不到半年超4100亿元！A股上市银行股权融资力度明显加大，定增、配股双双来袭

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半年未至，A股上市银行就已实施和计划筹资超4100亿元，超过2020年、2019年同期。

据上证资讯最新统计，2020年同期，上市银行实施和计划筹资4042.79亿元；2019年同期，同一口径统计规模为3897.36亿元。一个显著趋势是，今年通过定增、配股进行股权融资的力度，比往年明显加大，目前已实施和计划规模接近千亿元，几乎为2020年同期3倍。

市场分析人士向记者说，一是去年受新冠肺炎疫情、减费让利等因素影响，银行盈利下降，通过内生积累补充资本金，捉襟见肘；二是今年银行板块整体走势不错，再融资的时间窗口到了。

截至5月27日收盘，银行股仍然是表现最好的五大板块之一。年初至今，银行（申万）指数涨幅为13.37%。

股权融资明显加快

资本，是银行经营之源，既是开门做生意的本钱，也面临严格的监管要求。

通常来说，银行补资本，有两种方式，一是内生积累，主要就是未分配利润，靠银行自己“造血”；二是外源融资，例如首发上市、定增、优先股、二级资本债、永续债等。

从上市银行今年补资本的情况来看，一个显著趋势是，可补充核心一级资本的配股和定增这两种股权融资工具，明显见多，募资规模也高于过去两年，优先股则到目前为止尚无一例。

上证资讯统计显示，截至目前，有3家上市银行已实施定增，募资403.8亿元，规模较2020年同期大增。另外，还有1家银行披露200亿元定增预案。

配股方面，截至目前，有1家实施配股（为去年发布预案），募资148.03亿元，还有2家银行计划配股融资合计170亿元，而去年同期，市场以定增和优先股为主。

再来看发债融资，永续债仍是银行“宠儿”。上证资讯统计显示，截至目前，上市银行发行的永续债规模为1535亿元。

永续债，是一种“无固定期限、内含发行人赎回权”债券，可以增厚银行其他一级资本。2019年初，首单银行永续债落地，自此逐渐成为重要的银行资本补充工具。去年同期，永续债发行规模为2620亿元。截至目前，永续债存量规模超过1.2万亿元，十分“受宠”，其中大行占比接近60%。

此外，可转债也是银行青睐的一种资本补充工具。截至目前，上市银行已实施和计划发行的可转债合计1100亿元，也高于2019年同期。

内源不够 外源来助

上市银行再融资补资本，原因是多样的，毕竟各银行创收水平不同，资本充足率情况不同，发展阶段也不一样，但在分析人士看来，今年融资节奏加快，至少有两个共性。

招商证券首席银行业分析师廖志明说，一是，受疫情影响，2020年银行业绩不如往年，内生性资本补充能力受到影响，但又要保持较快规模扩张，资本充足率有所下降。二是，随着经济明显好转，今年银行板块表现不错，这是银行进行核心资本融资比较好的一个时间窗口，再融资比较容易进行。

资本充足率分为三档，包括核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率。就最重要的核心一级资本充足率来看，Wind数据显示，截至今年一季度末，有2/3上市银行这一指标较2020年末下降；而2020年末又较2019年末下滑。

这一指标的变动也解释了今年上市银行采用定增、配股融资的情况增多。特别是配股这种方式，时隔七年在去年重现江湖，颇受市场关注。

截至5月27日收盘，银行股仍然是A股市场表现最好的五大板块之一，年初至今银行（申万）指数涨幅为13.37%。

融资缺口可能还会加大

在受访人士看来，今年银行融资缺口可能还会进一步加大。一是，《系统重要性银行附加监管规定（试行）（征求意见稿）》可能落地实施，系统重要性银行将面临更高的要求；二是银行要进一步保持较快规模扩张。

东吴证券研究所首席银行业分析师马祥云说，去年银行资本消耗力度的确比往年更大。今年还要继续增加贷款投放，进一步支持实体经济。这些因素，使得银行融资缺口进一步会扩大。

从市场上多个动态信息来看，银行补资本的心情都比往年显得迫切。例如华夏银行，甘冒接近110%的定增溢价争议，抛出200亿元定增方案，结果引发市场广泛关注。截至今年一季度末，该行核心一级资本充足率8.66%，处于相对较低水平。其定增理由在于，随着公司各项业务的持续稳定发展和资产规模的逐步扩张，如果不能及时有效地通过外源性融资补充核心一级资本，核心一级资本充足率将无法满足业务正常发展的需要。

未上市的大量中小银行，在不良资产压顶下，融资也相当急迫。这两年来，不少中小银行通过增资扩股来完成核心资本金的补充。

监管部门也多方施策支持银行补资本，包括允许发行地方专项债为中小银行补充资本金。

然而，问题的关键还在于银行提高自身创收能力。国信证券金融业首席分析师王剑说，如果创利能力超强，补资本根本就不是个事，因为资本会抢着参与进去。

编辑：陈羽

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