张坤重仓股跌停！一纸协议背后的喜与泪：有人遭遇暴跌，有人股价大涨

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2月第一个交易日，三大股指截至午盘全线收红。而千亿机场龙头上海机场却遭遇一字跌停。与此同时，中国中免盘中大涨。值得注意的是，上海机场是易方达知名基金经理张坤的重仓股。同为免税龙头，张坤更看好上海机场而非中国中免。

截至午盘，上证综指收于3486.46点，上涨0.10%，深成指收于14943.73点，上涨0.82%，创业板指收于3164.75点，上涨1.15%。

盘面上，可降解塑料概念表现活跃，金发科技、彤程新材、长鸿高科等涨幅较大。受益于业绩预期较好的带动，医药股拉升明显，泰格医药、药石科技、华测检测等涨幅靠前。而云游戏、民航机场、保险股等表现相对较弱。

易方达张坤重仓的上海机场跌停

周一，上海机场一字板跌停。截至午间收盘，跌停板封单高达52万手之巨，已成交金额4.98亿元。

值得注意的是，上海机场是易方达知名基金经理张坤的重仓股。同为免税龙头，张坤看好上海机场而非中国中免。

根据2020第四季度数据，张坤的在管产品易方达中小盘持有上海机场2180万股。并且由于易方达中小盘规模扩大，在2020第四季度还增持了220万股。从易方达中小盘的十大重仓股看，上海机场由三季度的第十大重仓股变为四季度的第八大重仓股。

资料显示，2018年二季度易方达中小盘新进上海机场前十大股东，持股数量为1447.45万股，位列第七大股东。此后又分别于2018年三季度，2019年一季度、三季度、四季度，以及2020年一季度持续加仓，持股数量升至2230.95万股。2020年二季度，易方达中小盘减仓至1580万股，在接下来的三季度又加仓至1960万股。

从消息面来看，1月29日晚间上海机场发布的业绩预亏公告以及补充协议的签订或是跌停的源头。

根据公告，上海机场预计，2020年亏损12.9亿元至12.1亿元，扣非净利润为-14.06亿元至-13.26亿元。而在2019年，上海机场净利润为50.3亿元，扣非净利润为49.85亿元。

对于业绩的大幅预亏，上海机场解释称，2020年以来，全球航空业因新冠肺炎疫情暴发面临严峻挑战，行业受疫情影响严重。疫情对上海机场各项业务开展和客户经营影响较大，浦东机场旅客吞吐量及飞机起降架次大幅下降。2020年7月起，随着国内疫情防控形势持续向好，国内航线业务量逐渐好转，但受限于全球疫情状况，国际航线业务量仍受较大影响，公司经营压力持续加大。

减租七成 中国中免盘中涨超7%

不过，也有观点认为，上海机场的业绩预亏实际上在预期之内，今日的暴跌或有可能与公司此前与中免签订的补充协议有关。

1月29日晚间，上海机场公告与中免就租金协议签订补充协议，以应对疫情带来的商业环境变化。总体而言该补充协议对中免更为有利。

双方针对2020年及未来几年租金支付的谈判结果签订了《上海浦东国际机场免税店项目经营权转让合同之补充协议》。中国中免2020年应付租金同比减少70%，而上海机场因此确认2020年度免税店租金收入11.56亿元。

今日早盘，中国中免一度涨超7%报315.87元，市值超6100亿元。公司1月29日晚公布业绩快报显示，2020年营收526.18亿元，同比增8.24%；归母净利润61.17亿元，同比增32.07%。

机构下调目标价 上海机场还要再跌40%？

上述补充协议一出，机构纷纷对此作出了反应。

中金表示，上海机场去年业绩预告低于预期，同时未来五年免税收入也低于此前预期，下调公司评级至中性，并调降目标价6.7%至70元。

国际行大和将上海机场评级调降至卖出，并调低目标价32%至55元。高盛也将上海机场评级下调至卖出，目标价73元，之前的评级为买进。

国泰君安交运分析师郑武表示，上海机场免税合同调整低于预期，海南离岛与线上渠道等降低了对机场免税渠道价值的预期，机场议价能力减弱，未来T3扩建将降低长期ROE，下调目标价至42.51元（原68.31元）。

据此计算，如果今日上海机场以跌停价收盘，则距离券商的目标价还有40.21%的向下空间。

编辑：朱茵

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