对税收优惠、政府补贴存在重大依赖等。

据披露，时代凌宇及子公司享受“自行研发软件销售业务增值税即征即退”等优惠。公司也曾提示，若国家对技术转让、技术开发企业的税收优惠政策发生变化，则会对公司经营业绩产生一定影响。

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编辑：孙放

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