总量指标下降、环保压力……稀土板块今年故事多

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今年第一批稀土控制总量指标为6万吨，相较去年同期指标下降了18%。而今年以来，稀土板块累计涨幅已高达42.47%，多个交易日雄踞领涨板块三甲。

首批指标对于行业影响究竟如何？稀土板块经历连续2年的向下调整后大幅回升，是否还有别的故事可讲？小编就这些市场关心的话题请教了稀土行业人士。

根据自然资源部、工业和信息化部印发《关于下达2019年度稀土矿钨矿开采总量控制指标（第一批）的通知》，2019年度全国第一批稀土矿（稀土氧化物REO）、钨精矿（三氧化钨含量65%）开采总量控制指标，按照2018年度指标的50%下达。

其中，第一批稀土矿开采总量控制指标60000吨，其中离子型（以中重稀土为主）稀土矿指标9575吨，岩矿型（轻）稀土矿指标50425吨，生产企业主要集中在内蒙古、福建、江西、山东、湖南、广东、广西、四川、云南等9省（区）。

上海有色网（SMM）小金属研究员表示，此次公布的指标相比于2018年同期指标总量下降了18%（合计矿产品60000吨，减少13500吨；冶炼分离产品57500吨，减少12500吨），但第二批需视需求和指标使用情况而定，将综合考虑市场需求和各集团的执行情况，于2019年6月底前下达。考虑到国产稀土矿指标的同期下调，这一消息对市场应被解读为利好。

稀土产业链资深分析师吴辰辉则对上证报记者表示，2019年首批下达指标为2018年的一半，“对半”是一个常规措施。今年指标和去年不同是因为2018年是指标变化的开始年，对市场的作用需要一个时间段，需要一个观察期。然后再根据行业的反馈以及市场的反应，确定第二次指标数量。

“在打赢绿水青山保卫战中，稀土行业受到的监管相对严格，再加上相关部门开展了针对盗采的专项行动，近半年行动的效果非常明显，计划外的产品剧降。这就导致了市场供应的下降，尤其全球较为稀有的南方重稀土。”吴辰辉表示。

重稀土镝铽今年以来持续反弹。目前，氧化镝主流136-140万元/吨，月涨幅近13%，氧化铽报305-310万元/吨，月涨幅近4%。业内普遍认为，重稀土还有继续上涨的预期。

百川资讯3月21日最新报价显示，金属铽又双叒叕涨了，相比前一日上涨5万元/吨，均价为402.5万元/吨。氧化铽同样上涨5万元/吨，均价报312.5万元/吨。

近日，咨询公司Adamas Intelligence发布报告称，预计2018年中国稀土非法产量锐减约50%，需求缺口主要由来自缅甸和美国的进口稀土填补。而缅甸禁入事件等海外市场的供给变化又给稀土行业增加了一份不确定性。

机构普遍认为，受缅甸供应缩减、卖方惜售等方面因素影响，未来几个月稀土矿的供应会持续减少，空窗期将持续到5月。

国泰君安有色与新材料团队：

缅甸禁入事件持续发酵，根据测算，缅甸进口的稀土矿贡献了全球29%氧化镝的供应和9%氧化镨钕的供应，若缅甸稀土真正断供，重稀土有望供不应求，价格将进一步抬升，预判氧化镝最高价格可能会到180万元/吨甚至超过200万元/吨（本轮氧化镝价格从底部115万元/吨上涨19%至目前的137万元/吨）。受益标的：广晟有色、五矿稀土，增持评级：盛和资源、厦门钨业。

天风证券有色团队：

全球范围来看，中国稀土从资源品种、储量和下游市场仍然保有极强优势地位。国内在政策组合拳正有效改善供给、新能源汽车和风电等磁材需求快速增长的背景下，低迷的市场情绪有望率先得到缓解。随着实质性供给端收缩，供需关系有望边际改善。伴随市场整体风险偏好的提升，稀土相关企业的表现值得关注。 

编辑：陈其珏

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本期责任编辑：张晓光

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