易方达张坤、萧楠刚刚大手笔杀入，这只曾经的10倍大牛股竟几近跌停……

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11月25日，百润股份这只两年时间股价涨幅近10倍的大牛股收盘大跌9.38%，盘中甚至一度逼近跌停。

值得注意的是，以价值投资著称的易方达张坤、萧楠不久前刚刚杀入。百润股份日前发布的公告显示，张坤和萧楠联手“包揽”了百润股份绝大部分定增股份，两人管理的基金产品因此成为百润股份新进前十大股东。

多位业内人士提醒，抄基金经理作业需谨慎。沪上一位基金公司投资总监分析称，百润股份此次发行价格为62.68元/股，今天收盘股价为76.39元，这些参与定增的机构已有约20%的浮盈。虽然定增获配股份需要锁定6个月，但参与定增的多只产品此前都持有百润股份，可以将原有持仓卖出从而降低持仓成本。事实上，现在不少机构会通过定增和大宗交易买股票，以享受一定折价，对于普通投资者而言抄作业更难了。

股价两年涨幅一度接近10倍

百润股份前身为上海百润香精香料有限公司，主要从事食用香精和烟用香精产品的研制销售。2015年，公司收购巴克斯酒业100%股权，锐澳产品进入上市公司体内，预调鸡尾酒也成为百润股份最重要的营收来源。

百润股份的股价表现颇具戏剧性。2012年6月-2015年6月，百润股份股价涨幅接近18倍。此后，伴随着预调鸡尾酒的火爆销售，大批玩家入场抢食，预调鸡尾酒市场在短暂爆发后迎来整顿，行业进入“黑暗期”，此后百润股份股价暴跌近90%。

2018年10月，百润股份股价再度进入上涨通道，至今股价一度接近前期高点，两年时间股价涨幅接近10倍。

就公司业绩而言，百润股份今年前三季度实现营收13.25亿元，同比增长30.37%，归母净利润3.83亿元，同比增长67.65%。

方正证券薛玉虎团队认为，今年三季度百润股份收入加速主要因为：第一，随着抖音、小红书、直播等新媒体不断涌现，带动了预调酒消费氛围，年轻人快乐饮酒、自在饮酒的需求正在不断升温，电商平台上各种网红利口酒、花果酒、露酒等低度酒饮三季度都呈现加速成长态势。

第二，2015年以来，公司线下渠道收缩至一二线城市为主，注重覆盖有效终端网点，随着预调酒消费的不断升温，公司开始进行渠道下沉的布局，RIO已经成为预调酒品类的代名词，目前市场占有率超过80%。

值得注意的是，今年以来，百润股份的机构关注度明显提升。2018年年中，共有36只机构产品持有百润股份；2019年6月底这一数据为55只；到了今年6月底，合计185只机构产品持有百润股份。

百润股份今年以来也迎来机构的四波调研。在11月13日的调研中，有机构问及预调鸡尾酒消费人群、消费场景，百润股份表示，现阶段预调鸡尾酒的主要消费对象仍为年轻消费群体，男女饮用比例基本持平，消费场景已由派对、聚会场景扩展至居家独酌、日常饮用。

此外，机构也较为关心公司的直播和短视频等新媒体营销方式。百润股份表示，公司设有专门的数字营销团队，研究新媒体营销的发展趋势以打动消费群体。

易方达、东证资管包揽定增

根据百润股份11月19日发布的《非公开发行股票发行情况报告书暨上市公告书》，百润股份此次定增发行数量为1604.98万股，募集资金总额为10.06亿元，公募基金拿下了所有定增股份。具体来看，易方达基金合计获配7.66亿元，其中，张坤管理的易方达中小盘获配458.28万股，萧楠管理的易方达消费行业获配763.8万股。此外，东证资管旗下7只产品拿下其余定增股份。

百润股份表示，此次募集资金净额将全部用于烈酒（威士忌）陈酿熟成项目。值得注意的是，此次百润股份定增的争抢颇为激烈，广发基金、易方达基金、富国基金、南方基金、汇添富等大型基金公司均参与了认购报价，但未能获配。

非公开发行的新股登记完成后，百润股份的最新前十大股东浮出水面。截至11月16日，易方达中小盘持有百润股份808.3万股，易方达消费行业持有百润股份763.8万股。由于易方达中小盘半年报披露了基金全部持股情况，百润股份并未出现在其中。这意味着，截至11月16日，7月以来张坤至少在二级市场买入350.02万股。

截至二季度末，东方红睿泽三年定开持有百润股份1413万股，此次获配82.79万股，截至11月16日，共持有百润股份1436万股。这说明10月以来，东方红睿泽三年定开在二级市场上减仓了近60万股。

此外，10月以来，代表北上资金的香港中央结算有限公司加仓百润股份615.1万股。

编辑：黄淑慧

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